Strategie opcyjne - grudzień 2011'

Ja swoje realne strategie otwarłem na grudniowej seri wcześniej.
Ta, o której tu piszę nie jest więc spójna z tym co robie w realu i nie mam mozliwości skonfrontowania tego w BM.
Ten wątek nie jest moja kroniką.

U mnie też wychodzą niewielkie różnice, ale skala błedu jest na tyle mała że nie nie ma sie czym przejmować.

Uśki w podziekowaniu za dwudniowe wysiłki Bena zaliczyli prawie -3%.
U mnie sie jednak nic nie zmieniło.
Zlecenie pozostaje jak było, co najwyżej wzrosły szanse na jego realizacje.

Myślę że wszystko jest możliwe, nawet dzisiaj.
Jeżeli pytasz jednak w kontekście opcji którą chcę sprzedać - wydaje mi się że zjazd aż tak nisko nie jest konieczny. W poniedziałek ta opcja punktowo osiągneła cenę 170pkt podczas gdy minimum na WIG20 sięgnęło 2218. Na powrocie też mi średnio zależy, ale tu nie ma co wyprzedzać faktów. Jeżeli zlecenie zostanie zrealizowane zastanowimy się jak dalej rysowac wykres.

Jeżeli chodzi o wyceny opcji - obecne notowania mniej więcej oddają ich wartość, natomiast nie wszyscy się kierują wycenami. W momencie kiedy dochodzi do gwałtownych zmian wiele strategi w celu wyeliminowania ryzyka dobiera opcje nie kierując sie wyceną poszczególnych opcji w danym momencie, tylko ogólnym bilansem strategi. Jeszcze innym pozycje zamykaja niedobre biura maklerskie. No i współczynnki greckie wg których opcje są wyliczane patrzą w przeszłość. Dopiero zmiany cen opcji zmieniają ich odczyty a te z kolei jak w błędnym kole wpływają na kolejne zmiany wycen.
Tak z moich spostrzeżeń - wyceny urealniaja się do obecnej sytuacji dopiero w końcówcach sesji.

Buldi czasem faktycznie bazuje na nieefektywności (świadomie lub nie) i nieźle całkiem na tym wychodzi. Ich powody już opisał, ale czasami ludziska zabijają się o coś w ich opinii obiecującego, co przy mało płynnym rynku podkręca ceny. Przykład z dzisiaj - maksimum cenowe dla OW20X1210 wynosi 130 pkt., gdy OW20X1220 jest teraz kwotowane po ok. 140 pkt. Ktoś zdrowo z tym 130 przepłacił przy tym poziomie wig20, ale cóż, może to faktycznie źli maklerzy skasowali pozycję komuś, kto już nie miał na depozyt.

a propos złych biur maklerskich...

czy biuro ma prawo zamknąć pozycję w innym przypadku niż brak uzupełnienia depozytu?

Nie twierdzę, że ta pozycja jest ,,zła''. Popatrzyłem na Twoją strategię i po prostu zastanowiło mnie z jakich założeń wynika.



Gdy wczoraj pisałem moje pytanie było to ,,trochę'' więcej ;) Teraz brakuje względnie niewiele, choć to jedynie potwierdza poziomy, o których wcześniej wspominałem. Nie pisałem, że masz małą szansę zrealizować tę transakcję. Zastanowiło mnie tylko, że wystawiłeś ją po kursie, który teoretycznie wymaga przebicia 2150.

Jeśli, jak pisze MarcinR, liczysz na to, że dzięki nieefektywności rynku uda się transakcję zrealizować wcześniej, jest to jak najbardziej sensowne.

W innym przypadku, możesz albo zakładać, że rynek dojdzie do 2150 i mimo, że się odbije ta opcja będzie przez rynek wyceniana wtedy przesadnie wysoko, albo zakładać, że rynek co prawda przebije 2150, ale niedługo potem wróci ponad ten poziom.

Można też wyceniać opcje intuicyjnie, co nawet jeśli niezgodne z modelem, zapewne na tak płytkim rynku może się całkiem dobrze sprawdzać.

W takich i podobnych założeniach nie ma oczywiście także niczego złego. Po prostu byłem ciekaw, czy i które przyjąłeś.

Poziomy WIG20, o których piszę podaję oczywiście w sposób przybliżony. W dyskusji chodzi mi tylko o ogólne założenia, nie jakąś specjalną dokładność,
liczby podaję więc ,,na oko'' nie przeliczając, jak to dokładnie powinno wyglądać.

Może kolejny ruch rzuci trochę światła na mój tok myślenia - pomińmy jego słuszność.

Poprzednie zlecenie zostało wystawione prawie 200pkt wyżej na indeksie. Rzeczywiście wystawione było ze sporym dyskontem w stosunku do wyceny, ale jeszcze wczoraj, po zamknięciu indeksu w okolicach 2290 wyceny nie dawały zbyt wielu możliwości do korzystnej rozbudowy.
Mogłem czekać na inny poziom lub wystawić zlecenie w którym z uwagi na nieefektywność rynku mogłem liczyć na - powiedzmy - przypadek. Takie przypadki nie należą tu do rzadkości.
Obecnie sytuacja się diametralnie zmieniła. Indeks wykonał ruch o prawie 200pkt przez co w strategi pojawiła sie kolejna szansa na korzystną rozbudowę.
W związku z tym poprzednie zlecenie anuluję, a wystawiam na jutro trzy kolejne PKC.
1 x short put 2200
2 x long put 2100
2 x short put 2000
Metodologia dosyć czytelna. Wykres w górę i szerszy zakres przebywania ponad "równikiem" w przedziale ok 1800 - 2600
To jest odwrotność ruchu o którym pisałem na poprzedniej stronie, w odpowiedzi na pytanie Kneczaja - co bym zrobił na wypadek wzrostów.

Wg dzisiejszych cen zamknięcia wykres po rozbudowie wyglądał by tak:


kliknij, aby powiększyć

Wapkil - na wątku wrześniowym napisałem że nie stosuje w rzeczywistości zleceń PKC na opcjach a tego sformuowania uzywam na wątku jedynie w celu określenia sposobu zajęcia pozycji - czyli biorę pierwsze transakcje jakie padna na sesji.
Powód jest oczywisty. Przy tej płynności to była by paranoja.
To wynika tylko z tego, że muszę przyjąć jakiś sposób zajmowania pozycji.