Kiedy szczyt hossy?

Kiedy sie zaczal kryzys a moze od jakiego czasu zaczely sie problemy?
Ja przyjmuje,ze wszystko zaczelo sie wczesniej niz 1999,jednak niech ten rok zostanie przyjety za rozpoaczecie problemow.Rok w ktorym przystapiono do operacji bezgotowkowych w 11 panstwach strefy Euro po czym w 2002 wprowadzono juz euro do obiegu gotowkowego.

Nie podwazam plusow unii walutowe i samej waluty euro,trzeba jednak zdac sobie sprawe z tego jakie problemy nioslo przystapienie do takiej uniii i jakie niesie

Glowne problemy to:
- panstwo przystopujace traci mozliwosc podejmowania decyzji,co widzimy ostatnimi czasy bardzo czesto jesli nie codziennie. Niby kazdy bank narodowy ma swojego przedstawiciela,jednak na przestrzenii ostatnich miesiecy mozna spokojnie stwierdzic,kto tak naprawde w tej strefie euro pociaga za sznurki i czym sie kieruje.
W efekcie decyzje,ktore podejmuje ECB sa odczuwalne w calej strefie euro a tak naprawde odpowiedzialnosc jest rozmyta,bo czy Trichet czy super Mario jesli beda widzieli lepszy interes w decyzji A,ktora jednak bedzie bardzo negatywna dla panst XYZ ale dobra dla Wloch,Francji i Niemiec beda sie dlugo zastanawiac ktora opcje wybrac i sprawdzic moze jakie skutki przyniesie i kto za nie odpowie w panstwach XYZ? Raczej nie.Bank Narodowy danego panstwa rowniez traci funkcje pieniezno –kursowa i wiekszosc decyzji bedzie wychodzila z Brukselii a nie np z Warszawy.
Bank danego panstwa traci instrument rynkowy pozwalajacy na amortyzowanie ewentualnych zaburzen w swojego gospodarce a gospodarce innych panstwa czlokowskich.

W panstwach,ktore przystapily do strefy euro widoczny wysoki wzkaznik dynamiki konsumpcji z racji spadku nominalnych i realnych stop procentowych co jest zwiazane ze wzrostem konkurencyjnosci w sektorze bankowym a dokladnie zwiekszonej dostepnosci roznych form kredytowania.


Wejsciu Grecji do strefy euro towarzyszyly spore kontrowersje(czytaj.Goldman Sachs),ale nie na tym chce sie skoncentrowac w jej przypadku. Po jej akcjesji do uni walutowej- ruszyly pozczyki dla Grecji,tanie pozyczki by wyrownac poziom zycia do wysokiego europejskiego. Jednak poziomu zycia nie da sie wyrownac majc slaba gospodarke. Moze niektorzy Grecy pomysleli sobie,ze tanie kredyty to bierzmy ,niedlugo bedzie sie nam zylo jak Niemca.

Problem tych pozyczek jest taki,ze z gory byly one „nienaturalne”ale ktos je pozyczal i dawal. Nowe kredyty napedzaly jak juz wspomnialem popyt konsumpcjyjny co powodwalo wzrost cen produktow i kosztowpracy przez co eksport stawal sie coraz mniej konkurencyjny.Banki zaczely sie mocniej lewarowac widzac wzrost popytu na kredyt.

Wraz z wprowadzeniem nowej waluty zaczelo przewijac sie zgubne myslenie,ze strefa euro eliminuje granice miedzy panstwami i wszystko sie ladnie wyrowna,bedzie pieknie i kolorowo.

Wspominalem,ze wedlug mnie najwieksza role odgrywa plynnosc , to nie podlega dyskusji wedlug mnie. Oczywiscie na plynnosc na rynku wplywa wiele czynnikow,jednak to ona sprawia iz niektore banki maja z nia lub niedlugo beda mialy problem czytaj Dexia, albo inne problemy
news.ph.msn.com/business/artic...


Pisali niektorzy z Was w ostatnich dniach o nowej uni walutowej,np polnocnoeuropejskim euro – w to tez watpie,bo decyzje wydaja Niemcy a mocna waluta to slaba gospodarka niemiecka(spadek konkurencyjnosci –gospodarka eksportowa)wzrost bezrobocia,spadek PKB i malo plusow- odrzucam.

Plan D

Dla mnie ustalany juz od 2010 roku a w tym roku gdy byla afera z Dominikiem Straus Kahnem (pisalem na forum,ze zakladam z gory ze ustawiona akcja) mozna bylo juz czaic,ze „grubasy” kasuja karty i ustawiaja pionki tam gdzie chca by byly dobre figury ktore beda pozwalaly na odpowiednie ruchy w odpowiednim czasie,bo co z tego ze strefa euro ma szacha –ale szach nie znaczy mat!

Mario Draghi zostl wybrany i od razu obnizyl stop procentowa, W przeszłości pełnił stanowisko m.in. dyrektora wykonawczego w Banku Światowym oraz dyrektora zarządzającego w banku inwestycyjnym Goldman Sachs.

W Eruopie i w USA

Nie sądzę, by tu chodziło o kwestię osłabiania się EUR do reszty walut. To jest tylko wtórny efekt o wiele istotniejszej sprawy.
Jak dla mnie chodzi przede wszystkim o to, by strasznie zalewarowane banki europejskie nie przewróciły się z powodu trudności z dostępem do dolarowej płynności i nie zaczęły rozpędzać deflacji aktywów, celem ratowania bieżącej płynności (znaczy, by nie sprzedawały na siłę wszystkiego jak leci). To jest stłumienie w zarodku panicznej wyprzedaży w stylu wrzesień-październik 2008.

Europejskie banki są kredytodawcą dla praktycznie calego świata, przy czym w większości obszarów ich udział w kredytach ogółem dochodzi do okolic 50% lub je przekracza. Wyjątkiem jest Azja gdzie jest to "zaledwie" nieco mniej niż 45%...
Wyobraźcie sobie co się stanie z rynkami i z deflacją, gdy zaczną na siłę sprzedawać aktywa, by utrzymac bieżącą płynność - powrót do 2008 roku.
Ułatwiając im dostęp do dolarowego kredytu, banki centralne zahamowywują niekorzystną tendencję, ktora jeszcze do niedawna dominowała na LIBORze i przywracają zaufanie na rynku międzybankowym do banków europejskich, ktorym coraz trudniej było pozyskac bieżące finansowanie z innych obszarów.

Wystarczy spojrzeć na reakcję Eurodolara (nie mylić z parą walutową EUR/USD) na działania banków centralnych - to wszystko wyjaśnia. Nawiasem mówiąc , to Eurodolar przez kilka dni przed interwencją banków centralnych zachowywał się tak, jakby coś w temacie "przeczuwał".

Wyobraźcie sobie co się stanie z rynkami i z deflacją, gdy zaczną na siłę sprzedawać aktywa, by utrzymac bieżącą płynność - powrót do 2008 roku.
Ułatwiając im dostęp do dolarowego kredytu, banki centralne zahamowywują niekorzystną tendencję, ktora jeszcze do niedawna dominowała na LIBORze i przywracają zaufanie na rynku międzybankowym do banków europejskich, ktorym coraz trudniej było pozyskac bieżące finansowanie z innych obszarów.