pixelg
ORZLOPONY - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

ORZLOPONY [ORL]

AKTUALNY KURS: 1,24 zł (+1,64%) 20-03-2020 15:00
bibiak73
Dołączył: 2010-10-07
Wpisów: 35
Wysłane: 18 czerwca 2012 08:16:58 przy kursie: 2,54 zł
Napisane jest ze 18.06 będzie sprawdzał raport biegły

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 16 lipca 2012 14:51:02 przy kursie: 2,33 zł

Zarząd Spółki ORZEŁ S.A. informuje, iż w dniu 16 lipca 2012 roku Emitent zawarł umowę zawiązania spółki zależnej pod firmą salon-opon.com SA w której Emitent objął 100% udziałów.
Spółka została powołana w celu wyodrębnienia zorganizowanej części przedsiębiorstwa Spółki w postaci Brokera Oponiarskiego w skład którego wchodzą: dział e-Handel, serwisy motoryzacyjne, hurt oraz montownia opon. Wyodrębnienie przedsiębiorstwa planowane jest na 1 stycznia 2013 roku



www.orzelsa.pl/external/showRe...

w moim przekonaniu wreszcie mamy pierwszy etap do sprzedaży tej części działalności i orzełek zajmie się recyclingiem, pisałem o tym od dawna, że taki powinien być kierunek. ze sprzedaży spółki byłaby kasa na rozwój działalności recyclingu
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 7 sierpnia 2012 14:48:18 przy kursie: 2,35 zł
Witam serdecznie,


na stronie internetowej opublikowaliśmy częściową relacje z ostatniego WZA z 29 czerwca 2012 r. oraz omówienie strategii rozwoju GK na lata 2012-2015 Poniżej przesyłam linki.

Relacja z WZA

Omówienie Strategii Rozwoju GK ORZEŁ


Odnośnie terminu publikacji raportów okresowych, niestety najbliższy raport nie możemy publikować wcześniej. Rozważaliśmy wcześniejszą publikacje raportów, lecz z przyczyn technicznych leżących po stronie księgowości nie jest to możliwe. Postaramy się aby następne raporty były publikowane trochę wcześniej.
_________________
Pozdrawiam

Patryk Charkot
Dział Relacji Inwestorskich
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com


ORZELOPONY-IR
Grupa: Emitent
Dołączył: 2010-11-17
Wpisów: 28
Wysłane: 10 sierpnia 2012 11:26:39 przy kursie: 2,44 zł
Witam serdecznie,

poniżej linki do raportów o których mowa powyżej

Relacja z WZA

Omówienie Strategii Rozwoju GK ORZEŁ


Pozdrawiam
Patryk Charkot

cad_man
Dołączył: 2011-07-29
Wpisów: 1 159
Wysłane: 10 sierpnia 2012 11:31:28 przy kursie: 2,44 zł
Jestem szczerze wstrząśnięty i poruszony tym, iż z dwóch powyższych postów wynika, że "bankrucik" i "ORZELOPONY-IR" to jedna osoba... Think
Byki i niedźwiedzie mają swoje miejsce przy stole, a tylko osły zostają o suchym pysku...
Przyglądaj się jak upór walczy z oporem a zawziętość ze wsparciem - na końcu dołącz do wygranych i zarabiaj

pop
Dołączył: 2008-12-30
Wpisów: 3 427
Wysłane: 10 sierpnia 2012 11:36:46 przy kursie: 2,44 zł
cad_man napisał(a):
Jestem szczerze wstrząśnięty i poruszony tym, iż z dwóch powyższych postów wynika, że "bankrucik" i "ORZELOPONY-IR" to jedna osoba...

No faktycznie tak wynika z postu bankrucika, a to Ci się udało...!Angel

damciu
Dołączył: 2010-08-17
Wpisów: 128
Wysłane: 10 sierpnia 2012 11:37:01 przy kursie: 2,44 zł
cad_man - wersja bankrucika jest bez działających linkow, to jednak moze nie sa te same osoby Angel

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 10 sierpnia 2012 12:55:17 przy kursie: 2,44 zł
pop napisał(a):
cad_man napisał(a):
Jestem szczerze wstrząśnięty i poruszony tym, iż z dwóch powyższych postów wynika, że "bankrucik" i "ORZELOPONY-IR" to jedna osoba...

No faktycznie tak wynika z postu bankrucika, a to Ci się udało...!Angel


DEMENTUJĘShame on you !!! przekleiłem post Pana Patryka z innego forum hello1
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 558
Wysłane: 10 sierpnia 2012 13:57:05 przy kursie: 2,44 zł
Obaj Użytkownicy mają diametralnie różne numery IP.

damciu
Dołączył: 2010-08-17
Wpisów: 128
Wysłane: 10 sierpnia 2012 14:22:12 przy kursie: 2,44 zł
Ja mam nadzieje, ze wszyscy potraktowali to tylko jako niewinny zarcik cad-mana :)


cad_man
Dołączył: 2011-07-29
Wpisów: 1 159
Wysłane: 10 sierpnia 2012 14:49:51 przy kursie: 2,44 zł
damciu napisał(a):
zarcik cad-mana :)

przyznaję się, że żarcikiem było to, że jestem wstrząśnięty i poruszony, bo to czy by to była jedna osoba czy dwie różne (jak się teraz okazało) nie ma dla mnie większego znaczenia.Angel
Byki i niedźwiedzie mają swoje miejsce przy stole, a tylko osły zostają o suchym pysku...
Przyglądaj się jak upór walczy z oporem a zawziętość ze wsparciem - na końcu dołącz do wygranych i zarabiaj

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 14 sierpnia 2012 09:13:47 przy kursie: 2,54 zł
Zarząd ORZEŁ S.A. informuje, że w okresie styczeń – lipiec 2012 r. Spółka (Broker i Recykler łącznie) według wstępnych wyliczeń zrealizowała przychody jednostkowe na poziomie 10 931,9 tys. zł, co stanowi 90,4 % przychodów analogicznego okresu ubiegłego roku.
Przychody skonsolidowane w tym okresie wyniosły 14 140,8 tys. zł, co stanowi 116,9 % przychodów ORZEŁ S.A. w analogicznym okresie ubiegłego roku. W skład grupy wchodzą spółki ORZEŁ SA oraz ASTOR SA.


www.orzelsa.pl/external/showRe...

powoli przechodzą na jasną stronę pod względem przychodów, widać, że najbardziej rozwija się ASTOR
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 14 sierpnia 2012 19:08:59 przy kursie: 2,54 zł
raport za 2 kwartał 2012

www.newconnect.pl/?page=1045&a...


wreszcie kwartał zakończony zyskiem netto i zyskiem na poziomie operacyjnym, co prawda nie pozwoliło to jeszcze w całym półroczu wyjść na plus ale widać dobry kierunek, do tego prawie 1,3 mln złotych było w zapasach towarów czyli w wyprodukowanym granulacie i itd, który teraz w 3 kwartale zostanie sprzedany.
wyniki obciąża już też amortyzacja nowej fabryki, prawie 1,2 mln złotych za półrocze
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com
Edytowany: 14 sierpnia 2012 19:12

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 926
Wysłane: 14 sierpnia 2012 19:40:12 przy kursie: 2,54 zł
Wyniki obciąża 800k kwartalnie, ale zwróć uwagę, że to jest rekompensowane przez 585k dotacji!

Poza tym to nie jest tak, że amortyzacja nie jest wydatkiem. W danej chwili oczywiście nie, ale tę gotówkę trzeba było wydać na budowę i ta budowa jest rozłożonym kosztem. Można powiedzieć, że wynik jest dopalany właśnie przez dotację, bo amortyzacja to normalny i PODSTAWOWY KOSZT

Omówienie oczywiście będzie, ale czekam na korektę, bo spółka nie umie dodawać :)
Edytowany: 14 sierpnia 2012 19:41

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 926
Wysłane: 15 sierpnia 2012 21:48:00 przy kursie: 2,54 zł
Orzeł niestety zaprezentował dość słabą sprzedaż opon, czyli podstawowego biznesu spółki wobec pokładanych oczekiwań. Hipotezy o niższej sprzedaży w poprzednim kwartale ze względu na złe warunku pogodowe nie znalazły potwierdzenia, czyli progresji sprzedaży w minionym kwartale. Mimo tego dzięki odpaleniu Recyklera i konsolidacji Astora Grupa odnotowała wynik 0-. W poprzednim omówieniu obiecałem powrócić do raportu rocznego, co niniejszym czynię.


Poszczególne pozycje raportu rocznego mniej więcej zgadzają się z sumą poszczególnych pozycji z raportów kwartalnych. To niby powinno być normą, ale życie pokazuje, że jest inaczej. Niestety w opinii biegłego jest zastrzeżenie i to dość poważne. Mianowicie okazało się, że orzeł kapitalizuje na aktywach trwałych koszty pośrednie, w tym koszty emisji obligacji, co nie powinno mieć miejsca. Takie koszty powinny obciążać wynik okresu, a nie być amortyzowane. Na oko paręset tysięcy złotych należałoby wrzucić w koszty co zmniejszyłoby wynik okresu. Doświadczyłem także małego rozczarowania, ze względu na brak rachunku segmentowego, do którego w zasadzie spółka stosująca MSR jest zobligowana.
Tym niemniej Orzeł na NC pozostaje dla wielu spółek niedoścignionym pod względem poziomu informacyjnego sprawozdań.

Wróćmy do wyników okresu.
Orzeł od pewnego czasu konsoliduje przejęty podmiot czyli Astora, dodatkowo uruchomiła w końcu sprzedaż granulatu, w związku z czym analiza suchych liczb może prowadzić do błędnych wniosków. Na początek proponuję zerknąć na przychody jednostkowe, z podziałem na oferowane grupy asortymentowe:


kliknij, aby powiększyć


Jak widać wynik względem porównywalnego okresu poprzedniego roku obniżył się o 12%. Bardzo niepokojąco wygląda za to spadek sprzedaży towarów(opon), gdzie zanotowano 22-u procentowy spadek(w poprzednim kwartale 33%). Przychody sumarycznie spadły znacząco mniej ze względu na sprzedaż produktów czyli granulatu. Pomimo znaczącego spadku wolumenu sprzedaży opon, spółce udało się odnotować większy zysk na sprzedaży tego segmentu(402k vs. 373k). Rentowność wzrosła z 7 do 10% bez uwzględniania bonusów sprzedażowych. Prawie połowę wyniku na sprzedaży dołożył Recykler, którego marża na sprzedaży wygląda bardzo dobrze – 65%. Największym pozytywnym zaskoczeniem jest fakt, że w końcu Orzeł zaczął zarabiać na świadczonych usługach. Wynik w kwocie 210 tys nie jest bez znaczenia. Na poziomie jednostkowym wynik na sprzedaży zwiększył się ponad trzykrotnie(0,366M vs 1,14M).


kliknij, aby powiększyć


Grupa odnotowała istotny wzrost sprzedaży – 16% Można z tego wnioskować, że Astor wygenerował 1,8M obrotu(transakcje ze spółkami powiązanymi nie były kwotowo istotne)
Zysk ze sprzedaży sięgnął niemal 1,5M, czyli wspomniany podmiot zależny dał około 350k zysku, przy marży około 23%. Niestety cała raportowana nadwyżka finansowa poszła na pokrycie kosztów korporacyjnych. Astor jest na granicy rentowności na poziomie zysku ze sprzedaży, a także zysku operacyjnego. Innymi słowy wydatek na przejęcie tej spółki na razie nie wnosi nic do wyniku. Wynik EBIT dla grupy wyniósł 440k, w związku z rozliczeniem dotacji i otrzymanymi bonusami sprzedażowymi.

W końcu dały o sobie znać oczekiwane przeze mnie w poprzednim omówieniu koszty finansowe.(0,5M) dzięki którym wynik przed opodatkowaniem jest ujemny.

Niestety na razie ani Recykler ani Astor nie dają zadawalającego wyniku, który zmniejszałby sezonowość prowadzonego podstawowego biznesu. Ujemne przepływy operacyjne tylko dopełniają ten niestety szary obraz. CashFlow wygląda nieco lepiej jeśli wyodrębnimy zmianę kapitału obrotowego. Za półrocze dostaniemy około 530k wygenerowanych środków pieniężnych. To nie pokrywa wartości odtwórczej amortyzacji, a wystarcza jedynie na spłatę odsetek. GK Orzeł musi zaciągać kredyty aby finansować swoją działalność, w szczególności rolować zadłużenie. Dotacja która zwiększa wpływy finansowe jest zdarzeniem niepowtarzalnym.

Na razie obraz wygląda mizernie i ma się nijak do głoszonych w prospekcie emisyjnym prognoz.

Niestety nadal utrzymuje się niski rating(B), a spółka nie zachwyca wskaźnikami płynności. Być może moja ocena jest zbyt surowa i zbiegła się ze szczególnie niesprzyjającym otoczeniem, ale wyniki są jakie są.
W szczególności nie podoba mi się przejęcie Astora, za majątek którego zapłacono sporo, a nie generuje on przynajmniej na razie żadnego pozytywnego wpływu na wyniki. Być może po szczycie sezonu obraz ulegnie poprawie, ale na razie w wynikach brak jest symptomów do większych zwyżek kursu. Podpisane umowa na granulat może raportowane wyniki poprawić, czego życzę akcjonariuszom spółki.



Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Gim
Gim PREMIUM
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2010-11-14
Wpisów: 289
Wysłane: 15 sierpnia 2012 22:16:45 przy kursie: 2,54 zł
Anty dzięki wielkie za analizę. Mnie jeszcze niepokoją koszty ogólnego zarządu w wysokości 2mln zł. Czy nie wydaje Ci się dziwne, że jest to kwota bardzo wysoka przy 12mln przychodach? W tym kwartale jest 0,9 mln zł przy 1,98 mln za I półrocze.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 926
Wysłane: 15 sierpnia 2012 22:43:22 przy kursie: 2,54 zł
Jak sobie wyodrębnisz sam 2Q i porównasz do pierwszego to zauważysz, że te koszty trochę spadły. W pierwszym kwartale miały prawo piknąć w górę ze względu na astora, czy recyklera.
Samo rozpatrywanie do przychodów nie ma za bardzo sensu. Przy tym przychodzie jak marża byłaby 50% to byś uważał, że są małe. One są znaczące dla wyniku, ale to wynik jest moim zdaniem za mały, przez za małą sprzedaż. Broker od początku daje stosunkowo mizerne wyniki. Przy małej marży, a taką mają trzeba robić obrót aby wyjść na swoje.

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 15 sierpnia 2012 23:07:29 przy kursie: 2,54 zł
w pierwszym kwartale koszty ogólnego zarządu były wysokie w związku z odbiorem recyclera ( tak gdzieś tłumaczył prezes)

ważne, że widać w drugim kwartale rozkręcanie się recyclera, wyniki w drugim kwartale były dużo lepsze niż w pierwszym, do tego wysoka kwota amortyzacji ( to też koszt obciążający wynik)z której pieniądze zostają w spółce ( słuszna uwaga anty-teresy, że wcześniej je wydano, prawda ale w dużej części pochodziły z dotacji:-)) )

może pokrętne dla księgowego ale mi jako inwestorowi podoba się duża amortyzacja obciążająca wynik jeśli amortyzujemy urządzenia zakupione/zbudowane w dużym stopniu z pieniędzy spoza spółki (z dotacji bezzwrotnej:-)))
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com
Edytowany: 15 sierpnia 2012 23:12

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 926
Wysłane: 15 sierpnia 2012 23:38:58 przy kursie: 2,54 zł
Tak, jeśli zbudowano za czyjeś, jak w przypadku orła to oczywiście fajnie, ale ta amortyzacja jest zmniejszana w wyniku przez rozliczenie wcześniej otrzymanej dotacji. Jeśli po rozliczeniu jest strata, to znaczy, że w spółce wcale nie zostaje gotówka, bo ona ją szybciej przejada niż zostaje z tej amortyzacji CF nie powala, a tam już ta amortyzacja jest wyjęta. Wynik nie powala, a w wyniku amortyzacja jest kompensowana przez rozliczenie dotacji. Jedno i drugie niegotówkowe, więc dla wyniku neutralne.

bankrucik
bankrucik PREMIUM
Dołączył: 2011-03-26
Wpisów: 3 936
Wysłane: 17 sierpnia 2012 13:38:33 przy kursie: 2,48 zł
www.tvncnbc.pl/centrum-wynikow...

wywiad z prezesem

warto posłuchać, są ciekawe informacje
Pogromca bajkopisarzy giełdowych:-)))

Brak kary w przeszłości rozzuchwala na przyszłość..

teraz również na twitter.com
Edytowany: 17 sierpnia 2012 13:43

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,700 sek.

AD.bx ad3a
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d