CAPITEA [CAP]

Tez mi wyglada na to , ze sprzedaja po 5 ci ktorzy wiedza ze kupia po 2 moze 3

Ktoś już wyżej rozsądnie powiedział że wszystko co można w tej chwili zrobić,
to oszacować ile GetBack musi spłacić natychmiast w przypadku złamania kowenantow.

Załóżmy scenariusz #1 - Kowenanty zostały złamane na koniec 2017r.
30.04 obligacje (które miały kowenanty) stają się wymagalne

Ile pieniędzy musi spłacić GETBACK natychmiast? Przecież nie wszystkie obligi. Niestety przez to że emitowano tyle różnych serii, trzeba włożyć sporo pracy w czytanie prospektów emisyjnych obligacji (A może ktoś zna lepszy sposób?)

Do tego sa kowenanty w emisjach prywatnych a do tych prospektów chyba nie dotrzemy.

Czy ktoś ma jakieś sugestie?

eee
2,4 mld na poprzednim komentarzu po walnym bodajże padło sprostowanie że Prezes się pomylił i nie maja 2,4 mld nie umiem na szybko znaleźć ale to chyb padło w briefingu prasowym 6.04

a do jednego z powyższych komentarzy odnośnie ceny 10 zł dodam zapis do uchwały podjętej

10.57

Abris chce dodać zapis, aby cena emisyjna akcji była zatwierdzona przez radę nadzorczą.
zostało to finalnie przyjęte

- Jako zarząd nie będziemy proponować emisji akcji poniżej 10 zł za walor, bo coś się może wydarzyć. Nic się nie wydarzy – przekonywał Kąkolewski.
komentarz po 6.04

Tylko, że bierzecie znak równości między złamaniem kowenantów, a spłatą obligacji. Wcale obligatariusze nie muszą wystąpić o spłatę w niektórych przypadkach chyba nawet nie będą wstanie o to wystąpić.

Tu już chyba nie ma sensu snuć teorii bo tak naprawdę zarówno upadłość, gra Arbisa, gra zarządu przeciwko Arbisowi, spekulacja i wykorzystanie okazji przez niezwiązanych, chęć wejścia przez innych do spółki jak i normalna w świecie nadmierna panika może tłumaczyć obecny stan rzeczy. Do 30 kwietnia zostały dwa tygodnie... kto ma akcje raczej ich już nie wywali do tego czasu, a i nie zrobi tego 30... bo kurs albo eksploduje w górę albo poleci jeszcze bardziej w dół w takim tempie, że sprzedaż będzie dość trudna :-)

Takie realia Ci co zostali z papierami mogą mieć nadzieje, że prawdziwy scenariusz to jeden z pozywtywnych.

Swoją drogą nie dziwicie się, że Kąkol tak mocno trzymał się swojego zdania, że nierozumie wyceny, że w spółce nic się nie dzieje?

W końcu jak drobni zostali wydymani, a kurs akcji w jakimś tam terminie wróci na poziomy 2x. albo lepiej to on powie... Panowie przecież ja cały czas mówiłem, ale nikt mnie nie słuchał....

4 kwietnia poszedl komunikat na rynek ze Abris pozycza GBK 50mln zł z mozliwoscią zwiększenia kwoty do 85 mln. Pozyczka bedzie splacona akcjami.

Zakladając że Abris obejmie serie F proporcjonalnie do obecnych udziałow (60%) czyli 12 mln z 20 planowanych) cena akcji wynosi ok. 4,17 bo 50 :12 = 4,166. Gdyby nie bylo chętnych Abris bierze całą emisje (stad zapis o mozliwosci zwiekszenia sumy pozyczki do nie więcej niz 85 mln) 4,17 x 20 = 83,4 mln zł

W dniu w którym poszedł komunikat o pozyczce kurs spadał, potem poszedł do góry by zakonczyc dzien neutralnie.

W tym też dniu OFE NN rozpoczeło wyprzedaż akcji no bo po co im po akcje 7 złotych jak obejmą sobie z Abrisem po ok. 4,2. Zresztą musiał to zrobić żeby dopasować rynek do wcześniejszych ustaleń w głownym udziałowcem. A że spadać w następnych dniach nie chciało to rozpoczeli wyprzedawać swoją serię obligacji GBK 0520 doprowadzając ich rentowność do poziomu 50%.
Tak działa niewidzialna ręka rynku i w taki sposób rynek w sposób naturalny dąży do równowagi i określa cenę emisyjną akcji serii F w spólce GETBACK



PODSUMOWUJAC MAMY DOCZYNINIA Z MEGA MANIPULACJA KURSEM, W KTOREJ KARTY ROZDAJE ABRIS I OFE NN

Reszta to nic nie znaczący szum informacyjny

pozdrawiam

Zeby zrobić emisję po tak niskiej cenie, rynek musi tam dojść. Abris powtarza jak mantrę "rynek ustali cenę emisyjna". Tylko ze rynek w tym wypadku został dopasowany do ustaleń akcjonariuszy a nie odwrotnie. NN sprzedaje powiedzmy 3 mln akcji w przedziale 7-5 zł a nastepnie obejmuje 3 mln akcji z emisji akcji serii F po 4,17. Nie widzisz w tym zysku?
Nie wiesz ilu jest akcjonariuszy powyzej 0,5 % (tyle trzeba miec zeby zapisac sie na akcje) bo nie mają obowiązku informowania o tym. Poza tym Abris nie musi brac wszystkich akcji bo uchwalili do 20%. Zostawili sobie mozliwosc dodruku do 20% poprzez zapis w umowie pozyczki o kilku transzach.

W piatek obrót akcjami przy spadku o 15% wyniósł 20 mln. Obligacje spadły o 25% przy obrocie 1,2 mln ale to obligacje wywolaly lawine wyprzedazy na akcjach a nie odwrotnie.

Ot, niewidzialna ręka rynku...

Kowenanty się bada po zaudytowanych raportach półrocznym i rocznym, po drugie jest też pewnie określony czas w którym o wykup można się zwrócić. Można też kowenanty podnieść np wzamian za wzrost oprocentowania - zgromadzenie obligatariuszy musi wyrazić zgodę. Sprawa jest łątwiejsza, jeżeli jakąś serię obejmował jeden podmiot, bo nie licząc drobnych które puścił w rynek sam stanowi zgromadzenie obligatariuszy, na nienotowanych papierach typu quercus też.

Wymagalne byłyby gdyby ktoś zgłosił rządzenie wykupu.


Pisałem o tym - cześć miała złamane. I nie prawdą jest to co pisze VIN. Tylko serię publiczne pp mają ograniczenie, że po rocznych i po polrocznych. Reszta takich nie ma. Miała w początkowych okresach ale od 2016 do dnia wykupu, czyli także po kwartalnych


Dowolny

Czyli reasumując - wiele sie nie zmienia, kowenanty i tak były złamane już wcześniej.
A to czy obligatariusze zażądają wykupu najwyraźniej zależy tylko od zaufania do spółki.

A więc wszystko w rękach prezesa i Abrisu. Będą chieli spółkę ubić to ją ubiją.

Nawet kurs obligacji nie pomaga - wystarczy że ktoś kupi za 50% nominału i wtedy opłaci mu się wzywać do natychmiastowej spłaty.

2 pytanka techniczne

1) czy spółka nie powinna raportować złamania kowenantów raportem bieżącym
2) jakie jest okienko czasowe na zgłaszanie żądań natychmiastowego wykupu

Dalej nie widzę zysku. Sprzedają akcje za 5 - 7 złoty które kupowali po ponad 15 zł aby je później odkupić po 4,17 zł. Gdzie tu widzisz zysk?