ONE2ONE [O2O]

witam !!!
wiecie co sie dzieje, ze tak zle sie dzieje?? dobre wiesci, dobry kontrakt a tu nic. Moze dlatego ze obawy sa ze tv nie bedzie miala kasy w przyszlym roku :( Macie jakies info ??

Teraz sytuacja się całkowicie zmieniła! Było - minęło.

Można prosić o nową prognozę AT? Mnie niestety wychodzi spadek do min. 6.20 (formacja zamknęła się kilka dni temu). Inaczej nie chce.

Ad 1.
Na początku tego roku Zarząd przeznaczył do sprzedaży akcje / udziały w spółkach: ATS (Czechy), Mobitrust, MobiCert, Streemo, O2O Mobile Ideas GmbH (Niemcy). Do dzisiaj nie została zrealizowana żadna transakcja sprzedaży.

Najbardziej niepokojąca jest sprawa z ATS ze względu na jej dużą wartość i dziwne zamieszanie wokół tej spółki (pisali o tym już inni forumowicze chyba z Parkietu). W raporcie rocznym za 2008 rok z 30 kwietnia 2009 roku zarząd „oświadcza, że jest w procesie sprzedaży 20% udziałów ATS do MCI.PrivateVentures FIZ. Wartość transakcji będzie wynosić 2 600 000 PLN. Jednocześnie nowy udziałowiec ma wzmocnić nadzór właścicielski nad spółką oraz wypracować nową strategię dla spółki ATS. Na dzień 30 kwietnia br. ustalono wszelkie warunki biznesowe oraz zostały wynegocjowane najważniejsze punkty umowy sprzedaży. Obecnie odbywa się praca redakcyjna nad umową sprzedaży. Zarząd One–2–One zakłada podpisanie umowy w przeciągu 2-4 tygodni od daty sprawozdania finansowego.” Niestety nic się nie stało w tym okresie.

Niepokojąca jest opinia audytora (załączona do tego raportu), w której stwierdza, iż wg jego opinii wartość „ATS może być istotnie zawyżona, a przeprowadzona analiza wrażliwości wyników testu wskazuje na bardzo duży możliwy zakres utraty wartości”. Dalej audytor odwołuje się do oświadczenia zarządu o zamknięciu ustaleń z nabywcą wg wartości nabycia.

To mogło wyglądać tak:
„Przeprowadzone przez nas analizy wskazują, iż konieczny jest odpis wartości ATS” mówi audytor
„Ale dlaczego?! ATS to dobra firma! Z perspektywami! Zrobiliśmy Test Na Trwałą Utratę Wartości jak nakazują przepisy i wyszło nam 13 mln zł ” odpowiada zarząd
„My też zrobiliśmy i wyszło nam o wiele mniej” mówi audytor i dodaje „Przepisy księgowe nakazują obniżenie wartości ATS”
„Ale dlaczego?! Właśnie zakończyliśmy negocjacje sprzedaży 20% wg wartości 13 mln zł. Nabywca chce zapłacić z własnej nieprzymuszonej woli! To MCI” mówi zarząd
„MCI… Główny inwestor spółki… No, dobrze…” stwierdza audytor
„Umowa będzie podpisana za 2-4 tygodnie” dodaje zarząd
„Czyli po dacie publikacji raportu rocznego… Szkoda, bo muszę to wszystko opisać w moim raporcie. Nie, żebym nie wierzył w samą transakcję, ale po prostu muszę, bo wiecie jak jest…”

(spółka ogłosiła klika tygodni temu, że ma już nowego audytora, nie Deloitte, jedną z 4 największych firm audytorskich na świecie, ale równie dobrego, z którym spółka współpracowała wcześniej, no i który, chyba od zawsze, jest audytorem MCI. Trzeba też przyznać, że regularna „wymiana” audytora co kilka lat jest rekomendowana przez środowiska inwestorskie na świecie)

Zdumiewający jest raport półroczny, w którym pojawia się odpis wartości (w dół) ATS z 13 mln zł na 4 mln zł. Co się takiego stało w okresie od publikacji raportu rocznego (30 kwietnia 2009 roku) a publikacją raportu półrocznego (31 sierpnia 2009 roku), iż spowodowało spadek wartości ATS o 2/3? Dlaczego zarząd wypisywał 4 miesiące wcześniej oświadczenia o zamykaniu umowy sprzedaży 20% z MCI i upierał się przy wartości 13 mln zł za ATS?!

Dlaczego MCI zgodziło się („zostały wynegocjowane najważniejsze punkty umowy sprzedaży”) w ogóle na cenę wg wartości 13 mln zł za ATS (czyli 2.6 mln za 20% ATS)? Ma przecież 2 członków w RN? Czy członkowie RN nie była w poinformowana o sytuacji w ATS? Wygląda na to, że dziennikarze wiedzieli więcej… 3-4 miesiące później MCI głosuje za obniżeniem wartości ATS o 2/3. Czy ciąg dalszy będzie taki, że MCI (raczej nie bezpośrednio, ale poprzez jakiś fundusz lub spółkę portfelową w Czechach lub Polsce) kupi ATS. Ciekawy jestem, co na to inwestorzy MCI? Czy jest to aby na pewno dobra transakcja dla MCI?

(po ostatniej „reformie” w MCI wszystkie spółki portfelowe MCI zostały przesunięte do utworzonych w tym celu funduszy, co z pewnością jest zgodne z logiką działalności MCI, ale także powoduje, że o wiele trudniej będzie można uzyskać informacje o spółkach portfelowych pozagiełdowych, np. stosowane będą inne zasady wyceny tych spółek – nie „księgowość przedsiębiorstw” (MSSF) , ale „księgowość funduszy” (zasady ustalone przez EVCA dla funduszy inwestujących na rynku pozagiełdowym)…)

Ciekawie też sprawy wyglądają z Mobitrust. W ostatnich doniesieniach prasowych zarząd wspomina o sprzedaży akcji Mobitrusta.

W raporcie rocznym zarząd informuje, iż Mobitrust przeprowadził podwyższenie kapitału o blisko 2 mln zł, z czego wynika, że wartość firmy to 14-15 mln zł (wyliczenia przeprowadził ktoś na forum Parkietu), czyli 4-5 mln zł za pakiet O2O (o czym mówił ostatnio prezes). Ze sprawozdań O2O wynika, że część tej kasy poszło do O2O.

Czy zarząd da radę sprzedać ten pakiet za 5 mln? Wszystko zależy od tego jaka jest bieżąca sytuacja i perspektywy Mobitrust i jak je oceni przyszły inwestor. Dla nowego inwestora minusem może być to, że pieniądze z podwyższenia kapitału poszły na spłatę zobowiązań, więc nie tylko musi wyłożyć pieniądze na zakup akcji, ale jeszcze dodatkowo musi Mobitrust dodatkowo dofinansować. Myślę, że coś raczej nie idzie z tą sprzedażą – przez rok nawet nie podano, że prowadzone są jakieś zaawansowane negocjacje albo ilu zgłosiło się potencjalnych nabywców. Nic i to jest dla mnie podejrzane! Nie wierzę, ze sprzedaż za 5 mln zł będzie zrealizowana do końca tego roku.

Zgadzam się z wnioskami na forum, że logicznym kupcem byłoby MCI (jakaś spółka czy fundusz), ale i oni cos się nie kwapią! Podobnie było z ATS niby chcieli, ale ostatecznie wartość ATS obniżono o 2/3. Czy wartość Mobitrusta też obniżą? Co na to nowi akcjonariusze, którzy kupowali akcję wg wartości spółki 12-13 mln zł?

Do sprzedaży, wg oświadczeń zarządu, przeznaczone są także O2O z Niemiec, Mobicert i Streemo, ale niestety o tych firmach zarząd nie widzi potrzeby się wypowiadać. Nie rozumiem dlaczego spółka nie zlikwidowała jeszcze tej spółki w Niemczech, bo przecież ona nic nie daje! Nie rozumiem, dlaczego nic się nie dzieje z Mobicert, który jest czwartym w Polsce urzędem kwalifikacyjnym (info na stronie firmy)! Na co zarząd O2O czeka?! Co się dzieje ze Streemo?! Z pewnością jest warte kilkaset tysięcy!

Niestety mija rok od zapowiedzi sprzedaży części spółek i nic się dalej nie dzieje, a długi wcale nie maleją…

Ad 5.
Zarząd spółki składa się z 3 osób: prezesa i dwóch innych członków. Łatwo można się dowiedzieć kim są. Jedna osoba to prezes Mobijoya, a druga to szef działu Media Solutios w O2O. Obaj w spółce chyba od początku. Obaj w takim razie to weterani smsów. Pytanie czy spółka potrzebuje smsowych weteranów w zarządzie? Czy nie warto byłoby wrzucić do zarządu kogoś kto obejmuje nie tylko smsy, ale także ma szerokie doświadczenia w nowych mediach, co mogłoby pociągnąć spółkę dalej? Mam wrażenie, że specjalistów od smsów w spółce mnogo, ale może trzeba świeżej krwi?

Czy w zarządzie nie powinna być tylko jedna osoba „od sprzedaży”? Po co dwie?

Inna sprawa, która jest dość dziwna, a nawet powiedziałbym, że niebezpieczna, to brak w zarządzie dyrektora finansowego. Może jestem tradycjonalistą, ale boje się zarządu bez CFO. Z moich doświadczeń szef sprzedaży bez przeciwwagi dyrektora finansowego może ostro popłynąć. Dyrektor finansowy powinien być elementem stabilizującym w zarządzie, on musi być wsparciem prezesa! W takiej małej firmie dyrektor finansowy powinien być wręcz prawą ręką prezesa!

Idealnie, zarząd powinien się składać: z prezesa, szefa sprzedaży Całej Grupy i CFO.

Nieco dziwną sprawą jest moment odwołania z zarządu dyrektora finansowego z zarządu. Stało się to 2 godziny przed opublikowaniem słynnych sprawozdań rocznych (sprawa ATS – oświadczenie zarządu i uwagi audytora)! Czy może stanął po stronie audytora? Nie dowiemy się tego pewnie nigdy.


Ad 6
W mojej opinii spółce dobrze zrobiłaby RN, w składzie której byłaby osoba faktycznie powołana przez inwestorów indywidualnych. Ten wybór mógłby być dokonany przy wsparciu SII, który w takich przypadkach doskonale się sprawdza. Faktycznie niezależna osoba z pewnością uzdrowiłaby relacje pomiędzy głównymi akcjonariuszami, zarządem i RN. Teraz mam wrażenie, że w spółce jest za dużo ustaleń na boku, kombinacji (sprawa ATS), obietnic bez pokrycia (sprzedaż spółek), przerostu PRu.

7. „Mniej PR, więcej faktów!” Powiedział PIS do PO! Powiedział też Inwestor do zarządu O2O!

Trochę mnie już nudzi stale powtarzający się schemat: im bliżej do publikacji sprawozdań, tym więcej informacji o projektach. Po co to?! Czy żeby pokazać, że pomimo złych wyników spółka istnieje?

Ostatnim razem zarząd nawet przesunął datę publikacji sprawozdań za 3 kwartał, aby puścić je razem z bardzo dobrą, choć już nieco steraną, wiadomością o podpisaniu umowy z TVP (ogłoszenie informacji o umowie nie mogło czekać ok. 2 tygodni do momentu publikacji sprawozdań, a sprawozdania można puścić wcześniej).

Osobiście wolałbym mniej info o projektach, a więcej o marżach i zyskach (i nie chodzi mi o obietnice).

A jeszcze te 17m zł, które prezes obiecywał za sprzedane spółki... Skąd się to weźmie?! ATS za 4, Mobitrust może za 5, a gdzie pozostałe 8? Nic tylko obietnice i obietnice. Ktoś z zarządu się odniósł do tego? Gdzie tam! A co prezes nie wiedział ile jest wart ATS? Później lekką ręka obniżył wartość o 2/3. Kłamstwa w żywe oczy! Będzie dobrze, żeby przynajmniej 10% tego, co prezes opowiada się zrealizowało (np. prognoza zysku).

Robią razem z MCI, co chcą!

Może i tak. Jednak jak usłyszałem o tych 100 mln zł przychodów nie wytrzymałem. Cholera, Wałęsa mi się przypomniał.
www.parkiet.com/artykul/7,8657...

A ten tytuł z PB o 72x wyższym wyniku to już mnie rozłożył. Co za prasę mamy! Piszą tylko to, co im spółka podeśle. Żadnych niewygodnych pytań.
www.pb.pl/Default2.aspx?Articl...

Gdy kupowałem akcję O2O prezes Długiewicz mówił o 17 m zł ze sprzedaży spółek, ale do dziś nawet ta głupia spółka niemiecka nie jest sprzedana, chociażby Streemo czy ten Mobicert. Z 17 m zrobiło się już z pewnością 9 mln zł mniej (ATS), ale i z tym są problemy. Po tym wszystkim to nie wiem, czy to czasem nie wina MCI, która być może zażądała obniżenia ceny. Czy nie powinien być powołany jakiś audytor do prawdziwej wyceny ATS? Może MCI tupnęło nogą i Długiewicz się przestraszył. Ta przecena z 13 na 4 jest bardzo podejrzana jak się połączy wszystkie fakty.

No i lekkie wspomnienie o Mobitrust, że może się nie da sprzedać po cenie „rynkowej”, tzn. jakiej? Po tyle płacili inwestorzy Mobitrust jeszcze chyba wiosną, gdy gazety o niczym innym nie pisały tylko o recesji. Teraz, gdy się okazuje, że Polskę zapaść ominęła, prezes Długiewicz pisze, że problemem może być „cena rynkowa”. A przecież powinno być odwrotnie, ponieważ w lepszych czasach ceny takich spółek jak Mobitrust rosną. Co na to inwestorzy Mobitrust? Może oni kupią akcje od O2O po tej cenie, którą płacili kilka miesięcy temu?

Dlaczego nie powołają jakiegoś doradcy, który sprzeda ATS i resztę? Dlaczego jedynym kupującym jest MCI? Albo kupują spółki od MCI albo im je sprzedają. Wszystko w swoim sosie. Że też członkowie rady nadzorczej inni niż z MCI się na to zgadzają.

PR prezesa Długiewicza polega na opowiadaniu o gruszkach na wierzbie, a później liczeniu, że przynajmniej 10-20% tego co, obiecuje zostanie zrealizowane.

Tia... podobnie to widzę, choć możliwe jest i nieco inny scenariusz :)

1. Możliwy nawet nieco mocniejszy spadek do równych sześciu złotych - kto chce niech narysuje linię po świecach z 28 kwietnia i 2 września. Ale trwający od końca kwietnia wyraźniejszy trend wzrostowy powinien się utrzymać. I wtedy wyjście do poziomu nieco ponad 10 zł jest jak najbardziej realne.

2. Możliwe, choć moim zdaniem wyraźnie mniej od powyższego scenariusza, jest również szybsze wybicie. Być może tworzy się właśnie szybszy trend wzrostowy, który możemy narysować po cieniach świec z 2 września i 17 listopada. Ale to wymaga potwierdzenia.Kilka najbliższych sesji prawdę nam powie :)

Wczoraj się cofnąłem do różnych wypowiedzi prezesa Długiewicza z 2006, głównie Parkiet i Puls Biznesu, a dziś rano jeszcze raz przeczytałem ten ostatni artykuł z Parkietu. www.parkiet.com/artykul/7,8657...

Ostatni akapit:
Szef One-2-One deklaruje, że gotówkę pozyskaną ze zbycia spółek zależnych zarząd wyda na rozwój organiczny. – Chcemy skoncentrować się na tym, na czym najlepiej się znamy. Dlatego przez najbliższe kwartały nie planujemy wykonywać ruchów w kierunku powiększania grupy – oznajmia (Długiewicz).

Ten człowiek powinien kupić sobie wehikuł czasu i wrócić do 2005 i 2006. Wtedy jeszcze nie było mnogości spółek, przejęć, a właściwie tylko smsy (była już wtedy nie wiadomo po co spółka w Niemczech i do dzisiaj jest niewiadomo po co). Wtedy mógł się koncentrować na smsach i rozwoju organicznym. Dzisiaj to za mało. Trzeba było grupy międzynarodowej nie budować i nie brać pieniędzy od inwestorów na przejęcia, np.
www.parkiet.com/artykul/449716...
www.parkiet.com/artykul/448973...

Zanim się skoncentruje na smsach niech nie zapomni, że zarząd nic nie zrobił w sprawie sprzedaży żadnej z 5 spółek (były tylko jakieś niejasne kombinacje z MCI w sprawie ATS) przez cały rok. Jeśli smsy to podstawa to może do sprzedaży powinny pójść inne spółki, czyli Comtika czy Ifusion? Z raportów niewiele wynika na temat tych spółek i nie wiadomo czy zarabiają czy nie. Może obie na Newconnect?

Całe szczęście, ze mówi o rozwoju organicznym, bo jakoś wysypki dostaję, gdy słyszę o przejęciach. Nabrał pieniędzy i zmarnotrawił, a teraz mówi, żebyśmy się cieszyli, bo dużą cześć już prawie odzyskał.

Może Długiewicz powinien skoncentrować się na smsach, a sprzedawać spółki powinien ktoś inny, bo jemu to wybitnie nie wychodzi i budowanie grupy i jej demontaż. Może czas na profesjonalistę, a później niech Długiewicz wraca.

Czy chodziło Ci wsparcie na 7 ?

Ciekawe info z forum Bankiera. Zazwyczaj tam można znaleźć śmieci, ale nie tym razem.


Re: ONE2ONE - OBROTYAutor | dabrowa [195.114.160.*] 2009-11-23 12:28 Zobacz wątki dotyczące One-2-One
Zobacz profil One-2-One .
EuroZET - w tej firmie nic duzego sie nie dzieje (tj. maja swoje IT
i obrabiaja swoimi silami), wiec trudno cokolwiek wyrwac,
moim zdaniem O2O robi (jesli w ogole robi) tylko dotychczasowe
akcje next edition.
Nie wiedzialem ze O2O ma umowe z Avantisem (i sadze ze nie
tylko z nimi), co nie jest takie zle, jesli ograniczyli sobie koszty
w zwiazku z outsourciongiem.
Nic tez nie stoi na przeszkodzie aby Zet'ka sama zastukala
do Avantisa - jednak koszty robienia tego samamu beda
i tak wyzsze od tego zeby robic to razem z O2O
(i niech O2O zarobi sobie te 10gr brutto na kazdym SMSie premium).
Potwierdzam to co mowisz - marze w branzy SMSowej sa
coraz mniejsze (widac to w tej chwili chociazby w telewizorze
- pelno akcji SMSowych, nawet wysylka darmowych
SMSow sie sprzedaje), jednak na cale szczescie uslugi
O2O w takich akcjach to nie tylko wysylka SMSow ale
rowniez 'kreowanie marek'+marketing, wiec na tym przyjnajmniej zarobia :-).