Strategie opcyjne - grudzień 2011'

To może jak wzrośnie teraz to sprzedam tego calla może za te 50pkt, a potem postaram się kupić na spadku calla 2600 koło 10pkt, choć wg mnie naprawdę nie ma sensu. Europa jest już w takiej dupie, że jeśli coś się poprawi to może w 1-2Q 2012 najwcześniej. Ale tak naprawdę to wątpię w to że cokolwiek się poprawi.

Buldi, nie sądzisz, że strategia motyla generuje zbyt dużo prowizji? Trzeba dość dużo transakcji zrobić, żeby wyszło to co powinno.

Theta nie jest dla mnie priorytetem w podejmowaniu decyzji o rozwinięciu strategi, natomiast warto zgubny wpływ czasu na wyceny opcji minimalizować.
Obecnie w portfelu mamy niewielką przewage pozycji short (wg wartości) zatem jest jak piszesz - strategia zarabia na upływie czasu. Zauwaz jednak, że gdybyśmy kontynuowali spadki i oddalali sie dalej od osi wykresu byłbym zmuszony do obrony długimi pozycjami put które częściowo z powodu thety starał bym się zrównoważyć opcjami shot put z niższego striku. W takim wypadku theta portfela wróciła by do rownowagi gdyż zmienność (vega) zmusiła by mnie do takiego ruchu.
Zatem tam gdzie można zarabiać na thecie rosnie ryzyko strat z powodu vegi. Coś za coś.
Wiele jednak zależy od rozstawionej strategi i punktu w jakim się znajdujemy.
Obecnie rodzi sie nam coś na kształt odbicia, co powoduje że zbliżamy się do osi wykresu. W takim wypadku - gdyby dane nam było zblizyć sie ponownie do punktu 2300 wystawił bym po raz wtóry taki sam zestaw zleceń jak ten od którego tę strategię rozpocząłem. To by spowodowało jeszcze większa ekspozycję na thetę. Gdy natomiast zaczniemy ponownie sie zbliżać do punktu w którym wykres zbliżać sie będzie do 0 zmniejszę jej wartość - podnosząc wartość długich pozycji.
Dlatego nie ma wg mnie sensu ścisłego pilnowania thety na pojedynczej strategi. We wstepnych założeniach grudniowej strategi przyjąłem ża obstawię dla odmiany ograniczoną zmienność co automatycznie spowodowało, że w większości czasu będę starał się zarobić na thecie, natomiast wspominając o równowadzę miałem na myśli sytuację w której mam otwartą większą ilość strategi wtedy warto wyważyć ekspozycję na tehete i vegę - mówiąć prościej - strategie ostawiające zmienność z tymi w tórych liczysz na ruch indeksu w widełkach wartości.

Rozumiem, co masz na myśli, ale to chyba jest trochę bardziej skomplikowane. Na przykład strategia z tego wątku zyskuje z upływem czasu (zarabia na thecie) i równocześnie wraz z upływem czasu ,,poprawia się'' jej vega. Vega jest ujemna, ale im bliżej wygaśnięcia opcji, tym mniejsza wartość czasowa opcji, więc vega bliższa zero. Vega nie działa przeciwnie do thety.


Wracając do kwestii bardziej przyziemnych, we wrześniowym wątku odpowiedziałeś mi:



Chciałbym się upewnić - czy nadal działa Ci takie składanie zleceń na opcje? Ja otrzymuję komunikat, że stan rachunku nie pozwala na składanie zleceń. Zadzwoniłem do BOŚ, ale osoba z którą rozmawiałem z głębokim przekonaniem twierdziła, że zlecenia na opcje można składać tylko w godzinach pracy giełdy.

Buldi, jak pisałem, wiem o co chodziło w Twoim porównaniu thety do vegi. Chciałem tylko tę myśl uzupełnić. Pomyślałem, że czytając stwierdzenie ,,tam gdzie można zarabiać na thecie rosnie ryzyko strat z powodu vegi'' można odnieść mylne wrażenie, że vega, podobnie jak gamma, zachowuje się przeciwnie do thety. Tak nie jest, więc dla ścisłości o tym wspomniałem.

Nie próbowałem w BOŚ składać zleceń przed 8 rano. Jutro mogę spróbować, ale zgodnie z informacją, którą uzyskałem telefonicznie w BOŚ, to również nie powinno zadziałać. Dziwi brak takiej możliwości, szczególnie że jak pisałeś u Ciebie działała, ale równie mocno dziwi mnie brak możliwości składania zleceń z datą przyszłą.

Buldi, dziękuję za potwierdzenie. Rachunek jest aktywny dla rynku kasowego. Terminowy (nie wiem, czy cały - nie sprawdzałem kontraktów) blokują. Telefonicznie dowiedziałem się, że być może kiedyś to zmienią ale ,,w tej chwili nie jest to dla nich priorytet''.

Wygląda na to, że czas sprawdzić rachunek w innym biurze (kolejna umowa ). Tak na marginesie, po dwóch miesiącach w BOŚ porównując go z ING mam chyba jednak inne odczucia niż Ty. Do handlu opcjami ING w praktyce się nie nadaje, często jest droższy, ale od lat z niego korzystam i wydaje mi się, że wiem za co płacę - mam wrażenie znacznie większego porządku niż w BOŚ. Cóż, dokończę strategię opcyjną w BOŚ i zobaczę, jak dla odmiany będzie sprawował się Alior.

Ja mam rachunek w BZWBK i nie miałem problemów ze składaniem zleceń np. wieczorem. Tak było przynajmniej 2 tyg. temu...
Brak takiej możliwości to trochę bez sensu. Jak mają wystawić zlecenia pracujący na etacie, którzy nie bardzo mają możliwość składania zleceń w pracy?

Prowizja za opcje to 2% z tym, że minimum 1,5zł i maksimum 9zł. Platforma to NOL. Mi tak średnio się podoba, ale też niewiele korzystałem. Kiedyś więcej śledziłem notowania online, teraz to już tylko składam zlecenia wieczorami (brak czasu). Trudno mi też porównać to do innej platformy - innej nie znam.

Z ciekawych rzeczy to od kilku miesięcy można korzystać z Amibrokera za 38zł/mies. lub za darmo, ale pod warunkiem robienia dużych obrotów miesięcznych. Można to podpiąć do NOL-a i śledzić notowania w Amibrokerze (jeszcze tego nie próbowałem).

A przy okazji buldi mam małe pytanie: tabelkę z podsumowaniem strategii masz z pliku udostępnianego przez BOŚ? Wygląda ciekawie. W plikach do pobrania ze strony GPW można ułożyć strategię z max 4 rodzajów opcji (mam na myśli kurs wykonania). Brakuje też takiego ładnego podsumowania finansowego. Chyba, że nie udało mi się tego znaleść... Dopiero raczkuję w temacie opcji. Możesz coś pomóc w tej materii?

Spartakus - Dzieki za podsumowanie oferty BZWBK.
Z tego wynika że po za możliwością składania zleceń poza sesją nie posiadają oni przewagi w swojej ofercie. Ten arkusz opcyjny z którego korzystam jest wielkim atutem Bosia, gdyz jest dostępny dla wszystkich klienów Bosia niezaleznie od pakietu za free. Posiada mozliwość rozbudowy strategi do 9 rodzajów opcji, na bieżąco montoruje sytuacje w arkuszu zleceń i na indeksie. Generalnie to znacznie bardziej zaawansowane narzędzie niż to co udostępnia GPW.
Nie znalazłem dotąt darmowych odpowiedników tego "kombajnu"

Zlecenia zostały zrealizowane na otwarciu
2 x long put 1900 po 83,05pkt
2 x short put 1800 68,80pkt

Wg wykresu strategia pozostaje na plusie w przedziale ok 1640 - 2600pkt.


kliknij, aby powiększyć

Znów zapytam o interpretację ruchu. Myślisz, że zatrzymamy się na 2100? Ewentualnie, że większość spadku będzie na otwarciu? Do zakończenia w Stanach jeszcze godzina, ale nie wygląda to zbytnio optymistycznie.

Jak widać ,,PKC'' wychodzą Ci całkiem korzystnie. Na przykład sumaryczny wynik dzisiaj miałeś chyba lepszy niż należałoby oczekiwać, ale czy nie opłaca Ci się trochę zaczekać na przykład ze sprzedażą jednego z PUTów?