Wyceny spadają, spółki działają, rozwijają się.
Wątek tworzę po to, aby wszyscy ci, którzy jeszcze nie malują różnych dziwnych rzeczy na wykresie, mogli tu głośno pomyśleć.
Tu zaczynają się łowy inwestorów, dzis już powszechnie traktowanych jako niepoważnych. Value-growth investors, do dzieła! ;)
Jakie branże bierzecie pod lupę ? Jakieś ciekawe spółki niedocenione przez rynek ?
Na początek, gdzie szukam ja? Ano tam gdzie spodziewane są masowe bankructwa, branże sie kończą, i nie będzie niczego.
1. Budownictwo
Wig-Budownictwo licząc od swojego szczytu spadł o około 80% i znajduje się na poziomie z przełomu 2004/2005.
P/BV wynosi około 0,8, P/E około 9. Z poprzednimi latami ciężko porównywać (2007/2008 P/E tegoż indeksu wynosiło ponad 40...).
Robi się jednak wskaźnikowo tanio.
Najtańsze spółki pod względem historycznych wyników - PBG, HBP. Sytuacja ciekawa, prezes zaklina, że spadki kursu są oderwane od
rzeczywistej sytuacji firm. PBG posiada ładny portfel zamówień już na 2012 rok, HBP może wg prezesa przekroczyć prognozowany zysk.
Branża cierpi na spadające marże, mają to zmienić kontrakty energetyczne. Jak oceniacie szanse i rzeczywisty wpływ tych kontraktów na wyniki tych firm?
Z drugiej strony najdroższa pod względem P/BV, swoją drogą bardzo ładnie rozwijająca się firma - Budimex.
cytując parkiet: "Budowlana firma zamierzała pojawić się poza granicami Polski w związku z zapowiadanym ograniczeniem inwestycji w naszym kraju.
Miała już nawet wytypowane rynki, którym się przyglądała. - Nie widzimy w tej chwili miejsca na rozwój poza granicami Polski, dlatego skupimy się raczej na dywersyfikacji działalności w kraju.
Zamierzamy rozwijać się m. in. w segmencie budownictwa energetycznego, spalarni śmieci i w zarządzaniu odpadami – mówi Blocher."
Jak widać, konkurencja w walce o kontrakty energetyczne zapowiada się spora. Ma ktoś pojęcie jakie będą możliwe do osiągnięcia marże w tym segmencie ?
Słowa podsumowania, jak przedstawiają się perspektywy branży waszym zdaniem ? Może dopiero firmy wracają do rozsądnych wycen, a zyski osiągane w poprzednich latach pozostaną tylko wspomnieniem?
Na liste obserowanych wrzucam: grupe PBG ( PBG, HBP, Rafako), Budimex
2. Deweloperzy
Kolejna spisana na straty branża. Najtańsze firmy - Orco, Polnord, Gant. Dwie pierwsze odrzucam z definicji. Co z Gantem ?
Zadłużenie, zadłużenie... Nie znam sytuacji firmy dokładnie, wg zarządu kolejny rok ma być udany dla firmy, a z obsługą zadłużenia ma nie być problemu.
Jeżeli ktoś ma wiedzę na temat spółki, chętnie posłucham.
Na liste obserwowanych wrzucam: Gant, LCCorp, JWConstr.
Aktualnie w portfelu: MCI, PHO, PAT
Krótkie podsumowanie w/w inwestycji:
MCI - dobra spółka, wbrew opini tu panującej. Cena robi się interesująca w planach dokupowanie.
PHO - świetna spółka, działająca niestety w branży podlegającej bardzo dużym regulacjom prawnym (duży minus...). Uprzedzający jest aktualnei brak nowych projektów (myślę, że jest to też związane z widoczną reorganizacją przed przejściem na main market)
PAT - nie jest tak jak być miało, dynamika wzrostu, lekko mówiąc nie powala. Prawdopodobnie po pojawieniu się ciekawych wycen na bardziej niedoszacowanych akcjach, redukcja albo całkowita zamiana na co innego.
Jak ktoś ma ochotę porozmwiać o spółkach, które aktualnie posiadam, zapraszam.
Zapraszam również do dzielenia się pomysłami i spostrzeżeniami na temat różnych brańż i firm.
Investment is most prudent when it is most businesslike. Benjamin Graham