Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

System Trader

System Trader

Ostatnie 10 wpisów
🔊 Dlaczego inwestowanie jest proste, ale nie jest łatwe?

Warren Buffett, największa współczesna ikona rynków kapitałowych, powiedział podobno pewnego razu zdanie, które brzmi jak zadziwiający paradoks. Stwierdził on bowiem, że „inwestowanie jest proste, ale nie jest łatwe”. Ta niewinna z pozoru gra słowna skrywa w sobie jednak ogrom rynkowej prawdy. Zrozumienie sensu tej wypowiedzi może okazać się wręcz punktem przełomowym dla tych wszystkich, którzy wciąż usilnie uganiają się za idealną strategią rynkową.

W tym odcinku:
- Techniczne aspekty procesu inwestowania
- Co to jest podejście KISS
- Psychologiczne aspekty procesu inwestowania
- Dlaczego posiadanie zyskownej strategii nie jest równoznaczne z zarabianiem przy jej użyciu?
- Dlaczego ludzie odrzucają proste rozwiązania na rzecz bardziej skomplikowanych?
- Przykład prostej strategii długoterminowej i dlaczego ludzie w większości jej nie doceniają, pomimo świetnych wyników i małego ryzyka inwestycyjnego?
- Grzechy główne inwestorów

Zapraszam do czytania i słuchania!

🔊 Języki programowania wykorzystywane w tradingu

Zapraszam do świeżo spisanego podcastu o językach programowaniach w tradingu (i nie tylko). 👨‍💻😃💻

W tym odcinku dowiesz się
- Jakie mam kwalifikacje do tego, by wypowiadać się na temat programowania
- Czym jest programowanie
- Bardzo krótka historia programowania
- Czym jest język programowania
- Podstawowe grupy języków programowania
- Czy nauka programowania jest trudna?
- Do czego można wykorzystać umiejętność programowania w tradingu
- Krótka charakterystyka języków programowania wykorzystywanych w tradingu
- C/C++ (jako przykład języków kompilowanych do kodu maszynowego)
- Java, C# (C Sharp), Visual Basic .NET (jako przykład języków kompilowanych do kodu pośredniego, uruchamianego na maszynie wirtualnej)
- Python (jako przykład języka interpretowanego z kaczym typowaniem :D)
- MATLAB
- R
- Excel + Visual Basic for Applications (VBA)
- MetaQuotes Language (MQL)
- EasyLanguage (TradeStation)
- TradersStudio
- AmiBroker Formula Language (AFL)
- TradeSense (TradeNavigator)
- Ninja Script (oparty na C# w ramach platformy Ninja Trader)

🔊 Inwestowanie, a hazard — gdzie przebiega granica?

Słowa takie jak inwestowanie i hazard to dla wielu terminy będące antonimami, czyli przeciwieństwami. O ile w obu przypadkach zwykle mówi się o ryzyku, to jednak właśnie hazard ma wydźwięk o zabarwieniu pejoratywnym, jest kojarzony z czymś negatywnym. I pewnie wielu, zwłaszcza w gronie mieniącym się inwestorami, obruszy się, gdy powiem, że inwestowanie ma bardzo wiele cech — no właśnie — hazardu.

W tym odcinku:
- Definicja słów inwestowanie i hazard
- Potoczne rozumienia i postrzeganie hazardu
- Przykład gry hazardowej w której nie można przeciągnąć przewagi na swoją stronę
- Posiadanie przewagi w grze: czyli kiedy hazard nie jest hazardem?
- Hazard i inwestowanie: cechy wspólne
- Perspektywa mikro i perspektywa makro zdarzeń losowych oraz zastosowanie tej koncepcji w profesjonalnym inwestowaniu
- Praktyczny przykład przewagi na rynku kapitałowym
- Myślenie w kategoriach prawdopodobieństwa
- Dlaczego nie warto próbować przewidywać przyszłości w inwestowaniu?

Zapraszam do czytania i słuchania!

Na rynku nie zarabia się dzięki przewidywaniu przyszłości

W inwestowaniu bardzo kluczowe jest, aby myśleć w kategoriach prawdopodobieństwa. Nie chodzi o przewidywanie przyszłości, co wielu stara się robić, bo to nie jest możliwe, o ile nie jesteś jasnowidzem. :-)

Dlatego musimy poruszać się w oparciu o strategię, która posiada przewagę rynkową. Krótkoterminowo, na poziomie mikro, możemy odnotowywać stratne transakcje. Na poziomie makro jednak, przy odpowiednio dużej liczbie transakcji nasza przewaga rynkowa generuje nam zyski.

To bardzo ważne, aby rynki rozumieć właśnie w ten sposób. Wówczas nie martwimy się pojedynczą stratną transakcją, bo jest ona naturalną częścią aktywności rynkowej, a to z kolei pozwoli na utrzymaniu niezbędnej dyscypliny. Tak na rynku działają profesjonaliści. Więcej na ten temat powiem niebawem w kolejnym odcinku podcastu, który pojawi się, mam nadzieję, pod koniec przyszłego tygodnia.

Dziś natomiast zapraszam na pierwszy odcinek z mini cyklu poświęconego tworzeniu własnej strategii rynkowej. Materiał powstał kilka miesięcy temu, ale dziś jest dodatkowo wzbogacony o transkrypt, czyli tekstowy zapis podcastu.

Skupiam się na strategii krótkoterminowej, ale z czasem będzie też coś o podejściu długoterminowym, które dla większości jest prostsze w codziennym stosowaniu.

Larry Connors, czyli o tym jak kupować strach i sprzedawać chciwość

Powoli tłumaczone są na język polski wywiady jak i spisywane są podcasty nagrywane po polsku, jakie zrealizowałem i nadal robię w ramach projektu System Trader. Tym razem zapraszam do rozmowy z Larry Connorsem, faceta o 40-letnim doświadczeniu rynkowym.

Oto tematy poruszone w dyskusji:

- Dlaczego traderom ciężko jest zawierać transakcje, które statystycznie dają duże prawdopodobieństwo osiągnięcia sporych zysków?
- Dlaczego emocje odgrywają tak istotną rolę na rynkach finansowych?
- Co oznacza termin trading the data?
- Jak zmieniają się rynki pod wpływem rewolucji technologicznej?
- Dlaczego strategie oparte na strachu i chciwości generują bardzo stabilne wyniki?
- Dlaczego podejście algorytmiczne pomaga w realizowaniu strategii opartej na strachu i chciwości?

Przedstawiona jest też prosta, acz bardzo logiczna i skuteczna strategia na indeksy (np. NASDAQ 100, S&P 500, Russell 2000). Wszystko uzupełnione mega szczegółowym opisem budowy i testowania takiej strategii krok-po-kroku.

Tymczasem życzę udanego wypoczynku majowego. :-)

🔊 ST 029: Gary Antonacci, czyli o fenomenie impetu cen na rynkach i sposobach jego wykorzystania w praktyce

Jeśli nie wiesz jak zabrać się za samodzielne inwestowanie, np. pod kątem emerytury, ten odcinek jest dosłownie perłą. Zapraszam na wywiad z wyjątkowym gościem!

Odcinek tego podcastu jest w języku angielskim. Ale obiecuję Wszystkim zainteresowanym, że materiał ten nie tylko pojawi się w języku polskim, co może nieco potrwać, ale, że całą rodzinę metodologii będę sukcesywnie opisywał i przybliżał na łamach mojego bloga i podcastu. Będzie to działo się wolno, bo kładę nacisk na jakość i uczciwość, a nie ilość prezentowanego materiału. Nie chodzi też o bajkopisarstwo — słowa będę starał popierać się konkretnymi obliczeniami. I coś jeszcze, ale to później… 😉

Wyobraź sobie, że spędzasz dosłownie zaledwie kilka minut w miesiącu, aby zarządzać swoją długoterminową inwestycją. Masz niemal pewność, że regularnie pobijasz rynek i większość aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych. Wszystko co robisz oparte jest na kilku prostych i logicznych instrukcjach. Płyniesz z rynkiem, reagujesz na jego ruchy, ale nie walczysz z nim, ani nie starasz się wyprzedzać jego zachowań. Nie ma miejsca na uznaniowe decyzje, zgadywanie czy prognozowanie czegokolwiek w odniesieniu do tego co rynek może zrobić bądź nie. Nie musisz czytać kolejnych bezwartościowych w większości komentarzy analityków, prognostów i szarlatanów. Nie musisz rozważać tysięcy zmiennych, które mogą wpłynąć bądź nie na zachowanie rynku.

Wszystkie twoje decyzje transakcyjne wynikają z fenomenu, który obserwowany jest na rynkach od wieków. I od wieków pozwala on regularnie pobijać rynki. Wielu dorobiło się dzięki jego istnieniu ogromnych fortun. U podstaw tej rynkowej anomalii leży ludzka natura, co daje niemal pewność, że nie przestanie ona występować z dnia na dzień.

Brzmi jak kolejne tanie oszustwo, jak prymitywna próba sprzedawania marzeń, których w świecie finansowym jest całe mnóstwo? Zdecydowanie powinien każdy z nas wszystko samodzielnie weryfikować, nie wierzyć nikomu na słowo. Cóż, dziwnym trafem, jeśli idzie o wybór nowej lodówki czy telewizora, to jesteśmy skłonni spędzić na decyzję o kupnie nawet tygodnie, czy wręcz miesiące. Gdy zaś idzie o podejmowanie decyzji na rynkach kapitałowych, gdzie na szali jest często nasza finansowa przyszłość, mamy skłonność do bycia kompletnymi ignorantami nie wykazującymi nawet minimum racjonalności.


W tym odcinku:

- Krótki przegląd współczesnych finansów (Efficient Market Hypothesis, Markowitz Mean-Variance Optimization, Capital Asset Pricing Model, Black-Scholes Option Pricing) oraz dlaczego zdrowa dawka sceptycyzmu jest wskazana wobec nawet najbardziej utytułowanych ekspertów?
- Krótka historia pierwszego funduszu indeksowego w Smith Barney & Co. z roku 1976.
- Dlaczego ETF smart-beta oparte na momentum mają trudność z pobiciem rynku?
- Czy inwestowanie w wartość pozwala zarabiać ponadprzeciętne zyski?
- Co to jest momentum, dlaczego działa i jakie stoją za nim przesłanki behawioralne?
- Dwa rodzaje momentum: relatywne (cross-sectional) i absolutne (time series momentum).
- Dlaczego w podejściu wykorzystującym momentum absolutne, Gary nie wykorzystuje średniej kroczącej (np. 200-dniowej lub 10-miesięcznej)?
- Dlaczego stosowanie momentum absolutnego ma sens dla szerokiego rynku akcji, a nie indywidualnych spółek?
- Czy stosowanie zleceń obronnych (stop loss) może poprawić wyniki modeli z momentum?
- Dla jakich klas aktywów i jakich interwałów czasowych momentum działa najskuteczniej?
- Momentum kontra powrót do średniej (mean reversion), czyli ogień i woda rynków.
- Co to jest Dual Momentum?
- Global Equities Momentum (GEM) jako prosta implementacja Dual Momentum.
- Zalety Dual Momentum.
- Ryzyka związane ze stosowaniem Dual Momentum.
- Wykorzystanie podejścia Dollar Cost Averaging (DCA) z Dual Momentum w procesie regularnego budowania kapitału.
- Wykorzystanie krzywej kapitału do optymalnego zarządzania portfelem opartego na Dual Momentum.
- Dlaczego Dual Momentum nie jest powszechnie stosowane w branży finansowej?
- Inne sposoby wykorzystania Dual Momentum: Dual Momentum Sector Rotation (DMSR) oraz Global Balanced Momentum (GBM).
- Jak powinien wyglądać poprawny proces testowania strategii, by zminimalizować ryzyko przeoptymalizowania i data-miningu?
- Jak wielki powinien być zbiór danych testowych, by z powodzeniem projektować na nim modele długoterminowe?
- Czy można (re)optymalizować parametry Dual Momentum celem adaptacji do zmian rynkowych?
- Dywersyfikacja na poziomie parametrów sterujących modelem GEM
- Krytyka Dual Momentum
- Czy inwestor indywidualny może konkurować z profesjonalnymi zarządzającymi?
- Grzechy główne inwestorów.
- Czy podejście wykorzystujące strategię opartą o sztywny zbiór reguł (algorytm) ma większe szanse na poprawne wykorzystanie na rynku względem podejścia uznaniowego?
- Narzędzia wykorzystywane przez Gary’ego do modelowania (języki programowania, biblioteki, pakiety, etc.)

Będę wdzięczny za komentarze i słowo zwrotne. Przygotowanie tego materiału kosztowało OGROM pracy (ponad miesiąc przygotowań), a to nie cała praca wokół tworzenia takiego materiału. Dzieki Wam mogę wiedzieć, co robić lepiej/inaczej.

Dziękuję i pozdrawiam! :-)

ETF, czyli co to jest, dlaczego warto się tym zainteresować i na co uważać

O ETF raz jeszcze, dla początkujących przede wszystkim. Tym razem z transkrypcją podcastu, dla tych, co wolą treści czytane od mówionych. :-)

Zapraszam!

PS. W tym roku planuję sporo tematów wokół ETF, gdzie będę chciał pokazać praktyczne zastosowanie tego instrumentu. Stay tuned!

🔊 ST 028: Czy z inwestowania na rynkach kapitałowych można się utrzymać?

Inwestowanie na rynkach finansowych rozpala wyobraźnię wielu ludzi. Nic w tym dziwnego, gdy słyszy się historie osób, które dorobiły się w ten sposób ogromnych fortun. Próg wejścia do świata finansów jest obecnie najniższy w historii – właściwie wystarczy mieć łącze internetowe i dosłownie parę złotych w kieszeni. Voilà!

Piękną wizję niezależności finansowej burzą nieco, delikatnie ujmując, statystyki, które mówią o tym, że większość niestety kończy swoją karierę inwestycyjną z odchudzonym portfelem.

W tym odcinku:
- Dlaczego rynki kapitałowe kreują obraz miejsca, gdzie szybko i łatwo można zarobić dużo pieniędzy?
- Dlaczego warto wiedzieć czy zarobione na rynkach kapitałowych pieniądze są wynikiem zwykłego szczęścia, a nie umiejętności?
- Czy wystarczy być dobrym inwestorem/traderem, aby zarabiać na rynkach kapitałowych dużo pieniędzy?
- Ile zarabiają najlepsi inwestorzy/traderzy na rynkach kapitałowych?
- Czy można się utrzymać z pomnażania prywatnego kapitału?
- Na czym polega profesjonalne podejście do handlu na rynkach kapitałowych?
- Mówię o tajemniczym mailu od uznanego tradera, który po wysłuchaniu jednego z moich odcinków podcastu postanowił coś zmienić w swoim życiu. 😉

Zapraszam do słuchania i czytania.

🔊 ST 027: Linda Bradford Raschke i jej współczesna wersja Wspomnień Gracza Giełdowego

To jest na moim blogu miesiąc z Lindą Raschke. ;-)

Kariera Lindy Raschke ma swój początek w roku 1981, gdy zaczęła pracę jako animator rynku opcji na giełdzie w San Francisco. W roku 1992 zdobyła licencję CTA (ang. Commodity Trading Advisor), co pozwoliło jej zarządzać kapitałem w ramach funduszy hedgingowych. Z wielkim sukcesem zresztą, bo BarclaysHedge sklasyfikował je fundusz na 17 miejscu pośród grupy 4500 funduszy, za najlepszy wynik w okresie 5 lat.

Również Jack Schwager dostrzegł szybko niesamowity talent Lindy, umieszczając ją w panteonie traderów wszechczasów w ramach znakomitej serii książek Czarodzieje Rynku (Market Wizards).

Przyczynkiem do niniejszego wywiadu jest książka Lindy pod tytułem „Trading Sardines”, która ukazała się na początku roku 2019, a o której wspominała w moim poprzednim wywiadzie. A nie jest to banalna pozycja o tym jak zarabiała w trakcie swojej kariery grube miliony dolarów, ale przede wszystkim szczere wyznanie jak wielokrotnie dostawała mocne kopniaki od rynku.

Głównym przesłaniem Lindy jest to, aby nie starać się na siłę poszukiwać perfekcyjnych metod zarabiania na rynku. Liczy się przede wszystkim umiejętność panowania nad ryzykiem, aby przetrwać najtrudniejsze chwile. A te chodzą parami częściej niż większości z nas się może wydawać. Linda wręcz twierdzi, że ilość razy, gdy sama była po złej stronie rynku w najgorszych możliwych momentach, wykracza daleko poza zwykły przypadek. Świetnego tradera poznać można jednak nie po tym jak upada, otrzymując cios którego nikt nie był w stanie przewidzieć, jak na przykład atak na World Trade Center (jeden z funduszy Lindy ulokowany był w budynku obok), ale po tym jak podnosi się ponownie na nogi, by kontynuować walkę.

Dla mnie historia Lindy to dwudziestopierwszowieczna wersja słynnych Wspomnień Gracza Giełdowego. Tyle, że tu w roli Jessiego Livermore’a wciela się kobieta, dzielnie i z sukcesem zmagająca się z rynkowymi przeciwnościami losu przez niemal 4 dekady.

Zapraszam na bardzo osobistą i pogłębioną rozmowę z wyjątkową osobę, która w tym wszystkim ujmuje swoją życzliwością, skromnością i serdecznością względem drugiego człowieka.


W tym odcinku
- Najnowsza książka Lindy „Trading Sardines” jako współczesna wersja „Wspomnień Gracza Giełdowego
- Dlaczego to nie wydarzenie, a reakcja na nie jest kluczowa w tradingu?
- Dlaczego czarne łabędzie zdarzają się częściej niż większość nas sądzi?
- Dlaczego świat akademicki/teoretyczny tak bardzo odkleja się od rzeczywistego świata tradingu?
- Jaką stopę zwrotu generowała Linda w ciągu całej swojej kariery?
- Wiele nadzwyczajnych historii Lindy, które przytrafiły się jej w niemal 4 dekadach obecności na rynku

Dlaczego (kolejny) wywiad z Lindą?
Powinieneś zadać sobie takie pytanie. Na wstępie napisałem, że przyczynkiem do dyskusji była jej nowa książka. Ale nie chodzi tu o to, by ją promować pod kątem sprzedażowym (chociaż z czystym sumieniem mogę ją polecić każdemu), żeby Linda w skali roku mogła zarobić ekstra może kilka tysięcy dolarów, a kariery Michaela Lewisa nie planuje o ile mi wiadomo.

Linda nie oferuje też żadnych usług doradczych czy szkoleniowych, aby wykorzystać podcast jako reklamę.

Nie chodzi też o to, bym to ja mógł ogrzać się w jej blasku, serio. Rozbuchane ego źle robi, tym bardziej na rynku.

Zgodziła się na wywiad ze mną, bo mogła i chciała. Zwyczajnie, po ludzku, bez oczekiwania czegokolwiek w zamian. Linda, podobnie jak i ja, wierzy w dobrą karmę. Znaleźliśmy wspólny język i jestem przekonany, że prezentowany tu materiał może być źródłem inspiracji i przemyśleń dla wielu z Was. Nie oczekuj jednak gotowych rozwiązań.

Linda jest po prostu wiarygodna w tym co mówi bo jest wieloletnim praktykiem i ma sukcesy, które wykraczają poza zwykły przypadek. Cztery dekady, które spędziła na rynku, stanowią ogromnie cenne doświadczenie. Tu nie chodzi już o stopy zwrotu jakie generowała (chociaż celowo poruszyłem z nią ten temat), ale o to, że przeżyła na rynku. A niewielu z nas poważnie o tym myśli.

Wywiad z Lindą Bradford Raschke w końcu po polsku!

(...) otworzyłam ogromną krótką pozycję, jakieś 600 kontraktów S&P500 i 600 kontraktów Russell 2000 w piątkowe popołudnie (wartość pozycji równa niemal 60 milionów dolarów), kiedy Fed przyszedł i powiedział, że uratują Fannie Mae i Freddie Mac’a. Moja największa pozycja krótka w całej karierze, 1200 kontraktów i od razu znalazłam się po złej stronie rynku. Strata wynosiła około 4 miliony dolarów w kilka minut, gdy byłam poza biurem. Założyłam sobie, że odrobię to w miesiąc — udało się szybciej.

Nie, to nie trailer do najnowszego thriller'a, a do wywiadu, jakiego udzieła mi Linda Raschke rok temu. Tym razem jednak mam przyjemność zaprosić do jego przeczytania, gdyż w końcu skończyłem pracę nad jego tłumaczeniem. Gdy rok temu publikowałem ten wywiad w formie podcastu po angielsku, wiele osób było zawiedziona brakiem tłumaczenia. Oto zatem i ono. :-)

Linda Raschke ma niemal 40 lat doświadczenia w handlu, głównie kontraktami terminowymi. Prowadziła kilka swoich funduszy hedgingowych. Obecnie handluje już tylko na swoim prywatnym rachunku.

To, czego uczą takie historie jak Lindy, to że na rynku nie da się niczego przewidzieć. Skupić się należy na tym jak trzymać ryzyko w ryzach. Najlepszy trader z kolei to taki, który potrafi podnieść się z największych opresji.

Zapraszam!

Informacje
Stopień: Oswojony
Dołączył: 8 lutego 2018
Ostatnia wizyta: 13 czerwca 2019 16:34:45
Liczba wpisów: 35
[0,01% wszystkich postów / 0,07 postów dziennie]

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,414 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d