pixelg
EUROTEL - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

EUROTEL [ETL]

AKTUALNY KURS: 21,30 zł (-1,39%) 23-10-2020 16:36
rafsty
rafsty PREMIUM
1
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-02-19
Wpisów: 2 283
Wysłane: 6 sierpnia 2014 16:33:00 przy kursie: 10,88 zł
Tym razem Eurotela przemiele Mangekyo. Przyda się świeże spojrzenie.

Mangekyo
Mangekyo PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-09-30
Wpisów: 212
Wysłane: 7 sierpnia 2014 09:17:23 przy kursie: 11,45 zł
Przyznaję się bez bicia, że zaanektowałem Eurotela :) Dywidenda to dobra sprawa, pytanie na ile spółkę na nią stać. A najbardziej ciekawi mnie czy poprawili się w kwestii pilnowania kosztów. Wszystko wyjdzie w raporcie ;)

StockWatcher2011
0
Dołączył: 2011-11-08
Wpisów: -63
Wysłane: 13 sierpnia 2014 10:49:52 przy kursie: 11,19 zł
Bić chyba nikt nie zamierzał :-)

Na Pulsie biznesu pojawiła się taka "rozmowa" - czy mi się wydaje, czy to jest jednak zapowiedź dywidendy, a pytaniem otwartym pozostaje tylko jej wysokość?

Pytanie: Jeden z głównych akcjonariuszy spółki zażądał właśnie zwołania NWZA w celu zrealizowania dyspozycji uchwały nr 4 z WZA z 26 czerwca. Zgłosił też swój projekt uchwały dotyczącej podziału zysku, w którym jest mowa o wypłacie w postaci dywidendy co najmniej 3,15 mln zł (0,84 zł na akcję), a maksymalnie 4,2 mln zł (1,12 zł na akcję). Czy informacja ta oznacza, że tak naprawdę rośnie prawdopodobieństwo wypłaty dywidendy przez spółkę w tym roku?

Odpowiedź: Zgodnie z uchwałami podjętymi na WZA w dniu 26 czerwca 2014 roku, NWZA powinno być zwołane do końca października 2014 roku i podjąć ostateczną decyzję w sprawie podziału zysku za 2013 rok.
Zgłoszone żądanie jest zgodne z powyższą uchwałą, a sprawa wypłaty dywidendy była przesunięta w czasie w celu uzyskania pełniejszej oceny sytuacji rynkowej i zdolności Spółki do wypłaty dywidendy. Intencją takiego przesunięcia nie było nie wypłacanie dywidendy, gdyż taka uchwałą nie została poddana głosowaniu na WZA. Decyzja o wysokości dywidendy będzie jednak podejmowana już przez samych akcjonariuszy na NWZA.


Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 29 sierpnia 2014 16:40:53 przy kursie: 12,20 zł
Ciekawe zachowanie kursu w ostatnich dniach (spore wzrosty). Czyżby kupowanie plotek przed publikacją wyników?
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher

StockWatcher2011
0
Dołączył: 2011-11-08
Wpisów: -63
Wysłane: 3 września 2014 10:41:28 przy kursie: 11,25 zł
Kurs Eurotela to się w ogóle od dłuższego czasu ciekawie zachowuje. Cały czas nie mogę przeboleć tak histerycznego zbicia kursu na pierwszą wieść o pogorszeniu wyników, przecież, kurde, nie można rok w rok bić rekordów, zawsze kiedyś przychodzi co najmniej okres konsolidacji. Ale żeby kurs leciał wtedy od razu o połowę? Bez sensu.

Ale nieważne. Co sądzicie o wynikach za I półrocze? No i - o perspektywach na - jednak - dywidendę, bo chyba się taka perspektywa kroi, sądząc z wypowiedzi zarządu...

magicpeaker
0
Dołączył: 2011-07-21
Wpisów: 18
Wysłane: 3 września 2014 14:07:32 przy kursie: 11,25 zł
Moja historia z Eurotel jest dość krótka, jednak ...

z mojego punktu widzenia wyniki są trochę rozczarowujące. Z jednej strony mamy w miarę stabilne przychody w porównaniu do poprzednich kwartałów/lat, jednak choćby ze względu na rozwój nowych segmentów (np. iDream) może należałoby oczekiwać co najmniej niewielkiego wzrostu. Biorąc pod uwagę zysk netto to sytuacja nie wygląda najlepiej, podobnie zresztą jak w ostatnich czterech kwartałach. Mamy do czynienia z bardzo istotnym wzrostem kosztów sprzedaży, które strasznie zjadają zyski. Proszę porównać koszy sprzedaży w ostatnich czterech kwartałach z wcześniejszymi okresami (powód: wzrost zatrudnienia w Media System o ok 100 osób (dla pewności należy sprawdzić dane w raportach), salony iDream). Jeżeli jest to permanentna zmiana, wówczas spółka powinna znacząco zwiększyć przychody ze sprzedaży/zysk brutto ze sprzedaży aby być w stanie osiągać zyski netto na poziomie poprzednich lat. Niestety poszerzaniu działalności nie towarzyszy odpowiednie zwiększenie przychodów.

Moim zdaniem obecna wycena wydaje się w miarę realna. C/WK = 1, C/Z=9,43. Wydaje mi się, że rynek oczekuje spadku zysków netto o co najmniej 30%-50% w tym roku (pierwsze dwa kwartały przemawiają za takim kierunkiem), stąd przy obecnym kursie wskaźnik C/Z zwiększyłby się do ok 15.

Z drugiej strony wyniki na poziomie jednostkowym są bardzo zawalające, co oznacza, że rozwój grupy kapitałowej jak na razie nie przynosi oczekiwanych rezultatów, a wręcz przeciwnie.

Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 3 września 2014 20:02:52 przy kursie: 11,25 zł
Myślę że przez najbliższe miesiące to perspektywa dywidendy będzie powstrzymywać kurs przed większą przeceną.

Co do wyników, cały czas rzutuje na nie nierozwiązana sprawa umowy z T-Mobile, który nie daje zarobić tak jak wcześniej i często zmienia warunki współpracy. Ta sprawa miała już być rozwiązana a czytamy że negocjacje nadal trwają.

Myślę że bez rozwiązania kwestii T-Mobile nie powrócimy szybko do dawnej zyskowności ale w II półroczu powinniśmy zobaczyć znacznie lepsze wyniki niż w I półroczu. Niedługo ma być premiera iWatch i iPhone 6. Powinno to nakręcić sprzedaż pod koniec III a szczeglnie w IV kwartale (Christmas shopping w Polsce też ma się dobrze Dancing )

Też jak czytamy, zarząd patrzy optymistycznie na możliwość dywidendy jak i poprawę wyników. Zatem myślę że trzeba poczekać na efekty i przy okazji zgarnąć dywidendę thumbright
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher

StockWatcher2011
0
Dołączył: 2011-11-08
Wpisów: -63
Wysłane: 4 września 2014 13:58:52 przy kursie: 11,20 zł
Tak, tmobile wydaje się tu i języczkiem uwagi i trochę koniem trojańskim, ale jeśli coś się pozytywnie ruszy (z konstrukcją umów, ale i z pomysłem tmobile na siebie, bo od jakiegoś czasu jest z tym słabo), to będzie wisienką na torcie :-) Długoterminowo to oczywiście dość kluczowe, chociaż potrafię sobie wyobrazić, że pogorszenie wyników od tmobile rekompensują wyniki od Playa, a iDream się rozwija i w sumie Eurotel wychodzi na gładką prostą. No, ale to średnioterminowo, a teraz krótkoterminowo to jako optymista i byk oczekuję: 1. informacji o wypłacie dywidendy, 2. wyników za Q3 (zwróćcie uwagę, że jeśli pójdzie pozytywna info o dywidendzie, to z kontekstu wynikają prawie na pewno dobre wyniki w 3 kwartale). Do WZA miesiąc, więc już niedługo...

Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 4 września 2014 15:35:23 przy kursie: 11,20 zł
Info o dywidendzie byłoby dla mnie w pierwszej kolejności potwierdzeniem dobrych przepływów operacyjnych z działalności i niższych planowanych nakładów na inwestycje w salony Apple w najbliższym czasie.

Też dywidenda by potwierdzała że wyniki netto za III kwartał kalendarzowy 2014 są co najmniej porównywalne z tymi z poprzednimi kwartałami br kalendarzowego. Na wyraźną poprawę wyników już w III kw. kalendarzowym nie liczę i byłbym nimi pozytywnie zaskoczony.
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher
Edytowany: 4 września 2014 15:36

AnalizujWgrywaj
0
Dołączył: 2014-07-26
Wpisów: 146
Wysłane: 4 września 2014 20:04:22 przy kursie: 11,20 zł
StockWatcher2011 napisał(a):
Wracając do tematu - bo wyniki już za kilka dni - jak myślicie, jest szansa na dywidendę w tym roku?
Jeśli wyniki będą gorsze, a inwestycje ciągle spore (głównie tu myślę o milionach na rozbudowywanie iDream)... ?



mała ale zawsze jakaśsalute


StockWatcher2011
0
Dołączył: 2011-11-08
Wpisów: -63
Wysłane: 5 września 2014 15:59:25 przy kursie: 11,68 zł
tak zwany RYNEK jak widzę dobrze na te ostatnie info reaguje, co oczywiście o niczym średnioterminowo nie świadczy, ale zawsze co 11,30 to nie 10, diś też ładne kilka procent w górę.
Przy okazji - nie wiecie może czy eurotel sprzedaje też w swoich salonach (Plus, Play?) ofertę na internet LTE?
To zdaje się będzie w najbliższym czasie gorący temat sprzedażowy... Ale chyba muszą to mieć, w sumie to jakby tylko kolejna usługa / produkt tychże operatorów...

Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 5 września 2014 16:49:39 przy kursie: 11,68 zł
Eurotel ma salony T-Mobile i Play. Obie sieci mają usługi LTE więc Eurotel te usługi sprzedaje. Wyniki będą zależeć od kształtu umów z operatorami (stawki prowizyjne) jak i popularności usług danych operatorów.

Co do zachowania kursu, niepewność wyników kwartalnych została ostatnio rozwiana a w drodze powinna być decyzja o dywidendzie. Można grać pod decyzję o niej, pod odjęcie dywidendy jak i pod długoterminową poprawę wyników połączoną ze wzrostem kwoty dywidend. Pozostaje trzymać nerwy na wodzy i obserwować trend.
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher

StockWatcher2011
0
Dołączył: 2011-11-08
Wpisów: -63
Wysłane: 25 września 2014 14:21:37 przy kursie: 11,72 zł
Nie wiem jak tam ostatecznie będzie z dywidendą, ale taka klubokawiarnia to super pomysł jak dla mnie:

bydgoszcz.gazeta.pl/bydgoszcz/...

Cytat:
Jest to miejsce, w którym goście będą mogli w miłym otoczeniu spotkać się ze znajomymi, innymi fanami Apple, wypić kawę, porozmawiać - tłumaczy Tomasz Basiński, wiceprezes zarządu spółki Eurotel, właściciela sieci iDream. - Klubokawiarnia jest także miejscem, gdzie będzie można uczestniczyć w szkoleniach i warsztatach związanych z tematyką komputerową i sprzętową.


Kod:
mod: dodawaj cytaty do linków
Edytowany: 27 września 2014 12:44

Hilfi
0
Dołączył: 2014-03-19
Wpisów: -22
Wysłane: 29 września 2014 12:13:51 przy kursie: 11,80 zł
Też mi się podoba.
Fajnie można na tej stronie zobaczyć na statusach przy wpisach jak się kurs zmieniał. Myślę, że to już czas wrócić przynajmniej do 13,60 za akcję, jak na początku tej strony :-) Chociaż oczywiście jeśli się okaże, że dywidenda będzie i że wyniki kwartalne ok, to to będzie tylko krótki przystanek, i hope

Mangekyo
Mangekyo PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-09-30
Wpisów: 212
Wysłane: 1 października 2014 21:11:50 przy kursie: 11,87 zł
Omówienie sprawozdania GK Eurotel SA po I półroczu 2014r.

Dotychczas głównymi partnerami Eurotelu było T-Mobile i Play. Spółka rozpoczęła jednak budowanie trzeciej gałęzi biznesu, w której postawiła na współpracę z Apple. Zobaczmy czy na podstawie raportu półrocznego jesteśmy w stanie ocenić, czy jabłka są słodkie, czy też kwaśne.

Pierwsze półrocze jest okresem mocnej zadyszki w dotychczasowej działalności GK Eurotel. Zobaczmy na jakże wymowny wykres (oś lewa – zysk brutto na sprzedaży, EBIT i netto w mln PLN, oś prawa – przychody w mln PLN, etykiety – przychody, zysk EBIT):


kliknij, aby powiększyć


Co więc dzieje się w Eurotelu? Przychody rosną, jednak jak widać absolutnie nie idzie za tym wzrost zysków. Te r/r są niższe, na każdym poziomie wyników. Odpowiedzialna jest za to struktura sprzedaży i to na niej należy się skupić. Zobaczmy więc szczegółowo na wyniki najważniejszych segmentów, które łącznie dadzą nam dokładny obraz Spółki.
Segment współpracy z T-Mobile (przychody i ZBNS segmentu w mln PLN):


kliknij, aby powiększyć


Współpraca z T-Mobile do tej pory była głównym źródłem przychodów spółki. Widać jednak, że segment ten ostatnio nie radzi sobie najlepiej. Eurotel jasno pisze w raportach o problemach we współpracy, odkąd T-Mobile zmieniło zasady premiowania pośrednika. Obecnie wyniki spółki bardziej zależą od celu sprzedażowego (element zmienny), który z różnych powodów nie zawsze udaje się osiągnąć. Łącznie więc w całym półroczu mamy solidny spadek przychodów (aż o 50%), jednak zysk brutto na sprzedaży spada znacznie wolniej (o 14%). Zgodnie z informacjami z raportu, koniec tego kwartału przyniósł odbicie wyników, dzięki lepszej ofercie i działaniom marketingowym T-Mobile. Widać to chociażby po bardzo wysokiej marży, która ratuje wynik za półrocze. Pozytywny wpływ może mieć także optymalizacja sieci sprzedaży - w okresie ostatniego roku zamykano głównie salony nierentowne i otworzono nowe punkty w bardziej atrakcyjnych miejscach. To w konsekwencji oznacza spadek przychodów, ale niekoniecznie równie dynamiczny spadek zysków. Obecnie Spółka negocjuje sposób rozliczania prowizji z operatorem. Koniec tych działań jest planowany na Q3 214, a od ostatniego kwartału tego roku zmiany mają mieć wpływ na wyniki. Oby pozytywny.
Segment współpracy z Play:


kliknij, aby powiększyć


Ten segment jest zdecydowanie najmocniejszą stroną GK Eurotel. Widać, że podjęcie współpracy z Play było świetną decyzją Spółki. Wszystko jest, jak być powinno – mamy wzrost zysków i marży ZBNS. Odpowiada za to struktura sprzedaży, mamy większy udział produktów (wysoka marża) niż towarów. Zarząd chociażby w raportach narzeka na poziom przychodów, jednak moim zdaniem nie ma w nim nic negatywnego. Wynik r/r jest lepszy, rośnie szczególnie sprzedaż usług i to właśnie współpraca z Play jest obecnie motorem napędowym całej grupy kapitałowej.
Segment współpracy z Apple (iDream):


kliknij, aby powiększyć


Do tej pory wszystko było pięknie – dynamiczny wzrost zysków, dobra marża. Ten kwartał przyniósł jednak znaczny spadek rentowności, którego Spółka niestety w swoim raporcie nie wyjaśnia. Nie tłumaczy tego otworzenie nowego salonu sprzedaży i związane z tym koszty. Miało ono miejsce pod koniec Q1 2014, a ewentualny wpływ powinien być widoczny dopiero na poziomie EBIT. Dlaczego? Bowiem nowy salon może mieć słabą sprzedaż, chociażby przez nierozpoznawalność, a koszty pracowników, adaptacji pomieszczeń, czynszu spółka musi ponieść niezależnie od tego. Jednak nijak nie wpływa to na marże ZBNS, która jest związana jedynie z ceną zakupu towaru i ceną jego sprzedaży. Być może źle przypisano koszty do okresów. Segment ten jednak ratuje wynik Eurotelu od strony przychodów i dorzuca coś w kwestii zysku brutto na sprzedaży. Dzięki temu, na podstawie sprzedaży i ZBNS, wyniki GK Eurotel nie wyglądają tak źle.

Podsumowując więc – w skali półrocza przychody r/r niewiele rosną, jednak jest to głównie zasługa uruchomienia sprzedaży przez iDream, która w H1 2013 była praktycznie zerowa. Najważniejszy segment działalności, współpraca z T-Mobile, dostaje mocnej zadyszki i negatywnie wpływa na wyniki. Ostatni kwartał daje pewną nadzieję na poprawę wyników, jednak czy nie jest ona złudna przekonamy się dopiero po wynikach w drugim półroczu (w ciągu ostatnich 4 lat marża w Q2 nigdy nie była tak wysoka). Na poziomie ZBNS mamy wzrost r/r w każdym kwartale obecnego roku, jednak jest on mylący i dlatego nie umieściłem go na pierwszym wykresie. O co dokładnie mi chodzi? O brak uwzględnienia kosztów sprzedaży, które bardzo mocno rosną ze względu na konieczność obsługi salonów iDream. Dlatego dobre porównanie r/r daje dopiero wynik EBIT, uwzględniający wszystkie koszty (EBIT w mln PLN i marża EBIT):


kliknij, aby powiększyć


A na tym poziomie wyników kolorowo nie jest, każdy kwartał to spadek (76% r/r w Q1 2014, 50% r/r w Q2 2014). W niższych częściach rachunku wyników niewiele się dzieje, a ostatecznie łączny zysk netto w H1 2014 to jedynie 1,6 mln zł, gdzie rok wcześniej Spółce udało się wypracować 4,4 mln zł. Wyniki jak najbardziej należy ocenić negatywnie, nowy biznes nie pozwala zażegnać kłopotów jednostki dominującej. Pozostaje mieć nadzieję, że iDream poprawi marżę i sprzedaż (i to „organicznie” np. poprawiając rotację zapasów, bowiem w tym roku spółka nie planuje powiększenia ilości salonów), a dobra rentowność sprzedaży usług T-Mobile w Q2 2014 utrzyma się na podobnym poziomie w przyszłości. Inaczej wyniki nadal będą kiepskie. Słabym punktem działalności jest także MediaSystem, odpowiadająca za telesprzedaż. Spółka jest nierentowna, z czym walczy Zarząd, jednak efektów póki co nie widać. Mamy natomiast wpływ z tyt. wzięcia kredytu, co podkreśla kiepską kondycję spółki, nie mającej wystarczającej zdolności do generowania gotówki.

Od strony przepływów Eurotel wygląda dobrze. Operacyjne potwierdzają wynik, całkiem dużo gotówki oddają zapasy – może iDream zaczyna poprawiać efektywność operacyjną? Z ściąganiem należności spółka nie ma problemu, obecnie co miesiąc spływają pieniądze od T-Mobile i Play, generując przewidywalny, stabilny cashflow. W inwestycjach mamy wydatki związane z rozwojem sieci iDream (m. in budowa serwisu, nowy salon). Część finansowa to spłata kredytu obrotowego, którym spółka wspomogła się pod koniec roku, kiedy przejmowała iTerra (sieć sprzedaży Apple). Mamy także wpływ pożyczki dla MediaSystem, o którym pisałem wyżej. Łącząc to wszystko z bilansem, płynność można uznać za niezagrożoną. Spółka generuje gotówkę, ma silnych biznesowo partnerów, a zwiększone zapotrzebowanie na kapitał obrotowy udało się uzupełnić. Co innego, jeśli chodzi o dywidendę. Decyzja ma być podjęta na NWZA w październiku, zapewne kiedy spółka będzie miała pewien podgląd na wyniki Q3 2014. To bardzo ważne, bowiem brak poprawy raczej zdyskwalifikuje możliwość wypłaty dywidendy. Obecnie wskaźnik bieżącej płynności wynosi idealnie 1,2. Wypłata gotówki spowodowała by więc znacznie cięższą sytuację płynnościową i przymus korzystania z kredytu w rachunku bieżącym, o czym Spółka pisze w raporcie. To z kolei ograniczyło by możliwość finansowania ewentualnego dalszego rozwoju sieci iDream. A przydała by się też rezerwa na zwiększenie kapitału obrotowego, gdyby sprzedaż produktów Apple w już posiadanych salonach dynamicznie wzrosła. I tak koło się zamyka. Szansa na dywidendę jest, jednak w mojej opinii powinna być wypłacona jedynie pod warunkiem dobrych wyników w Q3 2014 i zapewnieniu finansowania dla iDream.

Uwzględniając ryzyko Spółki i wysoce dojrzały charakter branży w której działa, na podstawie obecnej kapitalizacji możemy mówić o 5 mln zł powtarzalnego zysku netto, oczekiwanych przez rynek. Przewidywany jest więc regres, bowiem w roku 2013 zysk netto wynosił 6,4 mln zł. Patrząc na wyniki H1 2014, nie ma co się dziwić. Aby to osiągnąć rynkowy target, Spółka kolejne kwartały musi zakończyć zdecydowanym wzrostem wyników r/r. Pomóc w tym może dalsza poprawa współpracy z T-Mobile i lepsze wyniki iDream. Cel wydaje się jednak ambitny.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 1 października 2014 21:13

Hilfi
0
Dołączył: 2014-03-19
Wpisów: -22
Wysłane: 2 października 2014 10:15:04 przy kursie: 11,50 zł
Mangekyo, no to chociaż powiedz czy Ci wyszło, że słodkie te jabłka czy kwaśne? :-)

Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 2 października 2014 11:27:37 przy kursie: 11,50 zł
Jabłka zawsze mają część słodyczy a część kwasu. Pytanie o proporcje ;)

To co jest dla mnie ważne przy spółce dywidendowej to przepływy a tu mamy za I półrocze 2014: +3 mln z działalności operacyjnej, -1,5 mln na inwestycje i -2,8 mln z finansowej (spłata kredytów?). Moim zdaniem są one charakterystyczne dla firmy dobrze generującej gotówkę, część inwestującej i spłacającej kredyty.

Z wcześniejszego wywiadu z przedstawicielem spółki można było się dowiedzieć, że w najbliższych kwartałach nie będzie dalszych większych inwestycji bo sieć salonów iDream będzie kompletna a okazji do przejęcia kolejnych nie ma. Też Apple nie chce zbytniej koncentracji jednego dystrybutora w danym kraju.

Zatem wypłata dywidendy w tym roku jest możliwa, choć nie może to być cały ubiegłoroczny zysk. Jednak inwestycje w iDream zostały dokonane i trzeba zachować umiar z lewarem.
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher
Edytowany: 2 października 2014 11:28

Mangekyo
Mangekyo PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-09-30
Wpisów: 212
Wysłane: 3 października 2014 00:26:59 przy kursie: 11,50 zł
Hilfi napisał(a):
Mangekyo, no to chociaż powiedz czy Ci wyszło, że słodkie te jabłka czy kwaśne? :-)

Wykres z iDream mówi, że zależnie od sezonu ;) Te ostatnie z drugiego kwartału były mocno kwaśne, trzeba tu popracować. Sadownicy muszą się starać, żeby sprzedać ich więcej i odskoczyć od kosztów stałych ;)

@Wloczykij
Lewaru to i nich nie ma, jedynie krótkoterminowo się kredytem wspierają. I żeby ETL pozostał spółką dywidendową, musi ten wynik netto r/r powtarzać, bo co nam po przepływach, jeśli na poziomie netto mamy spadki? Niestety zapewne to czeka spółkę, jeśli nie poprawią efektywności. A przy spadku wyników, będziemy w konsekwencji mieli mniej przepływów i skromniejsze dywidendy.

Wloczykij
0
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 581
Wysłane: 3 października 2014 15:26:17 przy kursie: 11,22 zł
@Mangekyo

nie czaruję się że w tym roku powtórzą zysk z ubiegłego :)
Mogą natomiast wypłacić pod koniec jesieni ciekawą dywidendę za zeszły rok. Ta za rok 2014 będzie pewnie mniejsza, choć jeśli nie będą mieli dużych inwestycji na horyzoncie, to i będą mogli wypłacić 70-80% zysku, utrzymując stopę dywidendy na wysokim poziomie.

Przepływy są dla mnie o tyle ważne, że na giełdzie mamy całą masę spółek o wysokim zysku netto i jego niskiej jakości mierzonej przepływami. Tutaj mamy słaby wynik w porównaniu do 2013 r. ale proporcja między zyskiem a przepływami jest nadal korzystna dla płacenia dywidend, choć mniejszych.

W roku 2015 wyniki wg zarządu mają być lepsze bo oprócz planowanej kontrybucji netto iDream, ma też być podpisana nowa umowa z T-Mobile, której warunki wg zarządu będą bardziej stabilne, dając lepsze zyski dystrybutorowi.

Tak więc myślę że z jednej strony mamy bieżącą możliwość ciekawej dywidendy i przyszłą niepewność co do wielkości zysku i dywidendy :)
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher
Edytowany: 3 października 2014 15:29

Mangekyo
Mangekyo PREMIUM
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-09-30
Wpisów: 212
Wysłane: 4 października 2014 00:18:28 przy kursie: 11,22 zł
@Wloczykij
Tylko sama stopa dywidendy, którą tutaj opisujesz jako % wypłaconego zysku, jest nieważna. Liczy się DY jako dywidenda/cena zakupu akcji. Wówczas, przy spadających zyskach mamy mniejszą stopę zwrotu, w dodatku z większym ryzykiem. Chcemy wtedy sprzedać akcje, aby znaleźć coś, z czego otrzymamy wymaganą przez nas stopę zwrotu. I tak cena spada do poziomu, kiedy DY jest na odpowiedniej wartości, dla spółki o takim ryzyku i perspektywach. Spadek zysków, nawet przy dobrych przepływach, doprowadzi więc do spadku ceny akcji.


W ETL przepływy wygląda dobrze, w sensie potwierdzenia wyniku. Ale to w miarę oczywiste, patrząc po tym z kim współpracują. Póki co z iDream szału nie ma, jeśli marża będzie tak rażąco niska jak ostatnio, to nie pozwoli to ratować wyniku. Pozostaje mieć nadzieję na poprawę ;) A nowa umowa z TM, w mojej opinii, łatwo nie będzie. Telekomy raczej szukają oszczędności niż rozdają pieniądze, w dodatku ten kanał sprzedaży raczej jest wygaszany powolutku.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,487 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +135,80% +27 160,25 zł 47 160,25 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d