Rekomendacje, analizy cz.1

Postanowiłem zabawić się w pogromcę mitów i sprawdzić czy rekomendacje wszelakich instytucji finansowych są rzeczywiście tak beznadziejne jak mówią o nich stereotypy. Pulę wszystkich instytucji podzieliłem na 3 grupy: Duże instytucje zagraniczne, DM-y przy dużych polskich bankach, małe DM-y z Polski. Wśród inwestorów panuje opinia że rekomendacje kupna są publikowane by stworzyć popyt by pewna grupy mogły pozbyć się papierów, a rekomendacje sprzedaży by stworzyć podaż pozwalającą zebrać odp. ilość akcji z rynku. Dziś pora na grupę najmniejszą w której pokładałem największe nadzieje. Sądzę, że grupa małych DM-ów jest najmniej zamieszana w "ciemne interesy grubasów". Liczyłem że prognozy tej grupy będą najtrafniejsze. Oto wyniki:

W tej grupie przebadałem 4 instytucje: IDM SA, Beskidzki DM, Amer Brokers, oraz Ipopema Securities. Sugerowałem się tylko rekomendacjami "kupuj", wydanymi w okresie od 10 lutego (ponieważ od tego momentu SW prowadzi rubrykę rekomendacji) i wykorzystałem pierwsze 8 rek. jakie dana instytucja wyemitowała.

Dla każdego z DM-ów stworzyłem wirtualny portfel, , kupowałem akcje na zamknięciu sesji w dzień publikacji, sprzedawałem na zamknięciu w dzień w którym cena rynkowa przekroczyła cenę docelową rekomendacji. Jeśli rekomendacja zawiodła, sprzedawałem po 3 miesiącach.

Amer Brokers DM rekomendował:
Tim, Farmacol, Trakcja, Armatura, Ulma, Ambra, Polaqua.
średni wynik portfela to 19,41% w 60 dni, podczas gdy WIG zarobił 18,74% w równoległym okresie.
Na wyniku zaciążyła głównie strata na Trakcji

Beskidzki DM rekomendował w 1 półroczu tylko 3 spółki:
Trakcja, Optopol, Indykpol.
średni wynik portfela to 23,91% w 46 dni, podczas gdy WIG zarobił 9,40% w równoległym okresie.
Warto odnotować, że wszystkie 3 spółki osiągneły cenę docelową przed upływem 3 m-cy. Wynik byłby dużo słabszy gdyby nie złoty strzał w Indykpol. Praktycznie dali sygnał do zakupów.

IDM SA rekomendował:
Eurocash, Bomi, Netia, Jwconstr, mmpl, Polnord, PKO BP, Świecie
średni wynik portfela to 40,33% w 88 dni, podczas gdy WIG zarobił 33,48% w równoległym okresie.
Przyzwoity wynik, traci swój blask gdy porównamy go ze średnią rynku.


Ipopema Securities rekomendował:
Amrest, Puławy, PKO BP, PGNiG, mmpl, LPP, ING, Lotos
średni wynik portfela to 14,27% w 84 dni, podczas gdy WIG zarobił 23,09% w równoległym okresie.
Fatalny wynik spowodowany wydaniem 7 rekomendacji kupna 13 lutego, w przeddzień "Wielkiej Zwały".
Moją uwagę przykuły też rekomendacje sprzedaży Kredytbanku i Vistuli w samym dołku.

Podsumowanie: Małe Domy Maklerskie wygrały mecz z WIG-iem 2:1
BDM 14,51% lepiej od WIG
IDM 6,85% lepiej od WIG
Ipopema 8,82% gorzej od WIG
Amer Brokers zagrał na remis, pokonując WIG o symboliczne 0,67%

Mam nadzieje, że nie było to czyste l'art pour l'art i przyda się komuś bo spędziłem nad tym cały dzień. Z pozostałymi dwoma grupami już nie pójdzie tak szybko, do przeanalizowania zostało 6 polskich i 16 zagranicznych instytucji.

Ahh racja racja, ale ponieważ nie ma banku ipopema postanowiłem ją umieścić w tej grupie. Chyba niesłusznie bo wynik zdecydowanie odstaje od reszty.

Rewelacyjny pomysł. Wielka siła.
Widzę, że przydałoby się dorobić jakieś automagiczne śledzenie tych rekomendacji, żeby na piechotę nie liczyć. Temat na kiedyś, zapisuję.
Kamil:

Jasne; temat jest - jak cały czas sądzę - eksperymentem z przymrużeniem oka. Nikt rozsądny nigdy przenigdy nie zamierza kierować się jakąkolwiek rekomendacją instytucji, a jeśli już to zagrać wbrew niej.

Dobra robota, nikt chyba u nas nie rozlicza nikogo za rekomendacje, ten watek to taka pierwsza próba publicznego sądu. Zebrane w jednym miejscu zestawienia z ostatnich miesięcy/lat dadza jako taki obraz wiarygodności lub calkowicie podważa sens czytania niektórych.