CHF SPEKULACJA?

Nim się zacznie palcem wskazywać winnych, dobrze przypomnieć sobie okoliczności kredytomanii w CHF, bo to sporo wyjaśnia

1. Jest połowa lat 2000-nych USA prowadzą politykę taniego USD.

2. Tani USD, z wizją dalszego tanienia "na dłuższy czas" to idealny instrument do różnych odmian carry trade, np. takiego : pożycz tani USD, zamień na PLN i pożycz Polakowi PLN. Zarabiasz 2-krotnie - na dalej taniejącym wobec PLNa dolarze i na oprocentowaniu kredytu.

3 Dolarowy carry trade stał się globalną zabawą świata finansów.

4 Szwajcarzy zorientowali się, że tracą swój udział w globalnym rynku bankowym i żeby go trochę odzyskać, wymusili na SNB politykę taniego franka, analogiczną do USD

5 Założenie było proste - zróbmy CHF carry trade, a SNB bedzie dbał, by CHF taniał coraz bardziej. W tę zabawę weszły na ostro szwajcarskie i austriackie banki, a na drugą stronę transakcji wybrały banki komercyjne z Europy Wschodniej jako pośredników. Kraje EW trzymały dość wysoką stopę % na międzybanku i obligacjach we własnej walucie, by ściągnąć do siebie kapitały. CHF carry trade, z niską szwajcarską stopą procentową i spadającym kursem był więc idealnym instrumentem do zwielokrotnienia akcji kredytowej i ominięcia bariery wysokiej stopy na miejscowej walucie.

6. W Polsce połowy lat 2000 szybkie wejście do Eurozony było konsensusem, podważanym przez nielicznych. A tam przecież miało być już spokojnie i stabilnie, a stopa procentowa dużo niższa niż w PLN. Nawet gdyby coś nam groziło z PLNem, to za 2-4 lata przejdziemy na stabilne EUR i będzie po krzyku, spłacimy bez problemu.

7. To w takiej atmosferze narodził się ów boom kredytowy. Tak samo jak polscy konsumenci, winne są szwajcarskie i austriackie banki, które uznały Europę Wschodnią z jej perspektywą szybkiego wejścia do Eurozony jako idealne miejsce na CHF carry trade. "Bo w tym cały jest ambaras, żeby dwoje chciało na raz" - T. Boy - Żeleński

8. Sprawa się odwróciła w 2008 r., gdy zaczęły się bankructwa kredytodawców na rynku nieruchomościowym w USA. Nagle banki na całym świecie zorientowały się, ze trzeba przyjrzeć się uważniej, komu i ile pożyczyły i czy na pewno nic nam nie grozi. I wyszły im horrory. Np to, że USB i Credit Suisse są technicznymi bankrutami, z dźwignią inwestycji w stosunku do kapitału własnego rzędu 70!

9. W sytuacji rosnącego ryzyka finansowego świat przypomniał sobie o tym, że Szwajcaria to jedno z bezpieczniejszych miejsc do schowania kapitału i ta tradycyjna funkcja Szwajcarów zatriumfowała - trend na CHF się odwrócił, ku zaskoczeniu polskich i nie tylko kredytobiorców.

10. Czynnikiem przyspieszającym umacnianie CHF było zwijanie carry trade'u, ucieczka kapitału z niepewnego południa Eurozony a także, o czym się zapomina, walka dużych banków szwajcarskich o wyjście z technicznej niewypłacalności (ściąganie CHF na siłę).

11 W tym wszystkim znalazł się polski konsument, któremu do niedawna obiecywano wiecznie taniejącego franka. Na szczęście był on spóźniony w stosunku np. do Węgrów i nie zdążył aż tak zapakować się w kredyt CHF, jak bratankowie.

12. Obecne umocnienie CHF to biała flaga SNB, ktory w ten sposób przyznaje, że z nadejściem QE w strefie Euro nie będzie w stanie obronić sztywnego pegu EUR/CHF 1,20 i obawia się potopu taniego EUR na szwajcarskim rynku pieniężnym.Moje zdanie? Panikuje. Nie będzie tak źle

13. Osobiście sądzę, że...to szczyt mocy CHF. CHF będzie teraz powoli spadać. Szwajcarzy w ostatnich latach robili wszystko, by być mało atrakcyjnym dla świata miejscem lokowania kapitału (wydawanie wywiadom obcych państw lewych fortun, ulokowanych w Helwecji, ujemna stopa procentowa itp). Sądzę, że im się to udało na tyle, że niedawne tąpnięcie na CHF to koniec jego aprecjacji na dłuższy czas.

14. Nie przeceniałbym wpływu kredytów CHF na Polskę. Duzo ich zostało już spłaconych (7 lat to sporo czasu, a od II połowy 2008 kredyty w CHF prawie zamarły), zwłaszcza tych na samochód czy nowy TV itp. Zostały praktycznie tylko hipoteczne.

15 Banki sobie poradzą, gorzej z konsumentami, ale i tu nie będzie tak źle, jak twierdzą czarnowidze. W ogolnej skali groźnego zadłużenia ( 2 mln pożyczkobiorców ma mniejsze czy większe trudności z bieżącą spłatą) ci z CHF to niewielki ułamek....

Szutnik ma rację. Szybko zapomnieliśmy o tym boomie na kredyty we frankach. Mnie zawsze zadziwia jedno. Ludzie podpisują bardzo ważny dokument, którym jest umowa kredytowa i nie czytają ze zrozumieniem części o ryzyku walutowym, czy ogólnie ryzyku inwestycyjnym. Potem zaczyna się płacz i szukalnie odpowiedzialnych. jednak nikt z kredytobiorców nie wini siebie. Szczerze mówiąc mnie nie odpowiada wariant węgierski, gdzie zrobiono to odgórnie. Mamy wszakże wolną gospodarkę tak? Czy może się mylę?

Spadnie, nie spadnie. Nie wiadomo. Na razie to tylko wróżenie z fusów. Sytuacja na wykresach jest mocno rozchwiana i ciężko się ją czyta. No chyba, że skalpujesz na M1-M5 to zmienia to spojrzenie. Na razie mamy po prostu do czynienia z odreagowaniem po decyzji SNB. Trzeba być czujnym. Zresztą brokerzy też się już zabezpieczyli wyższymi depozytami, spreadami. Oczywiście na bieżąco podsyłają komunikaty o możliwych lukach cenowych w związku z ważnymi wydarzeniami makro jak i na scenie politycznej.

Wiesz teraz są bardzo, bardzo przezorni. Mam wrażenie, że wielu brokerów w ogóle nie było przygotowanych na taki scenariusz. Ale SAXO? Stoją za nimi fachowcy wysokiej klasy jakby nie było.

Pewnie, że może. ja osobiście na rachunku real na razie odpuszczam sobie wszelkie crossy z frankiem. Zbyt duże ryzyko. Człowiek przez te kilka ostatnich lat przyzwyczaił się do "spokojniejszego" rynku. Jażdy jak ostatnio są nie dla mnie. Dlstego spokojnie na eurodolarze, kangurze czy choćby jenie.

Chyba nie Szutnik. Wczorajsze komentarze, że mogą interweniować bez uprzedzenia czynią SNB nieprzewidywalnym, w żadnym kierunku. Jak ktoś lubi gwałtowne ruchy to ok. Ja dziękuję za wszelkie crossy z udziałem franka. Widać SNB postanowił trochę zarobić na spekulacji. Wiem, wiem niepoważne ale czy nieprawdziwe?

SNB nie chciał spekulować walutą. Sam tylko SNB stracił na tym ruchu ok. 75 mld USD tj. 12% PKB Szwajcarii! A dodaj do tego straty całej szwajcarskiej gospodarki...dla Helwecji to jest wejście w ostrą recesję!
Są 2 powody robienia danej rzeczy:
- bo chcesz
- bo musisz

W wypadku SNB to była ta druga przyczyna. Nikt nie jest tak głupi, by dobrowolnie podcinać gałąź, na której siedzi.
Szwajcarzy uznali, że lepiej stracić trochę wiarygodności (3 dni wcześniej zapewniali, że CHF peg jest "wieczny") zmieniając decyzję, niż stracić ją w przyszłości całą, czyli kiedyś tam poddać się i cofnąć pega pod naporem fali EUR, szturmujących szwajcarski międzybank.
Oni nie mieli dobrego wyboru. To był wybór między: chcesz w zęby czy w nos?

Widzisz mnie właśnie zaskoczyło to wcześniejsze obiecywanie. Po co właściwie to robili. Mnie już nie chodzi o kasę SNB, ale prywatne konta osób które podejmowały decyzję oraz ich rodzin i tzw. słupów. Wiesz nie jestem zwolennikiem opinii, że banki centralne grają uczciwie.

Patrząc przez pryzmat H4 i D1 to tak na prawdę pierwszy prawdziwy opór dla krótkich pozycji znajduje się na poziomie 3,6550. Od 15 stycznia cały czas spadek. Frankowicze chyba trochę odżyli.

Ja dalej podtrzymuję swoją tezę że cała histeria medialna "frankowców" , do której dołączyli politycy ?? , miała na celu zarobienie kasy z reklam nadawanych przy okazji tych "strasznych " informacji .
Politycy i stada ekspertów znający się na wszystkim (moim zdaniem na niczym) siały strach , media dla kasy ( najlepiej sprzedaje się strach ) , a reszta bo może zbije jakiś kapitał polityczny itd.
w większości to był i jest bełkot dla korzyści.

Jeszcze nie tak dawno , nasze posługujące się gangsterskimi metodami banki , sprzedawały kredytobiorcom chf po bardzo zbliżonym kursie do obecnego . tak , tak spready potrafią mieć +10% od średniego NBP .Wykorzystując zacofanie ekonomiczne polskich klientów , banki zachowywały się jak oprawcy , a kredytobiorcy jak zwierzyna rzeźna .

No cóż , kasa poszła , raty spłacać trzeba , mam tylko nadzieję że Polacy m.in. docenią doradców NIEZALEŻNYCH i nauczą się ekonomii ??

Już niedługo chfpln po 3,5