Kontrakty na akcje po odcięciu dywidendy

Dywidenda dotyczy instrumentu bazowego i Ci co grają na kontraktach więdzą co mają robić i jak to zdyskontować.
Na koniach nie trzeba niczego odcinać ani zawieszać, tam już przed dniem odcięcia wszystko jest odciętę.
Okrutny instrument.

Czyli nie warto.

Nie sprzedasz futa w cenie w jakiej kupisz akcje.
Sprawdź ile kosztują futy na TP.

Czyli jakie rozwiązanie? Równoczesny zakup akcji i sprzedaż kontraktu?

Gdybyś zrobił to w czasie, gdy rozbieżność między kontraktem a akcją była nieznaczna, to zarobiłbyś pieniądze, może nie duże, ale pewne - bez ryzyka. Tylko, że wtedy rynek jeszcze nie znał wysokości dywidendy więc te pieniądze jednak nie były tak pewne.

Zamrożenie pieniądza na jakiś czas też kosztuje i choćby tylko za to inwestorowi należy się jakaś premia. To właśnie ją uzyskujesz stosując opisaną przez siebie strategię, którą nazywamy hedgingiem. W tym przypadku jest to "hedging doskonały", który nie tylko minimalizuje, ale całkowicie eliminuje ryzyko.

W swoich kalkulacjach zysku nie zapominaj pomniejszyć dywidendy o podatek.


Nie rozumiem co przez to rozumiesz:



Jeśli kontrakty są wyceniane niżej niż akcje, to po obu stronach arkusza. Otwierasz i zamykasz kontrakt poniżej ceny akcji. Jeśli rynek spodziewa się, że akcje danej spółki są mniej atrakcyjne od innych konkurencyjnych inwestycji, kontrakty będą notowane niżej niż akcje, ale gdy rynek uznaje dane akcje za atrakcyjne, kontrakty będą stały wyżej od akcji (bo dzięki dźwigni uzyskujesz dodatkowe, nieoprocentowane pieniądze na tę dobrze rokującą inwestycję).

To nie był zbyt długi termin, a faworyzowanie wynikało tu właśnie z dywidendy. Nie można robić z tego reguły.

Ale rynek spodziewał się jej i dlatego rozszerzały się widełki między ceną akcji a kontraktów.

Zgadza się, jeszcze mogą. Jeśli dywidenda jest wyższa niż spodziewał się rynek - widełki wzrosną, a jeśli niższa - zmaleją.

Popatrz na to też z drugiej strony: kto miałby kupować Lki blisko ceny rzeczywistych akcji wiedząc, że za X dni osiągnie z tego tytułu pewną stratę?

Aby upchnąć Ski wszystkich chętnych do hedgingu kurs kontraktów się obsuwa bo kupujący też nie lubią tracić i jakoś ich trzeba obłaskawić. Od jakiegoś czasu po stronie sprzedaży kontraktów TP leżały spore batony należące do hedgingowców wypełniających nimi swoje wory. Doprowadziło to do obecnie obserwowanych widełek. Hedgingowcy konkurują między sobą tak długo, aż widełki te będę na tyle duże, że stosowana strategia przestanie im się opłacać. A ściślej - aż przestanie się opłacać ostatniemu z nich: temu, który ma najniższy koszt pozyskiwania kapitału. Jego batony będą wisiały na sprzedaży najdłużej.

Strategia, którą chcesz stosować częściej używana jest przez dużych graczy bo daje stabilny i bezpieczny, ale niewysoki zysk. Drobni inwestorzy nie znajdują w niej nadziei na szybkie wzbogacenie się.