MAXIPIZZA [MXP]

Czy uda się przetrwać korektę na tej jakże małej spółce, co pokaże za dwa dni w raporcie kwartalnym

Atuty do wzrostów są :

RATING AAA
MAŁA KAPITALIZACJA 3,5 mln zł

GOTÓWKA na koncie ponad 1 MILION złotych to blisko 30 % kapitalizacji

Brak zadłużenia Należności minus Zobowiązania dają wynik dodatni (sprawdźcie jak to wygląda na waszych spółkach)

Emisja po 1,2 zł

Gdy spółka zarobiła w całym roku 170 tyś kurs podszedł do 1,3 zł

W tym roku w I kwartale spółka zarobiła 147 tyś zł

Każdy sam musi odpowiedzieć sobie czy z takimi fundamentami można liczyć że kurs wróci na 40 gr a jak zmienią się fundamenty i wskaźniki po raporcie za II kwartał tego dowiemy się już w piątek zapraszam do obserwacji

Ok może to tak wyglądało przepraszam

d.iplsc.com/ebi/08/14/84179/Ma...

W mojej ocenie nie jestem ekspertem ale wzrost zysku przychodów gotówki po II kwartale jest wyraźny

Jeśli chodzi o zysk kroczący ok tylko gdyby nie odpis który musieli dokonać za IV kwartał kroczącego zysku byłoby ponad 300 tyś. Jeśli utrzymają takie zyski to na koniec roku można spodziewać się 400 tyś zł. generując w kwartale 170 tyś zł mogli by bez uszczuplania konta stawiać jeden lokal

Wskaźniki powinny się poprawić jak zaczytacie dane po II kwartale

To obserwujemy jak zachowa sie kurs

Jeszcze raz sorki nie chciałem by wyglądało to jak na naganianie chciałem udostępnić to co wiemy jakie są fakty

oj Smoku Smoku....
i tutaj też..

a powiedz jak się odnosisz do 'małego' wzrostu wynagrodzeń? (13 etatów bodajże)
Obroty nie zachęcają. Jednak fakt, że w końcu postawnowili zainwestować w chociaż jeden dodatkowy
lokal cieszy

Omówienie wyników oraz sytuacji finansowej i rynkowej MAXIPIZZA S.A. (dalej MAXIPIZZA) za okres od 1 marca do 30 czerwca 2015 roku (sprawozdanie kwartalne)

Wyniki spółki za ostatni okres były podobne do przyjętych bardzo dobrze przez inwestorów wyników za pierwszy kwartał 2015. Czy można już oczekiwać, że spółka zoptymalizowała swoją działalność i w sposób trwały poprawiła swoją rentowność?


Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć
MAXIPIZZA w drugim kwartale 2015 zanotowała wzrost przychodów. Wyniosły one 1 376 tys. zł, czyli 28,5% więcej niż rok wcześniej. Dla całego pierwszego półrocza dynamika wzrostu jest podobna, co świadczy o tym, że spółka jest na dobrej drodze do trwałego poprawienia wyników.


kliknij, aby powiększyć
W ślad za wzrostem sprzedaży poprawia się również rentowność. W całym 1 półroczu rentowność na poziomie zysku netto wzrosła z 5,3% w 2014 do 9,1% w 2015.
Widać wzrost w niektórych grupach kosztowych (wynagrodzenia, amortyzacja), ale tempo wzrostu kosztów jest niższe niż wzrost przychodów, co pozwala na poprawianie rentowności.

Porównując drugi kwartał tego i poprzedniego roku trzeba zwrócić uwagę, że poprawa wyników jest relatywnie mniejsza niż w 1 kwartale. Wynika to z faktu, że w 2014 2 kwartał był zdecydowanie najlepszy - MAXIPIZZA zanotowała wtedy 88 tys. zł, czyli 90% całego zysku netto wypracowanego w poprzednim roku.Nie mieliśmy w tym przypadku do czynienia z efektem "niskiej bazy", jak to było kwartał wcześniej.

W 2 kwartale 2015 zysk na poziomie zbliżonym do 100 tys. zł został już wypracowany drugi kwartał z rzędu, co zaczyna mieć znamiona trwałej poprawy wyników.


kliknij, aby powiększyć
Zbiorcze porównanie poszczególnych linii rachunku wyników potwierdza, że spółka poprawia wyniki na każdym poziomie. Warto zwrócić uwagę, że rok temu mimo wypracowania zysku netto spółka nie płaciła podatku dochodowego, prawdopodobnie rozliczając straty z przeszłości lub z uwagi na rozbieżności zasad rachunkowości finansowej i podatkowej. Oczywiście płacenie podatków trudno oceniać pozytywnie, ale czasem można to potraktować jako potwierdzenie "realności" osiągniętych zysków.


kliknij, aby powiększyć
Pozytywnie wyglądają przepływy finansowe. Działalność operacyjna przyniosła pozytywny wynik, przekraczający nawet wypracowany zysk netto, co jest skutkiem sporej amortyzacji naliczanej przez spółkę.
MAXIPIZZA po raz kolejny zwiększyła saldo gotówki i ma już na kontach odłożone 776 tys. zł. Dodając do tego udzielone pożyczki, których termin spłaty przypada w tym roku, MAXIPIZZA posiada środki finansowe na poziomie ponad połowy wartości księgowej i 1/3 kapitalizacji.

Podsumowanie

W sytuacji spółki od poprzedniego sprawozdania nie zaszły istotne zmiany. Pozytywnymi informacjami są wzrost sprzedaży oraz przyzwoity poziom zysków. Wyniki 2 kwartału nie wpłynęły znacząco na ceny akcji spółki, tak jak to miało miejsce po raporcie za 1 kwartał (skok notowań z poziomu 0,25-0,35 do 0,55-0,70). Ogłoszenie wyników za 2 kwartał nie ruszyło w zauważalny sposób kursem.

Branża gastronomiczna jest z zasady dość wrażliwa na wahania koniunkturalne. W swoim segmencie dolnym segmencie ta wrażliwość jest jednak już wyraźnie mniejsza. Trudno traktować pizzę zamawianą przez telefon jako produkt luksusowy. Mimo tego MAXIPIZZA notowała bardzo duże wahania raportowanych zysków. Być może wynikało to z działań rozwojowych, ale z uwagi na to na dobre wyniki ostatnich 2 kwartałów można patrzeć z pewną rezerwą.

MAXIPIZZA planuje otwarcie kolejnego lokalu - tym razem w Krakowie. Jest to niewątpliwie pozytywna informacja, wskazująca na wzrost skali działalności spółki, która jak na standardy giełdy zalicza się do skali mikro. Nowy lokal może się jednak odbić na łącznych wynikach spółki, przed czym zarząd lojalnie uprzedza akcjonariuszy w omówieniu działalności w 2 kwartale.

Pożyczki dla fraczyzobiorców na kwotę 400 tys. zł, wskazywane w poprzednim omówieniu, zostały w części spłacone (50 tys. zł). Według pierwotnych informacji (sprawozdanie za 2013, analiza audytora) dwuletni okres pożyczek upłynie w bieżącym roku kalendarzowym.

Wskaźnik cena/zysk jest na poziomie 12-13, co nie jest wartością bardzo atrakcyjną. Zakładając aktualny poziom cenowy akcji i utrzymanie wyników na poziomie już zakończonych kwartałów w tym roku można oczekiwać dużej poprawy. W 2 półroczu 2014 MAXIPIZZA zanotowała stratę na poziomie 16 tys. zł, więc jest duże pole do poprawy zyskowności oraz wskaźnika cena/zysk po opublikowaniu następnego raportu.

Trzeba jednak pamiętać o dość asekuracyjnej uwadze zarządu odnośnie negatywnego wpływu otwarcia nowego lokalu na wyniki spółki. Realizacja takiego scenariusza czasowo zahamowałaby aktualny trend wzrostowy zysków MAXIPIZZA.

>> Wyceny, wskaźniki oraz inne informacje dotyczące spółki - tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych - tutaj


Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Szogunku, czy wiesz może ile MaxiPizza ma swoich lokali, a ile to franszyza? Interesowałoby mnie jeszcze na jak długi okres podpisywane są umowy franszyzowe, czy też może są bezterminowe. Niestety nigdzie nie mogę znaleźć tych informacji.

Spółka mi się podoba, ale jeszcze muszę zdobyć trochę informacji.

Omówienie wyników oraz sytuacji finansowej i rynkowej MAXIPIZZA S.A. (dalej MAXIPIZZA) za okres od 1 lipca do 30 września 2015 2015 roku (sprawozdanie kwartalne)


Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć
Przychody MAXIPIZZA wzrosły po raz kolejny w odniesieniu do wyników osiągniętych rok wcześniej. Sprzedaż spółki wyniosła w 3 kwartale 2015 1465 tys. zł, co było wynikiem o prawie 40% lepszym niż rok temu. Prawdopodobnie jest to ostatni tak dynamiczny wzrost - spółka dokładnie rok temu, w 4 kwartale 2014, zanotowała skokową poprawę wyników, więc w kolejnym raporcie przestanie korzystać z efektu "niskiej bazy" i będzie odnosić swoje wyniki do zdecydowanie wyższych poziomów.

Rentowność w ostatnim kwartale wygląda bardzo dobrze na tle 3 kwartału 2014, ale już gorzej w porównaniu do pierwszych 2 kwartałów 2015. W dłuższym terminie rentowność sprzedaży jest w miarę stała i utrzymuje się poniżej 10% .


kliknij, aby powiększyć
Jeśli chodzi o generowane zyski to 3 kwartał wyglądał dużo słabiej niż 2 pierwsze kwartały tego roku. Zysk za 3 kwartał 2015 to 33 tys. zł, podczas gdy w pierwszych 2 kwartałach było to 250 tys. zł. Spółka tłumaczy to kosztami uruchomienia nowego lokalu w Krakowie.
Mocno wzrosły koszty wynagrodzeń – z 80 tys. zł w 3 kwartale 2014 do 166 tys. zł w ostatnim okresie. Znajduje to również potwierdzenie w postaci wzrostu ilości zatrudnionych osób.


kliknij, aby powiększyć

Porównanie wyników 3 kwartału 2015 z 3 kwartałem 2014 pokazuje wzrosty na wszystkich polach. Sprzedaż wzrosła o 39,8%, a zysk netto o 106%. W przypadku zysku trzeba jednak pamiętać o tym, że mamy do czynienia z relatywnie niskimi kwotami i mówimy o wzroście kwartalnych zysków z 16 do 33 tys. zł.

MAXIPIZZA tradycyjnie utrzymuje bardzo wysokie stany gotówki – na koniec 3 kwartału było to 770 tys. zł, czyli około 30% całej sumy bilansowej. W 3 kwartale spółka zanotowała 52 tys. zł gotówki z działalności operacyjnej.


kliknij, aby powiększyć
Struktura bilansu pozostaje stała. Po stronie aktywów cały czas mamy bardzo duże kwoty aktywów płynnych. W szczególności jest to gotówka, której stany są bardzo wysokie od kilku kwartałów.

Po stronie pasywów cały czas mamy jedynie kapitał własny i zobowiązania handlowe.

Podsumowanie

W 3 kwartale 2015 spółka nie raportowała żadnych istotniejszych zdarzeń. Najistotniejsze był prace związane z otwarciem nowej pizzerii zlokalizowanej w Krakowie. Samo otwarcie miało miejsce już w 4 kwartale i w ten sposób sieć lokali zwiększyła się z 5 do 6.

Jeśli chodzi o podsumowanie 3 kwartału 2015 oddajmy głos samej spółce:

kliknij, aby powiększyć


Nie jest ono zbyt obszerne, choć warto zauważyć, że zniknęły z niego tradycyjne zapewnienia że było i jest "ciężko". Na temat samej działalności operacyjnej spółki trudno powiedzieć coś więcej – spółka jest bardzo lakoniczna w swoich sprawozdaniach

Widać, że 4 kwartał 2015 będzie dla spółki testem na ile potrafi dalej poprawiać wyniki. Trudno oczekiwać tak wysokiego wzrostu sprzedaży jak rok wcześniej, ale można oczekiwać poprawy rentowności, ponieważ przed rokiem była ona zdecydowanie najniższa w ciągu 3 ostatnich lat.

Pożyczki dla franczyzobiorców, których pierwotny termin spłaty mijał w czerwcu 2015 są w dalszym ciągu widoczne w bilansie, choć ich kwota spadła do 279 tys. zł w porównaniu do 374 tys. zł kwartał wcześniej. W sprawozdaniu z przepływu środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej widzimy związaną z tym faktem spłatę udzielonych pożyczek na kwotę 100 tys. zł.

Pytania i wątpliwości odnośnie działalności spółki zawarte w poprzednich omówieniach dalej pozostają aktualne. Dla przypomnienia są to:
- bardzo mała skala działania
- niejasny model współpracy z franczyzobiorcami
- wysokie kwoty należności, które nie pasują do profilu działalności (sprzedaż za gotówkę)
- „rodzinny” charakter zarządu i rady nadzorczej
- udzielone przez spółkę długoterminowe pożyczki i opóźnienia w ich spłacie

Do pozytywów można w dalszym ciągu zaliczyć:
- wzrost sprzedaży
- duże stany gotówki
- brak zadłużenia

Największym znakiem zapytania pozostaje rentowność i kwota generowanych zysków - jest to obszar w którym MAXIPIZZA bywa nieregularna.

Wskaźnik cena/zysk od kilku miesięcy kształtuje się na poziomie 10-11. Byłoby to atrakcyjną wartością na głównym rynku, ale na Newconnect często mamy do czynienia z negatywną premią związaną z małą skalą działania i niską płynnością. Można na tym rynku znaleźć spółki o bardziej atrakcyjnych wskaźnikach, które mimo tego nie zapewniają wyczekiwanej przez niektórych inwestorów stopy zwrotu.

Nie znaczy to oczywiście, że MAXIPIZZA nie może zainteresować niektórych inwestorów. Przemawiają za nią solidne wyniki fundamentalne, duże stany gotówki na koncie i niezła, oczywiście jak na standardy Newconnect, płynność obrotu.

>> Wyceny, wskaźniki oraz inne informacje dotyczące spółki - tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych - tutaj




Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Dokładnie wszystkie należności to kwoty które spółka pozyskuje od franczyzobiorców bo taniej jest zamówić produkty dla całej sieci

Spółka ma bardzo solidne fundamenty a takich spółek jest bardzo mało szczególnie na rynku NEWCONNECT

są spółki o lepszych parametrach ale jak się wczytamy w raporty kwartalne to często są to jednorazowe zdarzenia i spółki są mocno zadłużone


Dziękuję za opisanie wyników za 3 kwartał

mojeinwestycje.interia.pl/news...

- w dniu 20 lipca 2015 r pan Łukasz Misztal nabył łącznie 28 448 akcji zwykłych Maxipizza S.A. po cenie 0,67 zł za każdą akcję, transakcje odbyły się w ramach sesji zwykłej na rynku NewConnect,

- w dniu 30 grudnia 2015 r pan Łukasz Misztal nabył łącznie 3500 akcji zwykłych Maxipizza S.A. po cenie 0,56 zł za każdą akcję, transakcje odbyły się w ramach sesji zwykłej na rynku NewConnect.

w teorii - zwiększanie zaangażowania w spółkę przez v-ce prezesa zarządu,
ale grudniowy zakup to śrubki, generalnie obroty mega słabe na tej spółce,
a Szogunek aka Smok stara się pompować od dawna, ale jakoś nie chce puchnąć :P

Informacja nie była podana pół roku temu tylko 4 stycznia prędzej nikt o tych zakupach nie wiedział,

gdyby zarząd chciał by kurs wzrósł na chwile to właśnie podałby informacje o zakupach w lipcu

a tego nie zrobił, kto jeszcze kupował akcje tego nie wiem ale ktoś kupował, kupuje i blokuje kurs ma w tym jakiś cel