Zabezpieczanie pozycji na wahania kursowe

Czytałem przed chwila artykuł na wielu stronach o zabezpieczaniu pozycji. Niestety nie zrozumiałem czegoś, ma ktoś chwilę by to wyjaśnić jak tępakowi?

Przykładowo chcąc kupić akcje z USA rozumiem, że wymieniam PLN->USD i za nie kupuje akcje w USA. Chcąc zabezpieczyć się na wzrost USD robię pozycję short na FX na USD/PLN na taką samą kwotę.

Nie rozumiem z kolei ETF. Chcąc przykładowo kupić ETF RSX, który jest notowany w USD. ETF ten skupuje akcje z Rosji, także schemat jest taki: wymieniam PLN na USD, za nie kupuje ETF RSX, a ETF z kolei wymienia USD na RUB i kupuje akcje rosyjskie. W wielu artykułach jest napisane, że jedyny sens zabezpiczenia ma tutaj na PLN/RUB. I tego kompletnie nie rozumiem. Przykładowo, jeżeli akcje rosyjskie będą stały w miejscu i tak samo USD/RUB to sam ETF RSX też będzie stał w miejscu. Jeżeli jednak USD urośnie względem PLN to po roku takiej inwestycji zamiast wyjść na 0, stracę tyle ile PLN osłabł względem USD. Zatem dlaczego autorzy pisza, że jedyny sens ma zabezpieczenie RUB/PLN skoro w takiej sytuacji straciłbym na umocnieniu USD/PLN??

@anty_teresa

Bardzo dziękuję za wytłumaczenie. Nie wiem czemu nie przyszło mi do głowy podejść do tego matematycznie jak sam pokazałeś, gdzie przy PLN/USD - USD/RUB ładnie USD się skraca i zostaje PLN/RUB.

Dzięki za rozjaśnienie sytuacji. Doceniam, że Ci sie chciało :-)