PARTNER SERWISU
pvitvdsm
Forum StockWatch.pl » INWESTOWANIE KROK PO KROKU » Warsztat » Wycena spółki po przejęciu
Odpowiedz

Wycena spółki po przejęciu
Taz
Taz
0
Dołączył: 2013-04-03
Wpisów: 3
Wysłane: 3 kwietnia 2013 18:53:34
Witam!
Próbuję wykonać zadanie konkursowe (treść: www.dropbox.com/s/ju9abvnp0hhb... ).

I nie wiem jaki scenariusz działania przyjąć:
a) zrobic dwie oddzielne prognozy spolek, skonsolidowac, wycenic
b) skonsolidowac sprawozdania np w roku 2012, prognozowac juz skonsolidowane sprawozdanie, a nastepnie wycenic

Dziękuję za wszelką pomoc!
mrk
mrk
26
Dołączył: 2008-08-30
Wpisów: 1 968
Wysłane: 4 kwietnia 2013 21:14:36
Ja bym prognozował oddzielnie dla każdej ze spółek, bo tak będzie po prostu najdokładniej i będziesz mógł uwzględnić czynniki specyficzne dla poszczególnej spółki. Później bym to skonsolidował i skorygował odpowiednie pozycje uwzględniając wymienione synergie w kosztach oraz zmiany w kapitale obrotowym. Zresztą prognozowane przychody i EBIT dla Tella już są podane, chociaż biorąc pod uwagę dopisek "w obronie przed przejęciem" można zakładać, że te prognozy to jedynie chciejstwo zarządu i właśnie rozpaczliwa próba obrony przed przejęciem. Trzeba je zweryfikować przeglądając poprzednie raporty spółek i inne informacje i być może zrobić własną prognozę przychodów i zysków również dla Tella.
Swoją drogą zadanie niebanalne, a już na pewno czasochłonne. Powodzenia!
Taz
Taz
0
Dołączył: 2013-04-03
Wpisów: 3
Wysłane: 4 kwietnia 2013 21:42:07
Bardzo dziekuje za opdowiedz i pomoc!
Jeszcze jedno pytanie: opublikowana strategia Tella zdaje sie byc strategia dla grupy kapitalowej Tell, a nie spolki Tell SA (gdyz przychody ze strategii sa prawie 3x wieksze od przychodow z raportu jednostkowego Tell), zatem czy powinienem korzystać z raportów skonsolidowanych zarówno spolki Tell jak i Eurotell, czy użyc raportu skonsolidowanego Tell i jednostkowego Eurotel (w tresci zadania jest napisane: Przedstaw wycenę Eurotela po przejęciu w podejściu dochodowym metodą DCF, co wskazywaloby na wycene spolki a nie grupy kapitalowej) ?
Edytowany: 4 kwietnia 2013 21:43
Jozefkkk
Jozefkkk
0
Dołączył: 2012-04-14
Wpisów: 151
Wysłane: 5 kwietnia 2013 12:20:35
Myślę, że skonsolidowane, a ze skonsolidowanego możesz brać pozycje, odpowiednio, kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej i zysk/strata netto przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej. Jednostkowe wyniki mogą być zniekształcone, jeśli spółki zawierają transakcje pomiędzy sobą w ramach jednej grupy.
Edytowany: 5 kwietnia 2013 12:21
mrk
mrk
26
Dołączył: 2008-08-30
Wpisów: 1 968
Wysłane: 5 kwietnia 2013 16:04:48
Tak jak zauważył Józef musisz wyceniać w oparciu o skonsolidowane, bo przecież część zysków spółek konsolidowanych należy do Tella i wpływa na jego wycenę. O tym jak duża jest ta część przypadająca na Tella decyduje jego udział w poszczególnej spółce zależnej. Jako, że konsolidowany jest cały przychód i zysk spółek zależnych, dodaje to sporo roboty, bo w każdym roku trzeba szacować jaka część przychodu spółek zależnych przypada na udział Tella a jaka na akcjonariuszy niekontrolujących.
Taz
Taz
0
Dołączył: 2013-04-03
Wpisów: 3
Wysłane: 5 kwietnia 2013 18:33:44
Cytat:
O tym jak duża jest ta część przypadająca na Tella decyduje jego udział w poszczególnej spółce zależnej

z tym, ze Tell posiada po 100% udzialow kazdej spolki zaleznej, wiec to chyba nie ma znaczenia, bo wtedy cale zyski spolek zaleznych naleza do Tella?
mrk
mrk
26
Dołączył: 2008-08-30
Wpisów: 1 968
Wysłane: 5 kwietnia 2013 19:06:45
Dokładnie. Jeżeli ma w każdej 100% to ułatwia to zadanie i cały przychód i zysk przypada na Tella.
Odpowiedz
Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Forum StockWatch.pl » INWESTOWANIE KROK PO KROKU » Warsztat » Wycena spółki po przejęciu


Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,416 sek.

jembyibm
evsitxeo
foccupze
Portfel StockWatch
Data startu Różnica Wartość
Portfel 4 fazy rynku
01-01-2017 +76 599,59 zł +383,00% 96 599,59 zł
Portfel Dywidendowy
03-04-2020 +60 637,62 zł 254,44% 125 556,00 zł
Portfel ETF
01-12-2023 +4 212,35 zł 20,98% 24 333,09 zł
Wykup dostęp do portfela »
mknpnygy
plaxxnfl
AKTUALNOŚCI
Sprawdź bieżące wiadomości »
Zapraszamy na czaty
Więcej czatów »
cookie-monstah

Serwis wykorzystuje ciasteczka w celu ułatwienia korzystania i realizacji niektórych funkcjonalności takich jak automatyczne logowanie powracającego użytkownika czy odbieranie statystycznych o oglądalności. Użytkownik może wyłączyć w swojej przeglądarce internetowej opcję przyjmowania ciasteczek, lub dostosować ich ustawienia.

Dostosuj   Ukryj komunikat