Cześć bginvest,
ja nie neguję zdolności PKP Cargo do generowania gotówki. Kwestionuję tezę, że wystarczy sprzedać tabor kolejowy w części w jakiej się z niego nie korzysta, aby uzdrowić sytuację finansową.
Ponadto spółka traci udziały w rynku. Jej klientami jeżeli chodzi o towary masowe są głównie spółki SP. Skoro rynek na towary masowe maleje to jest możliwe, że ich udział dalej będzie malał, a nie rósł, bo rynek przewozów masowych maleje.
Widziałem wczoraj na ich stronie internetowej, że planują osiągnąć 35% udział w rynku przewozów towarowych w ciągu 3 lat (Obecny udział to zdaje się około 29% - pytanie na ile poprawią rentowność). Zakładając, że sprzedadzą zbędny tabor i uzyskają jakieś środki, które przeznaczą na spłatę zadłużenia, to czekają ich znaczne wydatki inwestycyjne jeżeli zaczną odzyskiwać udziały w rynku, to znaczy, że dla akcjonariuszy pozostanie niewiele. Jeżeli natomiast nie będą odzyskiwać udziałów to nie widzę podstaw do inwestowania. Wskaźnik zadłużenia to 65%. Będą więc spłacać zobowiązania i ponosić wydatki odtworzeniowe w ŚT.
Nie jestem specjalistą od postępowań restrukturyzacyjnych, ale czy nie jest tak, że z wierzycielami zawierane są porozumienia dotyczących warunków spłaty zobowiązań. To ma wpływ na cashflow, a warunki nie są jeszcze znane.
Za 2025 r. planują wyjść na zero.
Kilka cytatów kadry zarządzającej moim zdaniem istotnych:
Cytat:Zahamowaliśmy trend spadkowy i udało się ustabilizować udział PKP Cargo w rynku; będziemy dążyć, aby w najbliższych trzech latach nasz udział w przewozach wzrósł do 35 proc. - powiedziała prezes Wasilewska-Semail.
Cytat:Wiceprezes ds. restrukturyzacji, Paweł Miłek, zaznaczył, że zarząd intensywnie pracuje nad zmniejszeniem strat finansowych, z nadzieją na osiągnięcie zerowego wyniku na koniec roku.
Cytat:Dążymy do ustabilizowania naszego udziału w rynku i zahamowania trendu spadkowego. Obecnie obserwujemy lekkie zwiększenie tego udziału, ale jeszcze bym tego nie nazwała trendem wzrostowym. Chcemy odbudować nasze udziały w rynku. Pewnie nie będzie to możliwe na takim poziomie, jak to miało miejsce 10 lat temu, kiedy PKP Cargo miało powyżej 45 proc. udziału w rynku, ale na pewno chcemy te udziały odbudować.
Cytat:To się nie wydarzy od razu, bo szereg działań będzie musiało być podjętych dlatego, że to jest bardzo konkurencyjny rynek. Odzyskiwanie tej dawnej pozycji będzie się musiało wiązać z tym, że zaoferujemy na rynku usługi lepsze niż nasi konkurenci - stwierdziła.
- odkrycie Ameryki?
Cytat:Wiceprezes Miłek dodał, że spółka rozmawia z Ministerstwem Obrony Narodowej o możliwościach rozszerzenia współpracy w zakresie pozyskania lokomotyw spalinowych i platform do przewozu czołgów. - Myślimy w tej chwili o transzy marcowej - dodał.
strefabiznesu.pl/pkp-cargo-zap...Cytat:MON rozmawia z PKP Cargo. Chce zainwestować ok. 400 mln zł w tabor. Kurs przewoźnika wystrzelił
www.wnp.pl/logistyka/mon-rozma...