Analiza finansowa w praktyce

Dzień dobry,

szef poprosił mnie, abym zrobiła analizę finansową firmy za ostatnich kilka lat. Konkretniej to chodzi o przeprowadzenie analizy wskaźnikowej, wyciągnięcie wniosków, odpowiednia interpretacja wyników i zaproponowanie rozwiązań mogących poprawić sytuację finansową firmy - czyli inaczej mówiąc skąd wziąć dodatkowe środki pieniężne na rozwój działalności. Szef jest bardzo rzeczowy, myśli racjonalnie i dba o swoją firmę, dlatego wszelkie moje propozycje muszą być konkretne.

Przeprowadziłam już analizę wskaźnikową, to znaczy wyliczyłam podstawowe wskaźniki finansowe i częściowo je zinterpretowałam, natomiast mam problem z odniesieniem ich do branży (średniej w branży lub innego przedsiębiorstwa z branży o podobnej wielkości). Problem wynika z tego, że nie wiem gdzie szukać takich danych. Próbowałam coś znaleźć w GUSie, bez powodzenia.
Może ktoś się orientuje czy w ogóle są zbierane dane dla branż typu wskaźnik po wskaźniku, tak jak to jest w analizie finansowej. Czyli np. płynność bieżąca dla branży, płynność szyba dla branży, itd. Nie jestem specjalnie przekonana czego szukam, nigdy takich danych nie widziałam, aczkolwiek podobno gdzieś są. Branża grzewczo-wodno-kanalizacyjno-sanitarna, firma sprzedaje,instaluje i serwisuje kotły, piece, kolektory, pompy ciepła, grzejniki itp.
Nie wiem czy taka ze mnie ciamajda, czy po prostu nie ma takich danych, a może szukam nie tam gdzie powinnam. Proszę o pomoc, wskazówki gdzie szukać i jak szukać takich informacji.

Z góry dziękuję za pomoc, Klaudia

Proszę o wytłumaczenie pewnej kwestii. Rozważam sobie następującą sytuację.

Firma sprzedała kontrahentowi towar, ale nie dostała gotówki. Powiększają się zatem należności w rachunku wyników, a w przepływach z gotówką nic się nie dzieje, bo nie ma fizycznego wpływu pieniędzy. Po jakimś czasie wpływa gotówka od kontrahenta – w przepływach pojawia się gotówka, na rachunku wyników maleją należności.

Czy w bilansie również coś się dzieje? Tzn. czy w trakcie oczekiwania na gotówkę tworzę rezerwę na należności? Załóżmy, że tworzona jest taka rezerwa, bo kontrahent jest niepewny i gotówki może nie przelać. Czy po stronie pasywów coś się zmieni – w myśl zasady Aktywa = Pasywa? Czy pasywa również wzrosną i w którym miejscu ?

No tak, teraz to logiczne. Gotówka na bilansie zmienia się w zapas więc bilans pozostaje bez zmian, mamy tylko konwersje, ale wartość aktywów taka sama.

A co w sytuacji, kiedy sprzedaje kontrahentowi towar, księguje należność, ale gotówka od niego nie wpływa.Czekam kilka miesięcy i nic. Na rachunku wyników wykazuje przychód ale w przepływach nie ma gotówki.
Tworzę więc rezerwę na należności,które już powiększyły przychody w rachunku wyników (uwzględniając koszty), która zwiększa wartość aktywów. Co się dzieje po stronie pasywów?

Chyba głupotę napisałem. Jak możemy tworzyć rezerwę skoro nie płacą. Trzeba zrobić odpis i pomniejszych aktywa o należności. Zmniejszając aktywa musimy coś zrobić z pasywami żeby się zbilansowalo.

Nadal nie rozumiem. Towar został sprzedany, odbiorca dostał, ale za niego nie zapłacił. Firma czeka na kasę, ale jej nie dostaje. Tak jak napisałeś, w bilansie teraz nic się nie dzieje.
Zmiany są wyłącznie w memoriałowym rachunku wyników (rosną przychody pomniejszone o koszty wytworzenia sprzedanych zapasów), w przepływach nie ma gotówki, bo nie ma wpłaty. Klient jednak nie płaci za towar. W aktywach zmniejszają się zapasy, bo towar został przekazany odbiorcy.

Są dwa wyjścia - albo zrobić odpis (bo firma nie wierzy, że dostanie gotówkę) i pomniejszyć przychód o ten odpis albo liczyć na to, że odbiorca, choć nie płaci, to za jakiś czas zapłaci, ale nie wiadomo kiedy. Wtedy musi powstać rezerwa, a nie odpis, bo jeszcze nie spisujemy należności na straty wierząc, że gotówka wpłynie kiedyś.

Rezerwa będzie więc wykazana w zobowiązaniach, a zobowiązania są w pasywach. Skoro tworzę rezerwę w zobowiązaniach, to zmienia się wartość pasywów. Co w tym momencie dzieje się w bilansie po stronie aktywów? Przecież już nie mam tam zapasów, bo zostały wydane odbiorcy. Gotówki też nie ma.

Świetne wytłumaczenie. Teraz wszystko jasne. Jednak najlepiej na przykładzie. I jeszcze jedno mi sie rzuciło w oczy ze w przepływach wynik wygląda lepiej niż w rachunku memorialowym, bo ten pierwszy nie pokazuje kosztów zakupu/wytworzenia.

Mam wrażenie, że nadal nie czaisz memoriału. To, że jest wydatek nie oznacza, że jest koszt. Są wydatki które nigdy nie są kosztem (w uproszczeniu).

Jeśli spółka zapragnęła kupić nieruchomość to są dwie możliwe sytuacje:
A. Na potrzeby własnej działalności
B. Jako inwestycję, która ma przynosić zyski
Ale w pierwszym momencie nie jest to ważne, więc to pominę w tej chwili.

Zakup nieruchomości jak każdy zakup aktywa trwałego skonwertuje gotówkę na nieruchomość w aktywach. W pasywach nic się od samego zakupu nie dzieje.

W przepływach inwestycyjnych będzie wypływ gotówki.

W rachunku wyników nie stanie się nic, przynajmniej w pierwszym momencie. Sam zakup nie jest kosztem!

To jak się i czy się ujawni zakupiona nieruchomość w rachunku wyników zależy od charakteru - patrz wyżej
A. Jeśli na własne potrzeby (magazyn, biuro, parking itd). To taką nieruchomość się amortyzuje np przez 30 lat. I to amortyzacja jest kosztem w rachunku wyników.

B. Jeśli nieruchomość jest zakupiona jako inwestycja, to pokazuje ja się w wartości godziwej, a nie cenie nabycia. Krótko mówiąc na każdy okres jest (a przynajmniej powinna być) wyceniana.

Poczytałem i wydaje mi się, że już to uchwycilem.

Wydatek zawsze jest gotówkowy, koszt nie. Np. amortyzacja jest kosztem i pomniejsza zysk memorialowy w rachunku zysków i strat, ale dodaje się ją w przepływach, bo nie ma wypływu gotówki, to koszt niematerialny.

Poprawnie?

"Amortyzacja też nie jest wydatkiem w chwili naliczenia, ale jest odzwierciedleniem wydatków w przeszłości."

To się zgadza, bo najpierw kupuje aktywo trwałe (dajmy na to jakaś maszynę) a potem to amortyzuje. Czyli najpierw wydaje pieniądze, nie ponosząc kosztów. Zakupu maszyny nie wykazuje w momencie nabycia w rzis, tylko w bilansie.Powiększają się aktywa trwałe, zwiększa się kapitał własny.
Maszyna stanie się kosztem w trakcie eksploatacji i wtedy pomniejszana wartosć będzie wykazywana w rachunku wyników i bilansie i kapitale własnym.

"Twierdzenie o wydatku jest prawidłowe - nie zawsze jest kosztem". To znaczy ja rozumiem to tak, że wydatek nigdy nie jest kosztem, bo jak sama nazwa wskazuje, jest wydatkiem gotówki. Tu nie ma kosztu. Po prostu wydajemy pieniądze na coś.
Z kolei koszt może być wydatkiem, np. na surowce, z których stworzymy jakiś materialny produkt, który będziemy chcięli później sprzedać. Ponosimy koszty i jednocześnie wydajemy pieniądze na surowce. Kupno surowców byłoby samym wydatkiem, gdybyśmy ich nie sprzedawali, ale skoro je sprzedajemy, to musimy to wykazać: przychody ze sprzedaży - koszty wytworzenia sprzedanych produktów.

Mówisz, że wchodzimy na wyższe poziomy, ale o to właśnie chodzi. Postawiłem sobie za cel zrozumienie analizy fundamentalnej.

Kawałek jest udostępniony w formie ebooka - tu przydałby się link :)
A całościowy ebook się robi.