I3D [I3D]

Chyba na to wygląda,masz jeszcze takie info...:

www.autoflesz.pl/artykuly/7115...

Kontrakt dla elektromontażu nie miał dużej wartości,natomiast pewnie sporo większe kwoty wchodziły w grę dla JSW,dostępne są 3 filmiki- i to już b. wysokiej jakości,zrobione na styl zachodni,przynajmniej te mi się najbardziej podobają.
W II kwartale był komunikat o wykonaniu kolejnej jaskini CAVE dla Saudi Aramco-tu kwoty już są sporo większe jak na tę małą firmę (przynajmniej "jeszcze małą").
Ciekawią mnie zatem wyniki za II kwartał,bo - po komunikatach i wzroście zatrudnienia z 34 w marcu do niemal 50 osób w chwili obecnej-widać , że był ruch w interesie...

Może nikt nie podjął się tego zadania bo ciężko jest wyłuskać ostatnie 4 kwartały... Natomiast zwróć uwagę na wyniki (nieaudytowane) za 1Q11 podane we wspomnianym przez Ciebie dokumencie: w wynikach skonsolidowanych grupy i3D mamy zysk na poziomie 597 tyś zł natomiast samej spółki i3D w wysokości 675 tyś zł i jeszcze jedno EBITDA dla samej i3D podano w wysokości 1 076 tyś zł natomiast skonsolidowane całej grupy na poziomie 1 208 tys zł... Skupiając się na samej spółce i3D wyczytać można, że zysk za 2010 r wynióśł 1,397 mln zł przy ilości pracowników równej 10. Więc jeśli pisałeś prawdę, że wykonali "plan" wzrostu zatrudnienia w całej grupie z 34 do 50 pracowników już w chwili obecnej, to znaczy to, że w i3D jest już 20 pracowników czyli dwa razy więcej niż w 2010 r i można liczyć na to, że poprostu zysk samej i3D zostanie podwojony, czyli wyniesie w 2011 r. ~ 2,80 mln zł. Oczywiście, w 2010 r nie było przychodów i zysków z Quazara3D więc ten wyliczony w banalny sposób zysk samej i3D w 2011 r tego też nie obejmuje, ale w 2011 r sprzedaż Quazara3D też nie ruszy (no może poza tym wyjątkiem dla Aramco...). Natomiast biorąc pod uwagę całą grupę i3D to w 2010 r. wykazano zysk 1,109 mln zł - czyli jakieś spółki z grupy nie przynoszą zysków tylko straty, co jest normalne bo były w fazie rozwoju (kosztowej a nie zyskowej), co zjadło prawie ćwierć miliona złotych (0,288 mln zł dokładnie) czyli 20% zysków samej i3D. Więc jeśli w tym roku spółki z grupy wyjdą chocby na zero to biorąc pod uwagę podwojenie pracowników w i3D można oczekiwać zysku na poziomie 2,80 mln zł i wtedy wskaźniki, o których pisze pop zrobią się (przy ostatnim kursie) historycznie najniższe (inna sprawa czy rynek do tego dopuści).
Patrząc na tabelę ze strony 100 i ostatni wiersz tej tabeli widać (nie wnikam skąd wziął się zysk czy strata), że oczywiście i3D oraz i3D Home i LWR przyniosły w 2010 r zysk. W 2011 r (oprócz i3D) jeszcze w spółce w i3D Home planowano zwiększenie zatrudnienia wprawdzie o jedna osobę ale to zawsze coś w spółce, która w 2010 r przynosiła zyski - można liczyć na zwiększenie zysku w tej spółce, biorąc pod uwagę, że deweloperka jakby ożywiała się i taka forma prezentacji mieszkań i domów może być bardzo ciekawa dla deweloperów... Niestety pozostałe spółki grupy czyli i3D Sience , i3D Network i i3D Med przynoszą straty. Jeśli chodzi o pierwsze dwie czyli Sience i Network to pozostaje mieć nadzieję, że w 2011 r wyjdą na "zero", natomiast wydaje się, że i3D Med przyniesie straty w 2011 r (w 2010 r zero pracowników a w 2011 r. 5 czyli mozna przewidywać koszty ale zysków raczej nie). Należy tutaj powiedzieć, że projekty realizowane przez LWR, Sience i Network posiadają dofinansowanie w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka 8.1.
Reasumując moje wypociny: przy zwiększonym zatrudnieniu w 2011 r można liczyć przez proste analogie na zysk i3D (bez grupy) w wysokości ~ 2,80 mln zł. Biorąc pod uwagę, że reszta grupy w 2011 r przyniesie również straty na poziomie podobnym jak w 2010 r (~ 0,3 mln zł) to zysk całej grupy w 2011 r może wynieść ~ 2,5 mln zł. Biorąc pod uwagę to co napisał pop odnośnie wykonania planu wzrostu zatrudnienia już w marcu można sobie już samemu (każdy niech to zrobi sam) określić czy prognoza zysku podana przez spółkę (1,825 mln ł) ma szansę się wypełnić czy też zyski będą wyższe i osiągną poziom ~ 2,5 - 2,8 mln zł.

Aż o takiej kwocie dotacji nie wiedziałem - oczekiwany zysk wyliczony wyżej oczywiście zostaje aktualny, natomiast nie mam pojęcia jak dotacje mogą się przełożyć na zysk firmy. Zapewne mogą zrobić zysk z dotacji mając tyle spółek powiązanych ze sobą... w każdym bądź razie końcówka roku powinna być "gorąca" jeśli chodzi o kurs właśnie ze względu na Quazara. Pozostaje pytanie na ile rynek będzie wyceniał zyski grupy do końca roku i kiedy rozpocznie się gra pod Quazara na papierze. W końcu do końca roku zostało 6 miesięcy (to nie tak długo) i kurs powinien reagować na wyniki kwartalne i informacje o "pudełkowaniu" Quazara, nie wspominając oczywiście o zawieraniu nowych kontraktów na usługi czy sprzęt. Myślę, że ci co będą mieli akcje na koniec bieżącego roku będą bardzo zadowoleni a ci co będą je mieć na koniec 2012 r będą zachwyceni...

Pozostaje za I kwartał pogratulować spółce osiągniętych wyników, natomiast ciekawa jest dosyć wysoka rentowność (~40%) i niewiadomą jest to, czy to będzie "normalna" rentowność czy chwilowa, myślę, że tak dużą rentowność zawdzięczają Quazarowi3D: sprzedaż i oczywiście wykonywanie (a chyba przede wszystkim) projektów za pomocą tego programu. Myślę, że w wywiadzie dla TVN CNBC, którego udzielił Patryas, na pytanie dziennikarza odnośnie rentowności prezes odpowiedział troche wymijająco ale nie to było najważniejsze, bowiem chyba najważniejsze było to, że prezes powiedział, iż większość kosztów powstania Quazara to lata 2009 i 2010 r. i teraz można domyślać się, że w tym roku koszty (związane z "pudełkowaniem" programu) nie będą juz tak duże. Więc jeśli zysk w latach poprzednich został "uszczuplony" o koszty związane z powstaniem Quazara więc można mniemać, że rentowność w 1Q11 to będzie "normalna" rentowność w przyszłości. Natomiast biorąc pod uwagę, że w tym roku skończą się wszystkie koszty związane z tym programem to przyszły rok (bez tych kosztów) może być wyśmienity i dojdzie przychód (myślę, że spory) ze sprzedaży samego Quazara3D. Oj będzie się działo!!!

Co jest nieobiektywne? Ja napisałem o tym jaki zysk w 2011r widzę ja, opisałem jak go policzyłem... A jaki zysk ty widzisz? Podaj argumenty... Wyniki za 1Q11 podane w memorandum nie mogły być komentowane i przytaczane ze względów wszystkim znanych. Jeśli chodzi o Secus - napisałem na forum ale zostało wycięte. Ten kto się interesuje ten wie, że Secus sprzedał ponad 70 000 akcji w cenie za jaką zakupił (czyli 3,40zł akcje serii B) - jaki to miało sens nie mam pojęcia, biorąc tym bardziej pod uwage to, że redukcja dla indywidualnych wynosiła 78%. No chyba, że Secus jako insytucjonalny zakupił dla jakiegoś indywidualnego akcje i teraz mu oddał...

Rozwiń myśl bardziej szczegółowo - o jaki projekt dla Politechniki chodzi (o ten który finansuje ministerstwo edukacji?), wielkość projektu i okres trwania i ile z tego projektu jest na 2011 r (jeśli jest dłuższy). Byłbym wdzięczny i myślę, że nie tylko ja...

widzę, że dyskusja na temat spółki zeszła na "pole"... Uwidoczniła się odwieczna wojna między tymi którzy chcą taniej kupić i tymi którzy chcą drożej sprzedać. Każdy kij ma niestety dwa końce, bo role się w końcu odwracają. Przedstawiamy tutaj dane ogólnodostępne i próbujemy na ich podstawie ocenić przyszłe przychody i zyski spółki. W mniej lub bardziej udany sposób. A to czy ktoś czytając nasze wypociny kupi akcje czy je sprzeda to każdego inwestora indywidualna sprawa. Wszyscy domyślali się:
1. Na debiucie pójdzie w górę
2. Po debiucie spadnie
3. Każdy sobie ten punkt opisze jak chce...
Jeśli ktoś sprzedał na górce i dokupił na dołku to gratuluję. Pozostaje pytanie co dalej? Czy kurs 8 zł osiagnięte w drugim dniu po debiucie będący maksymalnym kursem spółki to jest maksimum na co stać akcje tej spółki? I czy osiagnięte 5,06 zł jako dotychczasowy kurs minimalny to dno którego już nie przekroczymy?
Wracając do transakcji Secus to powtórzę: pakietówka lekko powyżej 70 000 akcji po 3,40zł i tak jak pisał pop na rynku NC sprzedali ~10 k akcji. I był jeszcze sprzedaż w rynek akcji BHP coś około 6-7 k akcji jak również zakup 1-2 k akcji...

Myśle, że nie chodziło o to żeby nie wyliczać wskaźników (bo do tego prawo ma każdy z nas) tylko o to, że wskaźnik c/z może prowadzić do niewłaściwej wyceny spółki...
Więc pozostaje pytanie do side w jaki sposób najbardziej racjonalny wycenić w chwili obecnej taką spółkę jaką jest i3D? W poście wyżej pop sugerował wycenę właśnie wskaźnikiem c/z. Natomiast chętnie poczytam w jaki inny sposób można ją wycenić? Oczywiście prównując przychody i zyski z roku 2010 r i osiągnięte w 1Q2011 daje jako-taki pogląd na dynamikę wzrostów tych wielkości jaka może mieć miejsce w 2011r.
Więc na koniec ponawiam pytanie: w jaki sposób można określić wycenę takiej spółki jak i3D posiłkując się wyłącznie informacjami dostępnymi dla wszystkich?

Więc dochodzimy jednak do tego o czym (mam nadzieję, że pop sie ze mną zgodzi) piszemy : prognozy na rok 2011 r i obecny wskaźnik c/z liczony dla tych prognoz wydaje się być atrakcyjny. Być może prognozy na 2011 r. zostaną pokonane przez faktycznie osiagnięty zysk. Na poparcie osiagnięcia prognozowanych wyników a nawet ich przekroczenie świadczą wyniki za 1Q2011. Nie rozważamy jeszcze wpływu sprzedaży Quazara3D i zysków z tego tytułu, które pojawią się w 2012 r. Bo jeśli zarządowi ciężko to zrobić to co dopiero my możemy (choć prezes coś przebąkiwał o tych 100mln w 2012 - tylko nie pamiętam czy w PLN czy USD ) .

Nie mogę juz edytować sowjego postu a chciałem usunąć rok 2012 - masz racje pop'ie chodziło o 3-4 lata do przodu (sprzedaż Quazara na pełnych obrotach). Odnosnie kwestii wyceny programu to byc może będzie kilka wersji cenowych uzależnionych od konfiguracji programu (pełna wersja dla Cave, wersja pro oraz medium a dla normalnych "ludzi" też jakaś bardzo okrojona wersja...) i kilka docelowych grup klientów. Miejmy nadzieję, że wymyślą dobrą strategię sprzedaży!