Stopa zwrotu z akcji- dane historyczne

Witam! Powoli zaczynam przygotowywać się do pisania pracy licencjackiej, będzie ona dotyczyła analizy portfelowej. Korzystam głównie z książki "Inwestycje" K. Jajugi, wszystko jest ładnie opisane, jednak mam jeden praktyczny problem dotyczący właśnie stopy zwrotu z akcji.
W książce podany jest wzór na stopę zwrotu, który wygląda tak: (cena sprzedaży-cena zakupu):(cena zakupu). Dodatkowo w analizie portfelowej muszę posłużyć się np. roczną stopą zwrotu obliczoną na podstawie miesięcznych stóp zwrotu, czyli roczna stopa zwrotu będzie po prostu średnią z tych dwunastu stóp miesięcznych.

W teorii obliczenia te nie sprawiają mi problemu, jednak w praktyce nie jestem do końca pewny czy poprawnie rozumuję, dlatego kilka pytań z mojej strony:

1. Przykładowo chcę obliczyć roczną stopę zwrotu na podstawie stóp miesięcznych. W poszczególnych miesiącach może być przecież inna liczba sesji giełdowych. Czy mam po prostu przymknąć na to oko i mimo tego obliczyć stopę zwrotu dla każdego miesiąca i później chcąc uzyskać roczną stopę zwrotu obliczyć średnią korzystając ze stóp z każdego miesiąca? Czy będzie to prawidłowe?

2. Chcąc obliczyć miesięczną stopę zwrotu według wzoru, który napisałem powyżej powinienem skorzystać z kursu otwarcia pierwszej sesji i kursu zamknięcia ostatniej sesji dla danej spółki? Przykładowo kurs otwarcia dla spółki X 2 stycznia to 10 zł, kurs zamknięcia 30 stycznia to 20 zł, więc miesięczna stopa zwrotu: (20-10):10=100%, czy myślę prawidłowo?

Serdecznie proszę o pomoc, pozdrawiam :)

kamilj90

Tylko nie użyj średniej arytemtycznej... Pierwszego miesiąca -50% drugiego +50 Arytmetyczna stopa zwrotu to 0%, a stopa zwrotu z dwóch miesięcy to -25%

Mikeroz,
Dane Ispag nie uwzględniają dywidend i praw emisji. W ami trzeba wprowadzić je ręcznie, albo pobrać skorygowane ze stooqa. Na stooqu włanśnie, są dane pokorygowane.

Użyj logarytmu.

roczna stopa zwrotu = exp(Suma_od_0_12(log(miesięczna stopa zwrotu)))

Trzeba użyć nominalnej. czyli tej większej

anty_teresa Nie wiem czy dobrze zrozumiałem wzór, który napisałeś, ale skoro mają być tam logarytmy z miesięcznych stóp zwrotu a stopy zwrotu mogą być ujemne, więc trzeba korzystać z liczb zespolonych z tego co wyczytałem, aby obliczyć ten ujemny logarytm. Jest może jakiś szybki sposób na zrobienie tego w excelu? Z tego co zdążyłem wyczytać w necie to z czymś takim nigdy się nie spotkałem. Jeśli źle rozumuję to byłbym wdzięczny za jakiś przykład wykorzystania tego wzoru, bo nie do końca go 'widzę' :)

DarkestLie Ale jeśli liczę przykładowo tak: 1 lipca biorę kurs otwarcia, 31 lipca biorę kurs zamknięcia i z tego wyliczam stopę zwrotu dla lipca. Następnie dla 1 sierpnia biorę kurs otwarcia i dla 31 kurs zamknięcia, itd. w kolejnych miesiącach. Korzystam w danym miesiącu z kursu otwarcia pierwszej sesji i kursu zamknięcia sesji ostatniej, więc czy ten dzień na pewno ucieknie?:> Mogę oczywiście się mylić, dlatego jak później wrócę to poszukam tej waszej rozmowy na forum :)

;

Nasza rozmowa dotyczyła odpowiednich modułów które wyliczaja stopy zwrotu na stronach internetowych bodajże money.pl czy interia.pl.
Tam nie da się ustawić liczenia od otwarcia a oni liczą ta stopę od zamknięcia np. 1 sierpnia d zamknięcia 31 sierpnia.

Przykładem skrajnym jest tutaj np. spółka w sierpniu miała notowanie w TYLKO jednym dniu 8 sierpnia, kurs wzrósł od open 5% a od poprzedniego zamknięcia o 10% /czyli była luka/, a poprzednie zamknięcie było dopiero 4 lipca. A na dodatek następne notowanie miała 4 września po otwarciu luką 10%. Jaki był zwrot w sierpniu dla tej spółki ? :))
to przykład czysto akademicki bo tak źle to nie jest ze spółkami /tym bardziej że nie wiem jakie chcesz brać pod uwagę/ ale zdarzają się spółki które nie mają notowania przez kilka-kilkanaście dni...

Tak, to ostateczny wzór.

Ja mam skrzywienie. Większość rzeczy, które dotyczą portfeli robię w programie Amibroker. Tam nie ma dostępnej funkcji iloczyny, więc aby mieć iloczyn to dodaję logarytmy. I tak mi się z rozbiegu napisało.

I ten wzór.... to można od ręki wymyślić. Nie potrzebna do tego matematyka finansowa, a matematyka z klas 4-6 szkoły podstawowej :)

Kamilku....


W pierwszym poście napisałeś że chcesz policzyć stopę zwrotu roczną z miesięcznych. Podany wzór jest prawidłowy. Koniec kropka.


W linku zaś jest mowa o oczekiwanej stopie zwrotu. TO zupełnie coś innego.

Poczytaj o wartości oczekiwanej:
pl.wikipedia.org/wiki/Warto%C5...

Teraz mamy matematykę na poziomie 4 klasy liceum :)

a gdzie zmiana pomiedzy 31 czerwca a 1 lipca, 31 lipca i 1 sierpnia itd.. ok rob jak uwazasz ;)

Witam ponownie, mam jeszcze jedno pytanie. Czy prawo poboru uwzględnia się licząc stopę zwrotu z akcji? Jeśli tak to robi się to tak samo jak z dywidendą? Tzn. jeśli początkowa cena akcji to 10, cena końcowa to 15, a prawo poboru np. tak jak w danych ze stooq "nominalnie 20", to liczę to tak:

stopa zwrotu= ((15-10)+20)/10 ??