Decyzja dotycząca wyboru obligacji - proszę o pomoc

Dobry wieczór,
mam za zadanie dokonać wirtualnej inwestycji w dowolne obligacje, na okres mniej-więcej 5 tygodni.

Przy wyborze obligacji planuje wziąć pod uwagę m.in.:
-czy obligacje posiadają zabezpieczenie,
-rating,
-ile wynoszą narosłe odsetki,
-czy obligacje posiadają opcje przedterminowego wykupu,
-jaka jest rentowność YTM brutto,
-ile wynosi stopa nominalna
-jakiego rodzaju jest oprocentowanie.

W związku z tym, iż nigdy nie miałam do czynienia z giełdą i inwestowaniem prosiłabym o informacje czy zmierzam w dobrym kierunku biorąc pod uwagę wyżej wymienione czynniki, czy może jest jeszcze coś ważnego co należałoby uwzględnić?

Dla pewności chciałabym zadać jeszcze kilka pytań:
- czy dobrze rozumiem, iż rentowność YTM brutto, oraz oprocentowanie nominalne im jest wyższe tym inwestycja bardziej opłacalna? natomiast odsetki narosłe powinny być jak najniższe?
-który rodzaj oprocentowania stałe czy zmienne będzie lepsze w przypadku inwestycji 5-tygodniowej? czy może jest to bez znaczenia?

Z góry dziękuje za odpowiedź, pozdrawiam serdecznie!

Teoretycznie obligacje to inwestycja długoterminowa nie kupuje się obligacji na 4-5tygodni chyba że w celach spekulacyjnych np OSHEE.
Przy mniej płynnych obligacjach 1% to różnica między sprzedażą a kupnem a jest 4-5tyg zysk na obligacjach.
Jeżeli zamierzasz inwestować rzeczywiste pieniądze to konto demo ci nic nie da.
Lepiej załóż sobie IKE w DM wówczas pozbędziesz się podatku belki i nie za bardzo będą cię interesować narosłe odsetki.
Rodzaj oprocentowania jest ważny na dzień dzisiejszy lepsze jest oprocentowanie stałe ponieważ RPP ma ochotę obniżać stopy procentowe wobec tego obniży się WIBOR3m i WIBOR6m.
Zabezpieczenie jest ważne w przypadku mniej znanych lub posiadających mniejszy rating obligacji,
w przypadku obligacji np Banku Pocztowego zabezpieczenie nie ma dużego znaczenia.

O jakich obligacjach SP piszesz? O tych notowanych na Catalyst (hurtowe) czy tych dostępnych przez PKO BP i stronę http://www.obligacjeskarbowe.pl/ (detaliczne)? Przy tych pierwszych może i nie ma przedterminowego wykupu (czyli SP nie odkupi ich od Ciebie), ale możesz je sprzedać na giełdzie (Catalyst). Te drugie, gdzie można zakupić 1 szt za 100 zł, możesz 'odsprzedać' Państwu, po potrąceniu prowizji - 1 lub 2 zł.

Pozdrawiam
Michał M

Długo można opowiadać, ale może kilka wybranych kwestii.:) Przedterminowy wykup oznacza, że emitent może wykupić obligacje wcześniej niż planował. Najłatwiej zrozumieć na przykładzie. Załóżmy taką sytuację. Emitent informuje w konstrukcji obligacji, że wykup nastąpi 15 czerwca 2016 roku, ale z zastrzeżeniem, że może tego dokonać wcześniej, ale nie wcześniej niż np. 15 czerwca 2014 roku. Czyli w takim przypadku byłaby pewność, że na pewno obligacje nie będą wykupione przed 15 czerwca 2014 roku. Natomiast jak będzie w rzeczywistości to nie wiadomo, bo to jest decyzja emitenta. Wtedy dobrze jest kalkulować rentowność zarówno w terminie do wykupu i to jest właśnie to YTM (Yield To Maturity), jak również w terminie do przedterminowego wykupu, czyli YTC (Yield To Call). Może się okazać, że przedterminowy wykup jest ryzykiem dla inwestora, zwłaszcza jeśli stopa YTC jest dużo niższa od YTM. Inna sprawa, że może też być na odwrót jeśli obligacje są notowane z dyskontem.

Generalnie tak, im jest rentowność wyższa to więcej na obligacjach można zarobić. Co do oprocentowania to w sumie też tak jest, ale wszystko zależy od kursu, ceny obligacji. Może być wysokie oprocentowanie, ale tak wysoki kurs obligacji, że rentowność takiej inwestycji będzie bliska zero.:)

Co do narosłych odsetek. Z punktu widzenia inwestora instytucjonalnego, który nie płaci podatku od odsetek (nie wchodźmy w szczegóły dlaczego) to nie ma znaczenia jakie one będą. Liczy się to jaki jest kurs, czyli cena czysta bez narosłych odsetek. W przypadku inwestorów indywidualnych płacących ryczałtowy podatek od odsetek to ma już znaczenia i lepiej kiedy są one niskie, a najlepiej równe 0.

Dziękuje za odpowiedź, już wszystko jest dla mnie jaśniejsze ;) a jeśli chodzi o moje inwestycje wszystko ma być tak jak w rzeczywistości więc muszę również uwzględnić wszelkie prowizje i podatki. Wynik inwestycji nie ma znaczenia czy to będzie zysk/strata , ale muszę podać argumenty czemu wybrałam właśnie te a nie inne obligacje. Więc stąd moje pytanie odnośnie obligacji SP by ocenić czy warto w nie inwestować - wiadomo, iż nie może zabraknąć argumentu typu, że obligacje wydają się być zyskowne ;) Jeszcze raz dziękuje za pomoc!

Nie, nie muszą.

Przyznam, że chyba na razie sama musisz trochę wyjaśnić, bo z opisu ciężko coś wywnioskować.

Cena rozliczeniowa - jest to cena zakupu danej obligacji uwzględniająca odsetki skumulowane i kurs transakcji.

Średnia cena zakupu jest średnią, w przypadku zakupu jednego rodzaju obligacji i w jednej transakcji (ta sama cena rozliczeniowa), cena średnia = cena rozliczeniowa (przy prowizji = 0%). W portfelu, który uwzględnia prowizję, średnia cena zakupu będzie trochę wyższa. Np. cena 101%, wartość nominalna 1000 zł, odsetki 5 zł. Cena rozliczeniowa - 1015 zł. Prowizja 3 zł - i wtedy średnia cena zakupu tej jednej obligacji = 1018 zł. Przy zakupie dwóch sztuk (i załóżmy prowizji równej 3 zł również), średnia cena zakupu będzie 1016,5 zł ((2 x 1015 + 3)/2).

Różnice, które Ci wychodzą (200 zł vs 40 tys) mogą sugerować błąd przeliczania % kursu na cenę rozliczeniową. Nie wiem jaki portfel, ale czy wpisywałaś kurs w % czy cenę rozliczeniową zakupu? Bo może wpisałaś 101 (bo kupiłaś za 101% obligacje) a portfel przeliczył to jako 101 zł, choć wartość nominalna obligacji jest 1000 zł?

Pozdrawiam
Michał M

Polecam stronę: gpwcatalyst.pl
lub kalkulator na stronie SW :-):
PS0416

Wartość nominalna to 1000 zł, cena = 103%, czyli cena zakupu czysta to 1030 zł. Do tego dochodzą odsetki na dzień 16 października (choć zakup dziś, rozliczenie jest D+2) = 23,84. Czyli cena rozliczeniowa brudna (z odsetkami) - 1030 + 23,84 = 1053,84. Prowizja 0,19% = 1053,84*0,0019 = 2 zł, w praktyce większość biur ma minimalną prowizję równą 3 lub 5 zł. Przy prowizji 3 zł, koszt zakupu jednej obligacji = 1056,84 zł.

Pozdrawiam
Michał M

Nie ty pierwsza się nacięłaś na ten portfel, podobnie zresztą jest na bankierze jak dobrze pamiętam. Kiedyś próbowałem zapisywać inwestycje w obligacje w takich wirtualnych portfelach - ani jeden nie robił tego poprawnie. No i na money.pl musisz pamiętać, żeby wpisywać kropkę a nie przecinek do oddzielenia groszy :-).

Sprawdziłem teraz - pobranie ceny na money skutkuje zapisaniem 103 zł jako wydatku na obligację o wartości 1000 zł i cenie zakupu 103% :-), w ogóle nie bierze pod uwagę narosłych odsetek. Kupiłem jedną obligację za 103 zł (cena pobrana automatycznie) i jedną wpisując cenę ręcznie (1053,84) i wg portfela na money.pl jestem w plecy ponad 900 zł - zainwestowałem ok 1160 zł (103 + 1058) a wartość tych dwóch obligacji PS0416 wynosi 206 zł.

Polecam excela albo inny dowolny arkusz kalkulacyjny, dla którego 103% to nie zawsze 103 zł :-)

Pozdrawiam
Michał M

Dziękuje za poradę, ale teraz się załamałam nie wiem czy dam radę to zrobić w excelu brzmi kosmicznie . nie mam pojęcia jak to zrobić dla 3 rodzajów obligacji , a dodam , że inwestycja ma trwać 5 tygodni ... Oj inwestor to będzie ze mnie kiepski ;)