JSW [JSW]

Ale za to, trzeba analitykowi przyznać, że jest konsekwentny. Dla Bogdanki również nie dodał wyceny porównawczej. Choć jest ona jakby "mniej cykliczna" chociażby z powodu urzędowych cen węgla ( indeksy PSCMI 1 i PSCMI 2). Raczej jest to spowodowane tym, że wyceny węglówek na świecie odjechały polskim, i stojąc przed dylematem jak to ugryźć, wybrał najprościej. Pominął.

Na świecie spółki węglowe dzielą się zyskiem z akcjonariuszami, KGHM również, a JSW nie
Jak JSW zacznie płacić dywidendy to wtedy wycena będzie inna.
Na razie na to się nie zanosi.

Po prostu brak zaufania z powodu przeszłości.
Wystarczy przypomnieć np. kupno kopalń śląskich ratując Śląską spółkę węglową ( działania polityczne a nie ekonomiczne).
Akcjonariusze dobrze to pamiętają.
Po zniżeki koksu nawet spekuła woli stać z boku.

Analitycy ścieli wycenę ponieważ JSW przepala gotówkę. Nakłady na capex są gigantyczne, a produkcja spada, mało tego spada cena dolara i węgla metalurgicznego. Przy tym modelu jakiekolwiek inwestycje są niezasadne - najlepszy rozwiązaniem z perspektywy akcjonariuszy - to zamknięcie zakładu i wypłata zysków zatrzymanych.

Aby myśleć o wystrzale kursu potrzeba wystrzału koksu.

Aby kurs zmienił trwale trend należy wdrożyć restrukturyzację: optymalizację wynagrodzeń, planów technicznych, aby udowodnić, że spółka potrafi regularnie generować wolne przepływy pieniężne (tak wiem, że spółka cykliczna).

Rynek odbiera spółkę bardzo źle - raz węglówki są brudne i niechciane, dwa JSW to państwo w państwie, tu rządzą związkowcy, nie ekonomia.

A tymczasem analitycy PKO BP podwyższyli wycenę na 44 zł "kupuj"

I komu tu wierzyć?

"Rekomendacje"

www.jsw.pl/relacje-inwestorski...

Rzut oka na sytuację w 5 punkatch:

1. Dwie instytucje z jawną krótką (nie wiadomo ile pod progiem) i 2 zamówione rekomendacje sprzedaj to nie przypadek

2. Portale internetowe bezmyślnie rozpisujące się o tragicznej wręcz sytuacji spółki:


kliknij, aby powiększyć

Serio ubytek wydobycia o 100 mln ton, 2 letni poziom wydobycia wszystkich kopalni w Polsce ?

kliknij, aby powiększyć

Z tego samego artykułu: "Siła złotego" z dolarem po 4,07, nie powiem silny ten złoty.


kliknij, aby powiększyć

Oraz "spadki cen węgla koksowego i energetycznego", jakie spadki, chyba chwilowe i od kiedy ten ostatni jest rozliczny w dolarach czy eksportowany ?

Złoty był silny gdy był w przedziale 2-3 zł:


kliknij, aby powiększyć

I tu warto się zastanowić przez chwilę, czy kurs USD/PLN ma jakikolwiek wpływ na notowania JSW:


kliknij, aby powiększyć


3. Węgiel koksowy się umocnił:

a) Australijski :


kliknij, aby powiększyć

b) Chiński:
Wykres dzienny kontraktów na węgiel koksujący

kliknij, aby powiększyć

I tygodniowy, gdzie widać że notowania lubią chodzić w swingach:

kliknij, aby powiększyć


4. Notowania koksu również zyskują:

Wykres dzienny kontraktów na koks w Chinach:

kliknij, aby powiększyć


5. Szacowany spadek wydobycia na Budryku nie określa o jaki rodzaj węgla chodzi a obecnie 60% to koksowy więc realnie istotny spadek to 240k ton koksowego. IMO do nadrobienia do końca roku

Panowie, poziom tego artykułu na SW taki pudelek trochę.

"To według jego obliczeń przekłada się na ubytek w przychodach sięgający w skali roku prawie miliard złotych. Choć inwestorzy liczyli na osiągnięcie w ostatnim kwartale 2023 r. miliarda złotych zysku EBITDA, to sięgnął on 700 mln zł, a w pierwszych trzech miesiącach tego roku mimo podobnych oczekiwań spółka powinna wypracować co najwyżej pięćset mln zł."

Którzy inwestorzy?
Interwał oczekiwań wyników finansowych za IV kw. zebrany od 9 analityków dla PAP-u był przedziale 400-900 mln zł EBITDA.
Nie rozumiem też, drugiej części ostatniego zdania.

Tworzenie obrazu jakby JSW zaraz miałaby utracić płynność. Analizując bilans, JSW jest prawdopodobnie w najlepszej sytuacji fundamentalnej w historii.

W kontrze do źródeł zagrożeń pogorszenia sytuacji fundamentalnej można także wymienić szanse dla polepszenia.

1. Odbicie na rynkach węgla koksowego
2. Osłabienie pln
3. Ryzyko wojny (patrz. 02-03.2022 r.)
4. 65 % prawdopodobieństwo zjawiska La Nina 2024 (duże ryzyko powodzi wschodnia Australia)
5. Zakończenie części procesów inwestycyjnych w niektórych kopalniach, zwiększenie wydajności wydobycia.

Akcji aktualnie nie posiadam, ale ze względu na największe ruchy ze spółek najbardziej płynnych, obserwuję zawsze.

Wszystko można przedstawić w totalnie odmiennych barwach.

Prawda jest zawsze gdzieś pośrodku.
To tak trochę jak ogromny interwał oczekiwań wyników finansowych, a konsensus najczęściej w punkt.

Moim zdaniem rynek teraz czeka na info odnośnie dywidendy i info odnośnie podwyżek płac, i od tych informacji uzależniony jest dalszy kierunek kursu
Z danych Simply WallST wynika że średnia cena dla JSW to 53,87zł
Oraz że 1.58%
The Vanguard Group, Inc. Dimensional Fund Advisors LP BlackRock, Inc. zwiększyły swoje zaangażowanie w JSW
Kto sypie, shorty których musi być bardzo dużo poniżej progu 0,5%

Indie:



magazynbiomasa.pl/zeroemisyjno...

Oczywiście to również prognozy, a im dłuższy okres prognozy tym możliwość błędu większa, jak powszechnie wiadomo.

I mamy potwierdzenie zainteresowania sektorem surowcowym:


kliknij, aby powiększyć

Prognozy dla stali też wskazują na poprawę w nadchodzących okresach:


kliknij, aby powiększyć

I teraz jak tę poprawę będzie już widać realnie to będzie za późno do budowania pozycji.


I taka ciekawostka:


www.bankier.pl/wiadomosc/Goldm...