Witam,
Informacje przedstawione w części opisowej ostatniego raportu Carbo Ceramics przeczą jakoby miałby nastać zmierzch proppantów ceramicznych. Z informacji tych wynika coś innego i pokrywa się z moimi wcześniejszymi wypowiedziami. Mianowicie, słabsze zachowanie kursu Carbo Ceramics, wynika z gorszych danych sprzedażowych i związane jest stricte z przesłankami typowo koniunkturalnymi, na które wskazuje prezes Carbo Ceramics. Jeżeli chodzi o przesłanki fundamnetlane dla wykorzystania proppantów ceramicznych to te się nie zmieniają i jak twierdzi prezes Carbo Ceramics część operatorów po okresie eksperymentów z piaskiem wraca do ponownego użycia proppantów ceramicznych, wraz z napływem nowych konsumentów.
Chciałbym także naprędce odnieść się do ostatnich komunikatów Baltic Ceramics. Umowa na wykonanie i dostarczenie linii przygotowania surowców podpisana z firmą Schlumberger to według mnie wielki krok milowy, który daje duże nadzieje na przyszłą współpracę. Schlumberger jest świadom jakości komponentów, które będą dostarczone, więc mogłaby się zawiązać owocna współpraca. Z własnego doświadczenia napiszę, że kiedy na mojej jednostce u wybrzeży Afryki Zachodniej stosowaliśmy proppanty ceramiczne w czasie operacji gravel pack, właśnie Schlumberger występował jako firma serwisowa, a proppanty które wtedy były stosowane pochodziły od Carbo Ceramics. Tak, więc Schlumberger potrzebuje w tym regionie proppantów, a do tej pory sprowadzał ze Stanów proppanty Carbo Ceramics. Był także bardzo ciekawy komunikat na temat spotkania odnośnie prób technologicznych dotyczących produckcji proppantów ceramicznych, a także spotkania z przedstawicielami firm, które będą kluczowymi dostawcami maszyn i urządzeń. W tym komunikacie z kolei moją uwagę przykuli amerykańscy doradcy spółki Baltic Ceramics.
I jeszcze jedna bardzo ważna kwestia, która umknęła większości. Wczorajsze wybory mid-term w USA. Republikanie zmiażdżyli w nich Demokratów. Rano przeglądałem amerykańskie serwisy czy stacje telewizyjne i przewijały się informacje, że będzie to prawdopodobnie jedno z najwyższych zwycięstw Republikanów w całej historii wyborów, a najwyższe od 1928r. Jest to o tyle istotne, że to właśnie Republikanie są partią, która wspiera rewolucję łupkową, natomiast Demokraci od samego początku rzucali kłody pod nogi rodzącej się rewolucji. Tylko dzięki determinacji i dobrej woli wielu ludzi możliwa była w USA rewolucja łupkowa, która zupełnie zmieniła sytuację geopolityczną całego świata. Poniżej wklejam link dla zainteresowanych do raportu na temat szczelinowania hydraulicznego i rewolucji łupkowej w Stanach. Wyraźnie wskazuje on, że wszelkie mity odnośnie zanieczyszczenia wód gruntowych itp. są wyssane z palce. Wskazuje przy tym na ogrom korzyści, które osiągnęły Stany Zjednoczone z okazji tej rewolucji. W dodatku wskazuje na przyczyny niechęci administracji Obamy do łupków, jak lobby solarne, które wpłacało potężne kwoty pieniędzy na dofinansowanie partii Demokratów, a także próby manipulowania faktami odnośnie szczelinowań hydraulicznych. W USA wykonano już kilkaset tysięcy szczelinowań (tak, to prawda) i każdy zdaje sobie sprawę, że jeżeli odwiert jest wykonany prawidłowo nie ma żadnego zagrożenia. W ostatniej chwili Demokraci próbowali sobie przypisać zasługi rewolucji łupkowej, ale wyborcy nie dali się nabrać, chociaż z pewnością nie jest to jedyna rzecz, która zdecydowała o wynikach wyborów. We wczorajszych wyborach Republikanie powiększyli przewagę nad Demokratami w Izbie Reprezentantów i zdobyli większość w Senacie. To bardzo dobre informacje dla rozwoju rewolucji łupkowej.
Raport komisji senackiej
www.epw.senate.gov/public/inde...Tutaj artykuł streszczający ten raport
www.shalegas.international/201...Pozwolę sobie przytoczyć najciekawsze informacje zawarte w części opisowej ostatniego raportu Carbo Ceramics. Pozwoliłem sobie na ich przetłumaczenie.
„President and CEO Gary Kolstad commented, "The third quarter marked a period where a combination of events impacted the ceramic proppant market. A growing number of E&P operators are experimenting with the use of raw frac sand. In addition, some of our clients' pad well completions were delayed. These events, along with an oversupplied ceramic proppant market, drove both domestic and international competitors to lower prices.”
Przyczyną wyników za III kwartał jest kombinacja czynników takich jak zwiększająca się liczba operatorów eksperymentujących z użyciem piasku, opóźnień w czasie prac wykończeniowych naszych klientów i nadwyżką liczby proppantów ceramicznych, która przyczyniła się do obniżki cen proppantów.
“Today, it is estimated that over 90 percent of the oil in a shale reservoir is left in the ground, providing significant potential to improve the estimated ultimate recovery (EUR) of these wells. Two key factors to optimize the production and EURs of the wells that are drilled in low-permeability reservoirs include: contact area and conductivity. It is important to have both, as the former focuses on near-term production while the latter creates greater long-term production results. The result of E&P operators experimenting with the use of more sand primarily addresses contact area, or the near-term production. Our STRATAGEN® consulting business is currently partnering with operators and helping them to understand the economic benefits of developing solutions to optimize contact area and conductivity.”
Na dzień dzisiejszy wciąż ponad 90% ropy z formacji łupkowych pozostaje niewydobywalna co powoduje że potencjał do poprawy wyników wydobywalności wciąż jest ogromny co przekłuwa się na możliwości do zwiększenia EUR (szacowany uzysk całkowity). Dwa podstawowe czynniki wpływające na produkcję i EUR to liczba zatłoczonych proppantów i ich przewodność. Ważne żeby oba czynniki ze sobą współgrały. Wcześniej operatorzy skupiali się tylko na krótko terminowym celu produkcyjnym, teraz zaczynają dostrzegać możliwe do osiągnięcia rezultaty w długim terminie. Skutkiem eksperymentowania operatorów z użyciem większej ilości piasku jest tylko zwiększenie obszaru zalegania proppantów i krótko wzroczność takiego działania. Biznes konsultingowy Carbo obecnie doradza operatorom i pomaga im w ekonomicznym zrozumieniu skutków optymalizacji dwóch czynników, czyli ilości proppantów i ich przewodności.
„We have conducted studies to show the production, EUR, and economic benefits of optimizing both the contact area and conductivity in the reservoir. Results from these studies show that some of these wells, utilizing only low-conductivity sand, are underperforming offset wells within six months from completion. We believe the pendulum has swung too far in the direction of using large volumes of sand in wells that need more conductivity and durability than sand can provide. While the use of more sand may initially lower well costs, we expect it results in lost production, lower EURs, and potential costly re-fracs in the future.”
Zostały wykonane obliczenia pokazujące produkcję, EUR i ekonomiczne korzyści optymalizacji ilości proppantów i przewodności w rezerwuarze. Rezultatem tych badań są wyniki pokazujące, że wykorzystywanie tylko samego piasku przyczyniło się do nierentowności uzysku już po 6 miesiącach od ukończenia odwiertu. Uważamy, że w tej chwili operatorzy zbyt bardzo posunęli się w kierunku użycia ogromnych ilości piasku w odwiertach, które potrzebują więcej przewodności i trwałości niż piasek jest w stanie zaoferować. Podczas gdy początkowo piasek może zmniejszyć koszty oczekujemy, że rezultatem będzie zmniejszenie produkcji, mniejszy EUR i potencjalne koszty ponownego szczelinowania.
„We are seeing some positive trends, with several new clients utilizing ceramic proppant. In one case, a large operator went back to ceramic proppant after experimenting with sand. In addition, STRATAGEN is receiving more requests from E&P operators to design cost-neutral frac designs, in which the frac cost using high conductivity ceramic proppant is designed to be similar to the frac cost using high volumes of sand. The higher volume of sand needed, combined with higher associated completion and logistical costs, offset the cost of ceramic proppant. The benefit of a high conductivity ceramic proppant frac is that the durable ceramic proppant will provide higher production over the long term. We have seen E&P operator interest shown in several basins to this approach and have ongoing execution of these designs.”
Widzimy pozytywny trend w postaci wielu nowych użytkowników proppantów ceramicznych. W jednym z przypadków duży operator z powrotem wrócił do używania proppantów ceramicznych po eksperymentach z piaskiem. Carbo otrzymuje coraz więcej zapytań od operatorów w celu zaprojektowania kosztowo neutralnego użycia proppantów, czyli koszt proppantów ceramicznych odpowiada kosztowi wielkiej ilości zastosowanego piasku w danym odwiercie. Większa ilość piasku potrzebnego w połączeniu z dużo większymi kosztami wykończenia odwiertu i kosztami logistycznymi (dużo więcej kosztów transportowych) jest równoważona przez użycie proppantów ceramicznych. Korzyścią użycia proppantów ceramicznych jest fakt, że trwałe proppanty dostarczą większej produkcji i w dłuższym okresie.
"The fundamental technical reasons wells need fracture conductivity have not changed. As such, we are committed to moving forward with the technologies we have, and those in development, to increase EUR of wells.”
Fundamentalne czynniki, dla których odwiert jest szczelinowany pozostają te same. Kontynuujemy rozwój technologii, którą posiadamy i która przyczynia się do zwiększania EUR.
„A large Bakken E&P operator completed several wells in its development program using ceramic proppant and 20 frac stages. The operator subsequently experimented by switching to sand. While the well cost declined by nearly 10 percent, 6-month cumulative production dropped by over 20 percent, thereby reducing the NPV and projected EUR. Consequently, the operator increased the number of stages to 30. Although production increased, it did not return to the original program level that employed ceramic proppant in 20 stages. The operator has since gone back to using CARBOECONOPROP®, a low-density ceramic proppant, and is completing the wells with 30 stages. The use of higher-conductivity ceramic proppant is delivering average six-month cumulative production over 50 percent higher than the original set of wells, with significantly higher NPV and reduced payback time.”
Duży operator na złożu Bakken ukończył program rozwiercania kilkunastu odwiertów używając proppantów ceramicznych i użyciu 20 stopniowego szczelinowania. Operator ten następnie zaczął eksperymentować z piaskiem. Koszty odwiertu spadły o 10%, ale skumulowana produkcja spadła o 20%, w dodatku pomniejszając docelowy EUR. Następnie operator ten zwiększył do 30 liczbę stopni szczelinowania. Jakkolwiek produkcja zwiększyła się, jednak nie na tyle, żeby wrócić do początkowego uzysku przy wykorzystaniu proppantów ceramicznych przy 20 stopniowym szczelinowaniu. W końcu operator ten powrócił do proppantów ceramicznych i 30 stopniowego szczelinowania i zwiększył produkcję o 50% względem pierwotnego wydobycia zmniejszając tym samym okres zwrotu poniesionych środków.
“An Eagle Ford operator substituted sand for ceramic in order to reduce their costs and redirected those savings to longer laterals and more stages. After several wells, the operator's average 30-day cumulative oil production from this modified drilling and completion program increased by only 7 percent, much lower than anticipated. The operator then made a design change to increase conductivity with CARBOECONOPROP, a low-density ceramic proppant. This optimization of contact area and conductivity has achieved 30-day cumulative oil production increases of 76 percent.”
Operator na złożu Eagle Ford zastąpił proppanty ceramiczne piaskiem w celu redukcji kosztów i które zostały wydane na wykonanie dłuższych nitek i większej liczby stopniowań. Po realizacji kilkunastu odwiertów średni 30 dniowa skumulowana produkcja zwiększyła się o 7%, dużo mniej niż oczekiwano. Wtedy operator ten podjął decyzję o zmianie w kierunku większej przewodności i użyciu proppantów ceramicznych. Taka optymalizacja ilości i przewodności doprowadziła do zwiększenia produkcji o 76% w przeciągu 30 dni.
"Experimentation with the use of more sand, higher ceramic proppant imports, and increased domestic ceramic proppant capacity all pose challenges for the ceramic proppant market in the near term. However, the physics and chemistry of today's reservoirs have not changed, and continued education needs to occur in the industry on the benefits of using a high-quality, high-conductivity ceramic to drive increased production and EUR. Ultimately, we believe a balance needs to be struck between contact area (by using large amounts of proppant) and conductivity (by using a high-quality, high-conductivity ceramic proppant) to achieve an optimized completion.”
Eksperymentowanie z użyciem piasku przez część operatorów, większy import proppantów ceramicznych i zwiększoną liczbą proppantów ceramicznych w kraju, spowodowało wyzwanie dla rynku proppantów ceramicznych w najbliższym czasie. Jakkolwiek fizyczne i chemiczne właściwości rezerwuarów się nie zmieniły i dalsza edukacja środowiska branży naftowej jest potrzebna w celu uzmysłowienia korzyści z użycia proppantów ceramicznych w celu uzyskania większej produkcji i osiągnięcia większego EUR. Ostatecznie uważamy, że równowaga pomiędzy zastosowaniem większej liczby proppantów i ich zwiększoną przewodnością (przez użycie proppantów ceramicznych) powinna zostać wyznaczona w celu optymalizacji odwiertów.
„Ceramic proppant volumes for the fourth quarter have the potential to be higher than the third quarter of 2014, subject to seasonality. The fourth quarter is a historically seasonal time of the year when weather and holidays negatively impact industry activity. Also, given current market conditions and the possible impact lower oil and gas prices could have on our E&P clients' financial condition, we will likely see lower pricing for our ceramic proppant.”
Ilość sprzedaży proppantów ceramicznych w IV kwartale ma potencjał bycia wyższą niż w III kwartale, z zastrzeżeniem sezonowości. IV kwartał jest zwyczajowo okresem, kiedy pogoda daje się we znaki, co wpływa na branżę. Biorąc pod uwagę obecne warunki w branży i możliwe pogorszenie koniunktury ze względu na niższe ceny ropy i gazu, które mogą wpłynąć na naszych klientów spodziewamy się niższych cen sprzedaży naszych proppantów ceramicznych.
Pozdrawiam