pixelg
TELESTR - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4

TELESTR [TLS]

AKTUALNY KURS: 14,70 zł (-2,00%) 11-08-2020 14:54
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
24
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 182
Wysłane: 1 września 2015 17:48:02
Cytat:
Analiza zrobiona trochę tak bo musiałem?

1. Wydaje się, że wcale nie musiałem, bo o ile wiem, to żaden punkt regulaminu/warunków abonamentu nie daje użytkownikowi gwarancji wykonania analizy na zamówienie. Owszem, mamy taką praktykę, ale nie obowiązek.

Cytat:
Mówisz o systematycznym spadku przychodów:
24 sierpnia info ze spółki:
link to chyba jednak r/r nie ma spadku:)

2. W analizie zamieszczone są odpowiednie obrazki i zdanie:

Cytat:
Owszem, skonsolidowane wyniki w ujęciu r/r rosną i to nawet z dużą dynamiką – 174 proc. Jeśli jednak zerkniemy na kwartały w których Telestrada konsolidowała swoje nabytki to niestety przychody cały czas spadają:

Czy komunikat dotyczy przychodów skonsolidowanych, czy jednostkowych? Czy konsolidowała już w lipcu NOM czy nie? Pominę zasłoną milczenia fakt daty publikacji tego komunikatu i daty publikacji analizy.

Cytat:
sprzedaż lajt mobile stale rośnie... bo rzeczywiście są najtańsi na rynku, czy będzie to skutkowało prognozowanym przez Ciebie spadkiem rentowności...?

3. Zacytuję zatem jeszcze raz fragment raportu:
Cytat:
Konwersja klientów usług domowych odbywa się poprzez zaproponowanie czasowego ograniczenia wysokości abonamentu i sfinansowanie aparatu telefonicznego. Oznacza to czasowy spadek przychodów i poniesienie przez Spółkę kosztów konwersji

Czasowy spadek abonamentu i sfinansowanie aparatu oznacza dla mnie utratę rentowności przynajmniej w okresie o którym mowa - 6-7 miesięcy. Jeśli spółka zamierza nasilać konwersję do końca roku to znaczy, że umów nowych(zmniejszających chwilowo rentowność) będzie więcej niż umów starych, w których rentowność skacze ze względu na abonament i brak kosztu aparatu.

Nigdzie nie zakwestionowałem zwiększonej sprzedaży lajt mobile. Spadek rentowność ma pochodzić od konwersji klientów stacjonarnych na łączach kablowych na klientów stacjonarnych po łączach GSM.

Edytowany: 1 września 2015 17:51

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 7 września 2015 13:57:06
Witam Was.
Jedyne co jest pewne przy konwersji klientów z kabla na gsm z ofertą promocyjną to to, że spadną czasowo przychody. Czasowo tj do momentu gdy wyrówna się liczba klientów na kablu oraz kl. gsm w promocji z klientami gsm, którym skończył się okres promocji ( po tym okresie wracają na starą stawkę ).
Prawdopodobnie rentowność wzrośnie gdyż zgodnie z informacjami finansowymi Netii kabel Orange ( dawny TPSA ) kosztuje spółki ok 20-22 zł za klienta a koszt infrastruktury gsm dla mvno na polskim rynku to około 5 zł per klient ( zgodnie z prezentacją do oferty publicznej Multimedia ).
Mnie interesuje teraz jedno. Wartość rynkowa. Gdyż ta firma wygenerowała 7,5 mln ebitda w pół roku. Spłaciła 11 mln do banku z kredytu pod przejęcie w 3 kwartały. Bilans zakupy/sprzedaż akcji insajderów w przeciągu roku to ok 100 000 akcji na plus.
A są warci, odliczając skupione akcje własne, 36 mln przy cenie 12zł.
Być może sceptycyzm anty teresy jest uzasadniony a być może to trochę wina samej spółki ( brak dobrego PR ) i rynku NC?

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 11 września 2015 13:51:01 przy kursie: 11,20 zł
Myślę, że to jednak specyfika nc:
spółka od ostatniej spłaty kredytu w dwa miesiące wygenerowała kolejne 1,1mln gotówy i spłaciła kolejną część:
biznes.pl/gielda/komunikaty-es...

przypominam, że przychody za lipiec to znów ponad 5,7 mln:)

mojeinwestycje.interia.pl/news...


anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
24
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 182
Wysłane: 11 września 2015 14:20:31 przy kursie: 11,20 zł
Panowie, ja wcale nie jestem sceptyczny. Pokazałem tylko miejsca w których może coś pójść nie tak i negatywny churn. Spółka być może przezwycięży te problemy, ale warto o nich pamiętać.

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 22 września 2015 12:03:10
Anty Tereso, ale my jesteśmy wdzięczni za sceptyzm, bo inaczej "ALL INN":), a spółka przestaje raportować same przychody miesięczne, a zaczyna raportować aktywne kart SIM:
biznes.pap.pl/pl/news/ebi/info...


Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 23 września 2015 16:00:56 przy kursie: 12,05 zł
anty_teresa napisał(a):
Panowie, ja wcale nie jestem sceptyczny. Pokazałem tylko miejsca w których może coś pójść nie tak i negatywny churn. Spółka być może przezwycięży te problemy, ale warto o nich pamiętać.


Pełna zgoda. Jednak zwracam uwagę na to, że praktycznie każda spółka telekomunikacyjna notowana na gpw ma negatywny churn. To po prostu nie jest branża wzrostowa. To jest branża wprost wyceniana poprzez "cash flow return to shareholders" czyli dywidendę.
Ta firma zwykła dzielić się prawie całym zyskiem z akcjonariuszami.
Jeżeli założymy, że po przejęciu NOM generują aktualnie 12 mln ebidta to łatwo policzyć, że pod koniec przyszłego roku spłacą cały kredyt inwestycyjny. Z bilansu wynika, że innego nie posiadają.
W ciągu pół roku spłacili 12 mln kredytu plus odsetki. Dzisiaj wartość rynkowa tego podmiotu to 33 mln zł czyli 2,5 razy ebitda. Jeżeli przyjąć ,że ten rok zamkną ponad 6 mln zysku to mamy spółkę z c/z 5 oraz dywidendą w przyszłości ok 6 mln rocznie.
Tylko tyle i aż tyle.

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 23 września 2015 16:22:18 przy kursie: 12,05 zł
bzdkas napisał(a):
Anty Tereso, ale my jesteśmy wdzięczni za sceptyzm, bo inaczej "ALL INN":), a spółka przestaje raportować same przychody miesięczne, a zaczyna raportować aktywne kart SIM:
biznes.pap.pl/pl/news/ebi/info...


Czy zwróciłeś uwagę ile mieli active sim cards na koniec półrocza?

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 23 września 2015 16:45:44 przy kursie: 12,05 zł
23.000 o ile dobrze pamiętam: przyrost o 5.000 :)

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 15 października 2015 14:36:54 przy kursie: 12,25 zł
A spółka znów zaskakuje spłaciła w ciągu miesiąca kolejne 2.254mln złotych,
mojeinwestycje.interia.pl/news...

Tomas de Ruft: chyba założenia, że spółce uda się spłacić cały kredyt do końca 2016 były zbyt pesymistyczne:) Zostaje równe 10mln do spłaty, w tym tempie połowa roku 2016 nie jest wcale optymizmem:)
Szkoda tylko, że obroty takie mizerne i zainteresowanie żadne. Ale może to i lepiej: tisze jediesz...... :)

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 28 października 2015 16:47:13
Na dzisiaj mają ponad 32 000 aktywnych kart sim. W tym tempie niedługo dobiją do Netii( 40 000 kart sim) . W związku z tym musi im rosnąć rentowność operacyjna. Tylko żeby nauczyli się jeszcze chwalić sukcesami.
I jeszcze jedno. Kiedy i jakiej wielkości ewentualna dywidenda?


pprezes
0
Dołączył: 2014-09-07
Wpisów: 203
Wysłane: 17 marca 2016 13:39:27 przy kursie: 12,75 zł
Dobre informacje ze spółki a na forum cisza :-)

Na koniec stycznia liczba kart sim 45.420, kolejne spłaty kredytu i zmniejszenie salda do 6,4 mln a wg zarządu w tym roku powinien zostać spłacony całkowicie kredyt oraz skończy się zawyżająca koszty amortyzacja, uchwalony skup 400.000 akcji to jak dla mnie powody do optymizmu i szans na akumulację niedowartościowanego papiera.

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 23 marca 2016 10:59:49 przy kursie: 15,50 zł
Anty_teresa pokusiłbyś się o analizę raportu?:)

Bo wydaje się, że spółka wygląda znacznie lepiej niż wcześniej. Liczba aktywnych SIM przeskoczyła Netię, rentowność operacyjna wysoka.

Tylko czemu nie chcą wypłacić dywidendy, a robią skup akcji?

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
24
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 182
Wysłane: 23 marca 2016 12:22:27 przy kursie: 15,50 zł
Zerkniemy. Tylko nie potrafię powiedzieć na kiedy będzie. Wrzucam do analitycznej kolejki

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 23 marca 2016 13:52:11 przy kursie: 15,50 zł

Z dywidendą poczekaj do czerwca na wza. Może być niespodzianka. Skala też może być niespodzianką.
Spółka zamknęła rok ponad 14 mln ebidta. A jest dzisiaj warta 39 mln. Zwracam uwagę, że zgodnie z ostatniego komunikatu z nwza Quercus dokupił sporo akcji.

pprezes
0
Dołączył: 2014-09-07
Wpisów: 203
Wysłane: 23 marca 2016 14:29:10 przy kursie: 15,50 zł
Dywidendy w tym roku nie będzie i raczej w przyszłości też nie przewiduję, jest uchwalony skup za 400.000 zł i na początek ruszą z ty skupem. Wydaje mi się że w raporcie gdzieś przeczytałem iż zarząd jak już spłaci kredyt to będzie bardziej się skłaniał do robienia skupów. Quercus ma nosa do wynajdywania okazji a w tym roku ma skończyć się amortyzowanie mni i dużej ilości sprzętu w NOMie oraz znikną odsetki od kredytu (ponad 2 mln w 2015) to powinna się pojawić skokowa poprawa zysku netto a tylko to działa na inwestorów i daje impulsu do wzrostu. Trzeba sobie cierpliwie skupować akcje gdyż za rok kurs może być kilka poziomów wyżej :-)

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 23 marca 2016 16:30:44 przy kursie: 15,50 zł
Możesz w przybliżeniu określić jakie te wyniki w 2017 będą? Kwartalnie. Mam swoje wyliczenia.Ciekaw jestem twoich.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
24
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 182
Wysłane: 8 kwietnia 2016 11:02:10 przy kursie: 15,47 zł
Omówienie wyników finansowych GK Telestrada SA po IV kw. 2015 r.

Mamy pierwszy w pełni porównywalny kwartał po akwizycji NOM, a zatem w wynikach okresu powinno być widać jak spółka radzie sobie organicznie, bez wpływu przejęcia na wynik.

Sama jednostka dominująca w III kwartale przerwała negatywną passę spadku przychodów. Spółka chwali się, że struktury sprzedażowe dostarczyły znacznie większą liczbę nowych umów co może prowadzić do wniosku, że nowa sprzedaż pozwoliła zrekompensować churn starych klientów a także efekty promocyjnych ofert (obniżka abonamentu w pierwszym okresie umowy i finansowanie zakupu aparatu telefonicznego). W samym IV kwartale przychody Telestrady wzrosły o prawie 12 proc. r/r. To bardzo dobry i zaskakujący wynik, ale ma swój haczyk… Proszę zwrócić uwagę, że praktycznie cały wzrost sprzedaży wynika ze wzrostu obrotów wewnątrz grupy – sprzedaż do jednostek powiązanych. Tak czy owak nawet płaski przychód jest pozytywem – zahamowano spadek.
Co więcej, jednostka dominująca poprawiła marżę brutto z 43 proc. odnotowanych w IV kw. 2014 r. do obecnych 50 proc. Widać w wyniku zapowiadany przez spółkę efekt finansowy po zakończeniu okresu promocyjnego nowych umów. Wynik zysku brutto wyniósł 3,2 mln zł i był o 30 proc. wyższy r/r. Koszty korporacyjne niestety wzrosły, ale per saldo wynik na sprzedaży jest o 672 tys. wyższy.


kliknij, aby powiększyć



Cały rok wypadł nieco słabiej niż ostatni kwartał jeśli chodzi o przychód, czemu w zasadzie nie ma się co dziwić, gdyż tempo spadku przychodów zmalało dopiero tak naprawdę w IV kwartale. Natomiast reszta rachunku wyników i przepływy wyglądają zachęcająco. Przychody spadły r/r o ponad 200 tys. zł, ale wynik na sprzedaży zwiększył się o 1,2 mln zł, EBIT o ponad 1,3 mln, co po uwzględnieniu kosztów finansowych i podatku dało finalnie prawie podwojenie wyniku netto i zwyżkę w kwocie niecałych 900 tys. zł. Co istotne Telestrada w całym 2015 r. wygenerowała 5,4 mln zł gotówki.

Niestety to co udało się w ostatnim kwartale samej Telestradzie nie wychodzi na razie na poziomie grupy. Nadal mocno kurczy się sprzedaż. Przychody względem III kwartału spadły o kolejne 0,5 mln zł (3 proc.), natomiast r/r nawet 18 proc.


kliknij, aby powiększyć


Za to pozytywem jest fakt, że NOM powoli dociera do rentowności samej spółki dominującej. Marża na poziomie skonsolidowanym wyniosła 43 proc. czyli o 7 punktów poniżej rentowności samej Telestrady. Dzięki zwyżce marży spółce udaje się pomimo spadku przychodów utrzymywać mniej więcej stały wynik zysku brutto na sprzedaży. Choć wynik spadł o 8 proc. względem IV kwartału 2014 r., to już w relacji do III kwartału mamy nawet zwyżkę o 4 proc. Dzięki redukcji kosztów korporacyjnych, a tak naprawdę prawdopodobnie przez brak kosztów jednorazowych, które mają prawo wystąpić w momencie akwizycji i restrukturyzacji wynik na poziomie sprzedaży zwiększył się 1,15 mln zł do 2,05 mln zł. Zwracam jednak uwagę, że pomiędzy kwartałami 2015 r. już takich istotnych różnic nie ma. Spółka raportuje około 2 mln zysku na sprzedaży (netto) kwartalnie.


kliknij, aby powiększyć


Nieco większe „ruchy” są na poziomie EBIT, co ma oczywiście związek z pozostałymi kosztami, w szczególności odpisami . Dzięki systematycznej spłacie kredytów obciążenie odsetkowe w linii finansowej zmniejszyło się o 2/3, co w efekcie pozwoliło pokazać na poziomie grupy wynik netto w kwocie 1,6 mln. Oczywiście w stosunku do IV kwartału ubiegłego roku mamy duży wzrost, ale lepsze wyniki spółka już pokazywała, choćby w drugim kwartale. W całym roku spółka pokazała 6,3 mln zysku netto.

W całym roku 2015 grupa wygenerowała 9,3 mln gotówki, z czego jak wspomniałem wcześniej ponad połowę zrobiła sama jednostka dominująca. Gotówka operacyjna, ale także zaskórniaki pozwoliły zdecydowanie obniżyć zadłużenie odsetkowe. Spółka spłaciła 15 mln kredytów z 24 na koniec 2014 r. Praktycznie zerowe przepływy inwestycyjne wskazują, że grupa skupiała się na zarządzaniu obecnymi aktywami, a nie działalności inwestycyjnej.


kliknij, aby powiększyć


Wygląda na to, że przejęcie NOM wygenerowało wartość dla akcjonariuszy. Choć spółka notowana jest z relatywnie niskim C/Z=7,7 to potencjał wzrostowy w krótkim terminie wydaje się dość ograniczony. Na kapitalizacji ciąży kurczenie się grupy pod względem przychodów. Wynik co prawda ratuje poprawa rentowności, ale gdzieś jest kres tej optymalizacji, a wtedy spadek przychodów może uderzyć w wyniki ze zdwojoną siłą. Wydaje się, że tego właśnie w tej chwili oczekuje rynek, co oczywiście nie oznacza, że tak się stanie. Warto w tym miejscu dodać, że na wynik spory wpływ ma amortyzacja. I teraz powstaje pytanie, czy spółka właściwie od strony ekonomicznej zdefiniowała okresy ekonomicznej użyteczności, czy amortyzuje nowe aktywa w grupie szybko. Powinno być tak, że aktywa są amortyzowane przez okres używania, czy tak jest nie wiemy. Z drugiej strony UOR nakazuje amortyzację także niektórych WNIP. Więcej w powyższej kwestii będzie widać po raporcie rocznym. Tak czy owak kluczem do poprawy wyceny spółki i postrzegania przez rynek będzie znalezienie skutecznego powstrzymania spadku bazy abonenckiej i przynajmniej stabilizacja biznesu. Są pierwsze jaskółki – wynik jednostkowy, ale model musi zadziałać na poziomie całej grupy.


>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 8 kwietnia 2016 11:03

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 29 lipca 2016 09:57:26 przy kursie: 16,49 zł
pprezes napisał(a):
Dywidendy w tym roku nie będzie i raczej w przyszłości też nie przewiduję, jest uchwalony skup za 400.000 zł i na początek ruszą z ty skupem. Wydaje mi się że w raporcie gdzieś przeczytałem iż zarząd jak już spłaci kredyt to będzie bardziej się skłaniał do robienia skupów. Quercus ma nosa do wynajdywania okazji a w tym roku ma skończyć się amortyzowanie mni i dużej ilości sprzętu w NOMie oraz znikną odsetki od kredytu (ponad 2 mln w 2015) to powinna się pojawić skokowa poprawa zysku netto a tylko to działa na inwestorów i daje impulsu do wzrostu. Trzeba sobie cierpliwie skupować akcje gdyż za rok kurs może być kilka poziomów wyżej :-)


A jednak spółka dywidendę płaci i to powiedziałbym, że całkiem sporą ponad 9% licząc przy cenie 16,45.
Pan Prezes dokupuje kolejne akcje, liczba aktywnych kart już ponad 53k.
Kapitalizacja na poziomie 51mln, skup swoich akcji, tylko się cieszyć, że taka cisza:)
Perspektywy wydają się baaaaaaardzo pozytywne.

Tomas dobrze przypuszczał, że mogą dywidendą zaskoczyć.

Tomas de Ruft
0
Dołączył: 2013-01-25
Wpisów: 8
Wysłane: 25 stycznia 2017 16:33:33 przy kursie: 18,50 zł
z info prasowych wynika ,że spółka powtórzy w 2017' dywidendę 1,5 zł na akcję. co miesiąc przybywa 2 tyś sim card a w komentarzach do kwartalnych jest info , że spółka w nowy rok weszła bez amortyzacji.
czyli może się okazać, że Telestrada pokaże ok 13 mln zysk netto.

bzdkas
bzdkas PREMIUM
0
Dołączył: 2013-12-02
Wpisów: 313
Wysłane: 16 maja 2017 09:04:19 przy kursie: 20,60 zł
Spółka pokazała raport za I kwartał:
www.telestrada.pl/upload/uploa...

z kredytu pozostało 1,5 mln, zysk na poziomie netto 100% w górę - 2,8mln.
Anty Tereso można poprosić o analizę, w poprzedniej analizie znalazłeś dużo potencjalnych zagrożeń, czy teraz sytuacja spółki nie wygląda zupełnie inaczej?
Spółka buduje nową siedzibę - rosną koszty, a zysk do góry znacznie, liczba abonentów rośnie w tempie liniowym:)

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,654 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +144,14% +28 827,81 zł 48 827,81 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d