pixelg
PKOBP - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

PKOBP [PKO]

AKTUALNY KURS: 32,22 zł (-0,89%) 09-04-2021 17:04
le rom
30
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 1 164
Wysłane: 6 marca 2019 16:43:54 przy kursie: 38,18 zł
angry3
PKO => o tuż i wynik roku 2018
=> EPS =2,991 zł, BVpS=31 zł ; TApS=259 zł;
Jeśli dywidenda to div=1,0 - 2,2 zł.
Zatem i wycena powinna tu dryfować w przedziale Psz=22-31zł,
a zakładając grov-20 Psz-v=26-37 zł

le rom
30
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 1 164
Wysłane: 13 sierpnia 2019 12:53:14 przy kursie: 39,42 zł
angry3
i niby nic się tu nie zmienia

le rom
30
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 1 164
Wysłane: 7 października 2019 11:28:26 przy kursie: 37,61 zł
angry3
.......... a dyć 26 możliwe ...
Udział 20-30% w CHF na 22,35 mld zł -co stanowi 11,2% w puli kred. z czego udział w kred. mieszk. 28% puli. A to nie jedyny aspekt kierunku na południe.


le rom
30
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 1 164
Wysłane: 29 listopada 2019 10:13:32 przy kursie: 36,14 zł
angry3 ... im bliżej prawdy tym lepiej dla rynku

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 5 grudnia 2019 10:27:59 przy kursie: 34,77 zł
W kilka dni takie spadki jakby ten bank miałbyć przejety za złotówke . parkowanie akcji do PPK aż miło ,będzie można pokazać na samym poczatku ładne wzrostyBoo hoo!

RadekR
0
Dołączył: 2019-06-05
Wpisów: 8
Wysłane: 5 grudnia 2019 10:35:26 przy kursie: 34,77 zł
Januszw, teoria iście wielce prawdopodobna.

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 5 grudnia 2019 10:53:11 przy kursie: 34,77 zł
Jestem bardzo ciekawy gdzie w przyszłym roku przy inflacji ok 4% oficialnej bo realnej duzo wyższej inwestorzy beda lokować kapitały bo takim tempie wzrostu cen np.mieszkań to raczej widze perspektywe dla mocno przecenionych akcji ,ale taki np.PKO BP może byc juz duzo wyżej.

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 9 grudnia 2019 10:45:03 przy kursie: 33,79 zł
przy aktualnym kursie planowana dywidenda za 2019 ok 4% .

le rom
30
Dołączył: 2010-01-20
Wpisów: 1 164
Wysłane: 9 grudnia 2019 11:20:01 przy kursie: 33,79 zł
angry3
PKO => o tuż i wynik roku 2019F
=> EPS =3,4 zł, BVpS=33 zł ; TApS=260 zł;
Jeśli dywidenda oczekiwana to div=1,5F zł.
Zatem i wycena powinna tu ciążyć do Psz=27zł,
aczkolwiek wobec EUB -bank w nawiasie "bliskim"
lub poza nawiasem "dalszym" zwać strefowcy
imć go będą, a zatem ewaluacja jakby od nowa.
Przy obecnym ryzyku rynkowym, poziomie przewidywanej inflacji,
podatku Belki -adekwatny poziom dywidendy to ok.6%
Edytowany: 9 grudnia 2019 11:24

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 10 grudnia 2019 13:58:54 przy kursie: 33,71 zł
Parkiet .com piszą o lejącej sie krwi,jesteśmy blisko bardzo silnego odreagowania niczym nie uzasadnionych panicznych spadków minimalny zasięg 2250 punktów.


Joker
100
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-03-01
Wpisów: 1 981
Wysłane: 10 grudnia 2019 16:52:58 przy kursie: 33,71 zł
januszw ale jesteśmy również u progu bardzo silnej korekty w USA, stąd to co dzieje się na Polskiej giełdzie będzie przypominać przerzucanie gorącym kartoflem.

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 11 grudnia 2019 09:24:49 przy kursie: 33,47 zł
szykuje się 12 spadkowa sesja?

Deogracias
Deogracias PREMIUM
6
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 469
Wysłane: 29 grudnia 2019 17:49:14 przy kursie: 34,54 zł
Narodowy czempion bankowy w dobrej formie - omówienie sytuacji finansowej i rynkowej PKO Banku Polskiego za III kw. 2019 r.


Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć

Największy polski bank systematycznie rośnie w sposób organiczny od czasu przejęcia Nordea Banku w 2014 roku. W tym roku, w ciągu 3 kwartałów, depozyty urosły o 3,5 proc., a portfel kredytowy o 7,3 proc. Do kredytów dodatkowo trzeba jeszcze dodać wpływ wdrożenia MSSF 9, który zmienił zasady klasyfikacji aktywów banku (czyli kredytów udzielonych klientom) - około -2 proc.

Przez ostanie kilka lat tendencje były raczej odwrotne - depozyty rosły dużo szybciej niż kredyty. Przykładowo, w ciągu ostatnich 3 lat portfel kredytów wzrósł o 19,4 proc. a portfel depozytów o 24,9 proc. W efekcie wskaźnik L/D (kredyty do depozytów) systematycznie spada od 2015 roku, kiedy przekraczał 100 proc. (więcej udzielonych kredytów niż depozytów). Teraz ten wskaźnik spadł do poziomu około 92 proc., co pozwala na bezpieczne finansowanie dużo bardziej lukratywnej dla banku działalności kredytowej. Nadwyżki są lokowane głównie w obligacje skarbowe, szczególnie popularne w bilansach banku od czasu wprowadzenia podatku bankowego (od którego skarbówki są zwolnione).

PKO BP nie jest zbyt agresywny na rynku depozytów, ale jego pozycja rynkowa przyciąga kolejnych klientów. Wolumeny zwiększa również rosnąca ilość środków deponowanych przez dotychczasowych klientów.


kliknij, aby powiększyć

Marża odsetkowa PKO BP (w uproszczeniu nadwyżka odsetek od kredytów nad odsetkami wypłacanymi posiadaczom depozytów) systematycznie rośnie i wynosi już około 4,4 proc. Widać, że PKO BP, podobnie jak inne banki zaadoptował się do środowiska niskich stóp procentowych i znalazł receptę na wzrost osiąganych zysków. Co ciekawe, bardziej niż medialne podwyżki opłat za usługi bankowe, okazało się nią podwyższanie oprocentowania i selektywny dobór klientów kredytowych.

Dobrą sytuację kredytobiorców widać na liniach pokazujących koszt ryzyka. Straty z tytułu niespłacanych kredytów są coraz niższe (aktualnie około 0,6 proc. portfela kredytowego w ujęciu rocznym). Duża w tym zasługa dobrej koniunktury gospodarczej, z jaką mamy do czynienia przez ostatnie kilka lat. PKO BP cały czas zachowuje bardzo wysoką jakość portfela kredytowego.


kliknij, aby powiększyć

Patrząc na wyniki 3 kwartału 2019 widzimy potwierdzenie powyższych tendencji owocujące solidnym wynikiem finansowym. Zysk brutto wzrósł z 1.393 mln zł do 1.669 mln zł (+19,8 proc.). Głównym czynnikiem, który to spowodował był wzrost dochodów odsetkowych o 296 mln zł (+12,5 proc.). Dochody prowizyjne zostały utrzymane na tym samym poziomie (+10 mln zł - +1.3 proc.). PKO BP utrzymywał koszty operacyjne w ryzach - wzrosły one o 29 mln zł (+2 proc.). Warto tutaj dodać, że banki raczej wyłamują się z ogólnych tendencji z uwagi na cały czas spadającą liczbę pracowników i częste zwolnienia grupowe. W przypadku PKO BP nie mieliśmy wprawdzie z nimi do czynienia, chociaż liczba pracowników spadła z 27,9 do 27,6 tys w ciągu 3 kwartałów. Niewątpliwie taka sytuacja pracowników sektora (bo przecież nie samej branży) ułatwia utrzymywanie wynagrodzeń w ryzach.

Ostatecznie wynikowi PKO BP za 3 kwartał 2019 pomogły odpisy, które były o 63 mln zł niższe.
Na wynik PKO BP za 3 kwartał 2019 miały wpływ zdarzenia jednorazowe, które jednak wzajemnie się znosiły (utworzenie rezerwy na "małe TSUE" -68 mln i pełna konsolidacja PCM +60 mln zł).


kliknij, aby powiększyć

Łączne wyniki za 3 kwartały 2019 w porównaniu do 3 pierwszych kwartałów 2018 wykazują podobne tendencje co wyniki za sam 3 kwartał - mocny wzrost dochodów odsetkowych (+11,5 proc.), nikły wzrost dochodów prowizyjnych (+1,5 proc.) oraz spadek odpisów (106 mln zł mniejsze w 2019).

Koszty pracownicze PKO BP wzrosły w 2019 o 3,1 proc. Bank był w 2019 dużo bardziej obciążony składkami na BFG - wyniosły one 468 mln zł, czyli 105 mln zł więcej niż w ciągu 3 pierwszych kwartałach 2018 (głównie 1 kwartał 2019). W związku z wprowadzeniem MSSF 16 doszło do przesunięcia kosztów z kosztów rzeczowych (najem lokali) do amortyzacji. Ostatecznie wzrost kosztów wyniósł 3,3 proc., czyli wyraźnie mniej niż skala wzrostu biznesu. W efekcie wskaźnik C/I (koszty do dochodów) spadł do 40 proc., czyli o 2,4 proc. w ciągu 4 kwartałów.

W efekcie zysk brutto za 3 pierwsze kwartały 2019 wzrósł o 24,9 proc., bez istotnego zaburzenia zdarzeniami jednorazowymi. Zysk netto za II i III kwartał wyraźnie przekroczył 1 mld zł (1.218 i 1.229 mln zł) a wynik za ostatnie 4 kwartały to 4,32 mld zł.

Podsumowanie

PKO BP radzi sobie w ostatnich kwartałach bardzo dobrze, czemu pomaga dobra koniunktura gospodarcza. Samym działaniom banku nie można również niczego zarzucić - PKO BP umiejętnie wykorzystuje swoją pozycję rynkową i systematycznie stara się docierać do klientów spoza swojej stereotypowej niszy (emeryci i mieszkańcy mniejszych miejscowości). Usługi oferowane przez bank nie ustępują w tej chwili innym głównym konkurentom z polskiego rynku bankowego.


kliknij, aby powiększyć

Patrząc na wyniki finansowe widać, że po spadku zysków w 2015 i 2016 roku (wprowadzenie podatku bankowego) PKO BP odzyskał wigor i wyniki finansowe rosną w tempie kilkunastu procent rocznie. Bank trzyma koszty w ryzach, a baza przychodowa cały czas rośnie, co owocuje rosnącymi zyskami.

Patrząc jednak od strony sytuacji strategicznej PKO BP widać sporo zagrożeń na przyszłość.

Trzeba odnotować, że PKO BP ogłosił w listopadzie 2019 aktualizację swojej strategii, gdyż cele założone na 2022 rok zostały osiągnięte już teraz. Aktualizacja strategii nie zawiera żadnej rewolucji, jedynie pewne podwyższenie celów finansowych. Poza tym zakres celów i wizja banku w przyszłości pozostała mniej-więcej taka sama.

Prezes PKO BP, Zbigniew Jagiełło, jest niekwestionowanym rekordzistą jeśli chodzi o staż na stanowisku prezesa spółki Skarbu Państwa. Jest jedynym menedżerem najwyższego szczebla, który nie stracił swojej pozycji po wyborach w 2015 roku. Ta stabilność, oraz same kompetencje prezesa, niewątpliwie spółce służą, chociaż już na poziomie zarządu i rady nadzorczej trudno nie zauważyć nominacji o charakterze politycznym. Ewentualna zmiana prezesa, mającego oparcie w osobie premiera Mateusza Morawieckiego, jest negatywnym czynnikiem ryzyka dla spółki.

Zagrożeniem dla wyników PKO BP jest oczywiście koniunktura gospodarcza - ta w ostatnich 3 latach bardzo sprzyjała polskiej gospodarce i, może z wyjątkiem niskich stóp procentowych, polskim bankom. Spowolnienie gospodarcze, które już widać na horyzoncie, może skutkować mniejszym popytem na produkty banku oraz pogorszeniem się spłacalności kredytów. Dodatkowym ryzykiem jest ewentualne "polityczne" wykorzystanie banku do pobudzania konsumpcji czy inwestycji w czasie spowolnienia gospodarczego.

Wiele dzieje się w zakresie fuzji i przejęć. W grę wchodzą 2 potencjalne megafuzje na rynku bankowym - z PEKAO (nr 2 na rynku) i mBankiem (nr 4). Przejęcie wystawionego na sprzedaż mBanku wydaje się być całkiem prawdopodobnym scenariuszem. Inne scenariusze zahaczają już trochę o fantastykę, ale po rozpoczęciu przez PKN ORLEN przejęcia ENERGI oraz plotkach na temat przejęcia przez KGHM TAURON-u trudno cokolwiek na 100 proc. wykluczać. PKO BP ma świetne wyniki finansowe i również może się pojawić w roli podmiotu realizującego jakieś przejęcie wymyślone w Ministerstwie Aktywów Państwowych. Bardziej prawdopodobny jest jednak udział w roli kredytodawcy w którejś z takich operacji.

>> Porównanie na tle sektora bankowego

Warto odnotować, że PKO TFI zdobyło około 40 proc. rynku Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) w pierwszej fazie uruchomienia programu. Na razie nie jest to zbyt znaczący biznes, ale będzie z pewnością rósł przez najbliższe lata.

Cały czas trzeba pamiętać o ciągnącym się od wielu lat za PKO BP problemie kredytów CHF. Bank ma ich cały czas portfel o wartości 6,6 mld CHF, co stanowi około 10 proc. całego portfela kredytowego banku. Jak na razie listopadowe orzeczenie TSUE nie przełożyło się na konkretne straty dla banków, ale lawina pozwów ze strony klientów rośnie. Ten problem, w połączeniu z kolejnym orzeczeniem TSUE dotyczącym zwrotu prowizji za przedwcześnie spłacone kredyty gotówkowe, spowodował wyraźny negatywny sentyment do akcji banków na GPW.

Tak jak pisałem już wcześniej przy analizie Santander Bank Polska, cena akcji PKO BP ma zawartą w sobie premię za kontrolę Skarbu Państwa - ta premia ma jednak charakter negatywny. PKO BP ma wskaźnik cena/zysk na poziome 10,0 podczas gdy jego nienależący do Skarbu Państwa konkurent prawie 12. PKO BP ma współczynnik wypłaty dywidendy na poziomie 3,9 proc. - ograniczenia stawia tutaj KNF, który narzuca dodatkowe bufory kapitałowe bankom uwikłanym w kredyty frankowe.

W najbliższym czasie notowania PKO BP mogą być pod wpływem wiadomości dotyczących ewentualnych fuzji z mBankiem lub w gronie spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa. Warto również obserwować w jaki sposób będzie rozwiązywany problem kredytów CHF. Trudno z kolei oczekiwać jakichś pozytywnych niespodzianek w wynikach - mimo dobrej kondycji w ostatnich kwartałach notowania akcji są w trendzie spadkowym.

>> Wyceny, wskaźniki oraz inne informacje dotyczące spółki - tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych - tutaj


Powyższa treść przez 365 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Nowy wpis >>> Top 10 wpisów z 2020 roku
Zapraszam na bloga - https://dariuszgrupa.pl
https://twitter.com/DarekGrupa

Poproś analityków Stockwatch o analizę fundamentalną wybranej spółki >>> Przycisk w profilu spółki
Edytowany: 10 marca 2020 22:38

krewa
krewa PREMIUM
342
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 7 835
Wysłane: 30 grudnia 2019 12:00:16 przy kursie: 34,46 zł
PKOBP - analiza techniczna na życzenie


Wykres w interwale tygodniowym. Kurs akcji PKOBP opuścił dołem obszar ruchu bocznego, co jest wystarczająco mocnym ostrzeżeniem. Co prawda popyt zareagował w strefie konsolidacji z 2017 roku, wyprowadzając kontrę, ale nie pokładałbym w niej zbyt dużo nadziei. O ile w 2018 roku wejście do tej strefy poskutkowało natychmiastową reakcją, tak teraz wygląda to na pogodzenie się z losem i akceptację zmiany układu sił.
W obecnej sytuacji jedynie powrót do strefy ruchu bocznego mógłby zanegować negatywny wydźwięk wybicia. Perspektywy w średnim i długim terminie raczej negatywne.

kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Wk
0
Dołączył: 2020-01-07
Wpisów: 14
Wysłane: 12 stycznia 2020 14:26:35 przy kursie: 34,74 zł
Warto inwestować? Czy czekać?
Ile kasy będą musieli odpisać na wyrok TSUE i kredyty frankowe?
W czwartym kwartale to się wydarzy?
Dlatego kurs tak leci bo wynik pomniejszą duże odpisy?
No i jeszcze plany przejcia Mbank i walka o niego z funduszem Apollo?

PEKAO SA przez repolonizację spadło do najniższych poziomów od lat.

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 15 stycznia 2020 09:39:53 przy kursie: 34,81 zł
Spore obroty ostatnio.Boo hoo! oddadza emerytom z PPK po 50zł

Wk
0
Dołączył: 2020-01-07
Wpisów: 14
Wysłane: 15 stycznia 2020 21:31:09 przy kursie: 34,81 zł
około 24 000 000 000 kredytów frankowych.
Największa liczba klientów czyli pewnie największa liczba kredytów konsumenckich spłaconych przed czasem

Kolejne zagrożenia

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 15 stycznia 2020 21:35:02 przy kursie: 34,81 zł
To wszystko jest w cenie .natomiast nie ma w cenie potencjalnie dużej dywidendy za 2019 w ok 3zł.

Joker
100
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-03-01
Wpisów: 1 981
Wysłane: 15 stycznia 2020 23:29:03 przy kursie: 34,81 zł
A jak kasa pojdzie na mBank to bedzie z czego ta dywidende wyplacic?

januszw
6
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 316
Wysłane: 23 stycznia 2020 08:21:46 przy kursie: 34,48 zł
Joker napisał(a):
januszw ale jesteśmy również u progu bardzo silnej korekty w USA, stąd to co dzieje się na Polskiej giełdzie będzie przypominać przerzucanie gorącym kartoflem.
a tymczasem trwa wieczna HOSSA w USABoo hoo!

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,577 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +159,35% +31 869,56 zł 51 869,56 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d