CCC [CCC]

Nie posiadam CCC, choc się przyglądam jak temat się rozwinie, ale w świetle wielu doświadczeń z obserwacji upadłości, choćby z GPW, to chyba jeden z dobrze świadczących o właścicielu i nieliczny z przykładów, że spienięża on swój majątek, żeby ratować spółkę.

Szkoda jedynie, że tak późno o tym pomyślał, bo teraz potencjalni nabywcy będą mieli pole do negocjacji cenowej w tak trudnym dla biznesu czasie.

Zakłada, że wyciągnie modivo na IPO a fundy to kupią po ostatniej wycenie 5-6 mld. Uratuje CCC, klienci TFI zapłacą a czy zarobią? Kupili CCC kiedyś wysoko, teraz kupią modivo.

Emisja została dziś potwierdzona przez Pana Miłka na konferencji wynikowej. Wartość 500 mln zł. Księga popytu jest budowana w prywatnej subskrypcji z wyłączeniem pp.

Zamierzają też sprzedać magazyn CCC w leasingu zwrotnym za 400 mln zł.

W ten sposób spółka chce spłacić 1 mld zadłużenia w tym roku.
Przychody maja rosnąć z 9 mld zl do 12 mld zł rocznie dzięki rozwojowi HalfPrice.
Marże mają się poprawiać przez redukcję kosztów operacyjnych, spadek cen frachtów i kursu dolara.

Dodatkowo spółka planuje zwiększyć limit faktoringu odwrotnego i wygenerować dzięki temu gotówkę.

Plany ambitne, ale jeśli się uda, to w drugim kwartale zamierzają pokazać pozytywny wynik w końcu.
IPO Modivo i finansowanie zewnętrzne dla Half Price traktują jako kolejne narzędzia, których na razie nie muszą / nie chcą używać.

www.bankier.pl/wiadomosc/CCC-c...

Mam pytanie, czy w przypadku obecnej emisji nowych akcji CCC było prawo pierwokupu dla inwestorów indywidualnych posiadających obecnie akcje?

Ccc lubi rosnąć po nowej emisji... Potem jest stabilizacja i powolne osuwanie. Jakoś nie ma chętnych aby zostać dłużej z akcjami.

Każda emisja to wzrost kapitalizacji. Rozwodnienie. Dodruk akcji.

Jak będzie tym razem?

Ciągle emisje zakłamują cenę za akcje, kapitalizacja prawdę powie.
Dług ciągle jest duży, kasa zamiast na rozwój, to szybko rozejdzie się min na obsługę zobowiązań...

Emisja bardzo udana - właściciel znalazł inwestorów, którzy uwierzyli, że CCC wyjdzie na prostą.
P. Miłek objął akcje za 200 mln zł a inwestorzy zewnętrzni za 300 mln zł. To dobrze świadczy o planie wyjścia z zadłużenia i uzyskania rentowności.

Czekamy teraz na kolejny etap - Leasing zwrotny magazynu za 400 mln zł i zwiększenie limitu faktoringu o kilkaset procent.

Wydaje się też, że rynek na razie nie widzi potencjału HalfPrice, który mocno konkuruje ze światowym gigantem TK Maxx ,.oczywiście w odpowiedniej skali.
W ciągu dwóch lat HalfPrice ma osiągać więcej przychodów niż CCC a już dziś jest rentowny.

Czy po drugim kwartale pokażą dużo lepsze wyniki? Przy dużych spadkach kosztów ( ceny frachtów, kurs USD i EUR) oraz redukcja zadłużenia I zapasów) jest duża szansa na to ,.zwłaszcza, że przychody się rozwijają.

Spółka nie narzekała nigdy na brak przychodów. Oczywiście ucierpieli w pandemii bo galerie były zamknięte, ale wybrnęli z tego rozwijając eobuwie,.które w pandemii ciągnęło spółkę w górę.
Problemem były koszty - koszty zapasów ,.zarządzania i koszty finansowe .
Te ostatnie wzrosły z powodu rozwoju eobuwie I Modivo na kredyt a przez ostatnie 2 lata dołożyli kolejna markę HalfPrice. Wykreowanie nowej marki od 0, marketing, zbudowanie 100 sklepów po 2000m2 w 2 lata + rozwój Modivo i eobuwie + gruntowna optymalizacja sieci CCC ( zmniejszanie sklepów i remonty ) + digitalizacja wszystkich marek - przy braku gotówki po pandemii musiały się odbic gwałtownym wzrostem zadłużenia.
Utrzymywanie dużych stanów zapasów po pandemii to kolejne koszty, które mocno psuły bilans.
Do tego trzeba dodać rozmuchane koszty zarządzania i przy wzroście stóp z 0,5% do 6,75% zrobił się duży problem.

Na szczęście wlasciciel rozumie problem i ma z czego dołożyć. Podjęto szereg działań ograniczających koszty zapasów i zarządzania i widać to już w bilansie .
No i najważniejsze- w końcu zadłużenie netto zaczęło spadać - w 1Q ( luty- kwiecień) z 1,4 mld zł na 1 mld zł - , z tego część z emisji akcji dla Pana Miłka (212 mln zl).
Kolejne 300.mln spłaca w maju po wpłacie za akcje od inwestorów.
Maja juz tez list intencyjny na Leasing zwrotny magazynu za 400 mln zl. Zostanie ok 300 mln zł kredytów oraz 600 mln zł obligacji zamiennych na akcje Softbanku , które znikną przy IPO Modivo .

Przychody rosną- CCC jest zdrowe, HalfPrice kontrybuuje mocnymi 26% wzrostami r/r na porównywalnych sklepach, a otwierają ciągle nowe .
W Modivo borykają się z za dużymi zapasami i to psuje wynik grupy jeszcze.

Rynek zdaje się wierzyć w wyjście CCC na prostą . Właściciel włożył właśnie 200 mln, inwestorzy zewnętrzni 300.mln, a wiceprezes kupił z giełdy kilka dni temu akcje za 1,3 mln zł.

Przy kapitalizacji 3 mld zł konkurencji mają po 20-23 mld zł ( LPP i Pepco) , więc potencjał do wzrostu jest bardzo duży- pod warunkiem pokazania rentowności w wynikach .

Maryla Rodowicz śpiewała kiedyś taka piosenkę:
"Baju baj, baju baj proszę pana..."
Dzisiejsze wyniki mówią same za siebie...

CCC - spojrzenie na wykres


Interwał tygodniowy. Mamy piąty z rzędu wzrostowy tydzień. Za odskocznię posłużyła długoterminowa średnia, która powoli zawraca na północ. Jeżeli kupującym wystarczy werwy i zdołają wybić pierwszy opór w okolicy 50,80 zł, dojdzie do rozbudowy ruchu wzrostowego jak minimum w okolice 63,50 zł a w wariancie optymistycznym o 10 zł wyżej, do ekstrapolacji linii poprowadzonej po opadających szczytach z ostatnich lat. Obowiązujące sygnały kupna w interwale dziennym sprzyjają realizacji tego scenariusza.

kliknij, aby powiększyć

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.