EMCINSMED [EMC]

Prawda, jak zawsze po środku się mieści.

Swiss jest mocno drogi, a czy w EMC potrafia zarobić,na miare 60 zł, to przyszłość pokaże.

Wiarę w w firmę mam, a wykresy ją na dzisiaj potwierdzają.

Wykaz uprawnionych do udziału w Nadzwyczajnym Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy EMC Instytut Medyczny S.A. w dniu
16.11.2009 r.
Osoba uprawniona razem akcje razem głosy
Piotr Gerber 1340085 2480114
Jarosław Leszczyszyn 270007 540014
Hanna Gerber 260062 350064
Maria Anna Gerber 720000 720000
Matylda Gerber 719000 719000
PZU FIO Akcji Małych i Średnich Spółek 191684 191684
PZU FIO Akcji Krakowiak 90430 90430
PZU FIO Stabilnego Wzrostu Mazurek 66080 66080
PZU FIO Zrównoważony 61748 61748
PZU Życie S.A. 334300 334300
PZU S.A. 163712 163712
AVIVA Investors FIO Subfundusz AI Polskich
Akcji 45344 45344
AVIVA Investors FIO Subfundusz AI
Stabilnego Inwestowania 30375 30375
AVIVA Investors SFIO Subfundusz Akcyjny 215517 215517
RAZEM ZGŁOSZENI 4508344 6008382

troszke to rozjasnia obraz mniejszego akcjonariatu

Jak widać, po raporcie, jednym się wyniki podobają, a innym wręcz przeciwnie.

Mnie się podobają. Wzrost przychodów, a zwłaszcza zysku. Na akcję z 13 na 70 gr.

Wzrost zadłużenia ma uzasadnienie i odzwierciedlenie w kapitale. Tu lekka rozbieznosć, róznice kursowe są jednak znaczne.

Ładny i czytelny raport. Powodu do spadku nie widzę, ale zdaje się, że jak na razie rynek ma inne zdanie. Może oczekiwania były wyzsze?

Ciekawe, czy rating się utrzyma?

to są nadwykonania podad limit z nfz. stad te infa z zeszlego tygodnia o podwyzszonym limicie w kontrakcie. po półroczu bylo to 1.922.

robia rezerwe na 100% i dobrze, przynajmniej wiadomo ile tego jest. dla mnie osobiście wyniki ok, bez fajerwerków

nigdy nie ma 100% pewności, ale właśnie przeczytałem dzisiejsze infa o kolejnym podwyższeniu wartości umów z NFZ :)
w zeszlym roku odpisy na nadwykonania po 3q nar: 2264, po 4q nar 338, co daje 15% wartosci za 3q nar (w raporcie rocznym i za 1q nie dokopalem sie, czy zostaly one splacone)
Tak więc na pewno spłacili 85% nadwykonań. Po dzisiejszych raportach biezacych widac, ze spolka caly czas pracuje nad NFZ :), wiec wynik za 4q może okazać się REWELACYJNY. Czy będzie, czas pokaże.

Moim zdaniem bardzo dobrze iż zrobili jak zrobili. Wolę konserwatywne podejście niżeli miałoby się okazać iż odpiszą to w rocznym...
Z NFZ nigdy nic nie wiadomo... Uznają, albo nie... Im też kasy brakuje, a co ich obchodzi, że wykonawca zrobił więcej niż powinien?

hmm

podobnie patrzymy na wykresy :)
ciakawi mnie ciagly wzrost na swd, czyzby wezwanie??

Hellou , widzę że trafiłam na bardzo aktywne forum. Zamieszczam omówienie sprawozdania kwartalnego – może coś pomoże.

Przychody ze sprzedaży nie zmieniły się w porównaniu do 2q2009. Ich rentowność na poziomie zysku brutto spadła jednak z 10% do 3%. Wypracowany zysk jest najmniejszy ze wszystkich kwartałów 2009 roku. W porównaniu do 3q2008 widać istotny wzrost przychodów o 33% a rentowność spadła nieznacznie z 6%. Za te wzrosty odpowiada przede wszystkim popyt na usługi szpitalne, czyli droższe i pewnie stąd lekki spadek rentowności.
Osobiście zgadzam się z Waszymi opiniami, że metoda zawiązania przez spółkę rezerw na wykonanie usług ponad limit NFZ jest bezpieczna. Co więcej, jest zgodna z MSR. Istnieje bowiem ryzyko, że fundusz nie zapłaci, czyli nie nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do spółki związany z wykonaniem tych usług. W takim razie MSR 18 nie pozwala rozpoznać przychodów.
Nadwykonanie usług medycznych w odniesieniu do kontraktów z NFZ może powodować, że w kolejnym kwartale przychody będą zdecydowanie niższe. Za znaczącą większość przychodów odpowiadają właśnie kontrakty z funduszem. Skoro ten już nie będzie płacił za te usługi, to nie będzie można rozpoznać przychodów. Niestety sprawozdanie nie zawiera zestawienia, jaka część przychodów pochodzi od klientów prywatnych a jaka z NFZ. Można by wtedy pokusić się o oszacowanie możliwych przychodów w 4q2009.

Bardzo ciekawa i prosta jest struktura aktywów. Spółka posiada środki trwałe i środki trwałe w budowie (nakłady na modernizacje nowo przejętych obiektów szpitalnych) oraz należności i środki pieniężne. Kapitał własny wykazał zwiększenie ze względu na dokonaną emisję. Natomiast w zobowiązaniach nie widać większych zmian. Wzrosła w porównaniu do 2q2009 wartość księgowa na 1 akcję – i to dość znacznie, bo o ponad 1 PLN . Przepływy z działalności operacyjnej były w 3q2009 dodatnie ale jednocześnie najniższe w 2009 roku. Jeśli uda się podpisać aneks do kontraktu z NFZ, to na pewno podskoczą. Stale utrzymują się ujemne przepływy inwestycyjne. Za to bardzo wysokie były w ostatnim kwartale przepływy finansowe – oczywiście chodzi o emisję.

Spółka w 2009 przeprowadziła emisję akcji oraz dołączyła do swojej struktury 2 nowe podmioty. Takie przyłączenie spowodować może skokowy wzrost przychodów – powstaje tylko pytanie przy jakiej rentowności. Prowadzi też inwestycje w modernizacje i zdobywa jakieś tam nagrody medyczne za obsługę pacjentów. Te 2 ostatnie informacje stanowią na pewno dobrą podstawę dla ciągłego podnoszenia przychodów, bo przyciągną klientów prywatnych dobrą renomą i nowoczesnym sprzętem. A na takich klientach zarabia się najwięcej i nie trzeba odpisywać należności. W porównaniu do Swissmedu mają na pewno bardziej interesującą sytuację finansową. Oraz chyba są bliżej złotego środka – zarówno inwestują jak i podnoszą swoje przychody. No i też bardzo ciekawy prowadzą eksperyment jakim jest prowadzenie przychodni w Irlandii. Ciekawa jestem, jak im pójdzie.

Hej hej.

Praktyka jest taka, że w księgach znajdują się zarówno przychody jak i koszty związane ze świadczeniem tych usług. Odpisuje się wartość całych należności w ciężar kosztów. Czyli ewentualne odwrócenie rezerwy będzie na 100% wartości należności księgowane w przychód.

Odpisy łącznie na nadwykonanie wyniosły 3,3 bańki PLN. Dosłownie powiedziane jest, że jest to zmniejszenie zysku skonsolidowanego. Także uważam, że można spodziewać się odwrócenia całej kwoty w razie podpisania umowy z NFZ.

Tylko jeszcze jedno. Może się okazać, że aneks nie zostanie podpisany na całą kwotę odpisu. Wtedy odwrócenie rezerwy będzie na odpowiednio niższą kwotę.

Niestety tak to dziala, ze nawet prywatne firmy przyjmuja pacjentow nie majac zapewnionego finansowania. W zeszlym roku kiedy NFZ mial sporo pieniedzy nadwykonania byly z reguly wyplacane, w tym roku niestety sytuacja jest jak kazdy widzi - takze ryzyko nie zaplacenia przez NFZ za nadwykonania istnieje.

EMC niestety wiekszosc przychodow generuje z kontraktu z NFZ (jest to opisane bodajze w raporcie rocznym), takze przyszly rok moze nie przyniesc zwiekszenia wartosci kontraktow. Pytanie jest nastepujace jaka sile przetargowa ma EMC w kontaktach z NFZ