STALPROD [STP]

hehe nie nie spoko, nie przepraszaj - mam nadzieje, że nie zabrzmiałem za szorstko, ale chciałem po prostu wytłumaczyć także innym co my tu właściwie robimy. Oczywiście masz racje, kluczem są przyszłe wyniki i przepływy, ale prognozowanie tego i już w ogóle rekomendowanie cen to stąpanie po bardzo cienkim lodzie. Nawet analitycy z różnych DM, którzy mają często dobry dostęp do zarządów spółek potwornie się ślizgają. Dlatego ja staram się bardziej szukać ryzyk i pokazywać, że to może być ważne w przyszłości.

Co do jakiś wskaźników - ja generalnie na nie nie patrzę. Jak podchodzę od strony fundamentów to staram się zrozumieć co kształtuje biznes oraz jego cash flow i na to zwracać uwagę. Np. w przypadku STP staram się patrzeć na kontrakty na stal, ołów, cynk, srebro, węgiel koksujący, uprawnienia, CO2, koks, gaz. Oczywiście notowania surowców nie przekładają się od razu na wyniki (spółki mają różne kontrakty, o których nic nie wiadomo w raportach), ale jak widzi się kilkumiesięczne trendy to spółka za jakiś czas prawdopodobnie to odczuje. Np. w PKN to marże rafineryjne, petrochemiczne, teraz ceny gazu i energii. Dobrze też obserwować popyt i podaż danych surowców czy produktów, ich stany magazynowe np. w Europie. Ja na to patrzę w taki sposób. W niektórych przypadkach warto poczytać w raportach spółek jaką mają strukturę walutową przychodów i kosztów oraz np. cykl rotacji zapasów żeby wyłapać sobie przesunięcie w czasie i poobserwować rynek walutowy - to też jakiś sposób.

Jeśli miałbym na siłe coś wymienić to w makro na pewno - PMI, IFO plus amerykańskie odpowiedniki. Jeśli chodzi o giełdę to na pewno indeks sentymentu (strach/chciwość). Czy o to Ci chodziło nie wiem, ale mówię szczerze. Nie chce tutaj teoretyzować o jakiś wskaźnikach które dla mnie nie działają, ale będę o nich gadał żeby się pomądrzyć hehe chętnie zapraszam do dyskusji - może masz jakieś ciekawe doświadczenia

...oj, oj już nic mi nie staje przed oczyma, bo jest to co ma być - rynek ogólnie dźwignął się nieco, a STP opadł dziś znacznie, a Asin zaszalał na aktywach węglowych- i masz galimatias na wycenach w energetyce.
STP spadł do P=265 zł/pS i zda się będzie przez jakiś czas dryfował na falach z przedziału P= 255-275 zł/pS. Czy zatopi się do dna P=230 zł/pS ?- nie staje na tym stanowisku - choć wyniki w następnych kwartałach nie muszą być rewelacyjne. Niezależnie od nich jest przestrzeń na propozycje dywidendy za ten rok w wysokości Div-17 zł/pS - co gdyby się ziściło, podziałało by psychologicznie na północ . A wtedy - to już nic nie stanie mi na przeszkodzie uznać dalsze dryfowanie jako zabawę rogatych z misiami.
Nie jest to rekomendacja.

....hm, Nie mam tu skojarzeń z STF. Spółka STF wyniki za 1H23 ma podać dopiero 1.09.23r. Jej wstępne jednostkowe wyniki-dają jedynie pogląd radzenia sobie segmentu hurtowo -magazynowo- dystrybucyjnego stali i wyrobów stalowych na ten czas - tj normalizacji cen tego surowca.

Jeśli chodzi o STP - jest to producent wyrobów stalowych i zarazem przyszły budowniczy, o czym chwalił się w swej strategii. Zatem mamy tu inną działalność i w dodatku zdywersyfikowaną. Choć branża budowlana ma obecnie pod górkę, ale zda się już świeci się żółte światełko. A co do wytwarzania, wracamy do tego co było.
Krótko mówiąc, STP musi odczuć ciężar normalizacji cen surowców , po ich wybujaniu w 2022r. Dlatego, j.w. pisałem, kurs akcji będzie się trzymał przedziału adekwatności, przy czym zda się -ani byczkom, ani misiom -nie po drodze jest tu zaglądać.
Nie jest to rekomendacja

....owszem porównanie pouczające- ale nie liczby tu są istotne, ale ROE => STP=10%: KTY=37% i DOE=> STP=2,1%; KTY=37%!!!!
chociaż Div przy STP to 21% a przy KTY to 100% zysku, rynek jakoby to zignorował.

I mamy szacunki i jednak spore zaskoczenie, rynek balch transf pokonany przez dział cynku i profili i koniec końców 34 mln straty w II kw. Dla mnie zaskoczenie i to spore.

Ja bym winowajcę widział w SP, pompowanie cen węgla i prądu grubo powyżej benchmarku konkurencji. Produkcja cynku w STP musi być teraz grubo na minusie.

...c.d. ..hm, dziś nadal cena poniżej 230 zł - co to oznacza?

Szukając przyczyn natrafiam na wypowiedź MAP. J. Sasina :
=> ano , że rynek stali w Polsce tylko w 3% jest w gestii SP,(MAP)
=> ano , że rynek stali w Polsce tylko w 10% jest w ręku krajowego kapitału,
=> ano , że A.Mittal posiada już 50% rynku stali w Polsce,
=> ano , że zagraniczny kapitał kontroluje 90% rynku stali w Polsce.
Zatem rodzi się plan cytat:
.
"Warszawa, 18.09.2023 (ISBnews) - Ministerstwo Aktywów Państwowych i Węglokoks mają plan budowy stalowni i walcowni w Rudzie Śląskiej za ok. 5 mld zł, poinformował minister Jacek Sasin.
"Bez odpowiedniej ilości stali nie da się myśleć o transformacji energetycznej, odbudowie przemysłu zbrojeniowego czy rozwoju budownictwa. Mamy plan budowy nowoczesnej stalowni i walcowni w Rudzie Śląskiej. To projekt o wartości 5 mld zł, który prowadzimy wspólnie z @Węglokoks" - napisał Sasin na platformie X (dawniej Twitter)."

https://stooq.com/n/?f=1572311

To info nie powinno mieć wpływu na kurs akcji STP, bowiem działania te są komplementarne. Przy budowie nowych zakładów i po wprowadzeniu "cła" mechanizmu importowego wyrównującego obciążenia ETS-ami emisyjności CO2 w 2025r, popyt na produkty STP zda się, raczej wzrośnie niż zmaleje.

...Hm, ...co mamy dziś? Góra P=224,5 zł/pS a zda się Dół P=217,5 zł/pS. Amplituda zmian 7 zł. Oś dnia P=221 zł/pS. I można przyjąć , że to w zakresie adekwatności. Misie wchodzą już w strefę niebezpieczną i nie tak łatwo im idzie. Gdy tylko ich praca okaże się nieefektywną, rogacizna się obudzi. Tymczasem mamy to co mamy.
Nie jest to rekomendacja.

.... a dziś kiepski rynek P=212-215 zł/pS. Spread 3 zł. Oś P=213,5 zł/pS. I Misie nadal walczą. Ale jak długo jeszcze?