.. i tak mamy spółeczkę STF o dość zrównoważonym akcjonariacie co do głosów [ A. Mittal- 32,68% gł (31,5% st); Związki -31,18%gł(24,5%st);Reszta-24%gł(44%st)], wycenianą przez rynek na MC=100-200 mln zł (aktualnie 175 mln zł). W skład i dystrybucję wyrobów stalowych angażuje się tu ponad 1,1 mld zł, w tym prawie 0,5 mld zł środków własnych.
Jak wynika z relacji wstępnych danych za 1H23:
www.stalprofil.com.pl/pobierz/...stan obecny, to powrót do lat chudych i perspektywy poprawy w zasadzie nie widać, a rok 2022 był wyjątkiem od zasady. Tu generowania zwrotu z kapitału własnego w tym roku można oczekiwać na poziomie ok. 5 % co niestety nie sięga poziomu inflacji. Gdyby nawet uzyskano roe=6,5%, to nie daje jeszcze impulsu do zmiany kierunku notowań akcji. A więc widzę jedynie stagnację, bowiem mamy tu wisienkę Div=0,74 zł . (DD-23.08)
Anormalne skoki cen stali w 2022r, dość szybko wracają do normalności, generując poważne straty na zapasach, co spółka kompensuje rozwiązując rezerwy z innego ryzyka.
Chciałoby się rzec, rynek wycenia spółkę adekwatnie przy P= 3 - 11 zł . Ale to świadczy tylko o zawiłości liczb i zmienności parametrów finansowych tego biznesu. Na ile można by zawęzić ten przedział cenowy, aby nie wypaść poza nawias adekwatności. Podchodząc optymistycznie do wycen można by przewidywać wahania kursu do 21.08 , wokół Osi P= 10 zł , zaś po zerwaniu wisienki , wokół Osi P=7 zł.
Nie jest to rekomendacja