PKPCARGO [PKP]

Jak to rozumiesz, że nie były cenotwórcze?

Prognoza zysku EBITDA 1,3 mld zł w 2031 zł nie jest cenotwórcza?

Jak to było?
„A dla kogo ta prognoza? No to bez kozery powiem miliard pińcet”

czytam właśnie artykuł z PB - jest tam krótki wywiad z p. prezes i członkiem zarządu...spodziewają się zawarcia układu...w 4Q2026

Agnieszka Wasilewska-Semail:
Najpierw potrzebne są działania restrukturyzacyjne, by spółka stała się rentowna. Zakładamy, że układ może zostać zawarty w czwartym kwartale przyszłego roku, co przy postepowaniu tej skali jest szybkim tempem.

Ps. ja spodziewałem się szybszego zatwierdzenia układu, max. 1Q2026, wg mnie zdecydowanie negatywna wiadomość (np. w kontekście warunków uruchomienia pożyczki z PKP)

cały artykuł chyba za paywallem www.pb.pl/pkp-cargo-ma-plan-i-...

nie jest w interesie firmy zawarcie ukladu na lapu capu. Poki co firma jest w ochronie, brak odsetek i kaganiec na ZZ. Brak odsetek zwieksza wynik. Firma jest w dobrej formie i ma cashflow. Uklad bedzie moim zdaniem zawierany powoli aby dostac jak najlepszy deal dla firmy.
Nie ma sensu robic go szybko- i placic odsetek.
Firma dziala w swoim interesie.

odsetki moim zdaniem sa niezwrotne. Ale mozna sprawdzic.
Mysle, ze spolka wie jakie ma zadluzenie i podaje je prawidlowo.

Tu chodzi o zobowiązania handlowe. Kredyty pożyczki itd to inna kategoria. To co ja znalazłem na szybko.

Przywołujesz wyłącznie przepisy dotyczące zobowiązań handlowych.

Koszty finansowe z tytułu odsetek w 1q2025 r. do o ile dobrze pamiętam 31 mln zł. Twierdzenie, że dotyczą one zobowiązań handlowych jest w mojej ocenie błędne i tylko na To zwracam uwagę. Informacja jaką podałeś moim zdaniem nie ma istotnego znaczenia z tego powodu i to staram się wyjaśnić.

Koszty odsetek od zobowiązań handlowych w przypadku PKP Cargo – biorąc pod uwagę strukturę zadłużenia wykazaną w sprawozdaniach finansowych – są marginalne. Można to łatwo zweryfikować, przeglądając opublikowane raporty okresowe spółki, na których opieram swoje wnioski. Nie widzę sensu polemizowania na poziomie emocji lub przypuszczeń, które nie znajdują potwierdzenia w danych finansowych.

Jeśli chodzi o kredyty i pożyczki – również one są objęte procesem restrukturyzacyjnym, więc nie można z góry zakładać, że muszą być spłacane w całości i zgodnie z pierwotnym harmonogramem. Niczego takiego zresztą nie sugerowałem.

Warto natomiast odróżnić ujmowanie odsetek dla celów księgowych w sprawozdaniu finansowym od ich faktycznej zapłaty – o czym już wcześniej wspominałem. Sam fakt złożenia planu restrukturyzacyjnego nie zwalnia spółki z obowiązku ujmowania odsetek od kredytów zgodnie z zapisami umów kredytowych. Nie rozumiem, co w tej kwestii może budzić wątpliwości. Plan restrukturyzacji nie jest zatwierdzony. Jak sąd zatwierdzi plan restrukturyzacji, będą mogli dokonać stosownych korekt księgowych na bazie zatwierdzonego planu.

Moim zdaniem mieszasz dwie kwestie.

Czym innym jest kwestia naliczania i płacenia odsetek lub odpisania należności w koszty, a bym innym przyszła współpraca.

Nie znam firmy, która celowo godziłaby się na wielomilionowe straty, byle tylko mieć "dobry CM" lub jednego dużego klienta do obsługi w przyszłości i to w relacji z ze spółką, który nie tylko nie płaci, ale i nie gwarantuje na dzień dzisiejszy poprawy zachowania płatniczego w przyszłości.

Zwykle strategiczny klient ma lepsze warunki, ale strategiczność zależy od wiarygodności. A w przypadku PKP Cargo – zwłaszcza dziś, w procesie sanacyjnym – trudno mówić o przewidywalnym, wiarygodnym i transparentnym partnerze. Czy to są warunki aby uznać PKP Cargo za strategicznego kontrahenta? - wątpię.

Ponadto trzeba pamiętać, że PKP Cargo jest specyficzną firmą, która obsługuje w większości spółki SP lub powiązane ze SP. Wątpię aby zarządy w tych spółkach były premiowane na bazie KPI o jakich piszesz.

Zauważ, że Pani Prezes mówi o około 3 mld zł zadłużenia do spłaty. Spółka ma dużo wyższe zadłużenie, a z tego wynika, że cześć zobowiązań prawdopodobnie układem objęta nie jest. Być może (spekulacja z mojej strony) chodzi o zobowiązania z tytułu kredytów.



www.wnp.pl/logistyka/juz-wszys...