LUG [LUG]

LUG S.A.: 81,2 mln zł przychodów i 1,56 mln zł zysku netto w 2010 r.

Zielona Góra, 4 marca 2011 r. LUG S.A. – jeden z największych producentów opraw oświetleniowych w Polsce – osiągnął w 2010 roku na poziomie Grupy Kapitałowej ponad 1,56 mln zł zysku netto, w odniesieniu do 2,35 mln zł straty rok wcześniej. Przychody Grupy LUG S.A. w 2010 roku wyniosły 81,2 mln zł i były wyższe o 37% od przychodów w 2009 roku. Obecnie trwają przygotowania do przejścia LUG S.A. na parkiet główny GPW. Złożenie prospektu do KNF planowane jest do końca marca 2011 roku. Zmianie rynku notowań nie będzie towarzyszyć nowa emisja akcji.

newconnect.pb.pl/2399296,14566...

LUG S.A. prognozuje ponad 3 mln zysku netto w 2011 r.
Wzrost o 74% r-d-r

Zielona Góra, 30 marca 2011 r. LUG S.A. – jeden z największych producentów opraw oświetleniowych w Polsce – przedstawił prognozę wyników finansowych na 2011 rok. Prognoza sporządzona zgodnie z MSSF/MSR zakłada osiągnięcie 89,7 mln zł przychodów i 3,06 mln zł zysku netto. W 2010 roku LUG S.A. zanotował 78,8 mln zł przychodów i 1,76 mln zł zysku netto (zgodnie z MSSF/MSR). Obecnie LUG S.A. kończy prace nad prospektem emisyjnym w związku z przejściem na rynek główny GPW. Złożenie prospektu do KNF zaplanowano do 31 marca br. Zmianie rynku notowań nie będzie towarzyszyć nowa emisja akcji...

Dla zainteresowanych LUG SA w drodze na rynek regulowany GPW - czat z internautami.

Niby nic nowego, trochę PRu, ale może ktoś dowie się czegoś więcej na temat spółki.

może ktoś przewidział decyzję spółki o wstrzymaniu prac KNF nad prospektem w celu przejścia na główny parkiet

tylko, żeby im teraz do głowy nie przyszło, żeby zrobić emisję z wyłączeniem PP...

wg art. 69 ust. 1 ustawy o ofercie publicznej (...) przy zejściu poniżej 5% oraz przy zwiększeniu udziału powyżej 10% powinni powiadomić KNF i spółkę, a spółka m.in. inwestorów

patrząc na raporty innych spółek oraz na art.69 ust. 4 pkt. 5) i 6) o pośrednim zejściu też trzeba poinformować, w przeciwnym razie byłaby luka w ustawie

Odpowiedź jest na stronie spółki. Porównanie wskaźnikowe odpowiada tylko wycenie mnożnikowej, czyli ocenie kluczowych wskaźników na tle sektora i rynku. Pozwala określić, czy spółka jest fundamentalnie poniżej czy powyżej średniej rynku giełdowego.
Ale na wycenę fundamentalną składają się też parametry wewnętrzne, to znaczy majątek i dochody. Wycena rynkowa jest bliska majątkowej, natomiast spółka nie ma wyceny dochodowej, bo jej zyski są na razie za niskie - rentowność za mała, nie wystarczy na pokrycie kosztu zaangażowanego kapitału. Dlatego średnia liczona przez SW jest ściągnięta w dół.
Zadłużenie nie wydaje się być problemem, choć obniża wartość likwidacyjną i bierze udział w średniej. To się poprawi, gdy pojawią się zyski - czy i kiedy, oraz jakie, spróbuj sam określić przystawiając prognozy.

Omówienie sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej LUG za I półrocze 2011

Bieżący rok miał być dla Grupy Kapitałowej LUG kolejnym przełomowym okresem w związku z planem przeniesienia na główny parkiet GPW. Niestety niestabilna sytuacja na rynkach finansowych, brak popytu na akcje spółki a co za tym idzie systematycznie spadająca kapitalizacja pokrzyżowały plany rozwoju LUG. Pierwsze półrocze bieżącego roku w dalszym ciągu wpisuje się w trend systematycznej poprawy wyników. Pomimo tego wskaźniki wyceny wskazują, iż aktualnie potencjał do wzrostu jest ciągle znikomy.

www.stockwatch.pl/gpw/lug,wykr...


Pod względem przychodów w pierwszym półroczu poprawa w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego – dynamika +23%. Zdecydowanie bardziej rosły obroty generowane poza granicami naszego kraju. W bieżącym roku LUG już ponad 50% sprzedaży plasuje na rynkach zagranicznych.

Poniższe wykresy przedstawiają kwartalną sprzedaż Grupy Kapitałowej w TPLN oraz kwartalną dynamikę r/r.


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć

Wykresy wymagają słowa komentarza. Po pierwsze dane za III i IV kw. bieżącego roku bazują na przedstawionej przez firmę prognozie na cały 2011. Po drugie spadek przychodów w I i II kw. 2011 wynika w dużej mierze w sezonowości sprzedaży – LUG około 60% obrotów generuje w drugiej połowie roku. Po trzecie niższa dynamika wzrostów w bieżącym roku przedstawiona na drugim wykresie wynika z efektu wyższej bazy – jednym słowem w kolejnych kwartałach nie należy oczekiwać od spółki tak dynamicznego zwiększania skali działalności. Dodatkowo w mojej ocenie prognozowany spadek inwestycji i przedsięwzięć w sektorze budowlanym w naszym kraju w przyszłym roku może w dużej mierze ograniczyć dynamikę sprzedaży spółki.

Po pierwszym półroczu w obszarze rentowności w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego poprawa na wszystkich poziomach. Dwukrotny przyrost EBITDA, zysk netto wzrósł z 121 TPLN na 804 TPLN. W mojej ocenie wynika to przede wszystkim z poprawy marż oraz zmiany struktury sprzedaży. LUG aktualnie generuje większość obrotów zagranicą, co może świadczyć, iż te kontrakty realizowane są na wyższej rentowności.

W bilansie brak istotnych zmian w porównaniu do poprzedniej analizy. Po poprawie rentowności wskaźniki zadłużenia ustabilizowały się, dodatkowo po emisji LUG spłacił część zobowiązań kredytowych. Spółka udziela swoim kontrahentom sporego kredytu kupieckiego, dodatkowo LUG utrzymuje znaczne zapasy (zgodnie z raportem zabezpiecza się przez zwiększoną produkcją w kolejnych okresach), to wszystko powoduje, iż LUG ma spore zapotrzebowanie na kapitał obrotowy finansowany w dużej mierze przez dostawców i kredyty obrotowe.

LUG w jednym z raportów bieżących przedstawił prognozę na 2011 (dane w TPLN):
• Przychody = 89 701
• EBIT = 4 012
• EBITDA = 7 179
• Zysk netto = 3 062

Przedstawione dane wyglądają na racjonalne i możliwe do spełnienia. Poniżej wycena spółki bazująca na danych z prognozy:
• C/WK = 0,75
• C/ZO = 6,73
• C/P = 0,30

Na koniec jeszcze informacja na temat planowanego przejścia spółki na główny parkiet. Niestety pomimo złożenia prospektu emisyjnego firma musiała zwiesić proces. W związku z zawirowaniami na rynkach finansowych oraz systematycznym spadkiem kursu kapitalizacja spółki jest aktualnie na zbyt niskim poziomie. Zarząd informuje, iż strategia spółki pozostaje bez zmian a proces przeniesienia został tylko odłożony w czasie, jednakże ostateczne termin nie został przedstawiony.

Podsumowując, ciężko mieć jakieś zastrzeżenia do aktualnej sytuacji finansowej GK LUG. Rating na naszym portalu pozostał bez zmian. Bazując na WK spółka powinna być wyceniana na około 0,20 PLN, co przy aktualniej cenie daje potencjał do wzrostu. Niestety dochodowo wyceny wyglądają ciągle bardzo słabo, pozostaje mieć nadzieje, iż w ostatnich dwóch kwartałach roku (najlepszych dla spółki) LUG wygeneruje ponownie zdecydowanie lepsze wyniki powyżej przedstawionych prognoz.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Możesz podać źródło tej informacji? I o jakie rozprawy chodzi?


A czy nie mogą sobie zmniejszyć ilość tych opraw? Przecież nikt im nie każe aż tyle tego kupować.

Można prosić o rozwinięcie tych dwóch wątków?

Do poczytania. Słowa prezesa - oczywiście mało obiektywne :)

Zielonogórski LUG zdobywa światowe rynki