pixelg
REDAN - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5

REDAN [RDN]

AKTUALNY KURS: 0,216 zł (-0,92%) 23-11-2020 14:50
plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 26 stycznia 2011 02:05:20 przy kursie: 7,46 zł
bysie nie poddaja sie. piekne wybicie na konkretnym wolumenie, a swieca wrecz modelowa, zeby pokazac, ze 7,20 bedzie bronione. Na minus brak potwierdzenia w impecie (wskaznik niech kazdy sobie sam dopisze)

silversonic
0
Dołączył: 2011-01-29
Wpisów: 15
Wysłane: 6 lutego 2011 15:29:40 przy kursie: 8,67 zł
widać redan daje sobie radę, ale na forum SW nie bardzo jest dyskutowany... Moim zdaniem może nastąpić lekka korekta na realizację zysków, ponieważ trundo jest mu się przebić przez opór na 8,80. Wejście nowej marki drywash powinno podkręcić wolumen i na takich obrotach redan spokojnie doczłapie do 10 zł gdzie obowiązkowe schłodzenie nastrojów. Czy ktoś ma inne zdanie? Może ktoś przedstawi AT?
każdy się kiedyś uczył... nie chcesz pomóc? nie pisz! nie krytykuj! Kto szuka, może błądzi, ale znajdzie drogę!

plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 7 lutego 2011 01:17:17 przy kursie: 8,67 zł
ta korekta byc moze juz mam miejsce, a fakt, ze stoimy w miejscu mozna odczytywac na 2 sposoby. Moze mam skrzywione spojrzenie, ale nie widze jeszcze slabosci kursu

od strony at mamy zaawansowana hosse i brak slabosci na impecie, zarowno w dziennym jak i tygodniowym ujeciu (na dziennym wykresie jest wrecz pozytywna dywergencja. O sile bykow bedzie swiadczylo, jak blisko 8 zl cofnie sie kurs (poki co stoimy, a nie cofamy sie, mimo, ze jest z czego)
Edytowany: 7 lutego 2011 01:19


chudzini
0
Dołączył: 2011-02-03
Wpisów: 7
Wysłane: 8 lutego 2011 11:23:10 przy kursie: 8,13 zł
Ja tu osobiście widzę tworzącą się strukturę głowy z ramionami. Korekta może dojść do linii 7-miesięcznego trendu wzrostowego i wybić się w okolicę 8zł, tworząc ramię.

Obroty maleją, oscylator MACD daje sygnał sprzedaży. Ponadto widać, że w okolicy 8,00 zł tworzy się póki co psychologiczna linia wsparcia. Zobaczymy co dalej, ja czekam na okazję do kupna.


kliknij, aby powiększyć

Edytowany: 8 lutego 2011 12:26

chudzini
0
Dołączył: 2011-02-03
Wpisów: 7
Wysłane: 15 lutego 2011 11:30:20 przy kursie: 8,30 zł
Raczej nic z RGR nie wyjdzie, opór na 8,00 zadziałał i jest odbicie w górę :)
Teraz opór na 8,50

silversonic
0
Dołączył: 2011-01-29
Wpisów: 15
Wysłane: 21 lutego 2011 17:58:10 przy kursie: 7,64 zł
no to linia wsparcia na 8 pękła, następne wsparcie hmm.... 7,5. Ale spokojnie, do publikacji zysków za IV Q. I dalej jazda choć po dzisiejszej sesji cena z rekomendacji 10,60 to bardzo odległe marzenie... Ale jak sądzicie? Pójdzie w tym tyg coś wyżej?Think
każdy się kiedyś uczył... nie chcesz pomóc? nie pisz! nie krytykuj! Kto szuka, może błądzi, ale znajdzie drogę!

silversonic
0
Dołączył: 2011-01-29
Wpisów: 15
Wysłane: 25 lutego 2011 18:17:52 przy kursie: 7,63 zł
pojawił się raport ze spółki... Czy mogę prosić kogoś bardziej doświadczonego i znającego się na tym, aby dokonał interpretacji tego raportu? Bo mnie to niewiele mówi, a tym bardziej już nie potrafię powiedzieć czy ta spółka jest warta tego kursu? Z góry dziękuję za rzeczową odpowiedźsalute
każdy się kiedyś uczył... nie chcesz pomóc? nie pisz! nie krytykuj! Kto szuka, może błądzi, ale znajdzie drogę!

plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 14 kwietnia 2011 13:50:29 przy kursie: 6,49 zł
czy sa jakies specjalne przeslanki do takiej paniki (bo jak to nazwac) na redanie? Wyniki zle nie byly, wzrost przychodow dla spolki z wyraznymi kosztami stalymi, a wiec spora dzwignia operacyjna, wiec od razu i wyniki sie poprawily. Tymczasem 1/4 wartosci spolki wyparowala

remik
0
Dołączył: 2008-08-01
Wpisów: 15
Wysłane: 14 kwietnia 2011 16:01:07 przy kursie: 6,49 zł
Redan z nawiązką odrobi stratę z I kwartału


czytaj

plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 14 kwietnia 2011 20:42:26 przy kursie: 6,49 zł
no ale to jest dobra wiadomosc :) zlych nie widac, a kurs zmasakrowany (choc skonczylo sie i tak nienajgorzej, moze jeszcze z tego bedzie sygnal K blah5 )
Edytowany: 14 kwietnia 2011 20:43


dmochu
0
Dołączył: 2011-02-24
Wpisów: 89
Wysłane: 18 kwietnia 2011 22:26:28 przy kursie: 6,79 zł
Jutro Redan trafi do portfela Rynków dla opornych, pozytywnie ocenili możliwość wzrostu spółki.

plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 18 kwietnia 2011 22:33:35 przy kursie: 6,79 zł
a cos ciekawego powiedzieli, a propos tych mozliwosci wzrostu?

dmochu
0
Dołączył: 2011-02-24
Wpisów: 89
Wysłane: 18 kwietnia 2011 22:54:26 przy kursie: 6,79 zł
Mówili, że cena do zysku jest bardzo duża, ale prognozy wyników są bardzo dobre (z tego co pamiętam 100%, proszę o ewentualne poprawienie tych danych) i dlatego cena do zysku spadnie o połowę. Powinno to być pozytywnie odebrane.

plynacyzrynkiem
0
Dołączył: 2009-08-01
Wpisów: 1 349
Wysłane: 18 kwietnia 2011 23:41:00 przy kursie: 6,79 zł
nie znalazlem rdo, ale wypowiedz analityka bps, na ktorej pewnie sie oparli; i rzeczywiscie mowa o 14 mln (i wiecej) rocznego zysku w 2011 wobec 6 mln ostatnio;

material z cnbc
www.tvn24.pl/9129888,0,0,1,1,r...

dmochu
0
Dołączył: 2011-02-24
Wpisów: 89
Wysłane: 19 kwietnia 2011 08:45:32 przy kursie: 6,79 zł
Więc pewnie pójdzie dziś do góry, zawsze to jakiś sygnał do kupna akcji.

wojteksn
0
Dołączył: 2010-04-02
Wpisów: 235
Wysłane: 20 kwietnia 2011 08:06:09 przy kursie: 7,12 zł
Wstępne wyniki sprzedaży Grupy Redan za I kwartał 2011 r.
demo.e-pap.pl/espi?plik=dane/2...

Zarząd Redan S.A. informuje, iż w I kwartale 2011 r. skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 76,7 mln zł i były wyższe o 14% w porównaniu do osiągniętych w tym samym okresie roku poprzedniego.

Sieć dyskontowa Textilmarket odnotowała wzrost sprzedaży o 11% osiągając wartość 36,9 mln zł. Na rynku modowym, dzięki nowej i atrakcyjnej ofercie produktowej, Grupa Kapitałowa Redan zwiększyła sprzedaż o 22%, a jej wartość osiągnęła 39,6 mln zł.

Po I kwartale 2011 r. szacunkowa wartość marży handlowej (przychody ze sprzedaży towarów pomniejszone o koszt sprzedanych towarów) Grupy Redan osiągnęła poziom 33,2 mln zł, czyli o 15% więcej w porównaniu do I kwartału 2010 roku. Grupa odnotowała również wzrost wolumenu marży, zarówno na rynku dyskontowym, jak i modowym – odpowiednio 15% i 29%.

Pełna informacja nt. wyników finansowych osiągniętych w I kwartale 2011 r. zostanie zaprezentowana w rozszerzonym skonsolidowanym raporcie okresowym.

dmochu
0
Dołączył: 2011-02-24
Wpisów: 89
Wysłane: 20 kwietnia 2011 09:13:27 przy kursie: 7,30 zł
Właśnie prezes Redanu na CNBC omawia raport kwartalny, ogólnie jest dobrze, choć przychód nie jest tak duży na jaki liczyła spółka.

Tomasz Nawrocki
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2010-04-22
Wpisów: 723
Wysłane: 14 maja 2011 11:58:41 przy kursie: 6,56 zł
Omówienie sprawozdania finansowego za 1 kwartał 2011 roku GK Redan (GKR)

Zmiany z zakresie rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych
Na pierwszy rzut oka, zwłaszcza po wcześniejszych dwóch udanych kwartałach, wyniki GK Redan za pierwsze trzy miesiące 2011 roku nie zachwycają. Co prawda skonsolidowane przychody są wyższe aniżeli w porównywalnym okresie ubiegłego roku o 14%, a zysk brutto na sprzedaży o 21%, ale w przypadku pozostałych głównych pozycji rachunku zysków i strat Grupa zanotowała kw/kw regres.

Tak więc ogólnie rzecz biorąc zmiany kw/kw w zakresie podstawowej działalności operacyjnej GKR należy ocenić pozytywnie – wzrost sprzedaży w segmencie dyskontowym i zwłaszcza modowym z jednoczesnym wzrostem marż brutto na sprzedaży w tych segmentach. Gorzej natomiast sytuacja wygląda schodząc niżej w rachunku zysków i strat. W pierwszej kolejności należy zauważyć 21% wzrost kosztów ogólnego zarządu i sprzedaży, w wyniku czego na poziomie netto sprzedaży marża jest ujemna i to bardziej niż przed rokiem (-2% wobec -1,7%). Dodatkowo dużo bardziej negatywny wpływ na dalsze poziomy wyników spółki ma ujemne saldo pozostałych i kosztów operacyjnych, które jest większe o 772 tys. zł w stosunku do ubiegłego roku. Z kolei zmiany w zakresie salda przychodów i kosztów finansowych zadziałały na korzyść dla GKR (wzrost o 1,1mln zł) poprawiając wynik operacyjny.

Warto zauważyć, że w komentarzu zarządu do sprawozdania finansowego można przeczytać o szeregu zdarzeń jednorazowych lub przesunięciach między kwartałami, które zniekształciły wyniki spółki w 1kw2011 roku (str. 3). Po ich uwzględnieniu, i zapewnieniu tym samym porównywalności z 1kw2010r, wyniki na dalszych poziomach rachunku zysków i strat byłyby lepsze, choć oznaczałyby jedynie zmniejszenie strat. Jak wskazuje zarząd przesunięcia między kwartałami odpowiednio odciążą wyniki spółki w kolejnym kwartale co powinno przełożyć się na adekwatną ich poprawę. Ponadto zarządu oczekuje, że mimo pewnych problemów jakie pojawiły się głównie w sieci dyskontowej, rok 2011 okaże się znacznie lepszy pod poprzedniego.

Spółka cały czas prowadzi działania w celu zwiększenia sieci dystrybucji i tym samym przychodów. W relacji do 1kw2010 GKR zwiększyła powierzchnię sklepową w sieci dyskontowej (TextilMarket) o 22% przy 25% wzroście liczby sklepów, a w sieci modowej (Top Secret, Troll, Drywash) o 6% przy 1% spadku liczby sklepów.

W rachunku przepływów pieniężnych w pierwszych trzech miesiącach 2011 roku Grupa zanotowała wypływ gotówki blisko 8 mln zł, który wynikał przede wszystkim z ujemnego salda na działalności operacyjnej (-7,3 mln zł). Negatywny wydźwięk tych wartości tłumi nieco fakt, że w porównywalnym okresie roku poprzedniego były one znacznie większe (-10 mln zł na działalności operacyjnej i -13,6 mln zł ogółem).

Ocena sytuacji finansowej
Biorąc pod uwagę analizę sprawozdania finansowego za 1 kw 2011 roku sytuacja finansowa GKI przedstawia się raczej korzystnie:
- majątek obrotowy spółki na koniec marca 2011 roku blisko dwukrotnie przewyższał zobowiązania bieżące (bieżący likwidacyjny płynności wyniósł 2), przy czym pomniejszony o zapasy również był znacząco poniżej nich co poniekąd jest typowe w działalności handlowej (wskaźnik szybki płynności wyniósł 0,42);
- wskaźnik płynności dochodowej (cash flow operacyjny/zobowiązania krótkoterminowe) podobnie jak w poprzednich kwartałach wzrósł. Poziom wskaźnika 0,22 oznacza, że roczna gotówka wygenerowana z działalności operacyjnej pozwala spółce na spłatę ok. 22% zadłużenia krótkoterminowego;
- jest zachowana prawidłowa struktura finansowa – majątek trwały jest w pełni finansowany kapitałami długoterminowymi;
- kapitał obrotowy netto jest dodatni ale nie pokrywa w pełni potrzeby spółki w tym zakresie (cykl obrotu kapitału obrotowego netto wynosi 49 dni przy cyklu konwersji gotówki, wyznaczającym okres zapotrzebowania na kapitał obrotowy, na poziomie ok. 68 dni);
- cykl konwersji gotówki w relacji do stanu koniec 2010 roku nie uległ zmianie, ze względu na wzajemne skorygowanie się zmian jego składowych (cykl obrotu zapasów wzrósł o 3 dni, cykl inkasa należności spadł o 1 dzień, a okres spłaty zobowiązań wzrósł o 2 dni);
- w strukturze pasywów kapitał obcy ma niewielką przewagę nad kapitałem własnym (54-46), a w strukturze zobowiązań dominują zobowiązania krótkoterminowe (75% ogółu zobowiązań), które tylko w 14% są oprocentowane;
- wskaźnik ogólnego zadłużenia jest na trochę wysokim poziomie 0,54, ale w dużym stopniu wynika to ze specyfiki działalności spółki (duże zobowiązania handlowe);
- na plus, z punktu widzenia bezpieczeństwa finansowego, należy zaliczyć zmianę struktury zadłużenia GKR względem końca 2010 roku (zmniejszyło się zadłużenie krótkoterminowe z 84 do 75% na rzecz długoterminowego);

Reasumując od strony zadłużenia i płynności GKR prezentuje się bezpiecznie i dość stabilnie, nie notując istotnych skoków z kwartału na kwartał. Wyrazem tego jest stopniowa poprawa ratingu w serwisie (obecnie w stosunku do końca 2010 roku z BB+ na BBB-).

Link do wskaźników finansowych www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy...

Z istotnych informacji podanych przez zarząd w komentarzu do sprawozdania finansowego za 1kw2011 warto zwrócić uwagę na potwierdzenie prognozy wyników na 2011 rok, zgodnie z którą skonsolidowane przychody powinny zamknąć się kwotą 416 mln zł, a wynik finansowy netto zyskiem rzędu 14 mln zł.

Ocena sytuacji rynkowej
Automatyczne wyceny w serwisie wskazują co prawda na spore przewartościowanie akcji Redanu na GPW w Warszawie, co przede wszystkim wynika z niskich wartości otrzymanych metodami księgowymi oraz dochodowymi, które obciążone są słabymi wynikami na poziomie operacyjnym i netto w 1 kw 2011 roku. Biorąc natomiast pod uwagę metody porównawcze mamy spory rozrzut wskazań, w tym nawet niedowartościowanie akcji Redanu (wskaźnik cena do przychodów). Warto w tym miejscu pamiętać, że w inwestycjach na rynku kapitałowym bardziej liczy się to co będzie, aniżeli to co jest. W związku z tym, biorąc pod uwagę zniekształcenie wyników za 1kw2011 oraz zakładając realizację pozytywnego scenariusza nakreślonego przez zarząd, w kolejnych kwartałach można oczekiwać poprawy automatycznych wycen.
Link do wskaźników rynkowych www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy... oraz...
wycen www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy...

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Ricco
0
Dołączył: 2009-03-01
Wpisów: 45
Wysłane: 8 czerwca 2011 16:20:57 przy kursie: 7,38 zł
DM BPS rekoemnduje "kupuj" z ceną docelową 10,51 zł

Rekomendacja

źródło: Parkiet

Tomasz Nawrocki
0
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2010-04-22
Wpisów: 723
Wysłane: 9 listopada 2011 14:52:14 przy kursie: 3,42 zł
Omówienie sprawozdania finansowego za 3 kwartał 2011 roku GK Redan (GKR)

Zmiany z zakresie rachunku zysków i strat oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych
Po dobrych wynikach w 2kw 2011r (poprawa r/r na wszystkich poziomach rachunku zysków i strat) raport za 3kw można postrzegać w kategoriach zimnego prysznica dla wszystkich inwestorów, którzy spodziewali się dalszej poprawy sytuacji w GKR. Co prawda na poziomie kwartalnych skonsolidowanych przychodów i zysku brutto na sprzedaży Grupa odnotowała r/r wzrost o odpowiednio 15% (z ok. 80 do 92 mln zł) i 12% (z ok. 35 do 39 mln zł), ale były to wartości dalece niższe od spodziewanych przez Zarząd. Zasadniczy wpływ na taki obraz sytuacji w opinii kierownictwa spółki miały niejesienne (żeby nie powiedzieć letnie) warunki pogodowe we wrześniu, które niekorzystnie wpłynęły na sprzedaż kolekcji jesienno-zimowej. W związku z powyższym wygenerowany w analizowanym okresie zysk brutto na sprzedaży nie zdołał pokryć istotnego (21%) wzrostu kosztów administracyjnych związanych przede wszystkim z rozwojem działalności (nowe sklepy) i ostatecznie na poziomie wyniku netto na sprzedaży GKR zanotowała w 3kw 2011r 426 tys. zł straty wobec ok. 2,4 mln zł zysku przed rokiem (pogorszenie o 118%).

Zatrzymując się na chwilę przy wynikach podstawowej działalności operacyjnej należy zauważyć, że nadal w strukturze przychodów GKR nieznacznie przeważa segment dyskontowy (TextilMarket) nad modowym (Top Secret, Troll, Drywash) – 53% do 47% (bez zmian w stosunku do zeszłego roku), przy mniej więcej jednakowym tempie wzrostu przychodów (kwartalne przychody z działalności dyskontowej wzrosły r/r o 16% a z modowej o 15%). Na poziomie wyniku brutto na sprzedaży oba segmenty zanotowały mniejszą poprawę aniżeli we wcześniejszym okresie sprawozdawczym (kwartalny zysk brutto na sprzedaży w segmencie dyskontowym wzrósł r/r o 11% a w modowym o 14%), w związku z czym względem raportu półrocznego tempo wzrostu liczonego narastająco zysku brutto na sprzedaży spadło r/r w segmencie dyskontowym z 16 do 14% a w modowym z 32 do 26%. Jednocześnie w związku z powyższymi zmianami redukcji uległy również marże brutto na sprzedaży tak w ujęciu kwartalnym r/r (w segmencie dyskontowym o z 38,4 do 36,8%, a w modowym z 49,8 do 49,6%) jak i narastająco w relacji do wyników półrocznych (w segmencie dyskontowym z 38,8 do 38,1%, a w modowym z 54,5 do 52,8%). Wspomniane wcześniej wyższe koszty administracyjne dotyczyły mniej więcej w tym samym stopniu rozwoju segmentu dyskontowego (wzrost o ok. 4 mln zł) co modowego (wzrost o ok. 3 mln zł), ale ich wpływ na wynik netto na sprzedaży był bardziej destrukcyjny w przypadku segmentu dyskontowego, gdzie kwartalny zysk spadł r/r o 53% (z ok. 3,8 do 1,8 mln zł). W segmencie modowym GKR zanotowała wzrost r/r kwartalnej straty o 31% (z -1,3 do -1,7 mln zł). W efekcie kwartalna marża na sprzedaży segmentu dyskontowego spadła r/r o ponad połowę (z 8,9 do 3,6%), a modowego o ok. 0,5pp (z -3,6 do -4,1%).

Jeśli chodzi o dalsze pozycje rachunku zysków i strat GKR to należy odnotować niewielki ujemny wpływ pozostałej działalności operacyjnej (-0,3 mln zł), który mimo iż był znacznie mniejszy niż przed rokiem, kiedy wyniósł -1,1 mln zł, jedynie powiększył stratę z poziomu netto sprzedaży. W efekcie Grupa zaraportowała w 3kw 2011r ok. 0,8 mln zł straty operacyjnej wobec 1,2 mln zł zysku przed rokiem, co odpowiada spadkowi o 164%. Także zmiany w zakresie działalności finansowej okazały się katastrofalne dla dalszych wyników GKR (wynik netto na działalności finansowej wyniósł w analizowanym okresie -1,6 mln zł wobec +0,7 mln zł przed rokiem). Złożyły się na to przede wszystkim ujemne różnice kursowe, które były następstwem osłabienia złotego wobec dolara amerykańskiego (głównej waluty, w jakiej jest denominowany zakup towarów w imporcie). W rezultacie na poziomie brutto GKR odnotowała kwartalną stratę w wysokości ok. 2,4 mln zł wobec ok. 1,9 mln zł zysku przed rokiem (spadek o 223%), a na poziomie netto stratę ok. 2,3 mln zł wobec ok. 1,5 mln zł zysku przed rokiem (spadek o 246%).

Słabe wyniki GKR w 3kw 2011r musiały odbić się negatywnie na poszczególnych wskaźnikach rentowności, które i tak do najwyższych nie należały – generalnie poza rentownością sprzedaży liczoną na bazie wyniku brutto na sprzedaży, gdzie mamy w ujęciu rocznym względem poprzedniego kwartału niewielkie falowanie na poziomie 45-46%, wszystkie pozostałe wskaźniki zanotowały spory regres. Zwłaszcza kiepsko prezentuje się wskaźnik rentowności netto sprzedaży, który w ujęciu rocznym spadł poniżej 1%.

Zdając sobie sprawę z poziomu wyników osiągniętych w 3kw 2011r i ich prawdopodobnego kiepskiego odbioru przez rynek, Zarząd GKR wskazuje na zachętę, że w październiku nastąpiło wyraźne odbicie sprzedaży i marży – sprzedaż wzrosła o 26 % (w obu segmentach) a zysk brutto na sprzedaży o 24 % w części dyskontowej i 20 % w części modowej w porównaniu z rokiem poprzednim; jednocześnie marża brutto na sprzedaży dla części modowej wyniosła 62% a dla dyskontowej – historycznie bardzo wysoką wartość – 42%. W opinii Zarządu wyniki uzyskane w październiku należy potraktować jako duży sukces, ponieważ w 2010 r. okres ten był także udanym miesiącem, czyli występował efekt wysokiej bazy. Niestety zdaniem kierownictwa GKR nie zmienia to jednak faktu, że nawet tak dobre wyniki października nie pozwalają na przyjęcie racjonalnego założenia, że w IV kwartale będzie możliwe nadrobienie niewykonania planu, które zostało wygenerowane w III kwartale. W związku z czym Zarząd podjął decyzję o weryfikacji prognozy wyników Grupy Redan na rok bieżący. Na podstawie wyników trzech pierwszych kwartałów 2011 r. oraz informacji o sprzedaży i marży za miesiąc październik Zarząd ocenia, że w roku 2011 Grupa Redan uzyska łączne skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 382 mln zł (o ok. 18 wyższe niż w 2010 r.) oraz skonsolidowany zysk netto w wysokości 6,5 mln zł (o ok. 20 % wyższy niż w roku poprzednim). Dla porównania poprzednia prognoza mówiła o skonsolidowanych przychodach na poziomie 416 mln zł i zysku netto rzędu 14 mln zł.

W przypadku sprawozdania z przepływów pieniężnych GKR mamy co prawda do czynienia z typowo rozwojowym układem sald (+ – +), przy czym generalnie nie jest to powód do dumy z uwagi na minimalną nadwyżkę z działalności operacyjnej i ogólny odpływ gotówki z Grupy w wysokości ok. 2,1 mln zł. Na dodatni przepływ z działalności operacyjnej zasadniczy wpływ, poza wykazanymi w sprawozdaniu z całkowitych dochodów dodatnimi różnicami kursowymi z przeliczenia zagranicznych jednostek zależnych (ograniczyły one stratę netto w 3kw 2011r do 706 tys. zł) i odpisem amortyzacyjnym, miał wzrost zobowiązań handlowych na przeszło 12 mln zł, co z niewielką nawiązką pokryło odpływy gotówkowe związane ze wzrostem zapasów (-9 mln zł) i należności handlowych (-4,4 mln zł). Największa aktywność GKR, podobnie jak w 2kw br., koncentrowała się na działalności inwestycyjnej, gdzie odnotowano blisko 3,3 mln zł odpływu gotówki (wszystko przypadało na rozwój sieci handlowej – nowe sklepy). Warto w tym miejscu odnotować, że podobnie jak w 2kw Grupę cechowała reprodukcja rozszerzona środków trwałych (wydatki inwestycyjne netto na te aktywa były wyższe od ich bieżącej amortyzacji). Działalność finansowa natomiast zamknęła się dodatnim saldem na kwotę 1,2 mln zł, na co złożyły się nowe kredyty i pożyczki.

Ocena sytuacji finansowej
Biorąc pod uwagę analizę sprawozdania finansowego za 3 kw 2011 roku sytuacja finansowa GKR mimo kilku zastrzeżeń przedstawia się raczej korzystnie:
- aktywa Grupy są finansowane w 57% kapitałami obcymi, które w 30% stanowią zobowiązania bankowe generujące koszty finansowe.
- jest zachowana prawidłowa struktura finansowa – majątek trwały jest w pełni finansowany kapitałami długoterminowymi;
- majątek obrotowy spółki na koniec września 2011 roku wyraźnie przewyższał zobowiązania bieżące (bieżący likwidacyjny płynności wyniósł 1,56), przy czym pomniejszony o zapasy był znacząco poniżej nich (wskaźnik szybki płynności wyniósł 0,28); sytuacja taka poniekąd jest typowa w działalności handlowej, ale mimo wszystko taka dysproporcja może być niebezpieczna;
- wskaźnik płynności dochodowej (cash flow operacyjny/zobowiązania krótkoterminowe) po kilku okresach systematycznego wzrostu od dwóch kwartałów spada; obecny poziom wskaźnika 0,08 oznacza, że roczna gotówka wygenerowana z działalności operacyjnej pozwala spółce na spłatę tylko ok. 8% zadłużenia krótkoterminowego;
- kapitał obrotowy netto jest dodatni ale nie pokrywa w pełni potrzeby spółki w tym zakresie (cykl obrotu kapitału obrotowego netto wynosi podobnie jak w poprzednich kwartałach 47 dni przy cyklu konwersji gotówki, wyznaczającym okres zapotrzebowania na kapitał obrotowy, na poziomie ok. 93 dni);
- potrzeby w zakresie kapitału obrotowego GKR wynikają głównie ze stosunkowo długiego, i dodatkowo wzrastającego z kwartału na kwartał, cyklu rotacji zapasów (165 dni); cykl inkasa należności przy tym jest bardzo krótki (ok. 12 dni), a okres spłaty zobowiązań handlowych względnie stabilny w ostatnich kwartałach na poziomie 93 dni;

Link do wskaźników finansowych www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy...

Jeśli chodzi o zmiany w zakresie bilansu to warto odnotować, że suma bilansowa wzrosła kw/kw o 10%, co po stronie aktywów wynikało z 9% wzrostu majątku trwałego i 10% wzrostu majątku obrotowego, a po stronie pasywów złożył się na to 1% spadek kapitałów własnych i 19% wzrost zobowiązań (w tym o 6% wzrosło zadłużenie z tytułu kredytów).

Reasumując od strony zadłużenia i płynności GKR prezentuje się nadal dość bezpiecznie, choć zauważalne jest pogorszenie wartości poszczególnych wskaźników w relacji do poprzedniego okresu sprawozdawczego i niebezpieczne ich zbliżanie się do obszarów postrzeganych jako ryzykowne. Wyrazem tego jest obniżenie ratingu w serwisie z A- na BB-.

Ocena sytuacji rynkowej
Automatyczne wyceny w serwisie wskazują na optymalną cenę akcji Redanu na GPW w Warszawie. Co prawda niektóre metody porównawcze (zwłaszcza te bazujące na przychodach) wskazują na solidne niedowartościowanie akcji GKR, ale wydaje się że w obecnej sytuacji rynkowej i gospodarczej dużo bardziej wiarygodnie należy postrzegać wyceny oparte na dochodach, a te optymistyczne nie są.
Link do wskaźników rynkowych www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy... oraz...
wycen www.stockwatch.pl/gpw/redan,wy...

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,236 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +130,03% +26 005,35 zł 46 005,35 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d