ORANGEPL [OPL]

Japonczycy kupia swiatlowod?

gsmonline.pl/artykuly/orange-s...

To czysta spekulacja i na ten moment nic nie wnosi, jako osoba związana z podwykonawcą stwierdzam fakt, że Orange w dużej mierze nie korzysta ze swojej sieci. Aktualnie w Polsce centralnej, północnej, a w tym momencie również na Mazowszu najwięcej linii buduje Nexera, która później dzierżawi np. Orange swoje łącza. Zachęcam do zgłębienia tematu. Mówiąc o światłowodach musimy w takim razie wziąć pod uwagę możliwość większych kosztów z tym związanych. Tutaj dopiero potwierdzona informacja o nowym inwestorze + idąca za tym strategia lub zmiany jakie z tym będą się wiązać mogą coś zmienić w mojej opinii.

Podsumowując ostatnie tygodnie. Duży game dev tak chętnie kupowany od insiderow zgodnie z moimi przewidywaniami sprzed tygodni się mocno przecenił, zapewne to nie koniec, sporo młodych zarządzających i analityków wychowanych na hossie game dev, nie umiejących się przestawić na szukanie wartości w innych sektorach, portfele puchną od game dev. Łatwe komitetowo decyzje, łatwo historycznie do obronienia, czyli pójście na intelektualną łatwiznę.

Telekomy dla tego pokolenia są na całej długości życia ich zawodowego nieatrakcyjne ze względu na długą wojnę cenową na rynku. Nie znając rzeczywistości sprzed wojny cenowej, ciężko wycenić opcje na jej zakończenie i złapać jakiś obraz na PL telekomy i rynek w szerszej skali, np. poprzez porównania z innymi telekomami w UE i rynkami. A rzeczywistość jest taka, że PL telekomy są najlepiej zoptymalizowanymi w UE, przy spodziewanym końcu wojny cenowej , będą żyłą złota, stad wezwania.

Wszystkie potencjalne negatywne informacje się zweryfikować pozytywnie na OPL, albo bardzo pozytywnie. Brak konieczności wymiany sprzętu Huwaii, dotyczy to tylko dotycząca przyszłych inwestycji.
Ilad z Play zaczął swoją przygodę od podniesienia cen w marcu, co daje wyraźny sygnał, ze przyszedł tu zarabiać, czego zreszta dowodem była cena wezwania. Miejsca na podwyżki jest dużo, nie tylko porównując ze starą EU, ale nową biedną EU.
Solorz nie odpuszcza Netii i zaczął skupować akcje bezpośrednio z rynku, taktyka wątpliwa, musi doprowadzić tylko do mocnego wzrostu ceny, żadna instytucja nie odda większego pakietu mając wizje możliwego wezwania. Wyglada to na desperację i sugeruje ze nie było szans na okolice 6pln w negocjacjach przy okazji poprzedniego wezwania, niewykluczone ze po Playu, nie ma w ogóle checi oddawania ekspozycji na rynek, nawet za 40-50% premii.

Wisienka na torcie i sprawdzam dla story przyjęciowego to koniec wezwania na Orange Belgia w 23.04. Wiadomo było ze tam musi się zakończyć żeby można było zrobić coś w innym miejscu. Tydzień od 26.04 moze rozjaśni temat.

www.globenewswire.com/news-rel...

W Belgii wezwanie udało się połowicznie , mimo 50% premii od średniej 6miesiecznej. Zebrali 21,66% , mają niespełna 75% czyli zostało ponad 25%. Przedłużyli wezwanie do 4maja.

Netia zgodnie z moimi opisanymi tu przewidywaniami, Solorz był zdeterminowany żeby zdjąć spółkę i musiał zapłacić dużo więcej. Dlaczego to tak istotne dla OPL, poza tym, że Iliad i Solorz uważają ze płacąc 39pln za PLY i 7pln za NET robią dobry biznes? Jedna istotna rzecz opisana tu przeze mnie wcześniej. Solorz w 2019r nie podniósł się gdy inni duzi podnieśli cenę abonamentu, tym samym opóźnił podwyżki. Czemu to zrobił? Przecież przy tej jakości i cenach usług EU spokojnie można podnieść ceny abonamentów w horyzoncie dwuletnim razy 2 generując kosmiczna marże, przy tak dobrze zoptymalizowanym efektem wieloletniej wojny cenowej biznesie? Jedno proste wytłumaczenie. Gdyby Solorz pozwoliłby na powrót do adekwatnych cen na rynku, wywołałoby to euforię na telekomach(tak jak wywołało przez chwile w 2019) i musiałby dziś płacić za NET nie 7 tylko kilkanaście pln. A tymczasem zdjął NET plus zostawił sobie niższa cenę od konkurencji. Dziś ostatnia cegiełka się dokonała, NET jest w praktyce już poza giełdą, można wyrównać ceny, na początek przynajmniej z nową UE. Za dwa-trzy lata na OPL będziemy mieli EBIDTal na poziomie 5-6mld i wycenę x2x3 od tych poziomów. Na dziś to jest opcja niewyceniona zupełnie przez rynek, wraz z kolejnymi informacjami o podnoszeniu cen będzie to uwzględniane w wycenie.

Oczywiście ze nie 25gr. tylko sporo wiecej. 25gr nie służyło do komunikacji z rynkiem, strategia z czerwca to przede wszystkim program motywacyjny i komunikacja zarządu z głównym akcjonariuszem. Było to negocjowane i wiadomo ze założenia do programu motywacyjnego zarzad wynegocjował tak żeby bezpiecznie go dostac. Założę się ze będzie bliżej 50gr niż 25gr.

Uderz w stół... ;)
Prezes spodziewa się dalszych podwyżek na rynku, a 25gr w przyszłym roku to „minimalny poziom”
www.fxmag.pl/artykul/orange-po...

Bardzo ciekawy news o UPC, Iliad zapłaci 7,5mld , razem z PLY , wydał 17mld, udział w rynku ma, czas na budowanie marży, czyli podnoszenie cen, inaczej transakcji nie da się uzasadnić.

Dziś ostatnie podrygi analityka DM santander w sprawie OPL.
.To analityk znany ze swojego skrajnie negatywnego nastawienia do Orange. Co chwila wysyła na rynek instytucjonalny te samo negatywne story podbudowując nowymi informacjami, dziś np. w związku z UPC .cały czas go OPL rozjeżdża.
W 2019 rekomendacja z wycena 4,03 podniesione z 3,79 z mocno marketingowanym „sprzedaj”. Jeden z głównych „zasłużonych” dlaczego TFI nie ma dziś akcji OPL . Wycena pare miesięcy temu podniesiona na 6,4, żeby ukryć te wstydliwe 4,03 nadal mocne „sprzedaj”. Dziś prawdopodobnie dały się nabrać jakieś ofe, bo tfi już wyczyścił z akcji przez ostatnie lata w cenach 4-6pln. Niestety mimo wcześniejszych „zasług” analityka na tym papierze rynek podatny, instytucje maja słabe miesiące, a telekomy przy maksach łatwiej sprzedać szukając płynności, niż zamykać jedna z wielu nietrafionych pozycji z innych segmentów z ostatnich miesięcy.

Telekomy w PL są okazyjnie tanie, nawet nie tyle mówią, ale stawiają na to mld PLN Solorz i Iliad. Analitycy mówią (bez konsekwencji) ze telekomy są drogie, a cena którą zapłacił Solorz i Iliad przy przejęciach to prezent dla rynku, premia za kontrole, a co będzie dalej zobaczymy.
Najciekawsze w tym wszystkim ze zarządzający w szczególnie segmencie tfi idą za analitykami, a nie tak mocnymi sygnałami od „insiderów”.
Na przykładzie wspomnianego analityka santandera, goście patrzą w tył, na czas agresywnej wojny cenowej po wejściu Playa, przez lata, nauczyli się, żeby coś w telco ugrać trzeba to komuś odebrać. Story Playa. Ba! Nawet cześć z tych analityków pewnie na szukaniu takich betów Long/short mogła mieć sukcesy i dlatego tak ciężko im dziś z tego myślenie wyjść. Może nawet mieli w paru miejscach zbudowali zaufanie, dlatego tyle TfI jest dziś bez ekspozycji na telco. Dlatego mieliśmy i mamy gigantyczna okazje na OpL i CPS mimo tak mocnych wcześniejszych sygnałów od branżowych insiderow co do przyszłości rynku. Czas wojny cenowej minął, mamy najlepiej zoptymalizowane telekomy, najtańsze i zarazem najlepsze usługi w EU, z tym, że „najtańsze” jest sztuczne, tymczasowe, efekt playa, przedłużony przez pandemie i konsolidacje na rynku.

No i brawo. Jest ktoś z jajami i wiedzą w instytucjach, w przeciwieństwie do tfi. Teraz ofe powinny się przesunąć z alokacją, adekwatnie do zwiększonego zaangażowania najwiekszego ofe, jeśli maja pozytywne view, a raczej mają sadzać po zmianie ich zaangażowania na 31.12.20.