PKPCARGO [PKP]

Czy w teorii - gdyby osiągnęli pułap 80 - 120 mln zł zysku netto kwartalnie w następnych latach, co oznacza, że będą obsługiwać swoje zadłużenie a sytuacja będzie ustabilizowana i będą przynosić wartość inwestorom, to o jakich wartościach kapitalizacji możemy mówić?

Wiadomo, że nie jest możliwe ustalić zależności pomiędzy EBITDA a zysk netto, bo na to wpływa mnóstwo czynników i każdy kwartał jest inny. Więc nie próbuje tutaj nawet tego zrobić, lecz kierunek zmian w mojej ocenie jest pozytywny. Nie biorę pod uwagi otoczenia, bo na zmiany rynkowe nie poradzimy i trzeba płynąć z prądem a nie pod prąd.

Wiele z was tutaj nie docenia jednego faktu, a mianowicie - że zarząd PKP CARGO nie wniósł wniosku o upadłość. A było blisko. Moim zdaniem wszystko do tego dążyło. PKP Cargo w sytuacji zatrudniania 14 tys. ludzi, ciągłego zadłużania się i złego modelu biznesowego (węgiel, węgiel, węgiel...) powinino upaść.

Więc jak rynek, czyli nasza kochana Pani Giełda to wyceni? Jeszcze do wyciskania cytryn długa droga, lecz mam wrażenie, że Pani Giełda zasadziła dobre ziarna i teraz je pielęgnuje przed sępami i innym ptactwem, które chce wygryźć ziarna (trochę metaforycznie al'a książka Benjamina Grahama "Inteligentny Inwestor"...)

Nie chodzi o dopasowanie ale o wskazanie, że zobowiązania leasingowe i jakaś część zobowiązań wobec banków nie weszła do układu. To, że uważasz, że jest inaczej mnie nie dziwi - tylko po co personalizować dyskusję. Zobowiązania kredytowe to 2,185 mln zł na dzień 31.03.2015 r. Skoro w układzie jest ca 3 mld zł, to widać, że się Ci liczby nie spinają, ponieważ samych zobowiązań z tytułu dostaw i usług jest 1,2 mld zł. Razem kredyty plus zobowiązania to ca 3,4 mld zł. VAT może być objęty układem, podobnie zobowiązania publicznoprawne. Świadczenia pracownicze i rozrachunki z pracownikami nie wchodzą do układu. To mój błąd.

Jeżeli jeszcze zwolnią ludzi to świadczenia pracownicze na pewno spadną.

To zdanie jest błędne tylko w część. Powinienem napisać, że cześć zobowiązań kredytowych nie wchodzi (te zabezpieczone rzeczowo). Reszta jest prawdą.

Niemcy rozbudowują terminal na Ukrainie dla transportu intermodalnego. W grudniu 2025 r. ma ruszyć po modernizacji. To wynika z publikacji jakie zamieściłem na forum.

Mnie ta spółka ciekawi, ale się w nią nie wgłębiam. Publikacje są takie jakie są plus fakt o stracie rynku i spadku cen na przewozach oraz informacji, że rynek się kurczy. Inwestujesz w spółkę z kłopotami na kurczącym się rynku gdzie część konkurencji dostaje wsparcie finansowe. Twój wybór.

Samo umorzenie zobowiązań nie wiele znaczy, ponieważ to one off. Operacyjnie mimo zwolnienia ludzi mają stratę na sprzedaży w 1q25 r. i niższe przychody o ca. 20% yoy. Rozumiem, że uważasz, że to perspektywiczny biznes. Może za kilka lat. Z obecną infrastrukturą i rosnącą konkurencją moim zdaniem nie. Dodatkowo trzeba pamiętać, że DB dostaje wsparcie (ca 1,9 mld EUR - co ma wpływ na konkurencyjność). Może, że państwo obciąży transport drogowy nowymi opłatami lub zacznie dopłacać do transportu kolejowego (ale to spekulacja).

Klasyczny transport towarowy kolejowy nadal traci udziały na rzecz drogowego, mimo wzrostu wolumenów intermodalnych .

Nie ma lub ja nie znam terminu sprzedaży DB Cargo w Polsce. Pomoc już płynie, a mają pewno ponad rok na sprzedaż aktywów.

Przetransportowana masa towarowa waha się w 2025 r. mdm - wyraźnej tendencji brakuje.

dane.utk.gov.pl/sts/przewozy-t...

Udział PKP Cargo w rynku transportu intermodalnego to około 19% i nie są liderem w Polsce. Mają dostać 500 mln zł pożyczki aby kupić odpowiedni tabor, a to znaczy, że obecnie go nie mają za wiele w stosunku do potrzeb.

Czy wyjdą na plus w 3q2025 r.? - trzymam kciuki.

Rok do roku się kurczy. Fakt. W poszczególnych miesiącach 2025 r. bywa różnie.

Co do sprzedaży DB Cargo Polska. Zobaczymy komu sprzedadzą i jak przygotują spółkę do sprzedaży. Garść informacji czy sprzedawana spółka się rozwija.



intermodalnews.pl/2025/03/24/d...





intermodalnews.pl/2025/02/25/d...

W przeciwieństwie do PKP Cargo utrzymują udział w malejącym rynku rdr.

W 2024 r. stracili pozycję lidera. Generalnie 2024 r. ich udział w rynku w tym segmencie bardzo zmalał zgodnie z poniższą publikacją.





www.nakolei.pl/dobry-rok-dla-i...

Tu można śledzić dane o udziale w przewozach intermodalnych. Różnica to 0,27% w 1q2025.

dane.utk.gov.pl/sts/transport-... W RYNKU

Akurat chyba nie przeczytałeś, co jest napisane w publikacji jaką sam cytujesz:



Wnioskuje, że chodzi o kolejne rządy RP.

Wcześniej (np. za PiS) nie protestowali, ponieważ PKP Cargo mimo przerostów zatrudnienia było zyskowne lub na stosunkowo niewielkiej stracie.

Teza jest ale czym poparta? Niechęcią polityczną. Przecież jest na tym forum kilka wątków wcześniej wpis jakie udziały intermodalu stracili w 2024 r.
Poza tym za PiS zawarli umowy, aby rozwijać ten segment.

Otóż to. Gdyby spółka była prowadzona zgodnie ze sztuką, przypuszczam, że nie mielibyśmy możliwości kupienia poniżej 50 zł. Dwa lata po debiucie kurs oscylował przecież w zakresie 70-90 zł za akcje.

Spadek ok. -85% wartości akcji mówi sam przez siebie...

Sami zdecydowali, że oddadzą władzę Związkom i doprowadzą do upadku. Chyba nie trzeba być alfą i omegą aby wiedzieć, że jeśli jesteśmy na schyłkowym rynku transportu węgla, zatrudniamy po 14-20 tys. pracowników to nie uda się wykręcić zysku i w końcu spółka popadnie w tarapaty.

Ogólnie jak można stracić na transporcie - to trzeba się postarać. Fajnie w jednym z podcastów mówił jeden z biznesmenów, że prywatny właściciel nigdy nie doprowadziłby do takiej sytuacji patologicznej jaka zaszła w PKP Cargo.

Jedna kreska, na logarytmicznym a tak dużo mówi.


kliknij, aby powiększyć

Jestem ciekaw czy zgodnie ze sztuką w następnych tygodniach PKP Cargo zaliczy 14,5. Jest to możliwe, na chwilę obecną popyt nie załączył się na takim poziomie na jakim się załącza przy wzrostach.