majan92

Witam wszystkich!
Chciałbym przedstawić swoją pierwszą analizę. Jest ona raczej skromna, ponieważ dopiero się uczę i robię to na własną rękę. Będę wdzięczny za wszystkie rady i opinie, w szczególności te mówiące co mógłbym dodać, a czego raczej nie robić.

Analiza raportu za III kwartał 2014 roku

Strata Grupy ORLEN w roku 2014 spowodowana jest w największym stopniu odpisami aktualizującymi wartość aktywów rafineryjnych Grupy ORLEN Lietuva, które wyniosły 4 187 mln PLN i Grupy Unipetrol w wysokości 711 mln PLN. Odpisy miały miejsce w II kwartale.

W III kwartale środki pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 2 164 mln PLN, w porównaniu do 1 095 mln PLN rok wcześniej (wzrost o 98%). Na inwestycje spółka przeznaczyła 940 mln PLN. Rok wcześniej wyniosły one 416mln PLN. Środki pieniężne wykorzystane w działalności finansowej wyniosły -1 537 mln PLN, co oznacza spadek o około 40% r/r z -2 599 mln PLN.

Analizując poszczególne wskaźniki można zauważyć poprawę.


kliknij, aby powiększyć

Przez pierwsze 9 miesięcy 2014 roku spółka zwiększyła zadłużenie o 1 216 mln PLN. W związku ze spadkiem cen ropy, wycena zapasów zmniejszyła się o 656 mln PLN.
Przychody oraz EBIT kształtowały się następująco:


kliknij, aby powiększyć

Poza II kwartałem 2014 roku, ORLEN pokazuje, że potrafi wypracować zysk na stosunkowo stabilnym poziomie, jednak ciężko będzie wypracować zysk na koniec roku na przyzwoitym poziomie.
Pomimo spadku ceny akcji zauważyć można wzrost wskaźnika C/WK w ciągu ostatniego roku. W tym samym okresie spółka straciła mniej (-8%) niż cały indeks WIG-PALIWA (-9,9%). W przeciwieństwie do niedawno opublikowanych wyników LOTOSU, ORLEN nie rozczarował. Wynik netto i operacyjny były znacznie powyżej konsensusu PAP.


kliknij, aby powiększyć

kliknij, aby powiększyć
Można zauważyć wzrost rentowności r/r.


kliknij, aby powiększyć