POMOC PRZY OBLIGACJACH

Witam

Moje pytania sa zapewne banalne ale nie moge kilku spraw zrozumieć,badz potrzebuje potwierdzenia.

1)Jeżeli obligacje sa notowane na catalyst czy jezeli będę chciał je sprzedać to wiadomo będę musiał doliczyć prowizje+podatek i spread ? miedzy cenami tak jak na giełdzie?

Podam przykład:

Obligacja X bid 100 ask 101
Czyli jak sprzedaje sprzedaje taniej za 100

Czy po prostu po cenie jaka jest notowana. Zadaje to pytanie ponieważ ma chwilowo mętlik w głowie i nie wiem czy nie wymieszało mi sie wszystko z instrumentami pochodnymi.

2)A co jeśli cena obligacji spadnie?
Bede posiłkował sie przykładem emitent sprzedaje po 1000zł (czyli rozumie to jest 100%) nastepnie tanie ja one do 500zł(czyli 50%).Kupujemy takie obligacje. W chwili kiedy nastepuje wykup obligacji przez emitenta wykupuje on je po cenie nominalnej tzn.1000zł czy po cenie ostatniego notawania?

Pozdrawiam

1)Czyli nie ma jednego kursu odniesienia jak np. Millenium Bank kurs obligacji 100,51%. Wiec czy moge kupić, badz sprzedać po tyle 100,51%. Czy sa widełki w postaci np. 100 - 101(sprzedaż - kupno).
Pytam ponieważ nie wiem czy dobrze przedstawiłem swój wcześniejszy wpis.

2)Pytanie o sprzedaż krótka i długą. Na zwykłej giełdzie mogę obstawiać wzrost jak i spadki i jeżeli moje oczekiwania okaże sie prawidłowe zarobie na wzroście badz spadku kursu akcji. Czy jeżeli chodzi o Catalyst jest tak samo? I czy jeżeli zagram na spadek to również bede otrzymywał odsetki?

3)Czy można zabezpieczyć(bądź czy istnieją jakies techniki) kurs obligacji na innych instrumentach?
Np. akcje Microsoft .Moge zajac pozycje długa na akcjach i jednocześnie krótką na opcjach, albo zagrac jednoczesnie na spadek i wzrost akcji.

Pozdrawiam

Dzieki za czujne oko. Wiem o tym chciałem tylko podac przykład czy aby dobrze to rozumie. Ale jeszcze raz dzieki.

Co oznacza skrót

wykup w terminie PW ?

Prawdopodobnie wykup w terminie papierów wartościowych. Daj szerszy kontekst.

lewarowanie obligacji oznacza kupowanie ich finansując zakup niżej oprocentowanym kredytem.

"kurs jest" - to jest kluczowe. Podawany kurs to kurs ostatniej transakcji. On mógł się wziąć z tego, że ktoś kupił po prawej, czyli odpowiedział na wystawione zlecenie sprzedaży, albo ktoś sprzedał po lewej, czyli odpowiedział na wystawione wcześniej zlecenie kupna. Spread to różnica cen pomiędzy wystawionymi zleceniami kupna i sprzedaży. Spread może być kosztem, ale można na nim także zarabiać. Bo przecież możesz wystawić zlecenie kupna, a jak ktoś Ci sprzeda w tej cenie, to potem zlecenie sprzedaży. Przy jakiejś płynności można na tym nawet zarobić.

Kurs może spaść jak pogorszy się wypłacalność emitenta. Inwestor jest od tego, żeby to przewidzieć. Tej techniki nie polecam do Catalyst, Ponadto trzeba dopasować rodzaj oprocentowania w sensie jego zmienności i dnia ustalenia oprocentowania w konkretnym okresie.. Kluczem jest jednak to, kredyt nawet hipoteczny dla osoby fizycznej jest droższy niż rentowność obligacji.

Czy ktoś może mi wytłumaczyć dla czego bardziej opłacalne jest kupowanie obligacji w ofercie pierwotnej (i jakie warunki należy spełnić) niż bezpośrednio na Catalyst?
Rozumiem ze na Catalyst nigdy nie kupie bezpośrednio obligacji zas 100% tylko więcej. To jest jeden powód a jakieś inne?

To nie jest prawdziwa teza. Czasem kupisz inna serię na lepszych warunkach, bo rynek bywa nieefektywny. Przy dobrych Emitentach często jest nadsubskrypcja. Inwestorzy czas blokady wiekszych niż zainwestowane środków próbują odrabiać w wyższej cenie sprzedaży. Czasem także środki leżą i czekają na emisję-nie pracują.

Pomyśl chwilę...
Po co bierzesz udział w emisji? Najczęściej po to żeby trzymać ja do wykupu. Żeby wziąć w niej udział trzeba mieć środki i liczyć się z nadsubskrypcją. W przypadku Echo obligacje sprzedały się w ciągu 2 dni. To jest czas który wystarcza ledwie na realizację przelewu. Ci co nie mieli gotówki w zasadzie nie mieli szansy wziąć udziału w emisji. W przypadku takiego Kruka nadsubskrypcja wyniosła chyba 80 proc. A zatem musisz trzymać gotówkę i liczyć się z tym, że kupisz tylko np połowę tego co byś chciał. Jak już kupisz i chcesz sprzedać to będziesz chciał sobie zrekompensować utracone korzyści. To logiczne prawda? Z resztą od przydziału do notowania trochę czasu mija i pojawiają się znów kwestie podatkowe. Co oznacza nadsubskypcja? Ano to, że emitent ma złą dla niego, czyli zbyt dobrą ofertę - rynek to koryguje wzrostem kwotowania.
Ale choć jest tak jak powyżej najczęściej, to nie zawsze. Zdarza się, że spółka emituje parę serii i często kupno na rynku wtórnym (ale małej ilości) jest korzystniejsze niż udział w emisji ze względu na jej parametry. Nie pamiętam z głowy przykładów, ale uwierz na słowo, że tak było. Zdarza się także, że inwestorzy przeszacują ryzyko - tak było w przypadku obligacji PRESCO, czy jeszcze lepiej w przypadku Oshee. Rynek zakładał bankructwo, a spółka się wykaraskała i spłaciła obligacje.