Temat:
Złoto
Cotygodniowy raport handlu papierowym zlotem (kontrakty COMEX , raport COT) na 3 marca 2017 przyniósł trochę zmian od styczniowego wpisu. Commercial traders (duże banki handlujące zlotem/srebrem) powiększyły swoje pozycje na krótkich kontraktach o 60% (dla złota) i 40% (dla srebra): Raport COT (commitment of traders) z 3 marca, 2017 przedstawiał się następująco: Złoto: Commercial Hedgers netto: 184 000 krótkich kontraktów (options & futures) Srebro: Commercial Hedgers netto: 108 000 krótkich kontraktów ( options & futures) Optymizm inwestorów akcji kopalń złota oczywiście zmalał , obecny poziom to: 39 % ( tylu stawia na hossę); środkowe tygodnie lutego optymizm sięgał 60%. W nadchodzące spotkanie FEDu 14-15 marca jest duże prawdopodobieństwo podwyżki stopy procentowej co wpłynie na zwyżkę kursu dolara i prawdopodobnie zwiększy wyprzedaż kontraktów złota i srebra – z zakupami akcji kopalń lub kontraktów „long” lepiej poczekać do końca marca , początku kwietnia. Statystykę sezonowości złota można zobaczyć w linku poniżej ( wykres słupkowy) – marzec i październik są jednymi z najgorszych miesięcy:
stockmarketalmanac.co.uk/2014/...
|
|
Temat:
Złoto
Szykuje się interesująca transakcja: Reuters podaje ze portfolio 87 kopalnianych aktywów typu: royalty, streaming and offtake planuje sprzedać firma private equity Orion Mine Finance – szacowana cena to USD$1 miliard. Ciekawe kto będzie kupcem tego pakietu ? Źródło podaje, ze jako alternatywę sprzedaży firma Oskara Lewnowskiego może rozważyć wejście na giełdę … podobna decyzje podjął szef Franco-Nevada Pierre Lassonde w grudniu 2007 (IPO kapitalizacja $2 mld; obecnie $10 mld). Reuters info: www.reuters.com/article/us-min...Franco- Nevada info: www.franco-nevada.com/about-us...Orion Mine Finance portfolio : www.orionminefinance.com/trans...
|
|
Temat:
Złoto
Na koniec stycznia w handlu papierowym zlotem ( kontrakty COMEX) commercial traders (duże banki handlujące zlotem/srebrem) ponownie powiększyły swoje pozycje na krótkich kontraktach – daleko im jednak do poziomu 350,000 jaki trzymali przez lipiec – sierpień 2016.
Raport COT (commitment of traders) z 27 stycznia, 2017 przedstawiał się następująco:
Złoto: Commercial Hedgers netto: 124 000 krótkich kontraktów (options & futures)
Srebro: Commercial Hedgers netto: 83 000 krótkich kontraktów ( options & futures)
Obecny optymizm inwestorów akcji kopalń złota: 50 % z nas stawia na wzrost . Podobny poziom optymizmu inwestorzy wykazali w drugim tygodniu lutego 2016 (faza wzrostu optymizmu) i w połowie września 2016 (faza spadku optymizmu z 95% na początku lipca 2016).
Po odbiciu się od grudniowego dna ($1127 za uncje), konsolidacja w czołowych spółkach matali szlachetnych (jak i cen złota i srebra) nadal trwa, wykresy spółek mówią same za siebie. Sadze, ze konserwatywni z nas poczekają z większymi zakupami.
|
|
Temat:
Złoto
Commercials (duże banki handlujące zlotem/srebrem) nadal zamykali kontrakty krótkie w ubiegłym miesiącu. Wykresy największych (bez lewaru) ETF-ów akcji kopalń złota - GDX i srebra- SIL w linkach poniżej. Raport COT (commitment of traders) z 30 grudnia, 2016 przedstawiał się następująco: Złoto: Commercial Hedgers netto: 112 000 krótkich kontraktów (options & futures) Srebro: Commercial Hedgers netto: 75 000 krótkich kontraktów ( options & futures) Obecny optymizm inwestorów akcji kopalń złota: 32 % stawia na wzrost
finviz.com/quote.ashx?t=GDX&am...finviz.com/quote.ashx?t=SIL&am...
|
|
Temat:
Ropa
|
|
Temat:
Ropa
Szkoda ze mamy tak mało aktywności w tym wątku – polski sektor paliwowy (zależny oczywiście od koniunktury na rynku ropy) dobrze sobie radził w 2016 – w górę ponad 70% . Nawet Serinus Energy zdołał nadrobić straty w miesiącu grudniu podwajając kapitalizacje. EXL - EXILLON +30.41% LTS - LOTOS +40.43% MOL - MOL +58.78% OIL - PETROLINV +426.04% PGN - PGNIG +10.03% PKN - PKNORLEN +28.23% SEN - SERINUS +12.20% Źródło : http://stooq.pl/q/i/?s=p_pal&i=0
|
|
Temat:
Złoto
Wygląda na to, ze akcje spółek sektora złota/ srebra zaczynają nabierać rozpędu do styczniowej hossy – statystycznie styczeń i wrzesień są najlepszymi miesiącami dla złota (marzec jest najgorszy) ; wykres najlepszych i najgorszych miesięcy dla złota licząc od 1973 w linku poniżej. Raport COT (commitment of traders) z 23 grudnia, 2016 przedstawiał się następująco: Złoto: Commercial Hedgers netto: 134 000 krótkich kontraktów Srebro: Commercial Hedgers netto: 74 000 krótkich kontraktówObecny optymizm inwestorów akcji kopalń złota: 25 % stawia na wzrost akcji (tylko 11% stawiało na hossę w połowie grudnia) www.marketwatch.com/story/gold...
|
|
Temat:
Złoto
Po prawie rocznej przerwie witam kolegów inwestorów ponownie; jak widać z Waszych wielu wpisów, wyników funduszy inwestujących w kruszce i pochodne a także z ostatniego raportu COT , dużo zmieniło się na rynku matali szlachetnych w ostatnich 12 miesiącach.
W lipcu br. kiedy to za uncje złota płacono prawie $1400, a Commercial Hedgers obstawili 300,000* krótkich kontraktów , optymizm inwestorów sięgał maximum tj. 100% (dla porównania we wrześniu 2011 gdy złoto wyceniane było na $1900, optymizm inwestorów osiągną „tylko” 90%) …obecnie oscyluje na poziomie 11% .
(* dla przypomnienia jeden kontrakt = 100 uncji zlota ) .
Podobnie jak w grudniu 2015 roku liczymy na to, ze niski „zapal” inwestorów do rynku złota/srebra jak i malejące obstawienie kontraktów krótkich przez Commercial Hedgers pokaże nam ze dotarliśmy do końca korekty. Poczekajmy jednak z kupnem złota / srebra przynajmniej do polowy stycznia 2017 aby mieć za sobą „tax selling seazon” .
Raport COT (commitment of traders) z 16 grudnia, 2016 przedstawiał się następująco:
Złoto: Commercial Hedgers netto: 150 000 krótkich kontraktów
Srebro: Commercial Hedgers netto: 81 000 krótkich kontraktów
Optymizm inwestorów akcji kopalń złota: tylko 11% stawia na wzrost akcji (bullish)
W styczniu planujemy zakupić następujące spółki rynku złota i srebra :
Franco – Nevada ( FNV)
Randgold Resources (GOLD)
Iamgold (IAG)
Silver Wheaton (SLW)
First Majestic Silver (AG)
|
|
Temat:
Złoto
Oto świeży raport COT z 1 grudnia 2015 :
Srebro: commercial hedgers (CH) - ilość trzymanych kontraktów : długich 53 239 , krótkich 83 060; co daje netto 29 821 kontraktów krótkich
Złoto: commercial hedgers (CH) – ilość trzymanych kontraktów : długich 155 554 , krótkich 158 465; co daje netto TYLKO 2911 kontraktów krótkich !
Ostatnio tak małe obstawianie krótkich kontraktów złota przez CH mogliśmy zaobserwować pod koniec czerwca 2013 - złoto odbiło się wtedy od $1200/oz do $1400/oz w ciągu niespełna dwóch miesięcy, i podobnie zareagowało w grudniu 2013 również wzrosło o $200/oz w ciągu dwóch miesięcy. W sierpniu bieżącego roku równie znikoma ilość krótkich kontraktow w rekach commercial hedgers nie zdołała popchnąć złota powyżej $1200/oz.
Powyższe daty miały jedna wspólną cechę – optymizm inwestorów obstawiających akcje kopalń złota wynosił prawie zero procent, wiec prawdopodobieństwo odbicia się akcji było znaczne. Obecnie optymizm inwestorów wynosi ok 30%, co w czasach bessy rzadko wiąże się ze znacznym wzrostem akcji lub metalu. Dla przypomnienia, w latach hossy: 2002-2011, optymizm sięgał 90% a spadek do 30% wyznaczał dolna granice wahań nastroju inwestorów.
|
|
Temat:
Złoto
Raport COT ( commitment of traders) z 24 listopada 2015 opublikowano kilka godzin temu i przedstawiał się następująco:
Złoto: commercial hedgers: netto tylko 11 983 krótkich kontraktów
Srebro: commercial hedgers: netto 28 725 krótkich kontraktów
Proszę pamiętać ze, w nadchodzący piątek (4.12.2105) mamy raport NFP (miejsca pracy dodane lub utracone przez amerykańską gospodarkę w poprzednim miesiącu) – może wpłynąć na znaczne wahniecie w surowcach, ale największym dniem w tym miesiącu będzie 16 grudnia – FED oznajmi nam czy zmieni swoja politykę pieniężna i zacznie podwyższać stopę procentowa. Teoretycznie, wyższe stopy procentowe (w szczególności wyższe realne stopy procentowe) maja negatywny wpływ na cenę złota – w praktyce jednak banki kontrolujące kontrakty terminowe i inne źródła „ papierowego złota lub srebra” mogą kierować cenami metali w dowolnym kierunku przez wile lat.
|
|
Temat:
Złoto
Bieżący Raport COT ( commitment of traders) z 17 listopada 2015 przedstawiał się następująco: Złoto: commercial hedgers: netto tylko 28 473 krótkich kontraktów (198 967 krótkich vs 170 494 długich) Srebro: commercial hedgers: netto 35 524 krótkich kontraktów (93 120 krótkich vs 57 596 długich) Taka mała pozycja commercials hedgers w kontraktach krótkich wystarczyłaby nam, aby zmienić rekomendacje na „kupuj”, ale niestety zbyt duży procent inwestorów jest nadal optymistycznie nastawiony do akcji spółek metali szlachetnych. Jest duża szansa ze grudniowa wyprzedaż podatkowa ( tax selling) akcji zmieni to nastawienie i pozwoli nam zarobić trochę więcej podtrzymując inwestycje w DUST. stooq.pl/q/?s=dust.us&c=1y...
|
|
Temat:
Złoto
Pomimo znacznego spadku w inwestycjach krótkich kontraktów po stronie commercial hedgers w ubiegłotygodniowym raporcie COT (dane poniżej) , polecam nadal pozostać po „ciemnej stronie mocy” i oczekiwać dalszych spadków ceny złota i srebra. DUST powinien nadal wzrastać (jako fundusz zarabiający na spadkach spółek wydobywczych sektora metali szlachetnych) , stooq.pl/q/?s=dust.us&c=3m... . Bieżący Raport COT z 10 listopada 2015 przedstawiał się następująco: Złoto: commercial hedgers: netto 71 894 krótkich kontraktów (227 840 krótkich vs 155 946 długich) Srebro: commercial hedgers: netto 50 129 krótkich kontraktów (98 510 krótkich vs 48 381 długich)
|
|
Temat:
Złoto
DUST (fundusz lewarowy zarabiający na spadku złota - a dokładniej na spadku spółek sektora wydobywczego) zarobił 50% od naszej rekomendacji 3 tygodnie temu. Oto dwa linki z wykresu : http://stooq.pl/q/?s=dust.us , http://finviz.com/quote.ashx?t=dustDzisiejszy raport COT przedstawiał się następująco: Złoto: commercial hedgers: netto 124 988 krótkich kontraktów , 61% otwartych kontraktów Srebro: commercial hedgers: netto 67 141 krótkich kontraktów, 65% otwartych kontraktów
|
|
Temat:
Srebro
Sadze, ze wypada uaktualnić komentarze dla zainteresowanych inwestorów srebra ( są oczywiście bardzo zbliżone do wpisów o zlocie). Tutaj także, spróbujemy monitorować jak najwięksi gracze na światowym rynku surowców obstawiają swoje „zakłady” na wybrane metale. Najlepsze dostępne dla wszystkich źródło to oczywiście tygodniowy raport CFTC - Commitment of Traders (COT). http://www.cftc.gov/index.htm ( po prawej stronie) Dla srebra ostatni raport COT z 27.10.2015 (publikowany 30.10) wskazuje na rekordową ( od prawie 8 lat) pozycje kontraktów krótkich u dużych graczy (commercial hedgers) - 110 423; a ich pozycja netto to prawie 70,000 krótkich kontraktów stanowiących 65% wszystkich otwartych kontraktów. Dla srebra 1 kontrakt to 5000 uncji wiec łatwo wyliczyć, ze obecna pozycja dużych banków wynosi 350 mln uncji ( lub 10 886 ton). Warto to wspomnieć, ze KGHM (największy światowy producent srebra) wydobywa blisko 40 mln uncji rocznie. Nie sadzę, aby commercial hedgers „planowali” stracić na swoich krótkich inwestycjach wiec spadek cen srebra ( i akcji KGHM) jest raczej gwarantowany….chyba ze, produkcja srebra została ostatnio objęta programem hedgingowym (jak tak, to proszę o wpis/ komentarz).
|
|
Temat:
Złoto
Bieżący tydzień zapowiada się interesująco: w piątek otrzymamy raport zmiany zatrudnienia/ stopy bezrobocia w USA, który może mieć znaczący wpływ na cenę złota. Ostatni raport COT z 27.10.2015 (publikowany 30.10) nadal wskazuje na wzrost pozycji krótkich u dużych graczy ( commercial headgers), a jak wiemy to oni ostaniemy laty kontrolują większość rynku kontraktów terminowych. Ich obecna pozycja netto to 165,848 krótkich kontraktów futures, stanowiących 65% wszystkich otwartych kontraktów .
Dla przypomnienia 1 kontrakt to 100 uncji, wiec 16,584,800 uncji (515 ton) to spora „inwestycyjna” dla obstawiających na spadek cen – nie polecałbym być po drugiej stronie tego kontraktu.
|
|
Temat:
Złoto
Wzrost ceny złota do prawie $1200 w tym miesiącu pozwolił odważnym z nas, (którzy zakupili akcje kopalń złota /srebra) na ok 20% zarobek (podobnie jak w pierwszych 3 tygodniach sierpnia) Oczywiście bardziej ryzykowne inwestycje w fundusze z lewarem oferowały odpowiednio wyższe zyski.
Akcje pięciu największych kopalń złota od początku października 2015 wzrosły następująco:
Goldcorp (GG) + 24%
Newmont (NEM) + 15%
Barrick Gold (ABX) + 35%
Franco-Nevada (FNV) + 20%
Randgold (GOLD) + 16%
Fundusze akcji złota (z lewarem) ;
Direxion Gold Miners (NUGT) + 85%
Direxion Junior Gold (JNUG) +65%
W ostatnich 2 miesiącach większych zakupów / sprzedaży akcji wydobywczych przez dużych inwestorów lub zarząd spółek wydobywczych nie odnotowano. Warto jednak zwrócić uwagę na zainteresowanie innych spółek giełdowych w akcjach Aurico Metals ( Sandstorm Gold posiada 15% akcji , Alomos Gold nabył w ubiegłym miesiącu 11% akcji Aurico).
Raport COT znacznie się zmienił od końca lipca – commercial hedgers ( duże banki, czasami duże kopalnie) ponownie zwiększyli krótkie kontrakty terminowe złota ( futures) do ok 120,000 ( lub ok 410 ton złota) . Od 2013 roku, znaczny wzrost pozycji krótkich kontraktów przez commercial hedgers zapowiadał spadek ceny kruszcu. Najbardziej płynny fundusz lewarowy oferujący możliwość zarobku na spadku złota to DUST (odwrotność NUGT) na giełdzie nowojorskiej – dzisiejsza cena ok $14.00 za akcje. Proszę pamiętać, ze wszelkie fundusze lewarowe są inwestycja krótkoterminową.
|
|
Temat:
Złoto
Lipcowy spadek cen złota poniżej $1100 i duże korekty w akcjach/ funduszach rynku złota ( PKO Akcji Złota - 24.25% tylko w lipcu) kusi wielu z nas do przynajmniej wstępnych zakupów. Odwiedźmy wiec nasze kryteria:
1.Raport zakupu/sprzedaży akcji przez zarząd lub dużych udziałowców,
- brak większych zakupów ( i sprzedaży) przez indywidualnych udziałowców. Jedyny znaczący instytucjonalny inwestor to największy producent złota w Chinach - Zijin Mining , oto kilka ciekawszych inwestycji z ostatnich kilku miesięcy:: $298mln za 50% udziałów w Barrick Niugini Limited ( kopalnia złota w Papua New Guinea); $82mln za 9.9% udziałów w Ivanhoe Mines ; $81mln za 9.9% udziałów w Pretium Resources Inc.
2.Raport zakupu/sprzedaży złota przez banki centralne
- ogólno dostępne media nic nadzwyczajnego nie odnotowały, co miałoby wpływ na cenę kruszcu. Idealny znak dla kupna byłaby sprzedaż dużej ilości złota przez bank centralny ( np. 400 MT przez Bank of England w 1999-2001) lub fundusz ETF (GLD) który na początku sierpnia 2015 posiadał ponad 668 ton złota - 50% spadek rezerw od grudnia 2012 ( …w styczniu 2013 Niemcy „poprosili” Stany i Francje o zwrot 674 ton – do końca 2014 zwrócono 157 ton).
3. Raport COT (commitments of traders)
Commercial hedgers - prawie całkowicie wycofali się ze kontraktów sprzedaży złota (…. to zwykle dobry znak na zakup złota – jednakże krótkotrwały)
4. Analiza techniczna (… i psychologiczna)
$1000 za uncje jest bardzo prawdopodobna . Akcje największych kopalń złota także sugerują spadki cen. Indeks psychologii inwestorów akcji złota spadł jednak z 50% optymizmu w styczniu tego roku do 0% w tym miesiącu – tak niski poziom indeks ten osiągnął tylko czterokrotnie od daty powstania (styczn. 2008). Inwestorzy mający „duże ..Wielkanocne” i cierpliwość czekania na tak niski optymizm wybraliby oto te miesiące na inwestycje: listopad 2008, kwiecień-lipiec 2013, październik 2014 i sierpień- grudzień? 2015. Sadze, ze podobnie jak w 2013 poziom zerowy może potrwać kilka miesięcy – czekamy jednakże na komentarze sugerujące, ze czas inwestycji jest teraz ( cena złota $1095/oz).
|
|
Temat:
Złoto
Nieczęsto członek zarządu dużej spółki giełdowej kupuje znaczne ilości akcji na giełdzie (większość dostaje opcje na kupno akcji lub kupuje je w prywatnych transakcjach niedostępnych dla większości inwestorów). Tym bardziej wiec warty uwagi jest zakup akacji przez dyrektora Barrick Gold (ABX) dnia 27 marca 2015. John Thornton kupił 360,600 akcji za średnią cenę USD$11.37, Wydając $4,1 mln (prawie połowę swojego rocznego wynagrodzenia).
Niestety inni dyrektorzy spółek wydobywczych nie poszli w ślad Johna Thorntona w tym miesiącu, tak wiec z decyzją o zakupie akcji sektora złota/srebra powinniśmy poczekać.
|
|
Temat:
Złoto
Frekwencja na forum surowców/ metali szlachetny wydaje się dość uboga z wiadomych względów. Patrząc na wyniki zawodowych inwestorów zarządzających portfelami tej branży (w tym złota, srebra) wydawałoby się, ze ciężko jest naszym fachowcom zarobić dla innych (….dla siebie pobierają średnio 4% rocznie). Sprawdźmy czy w tym roku uda nam się zarobić więcej od fachowców. Proponuje dwa portfele: A – Krajowy – dostępny dla krajowych inwestorów bez możliwości zakupu spółek surowcowych na giełdzie w NY lub Toronto. B – Globalny – dostępny dla inwestorów z możliwością zakupu na giełdach w Stanach lub Kanadzie. W portfelu A (krajowym) wykorzystamy inwestycje w fundusze otwarte i akcje KGHM W portfelu B (globalnym) wykorzystamy inwestycje w akcje wiodących spółek wydobywczych - lista załączona poniżej: Spółki sektora złota: finviz.com/screener.ashx?v=111...Spółki sektora srebra: finviz.com/screener.ashx?v=111...(powyższe poukładane według kapitalizacji) Do decyzji zakupu lub sprzedaży użyjemy: 1. Raportów zakupu/sprzedaży akcji przez zarząd lub dużych udziałowców, 2. Raportów zakupu/sprzedaży złota przez banki centralne 3. Raportów COT (commitments of traders) 4. Analizy technicznej 5. Porad, sugestii innych członków forum
|
|