Od studenta do milionera ;)

Podsumowanie maja

W maju wyszedłem na kosmetyczny minus, co wobec mocnych spadków na giełdzie uważam za dobry wynik. Stopa zwrotu wyniosła -0,46%, wynik indeksu WIG w maju to -4,42%.
Od czerwca 2015 (początek mojej przygody z giełdą) stopa zwrotu wynosi 28,50%, efektywna stopa zwrotu (uwzględniająca comiesięczne dopłaty i to, że większość kapitału nie pracowała od początku prowadzenia portfela) to 69,33%, a stopa zwrotu z indeksu WIG to raptem 5,87%.

W tym miesiącu nie przeprowadziłem żadnych transakcji, natomiast ze względu na sezon wynikowy w portfelu było ciekawie.

Wyniki poszczególnych spółek z portfela w maju:
VIN +22,22% - Trigon przez cały maj akumulował akcje Vindexusa (z 9,99% udziałów do 13,18%) co napędzało wzrosty. Dzisiaj opublikowane wyniki są zgodne z moimi oczekiwaniami.
SNK +4,41% - Zarząd Sanoka zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 3 zł na akcję, co przy aktualnym kursie daje stopę dywidendy 8,45%. Wyniki za Q1 przyzwoite, wycena spółki nadal jest bardzo atrakcyjna,
PCR +0,92% - Bardzo udany pierwszy kwartał. Rokita kotynuuje politykę szczodrej dywidendy, co sprawia, że nawet w okresie dekoniunktury giełdowej jej akcje stanowią atrakcyjną inwestycję,
FRO +0,35% - Zarząd Ferro zarekomendował wypłatę dywidendy pomimo zawiązania dużej rezerwy na ewentualną spłatę podatku. Myślę, ze teraz sentyment dynku do spółki powinien ulec ociepleniu. Raport za pierwszy kwartał na plus,
STP +0,33% - Stalprodukt to kolejna spółka która opublikowała dobry raport za pierwszy kwartał, niestety w większości przypadków kiepskie nastroje na szerokim rynku ograniczyły pozytywną reakcję na publikowane wyniki,
ALL -3,24% - Ailleron dzisiaj opublikował raport - na pierwszy rzut oka znacznie poniżej moich oczekiwań,
PGN -7,44% - Rynek dalej czekan na rozstrzygnięcie arbitrażu z Gazpromem. Propozycja zarządu dotycząca dywidendy (15 groszy na akcję) nieco rozczarowała inwestorów,
BAH -22,92% - Bardzo duże rozczarowanie. Dzisiejszy raport kwartalny BAH też na szybko wydaje się być o wiele gorsze niż sądziłem, że będzie. Z drugiej strony spółka jest bardzo nisko wyceniana, regularnie generuje zyski, a ich dużą część wypłaca w formie dywidendy. Nie uważam, zeby sprzedaż po aktualnej cenie była dobrym rozwiązaniem.

Na koniec miesiąca dopłacam 674 zł


kliknij, aby powiększyć

kliknij, aby powiększyć

kliknij, aby powiększyć

Zamknąłem dziś 3 nieudane inwestycje.

Z portfela wyleciało PGN ze stratą -17,16%, czyli -214,84zł - Skarb Państwa bardzo negatywnie zaskoczył przed piątkowym wznowieniem WZA, spodziewam się teraz negatywnego sentymentu do spółki.
FRO sprzedałem ze stratą -4,94%, czyli -68,38zł - podobnie jak w przypadku ABC Daty pewnie do czasu wyjaśnienia sporu ze skarbówką nie ma co tutaj liczyć na wzrosty. W ostatnim czasie obroty są bardzo mizerne i wystarczy kilkanaście tysięcy żeby zbić kurs o 3-4%.
Sprzedałem też wszystkie akcje BAHze stratą -14,36%, czyli -359,83zł.

W ich miejsce kupiłem akcje Alumetal, Altus TFI i LC Corp, w każdym przypadku za 1500zł.

Podsumowanie sierpnia

Czymże byłby miesiąc bez jakiegoś babola? W sierpniu wszystko szło jak z płatka aż do wczorajszych doniesień na temat Altusa. Na dodatek wczoraj mocne spadki zanotowało kilka innych spółek z mojego portfela i w efekcie z przyzwoitego zysku zrobiło się -4,11% straty. Indeks WIG w tym czasie zanotował symboliczny wzrost o 0,39%. Od poczatku prowadzenia portfela zysk stopniał do raptem 11,54% czyli jest mniej więcej na poziomie indeksu WIG, który od czerwca 2015 urósł o 11,27%. Moja stopa wzrostu zaniżana jest comiesięcznymi wpłatami kapitału, efektywna stopa zwrotu (uwzględniająca comiesięczne dopłaty i to, że większość kapitału nie pracowała od początku prowadzenia portfela) to 51,57%

Na poczatku miesiąca zwiększyłem swoją pozycję na Ailleronie - dokupiłem 77 akcji po 13,10zł. W trakcie miesiąca wypłacona została też druga transza dywidendy z BAH (całe szczęście, że zdązyłem sprzedać te akcje przed informacją o wypowiedzeniu umowy przez JLR).

Wyniki poszczególnych spółek z portfela w sierpniu:

ALL +12,21% - Ailleron na początku sierpnia opublikował komunikaty dotyczące założenia dwóch spółek zależnych w Stanach Zjednoczonych. Kilka miesięcy przed podpisaniem kontraktu z Citibankiem w Azji był podobny komunikat dotyczący nowej spółki w Singapurze. Ciekawe czy historia się powtórzy i niedługo ogłoszą jakiś poważny deal w USA
VIN +8,97% - Vindexus po cichutku urósł w sierpniu bez żadnego wyraźnego powodu
AML +2,06% - Alumetal pokazał dobre wyniki, sporo powyżej moich oczekiwań. Rynek zareagował delikatnymi wzrostami.
PCR -3,42% - wyniki PCC ROkita za Q2 zgodnie z moimi oczekiwaniami, ale nie miałem jeszcze czasu przeczytać sprawozdania
STP -6,09% Stalprodukt w czwartek wieczorem pokazał wyniki, trochę poniżej konsensusu, ale nie przejmuję się tym. Spółka poprawia swoje wyniki i moim zdaniem jest za nisko wyceniona
LCC -8,16%
SNK -12,81% Sanok rozczarował wynikami za drugi kwartał, w efekcie kurs w ostatnich kilku dniach dość mocno spadł.
ALI -39,09% - oczywiście większość spadków miała miejsce wczoraj w reakcji na informację o zatrzyaniu byłych członków zarządu przez CBA. Na ten moment nie wiem jeszcze co zrobię z akcjami, mam weekend na przemyślenie sprawy. Z jednej strony są one teraz bardzo tanie w stsunku do generowanych przez spółkę wynikach i jeśli ALI dalej będzie w stanie wypłacać dywidendy w wysokości 1,20-1,50zł to inwestycja w te akcje z samych dywidend zwróciłaby się w jakieś 4 lata. Z drugiej nie wiadomo jak się rozwinie to śledztwo i jakie ewejtualne konsekwencje spotkają Altusa poza nadszarpnięciem reputacji co w tym biznesie jest bardzo istotne. Nie wiem czy przypadkiem rebranding nie byłby teraz dla Altusa najkorzystniejszy.

Na koniec miesiąca dopłacam 522zł.


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć


kliknij, aby powiększyć
Powyższe stopy wzrostu nie uwzględniają wypłaconych w przesłości dywidend (na akcjach Ailleron, PCR, Vindexusa i STP rzeczywiste stopy wzrostu są nieco wyższe).

Cześć,

1) Ali sprzedałem we wtorek rano po 3,88zł - to moja najbardziej nieudana inwestycja w życiu, straciłem na niej 55,20%, czyli 829,51zł. Znów z decyzją czekałem za długo. O ile w piątek kiedy wyciekła informacja o zatrzymaniach miałem w pracy bardzo intensywny dzień i ani razu nie spojrzałem na notowania - to w poniedziałek powinienem sprzedać akcje. Sprzedałem je dopiero we wtorek po tym jak Altus poinformował o rozwiązaniu umowy z Norwegami.
2) Kupując Ali sądziłem, ze obawy rynku o współpracę z Getbackiem są przesadzone i jeśli w ogóle będą z tego jakieś problemy - to niewielkie. Czas pokazał jak bardzo się myliłem, bo Panom Osieckiemu i Rybie na razie nikt niczego nie udowodnił a Altus i tak jest wyceniany jakby zaraz miał upaść. Kupowałem spółkę o wiele większą niż kilka lat temu a jednocześnie wycenianą kilkadziesiąt procent niżej. W sprawozdaniach też nie było się do czego przyczepić. Moim błedem było zbagatelizowanie ryzyka związanego z Getbackiem.
3) Po takich stratach jakie w ostatnich kilku miesiącach zanotowałem pora się zastanowić co robiłem źle. Na razie zamknąłem wszystkie pozycje i czekam aż rynek się nieco wykrwawi i wyceny spółek na GPW spadną jeszcze bardziej.

W tym tygodniu wszystkie akcje z mojego portfela mocno potaniały (jeszcze zanim je sprzedałem) w związku z czym resztki moich zysków wyparowały. Jestem teraz 1,52% na minusie - po raz pierwszy od września 2015 roku.