eduinwest

Z tego co mi się wydaje to 3 listopada powinny być notowane jako PDA, a dopiero jak zarejstrują nową emisję to staną się akcjami, czyli nie wiem kiedy. Tak czy inaczej już od 4 listopada powinnieś móc je sprzedać.

Dołączam do grona posiadaczy danej spółki. Zakupiłem dzisiaj po 44,21. Wyceniam spółkę na około 80 PLN, chociaż wątpię abym do takiej ceny doczekał i sprzedam wcześniej

No i sprzedałem po 25,40. Zobaczymy o ile za wcześnie. Tak jak pisałem ostatnio spółkę tą przed wynikami wyceniałem na około 27 PLN za akcje. Po ostatnich wynikach już nie korygowałem wyceny, chociaż tak jak pisał WatchDOG wycena powinna spaść. Z drugiej jednak strony ostatnio co raz lepiej dzieje się w branży węglowej, więc może rynek zacznie powoli wyceniać poprawę sytuacji w tej branży

No i co myślicie o raporcie? Jednak minus, ale nie tak duży. Dodatkowo poprawa rentowności i wzrost sprzedaży.

Warszawa, 20 sierpnia 2009 roku
51/2009


Na podstawie § 5 ust. 1 pkt 25 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2009 r., Nr 33, poz. 259), Zarząd Sygnity Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przekazuje informację dotyczącą szacunkowych wyników Grupy Kapitałowej Sygnity S.A. za II kwartał 2009 roku


Zarząd Spółki Sygnity S.A. („Sygnity”, „Spółka”) informuje, że Grupa Kapitałowa Sygnity zanotuje w II kwartale wyniki istotnie różniące się od wskazywanych wcześniej w rynkowych prognozach biur maklerskich. Szacowana strata operacyjna Grupy Kapitałowej Sygnity za II kwartał 2009 roku wyniesie 80-90 mln złotych, przy przychodach Grupy w granicach 140 -150 mln złotych.

Wpływ na wyniki II kwartału będą miały przede wszystkim rezerwy i odpisy utworzone przez Spółkę, w części bezgotówkowe, szacowane na poziomie 60-70 mln złotych. Zostaną one utworzone między innymi wskutek restrykcyjnego oszacowania budżetów długoterminowych kontraktów zawartych w ramach Grupy Kapitałowej Sygnity w latach 2004-2006, na poczet potencjalnych kar umownych związanych z tymi projektami, urealnienia wartości zapasów magazynowych, odpisania nakładów inwestycyjnych poniesionych na projekty, których realizacja została wstrzymana przez klientów oraz odpisy na zagrożone należności.

Szacowana w II kwartale 2009 strata jest również efektem niższych, niż oczekiwane przez rynek, przychodów. Wpływ na to miało przede wszystkim obserwowane w niemal wszystkich sektorach gospodarki spowolnienie gospodarcze, którego efektem było m.in. wstrzymanie przez klientów planowanych projektów IT i wyraźna redukcja budżetów inwestycyjnych na informatykę. Spowodowało to także zmniejszenie uzyskiwanej przez Grupę marży na sprzedaży, a tym samym - zysku.

Zarząd Sygnity, w obliczu pogłębiających się skutków znacznie osłabionej koniunktury gospodarczej wdroży w Grupie Kapitałowej Sygnity program oszczędnościowy, mający na celu redukcję kosztów i optymalizację posiadanych zasobów.



PS. Innymi słowy. Zaczynają wielkie czyszczenie wyników, aby potem było lepiej. Rezerwy to jeszcze nie strata i dodatkowo jest to uwzględnienie przyszłych wyników w bieżącym raporcie. Zobaczymy. Jak spadnie do 12 to jeszcze trochę podkupię papierów tej spółki

Raport będzie w piątek po sesji lub w poniedziałek przed sesją.

Spadek o 2% nie nazwałbym gwałtownym zjazdem. Tym bardziej, że cały czas jesteśmy na plusie

Metoda chałupniczą. Przyjmuje oczekiwaną wartośc przychodów w danym roku. Przyjąłem nieznacznie niższą niż w zeszłym roku. Następnie obliczam średnią rentowność dla ostatnich kilku lat. Liczę jaki spółka miałaby zysk przy danych przyjętych przychodach i przy obliczonej rentownosci, a następnie przyjmuje jakąś wartość C/Z, którą uważam, że spółka moze mieć w normalnych warunkach działania. PRzyjąłem powyżej 10 i wyszło mi 27 PLN za akcje. Oczywiście mogę sie mylić co do przychodów jak i co do zysku( tutaj nawet napewno się mylę), ale zakładam, że nawet jak spółka w tym roku nie będzie miała takiego zysku, jakiego od niej oczekuje to rynek i tak będzie ją wyceniał pod kątem przyszłych wpływów i prędzej czy później spółka do takiego poziomu rentowności dojdzie. Możliwe też, że przeszacowałem C/Z i spółka tego typu nigdy takiej wartości nie bezie miała. Z drugiej jednak strony patrząc na historię spółka ta już nie raz miała wskaźnik C/Z nawet dochodzacy do 30 więc 10-15 może osiągnąć

Kupiłem dzisiaj trochę papierów tej spółki przy cenie 19.41. Według moich obliczeń spółka ta powinna być warta około 27 PLN, jednak powyżej 25 zamierzam sprzedawać. Moim zdaniem każdy spadek poniżej 20 jest fundamentalnie atrakcyjny do kupna.

To i ja melduje się na pokładzie tej ryzykownej spółki. Kupiłem wczoraj po cenach 1,71 i 1,73.

Jest to spółka, która albo zbankrutuje, albo da naprawdę sporo zarobić. Potencjał wzrostowy uważam, że jest naprawdę duży. Spółka ta obecnie ma wskaźnik C/P w okolicach 0.2, wskaźnik C/WK 0.35, czyli jest naprawdę niewiele warta w porównaniu do swoich aktywów i obrotów. Zobowiązania stanowią około 35% kapitałów własnych, oznacza to, że spółka może się jeszcze zadłużać ( o ile dostanie kredyt). Na przyzwoitym poziomie jest też wskaźnik płynności szybkiej, w okolicach 200%.
Jeżeli więc spółce udałoby się wyjść na prostą i powrócić do normalnego poziomu rentowności czyli w okolicach 5-10% to oznaczałoby to, że przy przychodach w okolicach 400 000 PLN rocznie, może osiągnąć zysk na poziomie 20-40 mln PLN rocznie. Jeżeli spółka będzie funkcjonować normalnie to jej wskaźnik C/Z powinien kształtować się w okolicach 10-15. Tak więc jej kapitalizacja powinna kształtować się w okolicach od 200 do 600 mln, a wiec jej cena przy 40 mln akcji powinna wynosić od 5 do 15 PLN za akcję. Jest jeszcze ryzyko, że spółka będzie dalej zmniejszać przychody, lecz nawet gdyby zmniejszyły się o połowę to wtedy przedział ceny byłby 2,5-7,5

Perspektywy wzrostu są wiec znaczące, a spółka w perspektywie roku lub dwóch może dać wytrwałym zysk rzędu nawet 1000%. Jest tylko jeden warunek musi przetrwać. Tutaj daje jej szansę w okolicach 50%, czyli całkiem przyzwoitą. Za tym, ze przetrwa przemawia jeszcze jeden argument. Nie jest to typowa spółka produkcyjna, tylko holding składający się z kilku marek. Jeżeli więc któreś z nich będą stratne to spółka powoli będzie się pozbywać słabych elementów zostawiające wyłącznie te bardziej rentowne. Tak ostatnio zrobiła z PTA w Rosjii i Splendo w Polsce. Za każdą z tych spółek dostała jakieś pieniądze, które pozwalają jej na finansowej pozostałych. Jeżeli więc recesja będzie się przedłużać prawdopodobnie spółka zredukuje jeszcze swoją działalność, ale jej nie zamknie. Dla mniej jest to solidny argument za tym, że są całkiem przyzwoicie przygotowani do kryzysu. W okresach koniunktury szybko się rozwijali, a teraz lekko cofają. Na początku dali więc 3 kroki do przodu, a teraz jeden, maksymalnie dwa w tył. Jeżeli więc recesja się skończy to znowu przyjdzie czas na rozwój.

Mam nadzieję, że kraje regionu powoli zaczną wychodzić z recesji. Na tamtejszych giełdach, podobnie jak i na naszej już odbicie jest znaczące. Za giełdą z opóźnieniem powinna pójść i realna gospodarka