3
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-06-17
Wpisów: 753
Wysłane:
31 sierpnia 2015 14:08:38
Cześć,
Temat powrócił na tapetę jakieś 6 miesięcy temu.
Jeden z banków zaoferował zwykłego forwarda na ULSD10ppm ze zmienną ceną rozliczeniową (ale już z góry ustaloną) na następne 5 miesięcy z terminem wykonania na koniec każdego miesiąca.
Drugą alternatywą jest oferta jednego z dystrybutorów, który zaoferował zafixowaną cenę na cały rok. Oferta zawiera jednak minimalną ilość odbioru ok. 150 tyś L /m-c. Poniżej zakontraktowanego wolumenu jest kara umowna.
Ten forward jest fajny, tylko problemem jest:
a) brak korelacji pomiędzy cenami hurtowymi paliwa a ceną ropy
b) wycena forwarda w oparciu o wycenę diesla wg. Platts'a, do czego nie mam dostępu
|
0
Dołączył: 2015-08-31
Wpisów: 3
Wysłane:
3 września 2015 14:48:36
A z jakiego powodu nie wszedłeś w opcje? Koledzy w wątku wskazywali kilka banków, które to oferują. Na dzisiaj jak to sprawdzam to również można nabyć opcje np azjatyckie. Oczywiście potrzebne są wolumeny, ale wydaje mi się, że u Ciebie powinien już być wystarczający.
Również rozmawiam z bankami o forwardach. Jednostkowo wydają się o wiele tańsze niż opcje, w których koszt zapłacenia premii z góry na początku jest na tyle istotny, że trzeba do tegoż kosztu doliczyć koszt kapitału na sfinansowanie tegoż. Dziwi mnie jednak Twoje stwierdzenie o braku korelacji cen hurtowych z cenami ropy. Ja tego co prawda nie badałem, ale bankier zapewnił mnie, że korelacja ULSD10ppm z cenami PKN ORLEN (od nich się liczy też ceny hurtowe o ile wiem) wynosi bodaj 95%. Tobie wyszło inaczej? Mógłbyś to nieco rozwinąć?
No i do czego w forwardzie potrzebujesz wycen Plattsa skoro masz ustalone ceny wykonania z góry na zakończenie każdego z 5 miesięcy, na które masz ofertę? O ile rozumiem, to ewentualnie tylko do oszacowania czy bank właściwie skalkulował Ci cenę terminową.
Przepraszam za natłok pytań, ale widząc historię wątku wydaje mi się, że możesz pomóc kolejnemu pokoleniu opcyjnych neofitów:)
|
3
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-06-17
Wpisów: 753
Wysłane:
5 września 2015 13:35:58
Z tego co wiem, to w opcje nie weszliśmy właśnie ze względu no, że były droższe niż forward. Szczegółów nie znam, ale mogę podpytać kolegów z Finansów.
Co do braku korelacji to trochę się rozpędziłem:)
Ceny Platsa są nam potrzebne do analiz - co do korelacji z nimi faktycznie są na poziomie 97% a w przypadku ULSD na poziomie 95%.
Nie wiem jaki odbierasz wolumen, ale może zafixowanie ceny u dostawcy będzie dla Ciebie dobrym rozwiązaniem. Min. to 1,5 mln L rocznie. Jak chcesz mogę Ci przesłać na priva namiary.
|
0
Dołączył: 2015-08-31
Wpisów: 3
Wysłane:
15 września 2015 12:48:18
Wolumeny globalne mam wyższe, ale ze względów operacyjnych muszę dywersyfikować dostawy, także dogadywanie się na sztywno na taki wolumen może nie mieć sensu. Ale dziękuję za chęć pomocy!
|