COGNOR [COG]

...Tak już mam, że przeglądam raz w tygodniu ogłoszenia o pracę. Nie na sprzątaczki czy handlowców, tylko na szczeble kierownicze. Żeby wiedzieć kto zatrudnia i kogo szuka.

I takie sygnały bardzo mi się podobają, fundamentalnie rzecz jasna:
www.jobpilot.pl/misc/adframe/j...

No właśnie, bardzo dziwne, że oni apelują ponownie nie mając żadnych nowych argumentów. Jedyne 2 wersje jakie mi do głowy przychodzą to albo chcą kupić więcej wykorzystując słabe notowania, albo są podstawieni przez konkurencje. Ja tam już pakiecik jaki chciałem zakupiłem, teraz analizuje inne spółki. Tutaj śledzę sobie sytuację fundamentalną spółki, sam kurs mnie już mało interesuje. Chociaż przez ostatnią przecenę coraz bardziej myślę o zwiększeniu stanu posiadania.

Ktoś nieźle rozbujał spółkę, odrazu obroty skoczyły na 4.5mln

Dołanczam się do prośby:

Raport
www.gpwinfostrefa.pl/palio/htm...

O wynikach zaraz napiszę, najpierw dwie rzeczy, które są tutaj fundamentami: po pierwsze Centek przejął kawałek Stalka, tę na dużych stratach, i wszyscy zachodzą w głowę, ile jeszcze musi dołożyć i czy kiedykolwiek to co kupił wyjdzie na prostą. Po drugie, całe to towarzystwo za chwilę wchłonie Złomrex, który wejdzie na giełdę w miejsce Centrostalu ze swoimi finansami, których jeszcze nie znamy. Tzn. znamy nieaktualne (ze strony http://www.zlomrex.pl), a bieżące tylko takie ogólne, bez struktury aktywów i pasywów, oraz przepływów. Ewentualne różnice powinny znaleźć swoje odbicie w parytecie wymiany, stąd o niego taka walka. Firma podobno jest praktycznie sprzedana.

Wyniki za III kwartał są słabe. Nieco spadła sprzedaż, za to marża spadła znacznie. Zadłużenie długoterminowe bez zmian, w krótkoterminowym widać przyhamowanie handlu: spadły należności, wzrosły zapasy. Spadły też zobowiązania. Struktura sprawozdań pozostaje silna, "tylko" zysku brakuje. Przepływy są w porządku, to normalne gdy zaczyna się dołek: gotówki przybyło i nie ma nerwów, przynajmniej na chwilę. Firma gdy nie handluje, kosztuje nieco ponad 9 mln zł kwartalnie, coś jeszcze jednak na sprzedaży zarabia, więc ma sosu na rok działania w oczekiwaniu na upragnione przejęcie. W tym okresie jego wyniki będą uzależnione od cen na rynku stali, czyli popytu i podaży. O tym pierwszym wiemy jedno: mniej się buduje, budowlanka pomału hamuje. Co więcej? Wiem że na forum są stalownicy, może się dołączą do dywagacji...

Złomrex i Alchemia chcą rozmawiać o konsolidacji

Z informacji „Pulsu Biznesu” wynika, że władze Złomreksu i Alchemii prowadzą rozmowy w sprawie połączenia obu firm. Najprawdopodobniej spółki powołały już zespoły prawno-ekonomiczne, które maja przeanalizować możliwe scenariusze współpracy.

„Na dzisiaj (25 listopada) zaplanowane było robocze spotkanie stron w Poraju koło Częstochowy, czyli w siedzibie Złomreksu. Ostatecznie jednak termin został przesunięty na początek grudnia. Te informacje potwierdzają osoby z otoczenia Romana Karkosika.
— Nie komentuję — mówi sam Roman Karkosik.
Tymczasem Przemysław Sztuczkowski, prezes Złomreksu, zwany przez media "polskim Mittalem", zaprzecza.
— Nie ma takich rozmów. Nawet gdyby były, to prowadzilibyśmy je w ścisłej tajemnicy — mówi Przemysław Sztuczkowski”, o czym czytamy w „Pulsie Biznesu”.

„Z naszych nieoficjalnych informacji wynika, że rozmowy są w bardzo wstępnej fazie.
— To dopiero pierwsze przymiarki do szeroko rozumianej współpracy, również kapitałowej — wyjaśnia członek ekipy Romana Karkosika.
Przypomina, że Karkosik i Sztuczkowski znają się i współpracują operacyjnie już od kilku lat. Przykładowo, Złomrex jest jednym z trzech największych dostawców złomu dla Alchemii.
Przedsiębiorcy bywają też dla siebie rywalami. W biznesowych starciach na razie prowadzi Roman Karkosik z wynikiem 2:1. Pierwszy pojedynek — Huta Batory. Walkę o przejęcie zakładu wygrał Karkosik. Kolejny przykład — Huta Stali Jakościowych i Walcownia Blach z Grupy Stalowa Wola. Tu górą był Złomrex. Szczęście ponownie uśmiechnęło się do Karkosika, kiedy przyszło do walki o Hutę Bankową. Wpadła do portfela znanego torunianina” – informuje dalej „Puls Biznesu”.

Sektor hutniczy konsoliduje się od kilku lat. Nie można jednak tego jeszcze powiedzieć o polskich firmach. Tymczasem efektem konsolidacji są niższe koszty i większa konkurencyjność na rynku. Większym firmom łatwiej także o niższe ceny zakupu surowców i energii.

Więcej na ten temat w dzisiejszym wydaniu „Pulsu Biznesu“, w artykule Marii Trepińskiej i Magdaleny Graniszewskiej „Pachnie stalową konsolidacją”.

A.Ł.

kilka niusów dla fundamentalistów (nie islamskich) Wink

dane za 9 miesięcy 2008 [w tys PLN]

Grupa Złomrex sprawozdanie skonsolidowane

przychody z działalności operacyjnej - 3 460 355 proforma 4 313 712
zysk na sprzedaży - 463 790 (563 336)
zysk operacyjny - 197 777 (210 221)
zysk brutto - 136 020 (268 210)
zysk netto - 102 710 (243 467)

CF

operacyjny - + 359 898
finansowy - - 198 193
inwestycyjny - -200 591

teraz smaczki:

1. przychody ze sprzedaży produktów gotowych - 2 525 036 ( głównie Grupa Centrostal i ZSS)

2. Centrostal górnośląski ma przejąć aktywa detaliczne Stalexportu

3. Centrostal górnośląski przejmie Stalexport serwis centrum (po połączeniu kapitał wynosić będzie 67 mln zł i podzielony zostanie na akcje o wartości nominalnej 100 zł)

4. podobnie będzie z ferrostalem i walcownią bruzdowa

działania zakończone zostaną z początkiem 2009 roku


u mnie pada śnieg

pozdrówka

O_S

CENSTALGD
Temat
Wyrok Sądu Apelacyjnego
Podstawa prawna
Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe

Treść raportu:
CENTROSTAL S.A. w Gdańsku [Emitent] podaje, iż dnia 10 grudnia 2008 r. w sprawie z powództwa Tomasza Suszyckiego oraz Krystiana Piroga [Powodowie] przeciwko CENTROSTAL S.A. o stwierdzenie nieważności / uchylenie uchwały nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta powziętej dnia 03 grudnia 2007 roku, dotyczącej połączenia z Złomrex Steel Services S.A. [Uchwała], Sąd Apelacyjny w Gdańsku wydał wyrok oddalający apelację Powodów od wyroku Sądu Okręgowego w Gdańsku z dnia 09 lipca 2008 roku oddalającego powództwo Powodów o unieważnienie / uchylenie Uchwały w sprawie połączenia Emitenta ze spółką Złomrex Steel Services S.A. w Warszawie. Podobnie jak w przypadku Sądu I instancji Sąd Apelacyjny w ustnym uzasadnieniu wyroku stwierdził, iż Powodowie kierowali się wyłącznie własnym interesem ekonomicznym, kwestionując parytet wymiany. Sąd przy tym nie podzielił argumentów Powodów dotyczących rzekomych nieprawidłowości związanych z procesem połączenia. Wyrok jest prawomocny.



www.gpwinfostrefa.pl/palio/htm...

W koncu jest.
Co prognozujecie w najbliższym czasie...??

Po trzech kwartałach 08:

CSG - wynik operacyjny 3,1 mln, wynik netto -1,4
COGNOR - wynik operacyjny 57,6 mln, wynik netto 40,3 mln




04:50 07.01.2009 Nr 3827, kolumna 5
Centrostal Przejęcia najwcześniej późną jesienią
Cognor w lutym już na parkiecie
Adam Roguski



W przyszłym miesiącu spodziewane jest wejście na giełdę Cognora (teraz to jeszcze Złomrex Steel Services), dystrybutora wyrobów hutniczych, obejmującego zasięgiem kilka krajów naszego regionu Europy. Cognor zastąpi w notowaniach wchłaniany Centrostal Gdańsk. Prospekt ma zostać opublikowany za dwa, trzy tygodnie.

- Wymiana akcji Centrostalu na Cognora powinna nastąpić w lutym - mówi Krzysztof Walarowski, prezes obu firm, a także członek zarządu hutniczej grupy Złomreksu (kontroluje 100 proc. Cognora i 64,3 proc. Centrostalu).

- Ustalamy techniczne szczegóły i termin operacji z GPW. Przez pewien czas notowania Centrostalu będą zawieszone. Jeśli chodzi o kurs odniesienia na pierwszą sesję Cognoru, uważam, że będzie to prosta kontynuacja notowań Centrostalu. Wymiana akcji następuje w stosunku jeden do jednego - dodaje Krzysztof Zoła, członek zarządu Złomreksu ds. finansowych i rady nadzorczej Centrostalu. Kurs akcji gdańskiej firmy nie zmienił się i wyniósł 2,72 zł. Przy tej cenie kapitalizacja połączonego Cognora wyniosłaby 282 mln zł.

Oprócz 35,2 mln akcji połączeniowych, do obrotu wejdzie 68,6 mln starych papierów, kontrolowanych przez Złomrex. Po fuzji jego udział w kapitale sięgnie 88 proc. - Złomrex nie planuje zmieniać zaangażowania - zapewnia Walarowski. Nieoficjalnie wiadomo, że pakiet Złomreksu nie będzie objęty lock-up?em (czasowym zakazem zbywania). Gdy Złomrex przejmował Centrostal, płacił za akcje 4-7 zł. Kiedy wnosił do Cognora środkowoeuropejską sieć handlową, akcje emisji aportowej wyceniono na 15,2 zł.

Do końca września ma się zakończyć restrukturyzacja grupy Centrostalu, co pozwoli zacząć zasypywać różnice między rentownością ich a zagranicznej części Cognoru (patrz wykresy). - Polskie spółki osiągają zysk, z wyjątkiem Stalexportu, który ponosi największe koszty restrukturyzacji. W dużej mierze to tzw. zdarzenia jednorazowe. Pracujemy nad efektywnością grupy, eliminacją dublujących się etatów. Integracja ułatwi gospodarowanie zapasami. W tym roku spodziewamy się lepszych wyników - mówi Walarowski. Dodaje, że w obecnych realiach makroekonomicznych osiągnięcie przez powiększony Cognor docelowych wyników (sprzedaż 1 mln ton stali rocznie i ponad 2 mld zł obrotów), może zająć dwa, trzy lata, a nie rok, półtora. - Planujemy ekspansję w Europie, ale o przejęciach będziemy mogli pomyśleć najwcześniej pod koniec tego roku - podkreśla Walarowski.

Czy niestabilna sytuacja zniechęci grupę Złomreksu do podawania prognoz na ten rok? - Myślę, że je opublikujemy. Do wykonania ubiegłorocznych będziemy mogli się odnieść na przełomie stycznia i lutego - mówi Krzysztof Zoła. Zakładają one osiągnięcie prawie 108 mln zł zysku netto przy 4,6 mld zł przychodów.