CREOTECH [CRI]

Co mi tam. Po 12 latach na forum chyba nadszedł czas na założenie jakiegoś tematu. 12 października 2021 r. na NewConnect zadebiutowała chyba pierwsza spółka na polskim parkiecie z branży kosmicznej. Debiut można chyba uznać za udany, bo kurs od debiutu wzrósł o prawie 75%. Na pierwszy rzut oka zwraca uwagę mały free float, stosunkowo zdrowa struktura akcjonariatu i ciekawa, przyszłościowa branża. Wycena jest oczywiście całkowicie oderwana od jakichkolwiek danych finansowych i na pewno ta sytuacja się długo nie zmieni, bo nikt na to nie będzie patrzył. W sumie trudno przewidzieć wyniki finansowe takiego podmiotu w perspektywie 2-3 lat.

https://creotech.pl/pl/

Creotech jest największą polską firmą produkującą i dostarczającą na światowy rynek technologie kosmiczne oraz specjalistyczną elektronikę i aparaturę, m.in. na potrzeby komputerów kwantowych, kryptografii kwantowej czy laboratoriów fizyki kwantowej i wysokich energii. Urządzenia spółki brały udział w 26 projektach dla sektora kosmicznego, w tym w 10 misjach kosmicznych - z czego 4 zostało zrealizowane dla Europejskiej Agencji Kosmicznej (ESA).

www.stockwatch.pl/gpw/creotech...

Jeśli ktoś chciałby się podzielić swoją fachową opinią na temat spółki to chętnie poczytam.

Prosiłbym moderację o dodanie notowań do wątku.

Na plusy spółki:
- akcjonariat, jest w nim Agencja Rozwoju Przemysłu, więc to spółka częściowo Skarbu Państwa (jedyna taka na NC?).
- długie lock-up (z tego co widzę to więksi akcjonariusze maja 12-24 miesiące)
- porządny skład zarządzający (prezes jest byłym prezesem Polskiej Agencji Kosmicznej, byli pracownicy CERN i poważnych spółek)
- klienci na całym świecie (USA, Europa, daleki wschód, a nawet Australia), w tym duże firmy takie jak Airbus, Thales i Maxar
- sporo ludzi na pokładzie (140 osób?), czyli jest kim robić
- własne zaplecze produkcyjne unikalne na skalę Polski
- ciekawa dywersyfikacja (bo oni oprócz kosmosu robią też systemy dla dronów i systemy dla komputerów kwantowych), więc jeśli się przeliczą na jednym rynku, drugi może ich pociągnąć
- unikalność na skalę naszego kraju
- już niezłe obroty (30 mln PLN) i Ebitda (chyba >3 mln PLN), czyli potrafią sprzedać to co robią, a nie tylko mówić o tym (XTPL od lat tylko o tym mówi)
- ponad 90 mln w grantach dodatkowo do obrotu
- kontrakty dla polskiej armii

Minusy spółki:
- trudny rynek do zaatakowania z Polski
- wciąż wczesny etap rozwoju

Jak dla mnie więc bardzo na plus. Bez porównania ze spółkami biotechnologicznymi. Bo je trudno sprawdzić dopóki nie maja sprzedaży (a zazwyczaj nie mają). Tu sprawdzam przynajmniej części produktów już było. Podobnie XTPL to zupełnie inny rodzaj spółki - start-up od lat rozwijający jedną konkretną technologię, która jeśli nie chwyci to będzie źle.

Do benchmarku można wziąć taki Spire Global (firmę kosmiczną). Weszła na giełdę Nasdaq jakieś 2 miesiące temu przy wycenie 1,6 mld USD i obrotach rocznych 4 razy większych jak Creotech i dużej stracie. Później Spire poszedł do dołu w wycenie, ale dlatego przede wszystkim, że dotychczasowy akcjonariat wywalił akcje. Z drugiej strony RocketLab z aktualną wyceną 6 mld USD i tylko 5 razy większymi obrotami jak Creotech. No i ze stratą. Więc to jest jakiś górny limit wycen takich spółek. W mojej opinii Creotech może spokojnie pójść z wyceną jeszcze z 2-3 razy w górę.

Punkt 1 zgoda.

Punkt 2 i 3 wziąłem z zeszłego roku.

Te dane za dwa kwartały, które przytaczasz są zresztą błędne. Zgodnie z dokumentem informacyjnym zamieszczonym na stronie firmy obrót po II kwartałach 2021 roku wynosi ponad 15,4 mln PLN i jest większy niż w zeszłym roku. Nie tą kolumnę odczytałeś w raporcie finansowym - 7,163 mln PLN to sam II kwartał, bez I kwartału.

Skarb Państwa w mojej opinii jest wsparciem dostępu do dużych zamówień publicznych. Zapewne ogranicza zwinność spółki.

Te obroty to w dużej mierze quasi dotacja czyli przychody z ESA (w 2020 z 18,7 mln przychodów segmentu Space 17,3 mln to ESA). Mechanizm działania wygląda tak, że Polska wpłaca składkę do ESA i ta składka wraca do podmiotów zarejestrowanych w Polsce w postaci kontraktów udzielanych przez ESA. To jest oczywiście dobra okazja, żeby zdobyć konw how kosmiczne, ale trzeba też pamiętać, że nie jest to komercyjny przychód.
W przypadku kontraktów dla polskiej armii, jeżeli mówisz o projekcie Piast to również jest to projekt finansowany z dotacji NCBR (program Szafir).

Co do kadry zarządzającej to no właśnie - ma mocno naukowe zacięcie. To może wpływać na wysoką jakość badań R&D, piękne agendy badawcze, ale te projekty jeszcze trzeba jakoś skomercjalizować. W pewnym momencie trzeba będzie wyjść poza granty NCBR i quasi granty ESA i ciekaw jestem jak to się powiedzie.

Powyższe dotyczy segmentu Space. Segment produkcji kontraktowej, czy zwłaszcza aparatury pomiarowej wyglądają obiecująco.

Należy tutaj zaznaczyć, że pula akcji dla inwestorów indywidulanych wynosiła 8098 sztuk, ze 185.000 akcji serii H. Trochę taka emisja farsa z punktu widzenia ulicy.

Prosiłbym moderację o połączenie tematów o Creotech Instruments S.A., bo założyłem temat nie wiedząc, że już istnieje (mimo, ze miałem go w polubionych wątkach...).

Creotech ogłosił Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Wśród projektów uchwał jest taki, który wskazuje na to, ze spółka chce się przenieść z NC na GPW:

www.bankier.pl/static/att/ebi/...



Uchwała nr 3
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
spółki pod firmą Creotech Instruments spółka akcyjna
z siedzibą w Piasecznie
z dnia 18 listopada 2021 r.
w sprawie ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji zwykłych na
okaziciela serii A, B, C, D, E, F, G oraz H spółki do obrotu na rynku regulowanym
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

§ 1.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, działając stosownie do art. 27 ust. 2 pkt 3a
ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych, postanawia o:
1) ubieganiu się o dopuszczenie oraz wprowadzenie: 1.000.000 (jeden milion) akcji
zwykłych na okaziciela serii A, 62.752 (sześćdziesiąt dwa tysiące siedemset
pięćdziesiąt dwa) akcji zwykłych na okaziciela serii B, 67.300 (sześćdziesiąt siedem
tysięcy trzysta) akcji zwykłych na okaziciela serii C, 102.000 (sto dwa tysiące) akcji
zwykłych na okaziciela serii D, 71.000 (siedemdziesiąt jeden tysięcy) akcji zwykłych
na okaziciela serii E, 68.000 (sześćdziesiąt osiem tysięcy) akcji zwykłych na
okaziciela serii F, 30.180 (trzydzieści tysięcy sto osiemdziesiąt) akcji zwykłych na
okaziciela serii G, 185.000 (sto osiemdziesiąt pięć tysięcy) akcji zwykłych na
okaziciela serii H (dalej łącznie „Akcje”), do obrotu na rynku regulowanym,
prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”),
po spełnieniu stosownych, wynikających z właściwych przepisów prawa i regulacji
GPW, kryteriów i warunków umożliwiających dopuszczenie oraz wprowadzenie Akcji
do obrotu na tym rynku;
2) przeniesieniu na rynek regulowany prowadzony przez GPW wszystkich Akcji,
notowanych w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect.

§ 2.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki upoważnia niniejszym Zarząd Spółki do
podjęcia wszelkich niezbędnych czynności prawnych i faktycznych, zgodnie z wymogami
określonymi w przepisach prawa oraz regulacjach, uchwałach i wytycznych GPW,
Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. i Komisji Nadzoru Finansowego,
związanych z:
1) złożeniem wniosków, dokumentów oraz zawiadomień do Komisji Nadzoru
Finansowego;
2) ubieganiem się o dopuszczenie oraz wprowadzenie Akcji do obrotu na rynku
regulowanym prowadzonym przez GPW;
3) złożeniem, o ile będzie to konieczne, wniosku o wykluczenie Akcji z obrotu w
alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect prowadzonym przez GPW.

§ 3.
Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.

Creotech podał szereg ciekawych informacji wczoraj i dzisiaj:

- rozszerzają portfolio systemów satelitarnych które oferują o nanosatelity, podpisali w tym celu umowę z jednym z dostawców nanaosatelitow Endurosat

- ich silnik do satelitów opracowywany razem z Instytutem Lotnictwa zaprezentowany został ma międzynarodowej Konferencji

- dzisiaj podpisali umowę na wejście na rynek indyjski.

Widać, że dość prężnie się uwijają.

Creotech Instruments S.A. rozpoczyna projekt budowy dla Ministerstwa Obrony Narodowej trzech satelitów rozpoznania optycznego. Projekt został pozyskany kilka miesięcy temu, a dzisiaj odbyła się jego inauguracja na Wojskowej Akademii Technicznej. Creotech dostarczy w projekcie trzy platformy satelitarne. Jest to pierwszy system tego typu zamówiony przez MON. Budżet projektu to ponad 70 mln PLN.

czyli bedzie emisja akcji???

Nowy komunikat spółki:

Zarząd spółki Creotech Instruments S.A. z siedzibą w Piasecznie ("Spółka", „Emitent”) informuje, że w dniu 18 listopada 2021 roku zakończył pomyślnie negocjacje prowadzone w trybie tzw. bezpośrednich negocjacji z Europejską Agencją Kosmiczną („ESA”) w sprawie ustalenia warunków kontraktu na opracowanie kluczowego podzespołu instrumentu pomiarowego dla misji kosmicznej Comet Interceptor, która jest automatyczną sondą planowaną do wystrzelenia w przestrzeń kosmiczną w 2029 roku. Projekt prowadzony jest jako misja klasy F w ramach programu Cosmic Vision przez ESA we współpracy z Japońską Agencją Aerokosmiczną (JAXA). Głównym celem misji jest poznanie komet od strony naukowej, w tym ich składu chemicznego i fizycznego, ale również przygotowanie się do potencjalnych przyszłych misji, których celem mogłaby być zmiana trajektorii komety.

Cały projekt został podzielony na szereg faz. Pierwsza faza, będąca głównym przedmiotem zakończonych negocjacji, będzie zgodnie z ustaleniami realizowana przez Emitenta do czerwca 2022 roku, a jej wartość wynosić ma ponad 700.000,00 PLN. Podpisanie umowy na realizację kontraktu przewidziane jest na początek grudnia 2021 roku, o czym Zarząd Spółki niezwłocznie poinformuje w formie odrębnego raportu bieżącego.
Zarząd Emitenta uważa niniejszą informację za istotną, gdyż pomyślne zakończenie negocjacji wiąże się z rozszerzeniem współpracy z ESA, a właściwa realizacja pierwszej fazy projektu może mieć pozytywny wpływ na uczestnictwo Spółki w kolejnych fazach misji, włączając potencjalnie możliwą produkcję szeregu dalszych modeli, w tym kwalifikowanych modeli lotnych zaprojektowanego podzespołu.