IAI [IAI]

kurcze, fajna spółka, ale nie lubię takich gierek

nurtuje mnie inne pytanie, czy zarząd za późno nie zrewidował prognoz?
czy już po wynikach w październiku/listopadzie nie powinien zgodnie z prawem zmienić prognoz?
zmiana prognoz w styczniu, dotycząca poprzedniego roku jest niepoważna

rok temu było podobnie
a potem w publikując raport za cały rok pokażą wyniki lekko wyższe od nowych prognoz i będzie sukces

Szukając wiadomości o spółce, natknąłem się na ciekawy wywiad z głównym akcjonariuszem.

fornalski.blox.pl/2012/12/Moj-...

Wracam po dwóch latach...
W raporcie wyniki przyzwoite, spółka weszła na pewien poziom stabilności, który rozkręca oczekiwania. Przychody tradycyjnie rosną (choć to już nie dynamit jak kiedyś), ale można było oczekiwać wyższych rentowności.
W tekście (list do akcjonariuszy/ komentarz do wyników) można znaleźć ciekawy przykład, jak zarząd unika przyznania, że maszynka się zacięła i wyniki są słabsze niż rok wcześniej.
Jednak udawanie, że nie było roku 2014 i porównywanie się do 2013 jest niepoważne.
link do raportu

ja też im kibicuję, bo do bardzo dobra spółka
i właśnie dlatego o tym piszę
niestety przez takie działanie nie buduje się pozytywnych relacji
zresztą, jak wcześniejsze posty wskazują, wciąż mają tego samego doradcę do IR

co do dźwigni, to pewnie działa, ale efektów nie widać, bo ja pokrywają kosztami rozwoju
tylko mogliby to normalnie napisać
liczę, że zrekompensują nam te frustracje sowitą dywidendą;-)

Ciekawy news od IAI:

"Zarząd i wiodący akcjonariusze planują zwiększać płynność i jako cel stawiają sobie możliwie szybkie zakwalifikowanie Spółki do indeksu NC Lead i w ten sposób zbudowanie jeszcze większej wiarygodności Spółki w oczach inwestorów. Jednak w tej chwili głównym wyzwaniem jest zwiększenie płynności obrotu walorami IAI S.A. na rynku. Stąd projekt wprowadzenia do obrotu akcji serii B. Po wprowadzeniu do obrotu akcji serii B, free float IAI S.A. zwiększy się z obecnych 8,05% do 17,24%.

Seria B od początku była przewidziana do wprowadzenia do obiegu, kiedy sytuacja dla Spółki będzie korzystna. Początkowo była objęta lock-up'em do 30 września 2012 roku, a od tej daty wartość Spółki znacznie wzrosła, zwiększył się popyt na akcje oraz oczekiwanie inwestorów co do płynności handlu akcjami. Wprowadzenie Serii B do notować na NewConnect ma na celu przede wszystkim zaspokoić te oczekiwania, a z drugiej strony nie będzie miało wpływu na strukturę właścicielską Spółki. W rękach obecnych, wiodących akcjonariuszy ciągle pozostaną akcje serii A, które są imienne i uprzywilejowane co do głosu w stosunku 2:1."

Czyli IAI puszcza serię B (należącą do założycieli i zarazem głównych akcjonariuszy posiadających serię A). I co dalej? Wiele wskazuje na to, że kurs poleci jak się zacznie ta praca nad płynnością. Długofalowo pewnie ma to sens, bo płynność naprawdę mizerna, ale co teraz? Sprzedawać? Tylko jak? :)

Szefowsto IAI od dawna informowało na różnych spotkaniach branżowych że planuje upłynniać swoje akcje nie przekraczając jednak progu 51%. Zamierzając też wypłacić niereinwestowany zysk w formie dywidend.

Marketing też mają dość dobry, również ten skierowany do inwestorów - o tym wszystkim pisałem w analizie u siebie na blogu.

No i wygląda na to, że seria B jest sypana po rynku, bo obroty rzędu kilkunastu tysięcy złotych na tej spółce to był ewenement jak do tej pory. Ciekawe tylko jak długo to potrwa bo kurs już poleciał 25%.

Jutro raport za Q3. Zobaczymy co tam pokażą. W dotrzymanie prognozy za 2015 nie wierzę. Może będzie chociaż efekt oszczędności na kosztach pracy.

Dla kogoś kto wierzy w spółkę za chwilę może być dobra okazja, żeby kupować...

Niestety, wygląda na to iż rok 2014 był wyjątkowy, w 2015 zyski topnieją co kwartał pomimo wzrostów przychodów. W takim tempie to czwarty kwartał skończy się ale ze stratami.

Myślę, że to zbyt daleko posunięty wniosek, aby mniejsze zyski netto przekładać na prawidłowość dotyczącą malejących przychodów. Przychody rosną i to dosyć dynamicznie, ale IAI zdecydowało się inwestować więcej, w to w co zapowiadała, że będzie inwestowała. Jakie byłoby racjonalne uzasadnienie, aby tego nie robić? Mnie by bardziej martwiło to, gdyby ciągle mieli miliony na koncie i nie inwestowali w to co zapowiadali.

Witam, czy wskaźniki są aktualne?