IMMOEAST [IEA]

Wlazłem do okopu po 3.00 Teraz widzę że mi zapodali ;)
Nie powiem że mnie nie korci wywalić

Jabras - ladnie, z czuciem. To sie lekko uspokoilo (na chwile?). Zdazysz wywalic i zarobic. Rzeczywiscie, korekta na walucie moze uniemozliwic wzrosty. Ja jakos stoje z boku, stracilem czucie.

A propos równych cen. Może warto poczekać na 2zł. Moim zdaniem euro szybciutko wróci bliżej 4zł, a bankowe i nieruchomościowe sprawy w Europie środkowo -wschodniej mają rekordowo złą prasę.
Ale za 2zł to warto będzie brać. Bo ta zła prasa przesadza a spółka wartość ma.

jedno mnie zastanawia

czy zwykly smiertelnik moze zabawic sie w arbitraz na takiej dualnej spolce ?
(czy tez ogolnie na jakiejkolwiek spolce notowanej na kilku gieldach)

kim nalezy zostac ? :)
komu reke uscisnac ? :)

stawiam sie na rozkaz
pare uwag:
- IEA wg zeszlorocznych slow CEO potrzebuje ponad 200 mln EUR jakos w 1. polowie roku. 40 mln EUR to wiec ulamek. z drugiej strony to jedna z ich 500 nieruchomosci, a te 10k m2 powierzchni to rowniez ulamek totalnego stanu posiadania - 4,5 mln m2. watpie czy to byla ich perelka.
- wazna uwaga: w tym biznesie Z ZALOZENIA najlepiej sprzedac skonczony budynek ze 100% wynajeta powierzchnia. kupuja to zazwyczaj duzi gracze finansowi, jako stabilna i wieloletnia lokate kapitalu.
- z poziomu raportu nie widac WK poszczegolnych nieruchomosci. ALE ALE... w dotychczasowych komunikatach o sprzedazy spolka (oraz spolka matka Immofinanz) zawsze podkreslaly, ze jakas nieruchomosc zostala sprzedana za WK, albo powyzej WK. tutaj tego info nie ma, i to cos znaczy.
- dzisiejsze zachowanie kursu nie zacheca, perspektywa EUPRPLN rowniez. ja jestem poza papierem, choc oczywiscie pluje sobie w brode ze nie kupowalem ponizej 3 PLN. chocby dlatego, ze kurs przez moment byl na poziomach podawanych przez Erste jako wartosc likwidacyjna (0,67 EUR). ale na IEA moze byc wszystko

cos malego z boku: nikt nie napisal o jednym aspekcie styuacji. mianowicie IEA i IIA w zasadzie nie maja, czy calkiem niedawno nie mialy wlasnego zarzadzania! wszystkim zarzadzal Petrikovic, z poziomu Constantia PB, i ludzmi tam zatrudnionymi. nowi szefowie IEA i IIA obok innych zadan faktycznie musza tez zbudowac strukture zarzadzania, znalezc ludzi itd. duzy dodatkowy problem (choc oczywiscie na tym rynku pracy sporo bezrobotych fachowcow

Takie budynki wycenia się następująco:
Wartość = roczny czynsz / stopa kapitalizacji

Czyli z modelu renty wieczystej. Owa stopa to wskaźnik procentowy odpowiadający kosztowi kapitału: stopa wolna + premia za (niewielkie) ryzyko inwestycji. Do niedawna nasz region miał stopę między 6,5 a 7,5, troszkę zaczęła ona spadać, a jak jest teraz to trzeba by sprawdzić. Na przykład tutaj podają, że dla Pragi w Q4 było to niecałe 6:
www.s-schofield.com/files/yiel...

Potrzeba zatem jeszcze ustalić stawkę czynszu za 1 m2. Z sufitu biorąc, pewnie jest między 14 a 17 euro, czyli ciut wyżej niż w Warszawie. Oczywiście zależy od położenia i klasy budynku. Sprawdziłem na szybko kilka ofert i się potwierdziło. Gdyby wziąć 15 euro to czynsz roczny wynosi 1,8 mln euro, zatem wartość budynku to około 32 mln euro, przy moich ostrożnych założeniach. Cena 40,6 mln euro wygląda na zdrową.

Nie wiem skąd akurat ta zwałka ale jednym z czynników jest właśnie sprzedaż. A to dlatego, że gotówka odzyskana z budynku przestaje pracować i przestaje generować czynsze, a zatem przestaje generować zysk. Musi iść na zapłatę zobowiązań, więc wypłynie z kasy zmniejszając aktywa. Spada zadłużenie spółki, ale jednocześnie spada jej wartość.

Immo przypomina dziś staw i ktoś kiedyś trafnie to ujął:

...na tym polega odleszczanie papiera....podręcznikowy przykład to Immoeast z ostatnich 2m.....jak trzeba to leszcze po dnie przeciągną, by tanio akcje oddali...wystarczy kurs zbić sztucznie i nawet narybek spłynie....jak trzeba to wodę ze stawu spuszczą i prąd podłączą by nawet ikra leszcza się nie ostała na akcjach...a potem mozna już iść spokojnie i pod kontrolą w górę.....

Nostradamus

To działalność arbitrażu, który niweluje kurs w odniesieniu do Wiednia.

Tu masz noto we Wiedniu:
www.wienerborse.at/stocks/atx/... (zakładka "prime market")
albo tu:
kurse.wienerborse.at/teledata_...