@pop
Fasing to spółka działająca w ciekawej niszy jaką jest produkcja łańcuchów głownie do górnictwa.
Rozwija się w bardzo rozsądny sposób, zdobywa nowe rynki (założyli niedawno spółkę w Ukrainie), przejęli za rozsądną cenę swojego niemieckiego konkurenta Beckera. Warto spojrzeć na wzrost wartości księgowej w ostatnich 4 latach, w porównaniu do innych przedsiębiorstw wzrost jest bardzo dobry. Ponadto zamierzają wprowadzić swoją spółkę zależną na giełdę w Chinach co ma uwiarygodnić ich pozycje na rynku. Zawiązana niedawno umowa o strategicznym partnerskie pomiędzy Chinami, a Polską jest znacznym ułatwieniem w podbijaniu rynku chińskiego. Prezes Bik był jako jeden z nielicznych przedsiębiorców w prezydentem Komorowskim i ocenił wyjazd bardzo pozytywnie. Fasing podpisał również niedawno list intencyjny na sprzedaż łańcuchów o wartości 5 mln euro w Chinach do końca 2012 r. Wzrost wydobycia węgla ma z roku na roku na świecie rosnąć (potrzeba zatem więcej łańcuchów wysokiej jakości). Nie tylko obiecują ale to przede wszystkim powoli realizują. Fasing to jedna z niewielu spółek, które postrzegają Chiny nie jako miejsce gdzie się produkuje bo jest tanio, ale widzą Chiny jako ogromny rynek odbiorców swoich produktów.
Prezes Bik mówi w wywiadach, że każdy kolejny miesiąc jest rekordowy w kwestii przychodów, a rentowność jest utrzymywana na stałym, dosyć wysokim poziomie. Wzrost wydobycia węgla, oraz wzrost jego ceny przekłada się na doskonałe wyniki spółek węglowych, które przeznaczają zarobione pieniądze na nowy sprzęt (także łańcuchy). Fasing to największa firma produkująca łańcuchy dla górnictwa na świecie.
Z twardych danych:
- jedna z lepszych stóp zwrotu w ostatnich 12 msc. (czyt. bardzo twardy akcjonariat), spółka zachowuje się zdecydowanie lepiej niż szeroki rynek,
- mało akcji, niewiele ponad 3 mln,
- mały ff, około 23%
- jeżeli poprawi się sytuacja na szerokim rynku to za rok, dwa uważam, ze ludzie będą zabijali się za te akcje,
- wskaźnikowo w porównaniu do innych spółek przemysłowych osiągających dobre wyniki operacyjne (nie jakieś sztuczne) fasing jest zdecydowanie najtańszy, dla spółek przemysłowych osiągających podobne wyniki c/wk to 1,5-3 w chwili obecnej (najlepiej porównać do zetkamy, sanoku, staporkowa, apatora (tak uważam)
Na podstawie wycen na stockwatchu uważam, że spółka powinna kosztować teraz w przedziale 44-55 zł. W przypadku dalszego poprawiania wyników w takim tempie jak obecnie, wzroście przychodów, poprawie sytuacji na szerokim, spółka powinna być wyceniana mniej więcej x2,5 wk czyli około 85 zł.
W przypadku wprowadzenia spółki zależnej na giełdę w Chinach i pozyskania dla niej kapitału cena powinna wynosić około 100 zł.
W szczycie hossy który nastąpi moim skromnym zdaniem w okolicach 2014 roku cena może wynosić około 200 zł co na chwilę obecną oznaczałoby c/wk 5 a c/zo 28.
To takie moje luźne przemyślenia i dywagacje odnośnie cen, wróżką nie jestem jednak.
Spółka wypłaca z roku na rok ponadto niewielką ale wypłaca dywidendę :)
Nieomylny nie jestem, podałem jednak swój typ, który zupełnie ale to zupełnie może się nie sprawdzić.
Zobaczymy co z tych moich przewidywań wyjdzie za 2, 3 lata.
"Głos opinii publicznej nie jest substytutem myślenia". W.E. Buffett