JSW [JSW]

Kiedyś zastanawiałem się, czy takie chomikowanie gotówki na czarną godzinę spotyka się jeszcze gdzieś? Bo jeśli to takie dobre ekonomiczne posuniecie czemu nie jest powszechne? Przecież cykle gospodarcze w jednych branżach większe, w innych mniejsze zdarzają się.

Uważam, że akurat w tej branży ma sens.
Osobiście odłożyłbym mniej, jakieś 3 mld zł ( 2 razy tyle ile wykorzystali w poprzednim FIZ, a wykorzystali 1,5 mld zł z 2 mld zł poprzenio odłożonych)
Poza tym te pieniądze zarabiają jak inwestycja. W tamtym roku zarobili 0,5 mld zł z odsetek.
Inwestycja w złoto czy w FIZ to cały czas inwestycja, która zarabia i podnosi wartość spółki.

Z FIZ-em sytuacja jest jeszcze bardziej absurdalna.
Sposób ujęcia w bilansie fikcyjnie zwiększa wielkość zobowiązań krótkoterminowych.

FIZ aktywa trwałe ------> FIZ zobowiązania krótkoterminowe kompensują się. FIZ zobowiązania krótkoterminowe nie mają wpływu na płynność bieżącą.

Sytuacja jest taka, że jak ktoś sobie teraz liczy Current Ratio to wychodzi mu, że JSW ma kłopoty z regulowaniem zobowiązań.
Marshall może myśli, że JSW nie ma płynności finansowej

Uważam, że FIZ to bardzo odpowiedzialny i potrzebny instrument dla tego typu spółki, natomiast powinien mieć limit.
Aktualny poziom w zasadzie zabezpiecza JSW na 3 lata perturbacji tj. węgiel koksowy poniżej 170$ przez 3 lata.

Trzeba pomyśleć, żeby dojść do tego o co naprawdę chodzi. Problem z odczytem zauważył też Ostrowski, który dwukrotnie tłumaczył jak odczytywać dane o zadłużeniu podczas konferencji a dokładnie ten slajd:


kliknij, aby powiększyć

Spółka jest nadpłynna, powinna IMO wypłacić 30% z zysków z lat 2021/2022/2023 w postaci dywidendy, być może wypłacanej kwartalnie i zejść z FIZem do poziomu 3 mld. Ewentualnie spółka mogłaby rozważyć program skupu akcji własnych.
W trakcie konferencji prezes Rozmus rzucił zdanie o "zmianach w strategii", zdanie padło w kontekście założeń produkcyjnych, ale być może obejmie też bardziej rynkowe kwestie.
Wszak Ostrowskiego zastąpi człowiek z doświadczeniem giełdowym:


infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

Z konfy:

Zarząd nie chciał oszacować planowanych nakładów inwestycyjnych w 2024 roku.
Jak poinformował wiceprezes Adam Rozmus, ok. 80 proc. nakładów jest przeznaczanych na segment węglowy, ok. 15 proc. na koksowy, a 5 proc. na inne obszary. (PAP Biznes)

Rozumiem, że 80% nakładów to na wydobycie węgla a 15 na koksownie?

Bo chyba nie 80% na węgiel energetyczny.

Idąc takim skrajnym tokiem myślenia równie dobrze kasa z FIZ może być przeznaczona na wypłatę dywidendy z zysku za 2022 rok i jeszcze im zostanie 3 mld zł.

Piszmy o rzeczach realnych, a nie fantazjujmy.

Trzeba uczciwie przyznać, że trend spadkowy jest niezwykle silny i jak na razie ma się całkiem dobrze. Zupełnie nie widać oznak wyczerpywania potencjału do dalszych spadków.

odbieram to jako oznaki łapania deski ratunku.

Jakie przejęcie?

Wiesz ile opon paliłoby się w wawie gdyby takie coś się pojawiło? Dębica produkuje 18 mln opon rocznie(dzisiaj pokazała raport- zachęcam do lektury) i pewnie byłoby mało do palenia.

Nie ma tematu prywatyzacji takich przedsiębiorstw państwowych. tam potrzewba margharet thatcher, ale nikt nie ma odwagi mimo, że byłoby poparcie społeczeństwa. To już jest mała grupa zawodowa i spokojnie polacy byliby ZA ale jak widać wciąż są za mocni na polityków.

Tacy to nasi politycy i państwo, mocni wobec słabych i słabi wobec mocnych(związkowców).

.... Hm, tu wystarczą trzy posunięcia naprawcze:

[1]. Buy-back akcji własnych ok. 10% wolumenu w cenie do 41 zł (wydatek do 0,48 mld zł),
[2]. Zwiększyć efektywność pracy górnika z obecnego urobku węgla ok 48 t/m-c/pC do ok. 60 t/m-c/pC (oznacza to redukcje zatrudnienia z 32tys do 26 tys os.)
[3]. Zadeklarować i wypłacać systematycznie minimalną dywidendę Div=2 zł/pS z możliwością okresowych wzrostów, a za lata 22/23 wypłacić Div=4 zł(wydatek ok. 0,47 mld zł)
Czy wystarczy na to dobrej woli Decydentom? -oto jest pytanie!

Czy to info jest takie istotne?
Jeśli tak, to co sądzić o np. takim?

https://stooq.pl/n/?f=1610536
Dla pokazania skali warto przypomnieć, że:

swan.net.pl/wykorzystanie-stal...
Jak widać zatem można na perspektywy JSW patrzeć różnym okiem, zależnie od tego co chce się zobaczyć.