Transakcja nie jest wcale taka głupia dla akcjonariuszy.
Zakładając dla uproszczenia, że wyemitują wszystkie 6,7 mln akcji oraz że emisja przejdzie bez kosztów transakcyjnych, to:
- w kasie pojawi się 157 mln zł
- o tyleż samo wzrośnie kapitał własny, oraz cała suma bilansowa
- spowoduje to wzrost ratingu z A+ na AA
- wartość księgowa na akcję spadnie z 32,44 zł na 31,63 zł czyli o 2,5%
- wskaźnik ogólnego zadłużenia spadnie z 33% do 32%
- spółka zostanie zasilona w tanią (bezodsetkową) gotówkę
W mojej opinii jest to zatem neutralne dla wartości ekonomicznej, natomiast może też mieć zalety:
- w zależności od tego, co to będzie za inwestor, transakcja zwróci większą lub mniejszą uwagę światowej branży górniczej (raport sugerował, że to będzie branżowiec)
- OFE / TFI jako zwierzęta stadne mogą zacząć znów mocniej interesować się spółką
- Jędrzejewski się rozwodni i będzie mógł dokupować
