KRUK - Spółki od A do Z - GPW - forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
X
AD.bx ad0c
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

Obserwuj ten wątek | RSS
idź do strony: << < 7 8 9 10 11 12 [13] 14 > >>
KRUK [KRU] Opcje AKTUALNY KURS: 307,00 zł (-0,26%) 23-06-2017 17:00
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 4 listopada 2016 11:41:16 przy kursie: 198,90 zł
Poza tym na powynikowej sesji doszło do złamania ważnego wsparcia:



Poniżej z pewnością były ustawione stoploosy i spadek się jeszcze mocniej nakręcił. Kurs zjechał do niższego poziomu wsparcia dzisiaj i od zachowania w tym miejscu zależy dalsza ocena perspektywy technicznej.
Stopień: Ostrożny
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2015-12-25
Wpisów: 4
Wysłane: 7 listopada 2016 09:41:07 przy kursie: 200,05 zł
Witajcie jako początkujący inwestor mam do Was kilka pytań:
1. Jak emisja nowych akcji wpłynie na cenę starych akcji Kruka? (stare będą droższe od nowych czy na odwrót)
2. Czy kupować teraz akcje Kruka czy lepiej wstrzymać się i kupić je dopiero po emisji nowych?
3. Czy Ci, którzy teraz mają akcje Kruka powinni je sprzedać i kupić nowe po emisji?
4. Słyszałem o czymś takim jak prawa poboru. Gdyby w wypadku Kruka do czegoś takiego doszło to czy osoba korzystająca z takich praw zyska na tym czy straci? Jakie mogą być scenariusze?

Cieszyłbym się, gdyby ktoś z Was zechciał to wyjaśnić mi jak dla 7 latka.

Wielkie dzięki z góry za odpowiedzi na moje pytania. Pozdrawiam Stanley
Stopień: Rozgadany
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2015-02-26
Wpisów: 154
Wysłane: 7 listopada 2016 09:57:07 przy kursie: 200,05 zł
1. Jak emisja nowych akcji wpłynie na cenę starych akcji Kruka? (stare będą droższe od nowych czy na odwrót)

Tu chodzi o to, że kurs akcji Kruka zostanie rozwodniony. To podstawy ekonomii, tak samo jakby na targowisku pojawiło się nagle więcej jabłek, więc wiadomo że skoro podaż wzrosła (a chętnych na nie klientów jest tyle samo - popyt) to ich cena będzie musiała spaść :)

2. Czy kupować teraz akcje Kruka czy lepiej wstrzymać się i kupić je dopiero po emisji nowych?

Trudne do odpowiedzenia, patrz wyżej.

3. Czy Ci, którzy teraz mają akcje Kruka powinni je sprzedać i kupić nowe po emisji?

Nie ma znaczenia, które akcje kupią. Akcje wszystkich wyemitowanych serii, wprowadzane na giełdę są "asymilowane", więc niezależnie od emisji ich cena pozostaje taka jak ich kurs na giełdzie

4. Słyszałem o czymś takim jak prawa poboru. Gdyby w wypadku Kruka do czegoś takiego doszło to czy osoba korzystająca z takich praw zyska na tym czy straci? Jakie mogą być scenariusze?

Też nie ma jednoznacznej odpowiedzi. Prawo poboru to nic innego jak pierwszeństwo nabycia akcji z nowej emisji dla dotychczasowych akcjonariuszy. Wszystko zależy od zaproponowanej ceny w emisji, która zazwyczaj jest średnią z ostatnich miesięcy.

Jeśli coś zostało do dodania to pisz na prywatną wiadomość - chętnie odpowiem w wolnej chwili thumbright
Edytowany: 7 listopada 2016 09:59
Stopień: Ostrożny
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2015-12-25
Wpisów: 4
Wysłane: 7 listopada 2016 10:26:41 przy kursie: 200,05 zł
Wielkie dzięki za odpowiedź. Mam jeszcze kilka pytań. Prześlę je na PW
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 7 listopada 2016 10:29:13 przy kursie: 200,05 zł
Cytat:
1. Jak emisja nowych akcji wpłynie na cenę starych akcji Kruka? (stare będą droższe od nowych czy na odwrót)

Już prawdopodobnie wpłynęła - rynek ją zdyskontował. Normalnie żeby zachęcić inwestorów do objęcia emisji nowe akcje są nieco tańsze od starych.
Cytat:
2. Czy kupować teraz akcje Kruka czy lepiej wstrzymać się i kupić je dopiero po emisji nowych?

To już raczej znaczenia mieć nie powinno, choć po emisji często występuje dodatkowa podaż i nie wiadomo czy znajdzie się dodatkowy popyt.
Cytat:
4. Słyszałem o czymś takim jak prawa poboru. Gdyby w wypadku Kruka do czegoś takiego doszło to czy osoba korzystająca z takich praw zyska na tym czy straci? Jakie mogą być scenariusze?

Emisja Kruka jest bez prawa poboru, bo jest to emisja w trybie niepublicznym. Akcje zostaną zaproponowane max. 149 inwestorom, z pierwszeństwem dla już obecnych akcjonariuszy.
Stopień: Ostrożny
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2015-12-25
Wpisów: 4
Wysłane: 7 listopada 2016 10:36:02 przy kursie: 200,05 zł
Wielkie dzięki za wyjaśnienia. Pozdrawiam
Stopień: Ostrożny
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2016-11-25
Wpisów: 2
Wysłane: 25 listopada 2016 11:48:08 przy kursie: 213,35 zł
Witam,

mam prośbę do Pana 'Anty Teresa'. Zazwyczaj w omówieniu wyników kwartalnych wrzucał Pan tabelkę przedstawiającą procentowy udział rynków (rumuński, polski i pozostałe) w przychodach spółki. Czy ma Pan może przygotowaną taką tabelkę dla wyników za III kwartał 2016?

Pozdrawiam.
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 25 listopada 2016 13:12:12 przy kursie: 213,35 zł
Nie zazwyczaj, tylko raz w poprzednim kwartale :) Jeśli jest jednak taka potrzeba to dziś wieczorem wrzucę
krzabr PREMIUM
krzabr
Stopień: Rozgadany
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2013-06-03
Wpisów: 105
Wysłane: 25 listopada 2016 14:31:25 przy kursie: 213,35 zł
Witam Pawle. Mogę prosić o oszacowanie wpływu wprowadzenia podatku od FIZów na zmiany zysku netto osiąganego przez KRUKA? Czy będzie to nieznaczna róźnica czy większa, powiedzmy kilkunastoprocentowa?
Dziękuję i pozdrawiam Chris
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 25 listopada 2016 16:22:31 przy kursie: 213,35 zł
@regedit181



@krzabr
Niestety oszacowanie tego jest niemożliwe, albo ja nie umiem tego zrobić, tym bardziej, że kształt ustawy nie jet do końca znany i pojawiają się zmiany. Wczoraj przykładowo zarząd SMS twierdził, że fundusze sekurytyzacyjne nie wchodzą pod tą ustawę i że nie będzie mieć na nich wpływu. Natomiast spróbujemy o te kwestie podpytać prezesa.

Edytowany: 25 listopada 2016 16:22
aic71 PREMIUM
aic71
Stopień: Rozgadany
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2009-04-18
Wpisów: 109
Wysłane: 28 listopada 2016 12:16:01 przy kursie: 210,80 zł
A co z tym?

https://www.wprost.pl/kraj/10032518/Sad-Najwyzszy-o-rynku-dlugow-Uchwala-korzystna-dla-zadluzonych.html

czy ja dobrze rozumiem, że jeżeli firma windykacyjna kupiła portfel wierzytelności a wsród nich są takie, które zostały zatwierdzone przez BTW to może sobie zapomnieć o ich skutecznym odzyskaniu?


Ja się powoli gubię w tym co się u nas dzieje.
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 28 listopada 2016 13:55:40 przy kursie: 210,80 zł
http://www.sn.pl/sites/orzecznictwo/Orzeczenia3/III%20CZP%2029-16.pdf

Powyższe orzeczenie bo o nim mowa mówi o tym, że wierzytelności przeterminowane ponad 3 lata, które zostały objęte BTE i zbyte przez bank i na ich podstawie nabywca wszczął egzekucję mogą zostać skutecznie zaskarżone przez osobę zadłużoną w postępowaniu egzekucyjnym. Czyli, że osoba taka musi dotrzymać terminów procesowych i skutecznie powołać się na przedawnienie, bo nikt za nią tego nie zrobi. Musi oczywiście mieć też wiedzę w tej kwestii i środki na obsługę prawną. Jest to z pewnością problem, ale jaki to będzie miało wpływ na Kruka i całą branżę ciężko powiedzieć. Kruk ponad połowę spraw załatwia polubownie, orzeczenie dotyczy tylko polskiego rynku, a świadomość prawna w społeczeństwie jest niska. No i oczywiście dotyczy to tylko wierzytelności przeterminowanych powyżej 3 lat, bo przed tym upływem firmy windykacyjne mogą przerwać bieg przedawnienia kierując normalnie sprawę do sądu celem zdobycia tytułu wykonawczego.
aic71 PREMIUM
aic71
Stopień: Rozgadany
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2009-04-18
Wpisów: 109
Wysłane: 28 listopada 2016 13:58:44 przy kursie: 210,80 zł
Ja to wszystko rozumiem ale dlaczego to działa wstecz?


anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 28 listopada 2016 14:19:32 przy kursie: 210,80 zł
Ale jak to wstecz? Przepisy są od lat, tylko niewłaściwie były do tej pory interpretowane przez sądy. Z reszta nadal mogą być tak interpretowane, bo w Polsce nie ma precedensów.
aic71 PREMIUM
aic71
Stopień: Rozgadany
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2009-04-18
Wpisów: 109
Wysłane: 28 listopada 2016 15:55:48 przy kursie: 210,80 zł
BTW był może niesprawiedliwy ale był i miał podstawy prawne. Skoro na jego posdtawie mozna było wszcząć procedurę komorniczą to niby dlaczego teraz ma się okazywać, że sprawy ulegaja przedawnieniu tak jakby w ogóle sie nic nie dziąło

Co do precedensu - rozumiem, że orzeczenie SN nie ma mocy wiążącej czy tak?
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 28 listopada 2016 16:16:48 przy kursie: 210,80 zł
Co do precedensu, to tak.

Jeśli chodzi o przedawnienie, to zauważmy, że BTE, czy BTW już z nazwy przysługuje bankom a nie innym podmiotom. Procedurę nadal da się wszcząć, ale teraz dłużnik może wnieść skuteczną skargę na działania komornika i podnosić przed sądem przedawnienie tej sprawy.
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 1 grudnia 2016 15:45:25 przy kursie: 203,60 zł
Odpowiedź na powyżej postawioną kwestię przedawnienia znajduje się w wywiadzie :)

http://wiadomosci.stockwatch.pl/kruk-za-kilka-lat-bedziemy-wiodaca-na-swiecie-firma-na-rynku-zarzadzania-wierzytelnosciami,akcje,182382

Cytat:
Zgodnie z uchwałą SN nabywca wierzytelności niebędący bankiem nie może powoływać się na przerwę biegu przedawnienia spowodowaną wszczęciem postępowania egzekucyjnego na podstawie BTE zaopatrzonego w klauzulę wykonalności. Czy to orzeczenie znacząco zmienia sytuację firm windykacyjnych? Jak wiele spraw i o jakiej wartości może być skutecznie zaskarżona przez dłużników których wierzytelności znajdują się w portfelu Kruka?

Na dzisiaj...
Edytowany: 1 grudnia 2016 15:48
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 1 marca 2017 10:15:57 przy kursie: 239,05 zł
Kruk szybuje po pierwszą pozycję w branży windykacyjnej – omówienie sprawozdania finansowego GK Kruk SA za 2016 r.

Choć dane finansowe w raporcie rocznym są oczywiście bardzo ważne, to omówienie sprawozdania zacznę od nieco innego punktu, który pozwoli lepiej zdefiniować perspektywę w której się poruszamy. Kruk w marcu 2015 r. ogłosił strategię, której celem było między innymi zajęcie miejsca w TOP3 europejskiej branży windykacyjnej. Cel ten został już przez spółkę osiągnięty. Wobec powyższego spółka postanowiła zmierzyć się z nowym zadaniem:

Cytat:
Wypracowaliśmy wspólnie z moim zespołem zadanie wzrostu wskaźnika zysk na akcję EPS w ciągu roku przynajmniej o 15 procent i utrzymanie zwrotu z kapitałów własnych ROE powyżej 20 procent. Uważamy, że nowy cel jest lepszy, ambitny i bardziej dokładny. W długim okresie, istotnie wykraczającym poza horyzont naszej strategii do 2019 roku, chcemy stać się największą spółką giełdową w naszej branży na świecie.


Trzeba przyznać, że tak ambitnych założeń na polskim rynku nie miał do tej pory w zasadzie nikt przed Krukiem. Wydaje się, że wskazana droga rozwoju jest słuszna, cel możliwy do osiągnięcia o czym świadczy choćby dotychczasowe tempo rozwoju i wyniki spółki.

Te uzyskane w IV kwartale znów okazały się znakomite. Przychody wyniosły 241 mln zł i były o 48,9 proc. wyższe r/r. EBIT zamknął się kwotą 126,5 mln zł zysku co stanowi wzrost o 111,3 proc. w stosunku do analogicznego kwartału 2015 r., natomiast na poziomie zysku netto spółka pokazała 62,9 mln zł zysku, czyli o 43 proc. więcej r/r.



Choć kruk mocno inwestował w ostatnich okresach na rynkach zagranicznych, to struktura przychodów na razie niewiele się zmienia. W sprzedaży wciąż dominuje Polska (54,1 proc.) i Rumunia(39,8 proc.), natomiast udział pozostałych rynków wynosi na razie 6,1 proc. (w 2015 r. wynosił 3,4 proc.).

Sercem i motorem napędowym spółki pozostaje segment windykacji na własne ryzyko i rachunek. Spłaty na nabytych portfelach okazały się rekordowe i wyniosły 291 mln zł, co stanowi wzrost o 31,9 proc. Za wzrostem spłat podążył wzrost przychodów. Obroty segmentu wyniosły 221,5 mln zł co stanowi zwyżkę o 48 proc. r/r. Przypominam, że niższy poziom przychodów od samych spłat wynika z przyjętej polityki rachunkowości - różnica odwzorowuje koszt nabycia samej wierzytelności.



Spłaty na portfelach rosną oczywiście dzięki inwestycjom. Średni pracujący portfel nabytych wierzytelności wyniósł w tym kwartale 2,49 mld zł i był o 62 proc. wyższy niż w IV kw. 2015 r. Wzrost portfela jest znacznie wyższy niżeli wzrost samych wpłat (+31,2 proc.), co teoretycznie należy ocenić negatywnie. Teoretycznie, bo dane nie do końca są porównywalne. Wycena portfela zależy od zapłaconej ceny a ta znów zależy od rynku i rodzaju wierzytelności. Warto zauważyć, że portfel w Polsce stanowi obecnie ok. 50 proc. wartości całego portfela, a przed rokiem było to 64 proc. Udział innych rynków niż polski i rumuński zwiększył się z 7,8 proc. do 21,6 proc. Dodatkowo aktualny portfel dzięki przyspieszeniu w inwestycjach jest młodszy, a fakt ten także wpływa na rentowność (wydajność gotówkową) portfela.



W tym miejscu warto wspomnieć o historycznym rozkładzie odzysków w czasie. Zagregowana krzywa znów się zmieniła – jest bardziej płaska. Suma odzysków w stosunku do nakładów w ciągu pierwszych 8 lat pozostaje niemal taka sama – 255 proc. (2016) vs. 254 proc. (2015) vs. 250 proc.(2012). Podobnie w ciągu 10 lat: 301 proc. (2016) vs. 310 proc. (2015) vs. 301 proc. (2014). Z punktu widzenia wyceny pakietu choć suma w okresie pozostaje zbliżona mamy teoretycznie regres, bo część odzysków przypada w późniejszym czasie. Teoretycznie, bo krzywa cały czas wydłuża ogon i rośnie.



Pod względem efektywności i rentowności segmentu mamy sporą poprawę. Koszty operacyjne pozostały na zbliżonym poziomie r/r, co oznacza, że parametr koszty jako proc. spłat spadł do 23 proc. (29 proc. przed rokiem). Zbliżone koszty operacyjne do pewnego stopnia tłumacza też mniejszą dynamikę samych spłat względem przyrostu portfela. Na poniższym wykresie umieściłem trzy kluczowe parametry: rentowność segmentu – nabyte pakiety (wynik do przychodów), rentowność EBITDA gotówkowej (EBITDA gotówkowa do wartości portfela), oraz koszty jako proc. spłat.



Choć teoretycznie pogorszyła się wydajność gotówkowa portfela to dzięki poprawie efektywności mamy zbliżoną r/r rentowność EBITDA gotówkowej oraz przyrost na poziomie wyniku segmentu w wysokości 79,5 proc.!. Kruk na portfelach nabytych zarobił w IV kwartale 154 mln zł względem 86 mln zł przed rokiem. Oczywiście w budowaniu przychodów i wyniku segmentu mamy przeszacowania wartości portfela – w tym kwartale na kwotę około 30 mln zł. (ponad 20mln zł w IVq2015 r.)

W segmencie inkaso Kruk poprawił się pod względem wyniku w IV kwartale o 14 proc., ale kwota wzrostu zysku (marży pośredniej) jest marginalna 330 tys. zł. Za to na pozostałych produktach przychody wzrosły o 129 proc. i osiągnęły poziom 10,65 mln zł, natomiast wynik zwiększył się o 186 proc. (+5,1 mln zł) i osiągnął poziom 7,9 mln zł.

W związku z rozwojem spółki i przejęciami nowych jednostek windykacyjnych za granicą Krukowi wzrosły koszty nieprzypisane do samych segmentów – koszty ogólne. W tym kwartale obciążyły wynik kwotą prawie 40 mln zł natomiast przed rokiem niecałych 30 mln zł. Wzrost o 34 proc. jest niższy niż wzrost przychodów, więc nie ma powodów do niepokoju. Koszty organizacji pozostają pod kontrolą.

Jak wspomniałem na początku, EBIT spółki wyniósł 126,5 mln zł i był o 111 proc. wyższy r/r, natomiast zysk netto zwiększył się „tylko” o 43 proc. Na poziomie zysku brutto wynik tego kwartału, był jeszcze ponad dwukrotnie wyższy r/r (niższa dynamika to efekt wzrostu kosztów odsetkowych - większy portfel wymaga większego finansowania), natomiast na poziomie netto zwiększył się tylko o wspomnianą wartość. To efekt wpływu linii fiskalnej sprawozdania. W IV kwartale roku Kruk wykazał prawie 39 mln zł obciążeń podatkowych, czyli ponad 5 razy więcej niż w IV kwartale 2015 r. W całym 2016 r. efektywna stopa podatkowa wyniosła 13 proc. natomiast przed rokiem tylko 2,6 proc. Wygląda na to, że zmiany prawne jednak nieco zmieniły efektywność fiskalną spółki.

Rynek wycenia obecnie Kruka na 4,6 mld zł. Biorąc pod uwagę strukturę kapitałową (dług netto/kapitał własny = 1), koszty odsetkowe na poziomie 5 proc. oraz koszt kapitału własnego na poziomie 10 proc. (WACC=7,5 proc.), przy założeniu braku wzrostu po okresie prognozy otrzymamy oczekiwanie rynku w stosunku do wyników na poziomie 350 mln zł rocznie przy obecnych 250 mln zł. Zgodnie ze strategią spółki EPS ma rosnąć o minimum 15 proc. rocznie, a zatem w wycenie spółki jest już wynik z roku sięgający początków roku 2019. W tym przypadku rynek patrzy na dwa lata do przodu, a to nie jest wcale tak odległy termin i chyba nie można powiedzieć, żeby spółka była droga jak na ten moment czasowy. Tym bardziej, że zmierza po pozycję światowego lidera w branży.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Kakarotto PREMIUM
Kakarotto
Stopień: Elokwentny
Grupa: StockWatcher
Dołączył: 2013-05-08
Wpisów: 323
Wysłane: 1 marca 2017 12:01:55 przy kursie: 239,05 zł
Jak odbije się na kosztach obsługi długu wzrost stóp procentowych powiedzmy o +1%?
anty_teresa PREMIUM
anty_teresa
Stopień: Opętany
Grupa: Engineer , Flight Crew
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 8 368
Wysłane: 1 marca 2017 17:11:29 przy kursie: 239,05 zł
Z noty nr. 29 wynika, że Grupa Kruk ma:
603 658 tys. zł aktywów wycenianych w oparciu o zmienną stopę procentową
1 546 725 tys. zł. zobowiązań wyceniany w oparciu o zmienną stopę procentową.

Z tego wniosek, że gdyby spółka pozostawiała taką samą wielkość długu, to koszty odsetkowe przy zmianie o 1 pp (100 pb) wzrosłyby o 15 467 tys zł.

Jednocześnie przychody wzrosłyby o 6 037 tys. zł, a wpływ na wynik brutto przed opodatkowaniem wyniósłby 9,4 mln zł.

Edytowany: 2 marca 2017 07:12
Użytkownicy przeglądający ten wątek
Gość

Skocz do forum
idź do strony: << < 7 8 9 10 11 12 [13] 14 > >>

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,289 sek.

Wiadomości z ostatniej chwili

    Więcej w serwisie wiadomosci.stockwatch.pl