weteran94

wczoraj upubliczniono wyniki półroczne. Warto zwrócić uwagę zwłaszcza na wyniki spółki matki, czyli WASKO, co dla polityki dywidendowej decydujące. To najlepszy II kwartał i pierwsze półrocze ostatnich lat. We wszystkich głównych wskaźnikach. Już po pół roku mamy zysku netto 15gr/akcję, a druga połowa roku jest zazwyczaj lepsza. Ale w obecnej sytuacji ważniejszy jest rosnący i stabilny portfel.

O kursie nie warto dywagować, bo przez ostatni kwartał był spychany małymi zleceniami przy braku zainteresowania spółką. Kuriozalne było zachowanie w piątek 9go przed 17, czyli tuż przed ogłoszeniem wyników (jak zwykle piątek po 17), gdy to na małą chwilę pojawiło się zrzucające zlecenie S ok 600 tys akcji po 1,85. Szybko je wycofano i kurs wrócił do 1,65. Widać, że ktoś bardziej zasobny "pilnuje" cen akcji i nie jest to inwestor powiązany z zarządem z racji ostatniej chwili okresu zamkniętego. Dla zasady, jako wieloletni indywidualny inwestor nie komentuję poziomu cen. Wystarczy zajrzeć na raport w Stockwatch a dla lubiących komentarze i wyceny zagranicy np simplywall.st/stocks/pl/softwa... Zdumiewająco wysoka wycena. Może z oddali po prostu lepiej widać.

Wyniki skonsolidowane lepsze. Także przepływy finansowe. Ale rentowność nadal średnia. Kluczem jest praktycznie zerowe obciążenie pożyczkowe i de facto niekorzystanie z kredytu (mają) i minimalne koszty finansowe w skali operacji spółki. Również kilkukrotnie podkreślany brak zaangażowania (na razie, jak sądzę) w obszarach powiązanych z nieszczęsną wojną przeciw Ukrainie oraz zabezpieczenie cenowe kontraktów na drożejące składniki infrastruktury. Miejmy nadzieję, że dywersyfikacja ukierunkowana na sektor zdrowia niedługo zacznie procentować (specjalistyczny szpital będący ich własnością jest de facto poligonem dla ich IT. Ciekawe także jak się będzie rozwijał biznes infrastrukturalny z Niemczech (koleje, infrastruktura IT dla dróg.

www.sejm.gov.pl/Sejm9.nsf/druk...
to jest odnośnik do kompletu ww dokumentów Druk nr 2019. "Rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy o listach zastawnych i bankach hipotecznych oraz niektórych innych ustaw"
Data pisma: 2022-02-18

Niestety ta linijka wpisu może wprowadzać w błąd. Krocząco mamy rzeczywiście spadek, bo skądinąd znakomity miniony kwartał (drugi w ciągu ostatnich kilku lat po zawale w 2016) ma mniejsze wartości. Ale to jest formalistyczna zabawa mieszająca początkującym inwestorom w głowach. Cały rok jest na wynikach skonsolidowanych lepszy o prawie 20% we wszystkich parametrach. IV kw 2020 był wystrzałowy. Tyle, że były wydarzenia incydentalne (jest duża analiza na tej stronie). Ważne zwłaszcza dla tego typu spółek. Coraz to nowe istotne kontrakty są raportowane. Na stronie WASKO jest sporo ciekawych informacji o poszerzaniu spektrum kontaktów biznesowych i nie tylko.
Natomiast dla "dywidendowców" kluczowe są dane jednostkowe (bo to w końcu WASKO płaci dywidendę). I te wyniki rzucają na kolana. Zysk netto rośnie 3x, Proszę posprawdzać samodzielnie. Najprościej na podstronie WASKO w bankierze.pl i to w tzw alternatywnym ujęciu (%).
I na końcu oczywiste pytanie co dalej. Tyle, że w obecnej sytuacji zbyt dużo niepewności by silić się na wiarygodną odpowiedź. Istotny jest w tym kontekście stan gotówki i poziom zadłużenia (relatywnie mały) oraz zawarte kontrakty i ich zabezpieczenie (nie jest to podawane), bo ceny komponentów idą w górę. Także pytanie o stabilność zatrudnienia specjalistycznego (bo to, że spółka ma kadrę nie ma wątpliwości).
I maleńka wisienka na torcie, tzn złożony po konsultacjach !!! projekt zmian prawa o papierach dłużnych. Ten projekt zawiera osobny akapit o obniżeniu progu wezwań do 50% głosów (stary postulat m.in. SII) i zmian w wycenie orka.sejm.gov.pl/Druki9ka.nsf/...$file/9-020-813-2022.pdf.

Jeśli chodzi o podatki, to jedynie można odliczyć stratę realną wynikająca z rozliczonych do 31 12 transakcji. To samo dotyczy obligacji.
Z Kanią póki co niczego zrobić nie możesz, chyba że zawrzesz umowę cywilno prawną sprzedaży i to zrealizujesz. No i potem sam dodasz stratę, bo biuro maklerski tego nie uwzględni.
Co dalej z Kanią wiedzą tylko osoby zaangażowane w przejęcie.
Bardzo smutna sprawaz
A tak na marginesie rozliczeń podatkowych, to rozsądną techniką jest sprzedaż posiadanych akcji ze stratą i jeśli w spółkę się wierzy, to odkupienie nawet po nieco wyższej cenie. Oczywiście to tylko odroczenie podatku, ale zawsze.
Pozdrawiam

Godne wielkiego szacunku poświęcenie tyle czasu na analizę firmy, która praktycznie już nie istnieje i szanse podniesienia się są niewielkie.
Są dwa aspekty.
Jeden to czysty hazard (skoro są karty do gry, to się gra. Jeśli można na w zasadzie bezwartościowym w klasycznym sensie bitcoinie, to czemu nie ta akacjach Kani. Przecież dokładnie taka gra odbywała się na spółkach powiązanych z p Patrowiczem, ale i wielu innych0. I tego nie bardzo można komentować. Póki co, to hazard zatrzymany pod formalnym pretekstem (brak opinii audytora). Na dodatek dzisiejsza informacja o transakcjach wyprzedaży ok 20 mln akcji rodzinnych będących zabezpieczeniem też sporo mówi. Jeśli by nie było wyprowadzenia kapitału (co się podejrzewa, ale na razie brak na to dowodów w domenie publicznej), to absolutna tragedia rodzinna pp Kania. W tle zabranie serwerów (karta przetargowa). Dziwaczna informacja o kupnie i natychmiastowej sprzedaży części akcji przez firmę lokowaną w Szwajcarii). Tak dużo niewiadomych, że dobrze, iż notowania zawieszone, bo to było już absolutne kasyno).

Ale jest drugi element, tzn obligacje, zwłaszcza 0321, zabezpieczone na majątku p Kani !!! Rozmawiałem z mecenasem Wojciechem Pfadtem (jest depozytariuszem z danymi w prospekcie obligacji). Ponieważ i okazuje się, że już kilku właścicieli obligacji rozpoczęło proces sądowy. Nawet wynajęli detektywów by wyśledzić jaki i gdzie jest ulokowany majątek (np domy), bo został on poprzepisywany na spółki cypryjskie. Teoretycznie można odzyskać w całości pieniądze ulokowane w obligacjach, o ile uda się zidentyfikować majątek (na dodatek skorzystać ze skargi pauliańskiej, czyli uznania przepisywania na "słupy" majątku pp Kani za nieważny z mocy prawa). Warto pomysleć (właściciele obligacji), czy nie skorzystać z tej ścieżki, bo to chyba jedyna realna, tym bardziej, że odwieszenie notowań może odwlec się w nieskończoność. Należy napisać do spółki (p Możdzanowski) żądając natychmiastowego wykupu (złamanie klauzuli wypłaty oprocentowania oraz braku wykupu obligacji w terminie) w kopii do mec Pfadta, który następnie dopisze wniosek do kolejki sądowej. Nie należy spodziewać się jakiejkolwiek odpowiedzi od samej spółki.

Bardzo interesująca informacja. na walnym w czerwcu Norwegowie (pod zarządem ALTUSA) -GOVERNMENT OF NORWAY: 662 584 akcje/głosy (5,26 % liczby głosów na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu; 2,98 % udziału w ogólnej liczbie głosów). Oraz dokupili 1,1 mln poza rynkiem (nie zauważyłem takiej transakcji pakietowej - https://stooq.com/t/bt/ ). Czyli mają razem prawie 1,8 mln akcji. Najprawdopodobniej odkupili wszystko od funduszy ALTUSA, bo p Fołta dokupywała i relatywnie niewielkie ilości, a Nationale Nederlanden nie raportuje zmiany pozycji (1,5 mln akcji). Morał. - to nie jest sypanie ALTUSA ale raczej wypychanie z rynku przysłowiowej drobnicy na fali ogólnej paniki na MISiach przez wywołanie wrażenia, że TIM jest niewart obecnej ceny (nb wycena STOCKWATCH jest niższa niż obecna cena, ale nie uwzględnia tego co stało się od początku roku tylko dane historyczne.

Od dawna obserwuje co się dzieje na tej spółce i od 2 tyg przed zwałką było agresywnne dokupywanie przez automat (w reg odstępach czasu takie same +/- 10 akcji pakiety. Łącznie za średnio 200 tys /sesję przy cenie skupu 7,7, potem 7,8 i na końcu 7,6.

Polecam refleksję nad tymi faktami co bardziej nerwowym.

A wyniki półrocza niedługo. Przy okazji spora dywidenda się kroi.

Dość podobnie było i jest na POZBUDZIE.

Tak na marginesie to niezła wiadomość dla obitego ponad rozsądek ALTUSA, bo jeśli rzeczywiście Norwegowie odkupili akcje od ALTUSA, to ALTUS w TFI ma dodatkowo 10 mln zł na umorzenia. Z tym , że ta wiadomość musi !!! być potwierdzona komunikatem ALTUSA, bo to jest łączna zmiana na zejście poniżej 5%.