KGHM [KGH]

Vox, przecież trafili co do złotówki na moment ukazania się reko.

To jest w ogóle nadreaktywna spółka. Beta 1,54 powinna teraz lekko przerazić długasów.
Druga rzecz to korelacja z koperkiem. Krzywe się ładnie kopiują, ale ta wyższa jest na sterydach:


kliknij, aby powiększyć

Teraz fundamentalnie. Wg naszych ostrożnych wycen wychodzi to na dzisiaj tak:
www.stockwatch.pl/gpw/kghm,wyk...

Majątkowe
Wartość księgowa 49,73
Wartość skorygowanych aktywów netto 48,98
Wartość likwidacyjna wg J.Wilcoxa 20,63

Dochodowe i mieszane
Wartość premii wieczystej 40,12
Wartość zysków dodatkowych Wycena niemożliwa
Wartość metodą berlińską Wycena niemożliwa
Wartość metodą szwajcarską Wycena niemożliwa

Mnożnikowe na bazie średnich wskaźników sektora
Ceny do wartości księgowej 64,94
Ceny do zysku operacyjnego 184,99
Ceny do przychodów 50,95
Wskaźnika EV/EBIT 229,53
Wskaźnika EV/Przychody 56,00

Jeśli do roboty siada analityk z ING czy kbc (ostatnie rekomendacje na grubo ponad 100 zł), wychowany w szkole DCFów, to spokojnie sobie tyle wyliczy, a nawet więcej!
Ale jeśli siada analityk z Citi, wychowany w szkole ekonomicznej wartości dodanej, to wprawdzie właśnie dał się oszołomić mini hossie i podniósł wycenę na 94 złote, ale wcześniej miał 71 zł.
Co od strony fundamentalnej nadal jest sporo. KGHM jest drogi tylko z jednego powodu: że jest (tzn. cały czas dotąd był) diabelnie zyskowny. Zrobiłem wykresik marży przez ostatnie 3 lata (jeden ząbek to kwartał).


kliknij, aby powiększyć

Trend widoczny, prawda?
Ta właśnie spółka wypłaca co roku od połowy do 3/4 zysku na dywidendę. W odniesieniu do kapitałów własnych jest to około 15%! Tak potężny wskaźnik spotyka się tylko w teoretycznych symulacjach. Spółka jest po prostu drenowana, a zadłużenie ogólne to tylko 30%. Stąd też średnioważony koszt kapitału to aż 25%, gdyż dochodzi jeszcze ta wysoka beta. Dlatego właśnie wyceny dochodowe nie są możliwe. Ale gdyby na chwilę o tym zapomnieć, to szwajcarskiej wyszłoby 24 złote, a niemieckiej 30 złotych. Dlatego dalej twierdzę, że ma gdzie spadać, bo się nieboraczka przegrzała. W pierwszym rzędzie będzie słuchać miedzi (bo z niej ma marżę), w drugiej WIGu (jadąc po swojej becie).

Najsolidniejsza finansowo spółka niebankowa/niefunduszowa na GPW.

To już nie jest wyprzedaż - to panika.
Jeśli dane o bezrobciu z USA o 14,30 Pl nie uspokoją rynków można już oficjalnie mówić o poważnej korekcie

A dzisiejsze niczego nie wniosły. Z jednej strony lepsze wskaźniki bezrobocia a z drugiej spadek miejsc pracy. I narazie lekka stagnacja na rynku, giełdy nie nurkują, ale też nie odrabiają strat. Jesteśmy na równi pochyłej i byle informacja może mieć znaczące konsekwencje na giełdowe wydarzenia

w/w wsparcie na miedzi wytrzymało pierwsze podejście,
i mamy dynamiczne odbicie. ciekawe co dalej

najbliższe dni rozstrzygną. na pewno będzie nerwowo.
a i wynik do końca niepewny.



na dzisiaj tak. ale będzie kolizja z trendem długoterminowym
ciągniętym od dołków z początku zeszłego roku.

wydaje się że będzie kolejny atak na wsparcie,
miedź już wyraźnie zawróciła na południe.

oby, dzisiaj kupiłem maly pakiecik... czyli, że znając życie poleci w dół

HG.F rośnie chyba jeszcze szybciej niż spadał.
myślę że czeka nas ostatnia hiperboliczna fala wzrostowa cen miedzi.
także KGHM powinien zawrócić na północ.

po prostu spółka przewartościowana zawsze może być bardziej przewartościowana.
i tak tu chyba będzie. o ile trend na surowcach będzie trwał

Siemka Specjalisty od KGHM


Ponoć KGHM ma kupić sobie Biprometa.
Słyszał ktoś z Was, coś na ten temat ?

[ od pewnego czasu Bipromet jest ewidentnie zbierany ]

Z góry dzięki za odpowiedź +