MCI [MCI]

Ja to jestem po prostu konserwatywny. Żadne wyniki osiągnęte w przeszłości nie gwarantują osiągnięcia ich w przyszłości. Choćby dlatego, że zmienia się otoczenie: wchodzą nowi konkurenci, nowe technologie i rozwiązania, i już nie ma czegoś takiego jak "trwała zyskowność". Okno okazji do zarobku otwiera się teraz na bardzo krótko. Mówię oczywiście o teoretycznych spółkach, a nie o MCI. I dalej: uśrednianie zysków oczywiście tak, ale dopiero teraz, gdy w kryzysie okazały się dużo gorszej niż przed. Uśredniamy na przykład waciane przychody i zyski deweloperów, które nie miały miejsca. Zyski różnych spółek holdingowych z aktualizacji wyceny aktywów finansowych. Zyski banków z działalności inwestycyjnej. One w hossie były miejscami tak napompowane, że aż wstyd.

Zgoda. Byle tylko pozwolili nam się dobrać do tych pieniędzy - czyli żeby to się przełożyło na kursy. Boję się nadmiernej "dystrybucji wśród swoich" akcjami typu emisje po 1 zł, nagrody i bonusy z zysku, no i fakturki za "usługi obce" żeby wyniki zbytnio nie rosły bo i tak rosną, a dywidenda to podwójne opodatkowanie
Towarzystwo kapitalistów ma parcie żeby się odkuć. Tak ogólnie to piszę, po prostu jest kawałek drogi od zysków w branży do zysków w kieszeni drobnych inwestorów. Na szczęście po drodze jest rynek.

W sensie oderwania się emerging markets, czy może konkretniej koniunktury choćby w PL od koniunktury w USA.
Bo że w USA w latach '10 nie musi być różowo, to i sam się zgadzam. Na ich giełdzie może być stagnacja, na naszej.. bardziej zielono..
A Azja dalej będzie gonić..

p.s. WatchDogu, z opcjami to jest tak jak z wieloma narzędziami na świecie. Czy będą użyte pozytywnie czy negatywnie zależy od intencji używających. A w proponowanych ilościach i obwarowane warunkami, takimi jakie je obwarowano.. ja je widzę pozytywnie. Motywują i wiążą interes najwyższego managementu z drobnymi - gdzie celem jest zwiększenie wartości akcji. Wszyscy korzystają. Gorzej jeśli tych opcji byłoby dużo więcej, lub byłyby wydawane regularnie i automatycznie.

Pociąg zmienił kierunek ,a jeśli nic się nie zmieni to 5 jest możliwa.

Rozumiem że Ty znasz i pociąg i maszynistów. Zdradź tajemnicę dokąd jedzie ten pociąg. 20zł? czy raczej 5zł?

Też chcę wiedziec. Może podaj Twoją prognozę kursu za 3 lata.

Czyli jakieś 50.

Zacząłem czytać skonsolidowany raport półroczny i jako laik analizy fundamentalnej mam ze zrozumieniem wszystkiego spore problemy.
Jednak na samym początku zaskoczyła mnie informacja w nocie 15. o spółce celowej Technopolis Sp.z o.o. (w likwidacji) - skupiła od grudnia 2006 do kwietnia 2008 wierzytelności JTT o wartości nominalnej 20.175 tys PLN (rozumiem, że to 20mln) za średnio 24% ich wartości nominalnej (czyli za 4.843 tys PLN) a zbyła je poprzez Technopolis sp.z o.o. SKA za łączną kwotę 17.419.905,70 zł - czyli teoretycznie powinni na tej transakcji sporo zarobić. Dlaczego więc wykazują stratę netto za 1-szą poł. 2008 w kwocie 11.939 tys PLN? Kolejna kwestia to że w nocie 18 Technopolis sp. z o.o. jest przeznaczona do sprzedaży - to sprzedaż czy likwidacja? No i wykup obligacji serii A w grudniu 2009 wartość nominalna 5.550 tys oprocentowanych wibor 6m +3%

c.d.n.

we wcześniejszym wątku przewinęło się pytanie o sens zaniżania wartości aktywów, nie wiem czy słusznie ale podejrzewam, ze odpowiedzią może być sposób księgowania - na str.17 w pozycji Utrata wartości oraz Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia
Cytat:
Aktywa trwałe (i grupy aktywów netto przeznaczonych do zbycia) zaklasyfikowane jako przeznaczone
do zbycia wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej
pomniejszonych o koszty związane ze sprzedażą.
Aktywa trwałe i grupy aktywów netto klasyfikowane są jako przeznaczone do zbycia, jeżeli ich wartość
bilansowa będzie odzyskana raczej w wyniku transakcji sprzedaży niż w wyniku ich dalszego ciągłego
użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy wystąpienie transakcji
sprzedaży jest bardzo prawdopodobne, a składnik aktywów (lub grupa aktywów netto przeznaczonych
do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży. Klasyfikacja
składnika aktywów jako przeznaczonego do zbycia zakłada zamiar kierownictwa spółki do
zakończenia transakcji sprzedaży w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

jak na razie to zrozumiałem tyle, że podnoszą sukcesywnie kapitał podstawowy, rośnie wartość aktywów (w PLN) i przy zwiększeniu liczby akcji o 3,8mln wartość księgowa na 1 akcję wzrosła z 4.75 do 4.90 rdr, przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej też utrzymują na + (ujemna dynamika rdr jest chyba niewielka biorąc pod uwagę syt. na rynku)
robią porządki w funduszach celowych na co wskazują korekty w nocie 5 segmenty branżowe

Z wykazywaniem zysku też mógłby być problem (i może się pojawić jeszcze) bo:
mają w "rezerwie do wykorzystania do... 2009 2.070 tys PLN oraz do 2013 6.182 tys PLN" stratę z lat ubiegłych
16 października 2009 wykup obligacji 50.000 tys PLN + odsetki półroczne wibor 6m +2,5%
31 grudnia wykup obligacji Technopolis sp. z o.o. 5.550 tys + odsetki wibor 6m +3%

Szczerze mówiąc, pominąłem to jako nieistotne w stosunku do wartości spółki, ale ferit mnie na tyle zainteresowałeś czemu rzeczywiście jest strata w akurat takiej wys. (bo inną z innych powodów bym zrozumiał), że aż się zagłebię w rap. bieżące z '07 i '08.
Część straty może być też z postępowania sądowego lub uznania, że duża część z majątku jtt nie zostanie odzyskana od skarbu państwa, ale w to akurat wątpię.. to jest inny wątek tej sprawy.

Rzeczywiście tu jest *ciut* namieszane, trzeba to rozgryźć i tyle.